簡訊:吉宏下限定價 首天午收升47%
跨境社交電商及紙品包裝企業廈門吉宏科技股份有限公司(2603.HK, 002803.SZ)周二首日在港掛牌,開市報11港元,較招股定價升43%,中午收市升47.4%。 公司發售6,791萬股,每股招股價介乎7.48港元至10.68港元,結果以接近下限的7.68港元定價,三成分配予公開認購,集資總額約5.22億港元。公開發售超額48.4倍,國際配售超額0.62倍。 集資所得的40%用於拓展海外市場、35%用於技術開發,15%用於擴大品牌組合及發展自主開發品牌,餘下作一般營運資金。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
簡訊:獅騰控股擬以3,000萬美元收購內地AI公司
東南亞電商公司獅騰控股有限公司(2562.HK)周一宣布,訂立認購期權契據,以收購中國AI公司盟拓數字科技(蘇州)有限公司100%股權,代價3,000萬美元。 據各授予人承諾,2025年1月1日至2027年12月31日止三個財政年度,盟拓數字科技之收入總額不得低於5.4億及除稅後淨利潤總額不得低於6,600萬元。 成立於2011年的盟拓數字科技是一家人工智能及企業軟件公司,擁有一支超過300名AI及技術工程師組成的團隊,已為中國及亞洲地區超過1,200家企業提供包括大數據及軟件解決方案在內的AI技術解決方案,涵蓋房地產、醫療保健、零售及製造業等多個行業。 獅騰控股稱,若完成對盟拓數字科技的收購,將為公司帶來超過1,200家企業和品牌客戶的合作基礎,為公司創造額外收入來源,並可能提升公司的財務表現。獅騰控股周一早盤跌逾13%,暫報15.32港元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
快訊:雜糧銷售額大增 十月稻田虧轉盈
最新:十月稻田集團股份有限公司(9676.HK)周四公布上半年業績,錄得1.26億元淨利潤,扭轉去年同期的2,430萬元虧損。 利好:由於雜糧、豆類及其他產品銷售額大增152%至7.26億元,抵銷了大米產品及乾貨產品收入的輕微降幅,其整體收入仍上升17.7%至26.2億元。 值得關注:該公司的銷售及經銷開支增加47.9%至2.4億元,主要由於銷售渠道結構變化,以及社交電商平台相關佣金費用大幅增加。 深度:十月稻田成立於2005年,自2011年起先後與京東及天貓合作,通過電商平台銷售產品,扭轉大米只在線下售賣的概念,並錄得高速銷售增長。其招股說明書顯示,截至去年第一季,公司與4,000多名關鍵意見領袖和關鍵意見消費者建立了合作關係,它的網店和社交媒體賬號擁有大約2,800萬粉絲,因此被譽為「網紅大米」。該公司去年3月首度向港交所申請上市後一擊即中,並於10月成功掛牌。 市場反應:十月稻田周五股價上升,中午收市漲1.5%至16.46港元,比去年的上市價15.36港元高7.2%。 記者:歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
快訊:赤子城創新業務增長加快
最新:社交平台營運商赤子城科技有限公司(9911.HK)周四宣布,今年上半年的社交業務總收入將錄得20.55億元至20.85億元,按年大增65.3%至67.7%。 利好:該公司的創新業務收入,預計為1.92億元至2.12億元,上升46.6%至61.8%,主要因為休閒遊戲及流量變現業務收入增加,以及積極投入社交電商業務帶來成果。 值得關注:今年第二季,其社交業務平均月活躍用戶達2,855.4萬,按季增長約 0.02%,較第一季的升幅2.6%明顯減慢。 深度:赤子城於2009年成立,經營對全球開放的多個社交平台,融合交友、語音房群聊、直播與短視頻等娛樂元素,並於2019年底在港交所主板上市。該公司以往業務集中在中東、東南亞、南亞等新興市場,並於2021年進軍歐美、日韓等發達經濟體。該公司近年擴展手機遊戲業務,去年創新業務收入達3.35億元,按年上升38.6%,並在今年上半年繼續加快。 市場反應:赤子城科技周五股價下跌,中午收市軟1.5%至3.22港元,位處過去52周的中間水平。 記者:歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
電商拖累增收不增利 藍月亮下半年有機逆轉勝
中國領先的洗滌劑製造商表示,上半年銷售額增長了38%,但在電子商務推廣上投入巨資,淨虧損也擴大了 重點: 儘管很多中國消費品牌收入下滑,但藍月亮上半年的銷售額實現了兩位數的強勁增長 由於專注關鍵的日用品,並得益電子商務帶來的增長,公司或能很好地抵御中國經濟放緩 陽歌 如今,奢侈品和化妝品等非必需品製造商在中國境遇不佳,因消費者在該類物品的支出上,愈來愈趨謹慎。雖然這些東西不錯,可在經濟不景氣時很容易被拋棄。但是,雜貨和洗衣皂等基礎的日用品,卻可能會表現得更好,甚至跑贏市場,因為為了省錢,消費者增加了待在家裡的時間。 兩者差距日漸擴大這一點,在藍月亮集團控股有限公司(6993.HK)本周發佈今年首季度業績預測的公告中得到體現。有些諷刺的是,公告標記叫「盈利預警」,讓人誤以為這家中國領先的洗滌劑用品製造商,在截至6月的半年里發展不太順利。 但仔細觀察會發現,公司的銷售額在此期間錄得了大幅增長,儘管化妝品和奢侈品等的零售商都報告了銷售下滑。的確,藍月亮的虧損在這六個月里也大幅擴大,因此被稱為「盈利預警」。 但藍月亮的虧損是由於公司在電商渠道上投入巨資的結果,尤其是今年來風靡中國的直播銷售。此外,虧損還源於它在藍月亮以外的新一代產品上投入了大量資金,其中包括針對更注重環保的年輕一代消費者的產品。 藍月亮表示:「隨著直播電商成為當前的熱門領域,本集團於2024年上半年,增加銷售及分銷開支以佈局線上電商平台,此舉有助鞏固其於電商平台的市場地位,帶動長遠的銷售增長。」 公告稱,在這些新策略上的巨額支出,幫助推動公司上半年的銷售額增長不少於38%。公告還稱,這促使毛利潤和毛利率同比上升。但銷售、營銷和分銷費用的增加削弱了公司利潤,導致當季淨虧損從上年同期的1.675億港元躍升至6.65億港元。 在這裡,我們需要指出的是,藍月亮總體上是盈利的,儘管上半年淨利潤從去年同期的3.25億港元,急劇下跌至6.11億港元,部分原因是匯兌損失。上半年的虧損屬於公司的普遍模式,即通常在上半年虧損,但自2020年上市以來,它每年都能報告年度盈利。 儘管發布了盈利預警,但投資者關注的顯然是銷售額的大幅增長,公告發佈後,藍月亮的股價在週四的交易中上漲了5.4%。反彈使該股回到了年初的水平,不過自1月份以來,該股大多數時間表現不佳。 高估值 儘管公司在電子商務領域取得了收益,並且作為一隻不太容易受到中國經濟下行影響的股票而愈加受歡迎,但我們絕對不應過於美化它的故事。即便在週四反彈後,藍月亮的股價仍比2020年首次公開募股時下降了80%以上,反映在香港上市的中國股票在期間的整體下跌趨勢。 不過,該股目前的市盈率為35倍,對於這種消費必需品公司來說,這個比率看起來相當強勁。它是領先的啤酒製造商青島啤(0168.HK)16倍市盈率的一倍多,也高於全球巨頭寶潔 (PG.US) 和高露潔 (CL.US),這兩家公司的市盈率分別為28倍和32倍。 對藍月亮最新公告的深入分析顯示,公司似乎最近才發現了直播現象,而且在環保概念方面也是一個相對較新的入局者。公司表示,今年上半年,其「新電商渠道」的銷售額同比增長了4.5倍,並指出,在一場直播中,公司售出了1,000多萬瓶新型智尊生物科技洗衣液,這是一種濃縮的、更環保的產品。 公司在2023年的年報中沒有提到直播或「新電商」,只是簡要提到了去年智尊的推出,這表明這些舉措都是最近才有的。 提振智尊銷售額的大型直播活動,似乎發生在今年的「6·18」網購節期間,這是中國每年的兩大網購活動之一。藍月亮表示,今年的「6·18」期間,它「於多個主流電商平台累計銷售額排名第一」,這意味其銷售額同比有所增長,不過它沒有明確表示今年的表現與2023年相比具體如何。 在當前消費者日益謹慎的環境下,購物節整體上對電子商務零售商來說並不太喜慶。零售數據提供商星圖數據報告稱,今年「6·18」的收入同比下降7%,至7,428億元,這是該公司自2016年開始追蹤這購物節以來首次出現下降。化妝品銷售商逸仙電商最近下調了第二季度收入預期,這也表明該公司在購物節期間表現不佳。 來自中國國家統計局的整體市場數據顯示,6月份中國的零售銷售也很疲軟,同比僅增長2%,這是自2022年12月以來的最低增幅。當月化妝品銷售額暴跌14.6%,黃金和珠寶銷售額也下跌3.7%,反映我們在本文開頭提到的非必需品的疲軟趨勢。 儘管藍月亮在經濟動蕩時期看起來是一個不錯的防禦性投資選擇,但公司的情況也並非一片大好。去年,公司的收入實際上下降了8%至73.2億港元,我們前面提過,它的年度虧損擴大了。不過,分析機構預計,它將在今年恢復收入增長,而電子商務現在佔據了公司收入的一半以上,並且還在不斷增長。有這些積極的趨勢作為催化劑,加上防禦性特徵,該股雖然估值較高,但可能仍具有一定的上漲潛力。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
市場要聞:收入跌利潤升,叮咚首錄非GAAP盈利
這家總部位於上海的生鮮電商,因專注利潤最高的市場,第四季度的收入下降了近 20% 余特莉 總部位於上海的生鮮店商叮咚買菜(DDL.US)上週四公佈業績,通過專注於利潤最高的市場,公司在 2023 年首次實現非GAAP年度利潤 4,540 萬元人民幣(合 630 萬美元),其前競爭對手每日優鮮 (MFLTY.US) 因戰略失誤而於 2022 年中期倒閉,與此形成鮮明對比。 但伴隨著這個利潤里程碑卻有一個重要的備注,公司正逐步退出無利可圖的較小市場,這些市場曾經是其增長故事的主要部分,因此公司的收入也在加速萎縮。 叮咚創始人兼首席執行官梁昌霖在公司財報電話會議上表示:「在非公認會計准則基礎上,我們在 2023 年首次實現全年盈利,這對叮咚和整個行業來說都是一個重要的里程碑。」他補充道:「這反映我們如何成功應對極具挑戰性的宏觀經濟和競爭環境,在這種環境中,許多人對公司的可持續性曾經表示擔憂。」 去年第四季度,叮咚的收入接近50億元,較2022年同期下降了19.5%。這一下降歸因於疫情限制放鬆後導致訂單量減少。此外,叮咚從2023年第二季度開始撤出了幾個利潤較低的城市,進一步對該季度的收入產生了負面影響。 全年看,叮咚的營業收入為199.7億元,較2022年的242億元人民幣下降了約17%。然而,2023年的平均訂單價值從58.6元增加到72.1元,平均每月訂單頻率增加到4筆訂單。 儘管存在這些積極的發展,投資者更關注持續的營收下降而非其盈利里程碑。在此次業績發佈後,叮咚的股價下跌了10%。自公司兩年多前公開招股上市以來,叮咚的股價已經縮水了超過90%。 關於盈利能力方面,叮咚在去年實現了非GAAP淨利潤率為0.2%,這是繼2022年的淨利潤率為負2.4%和2021年的負30.4%之後的正面轉變。 按季度計算,公司在去年第四季度實現了非GAAP淨利潤1,630萬元,這是連續第五個季度實現非GAAP利潤。然而,公司在該季度仍然錄得440萬元的淨虧損,儘管這相比去年同期4,990萬元的虧損有了顯著改善。 梁昌霖說:「我們預計在2024年第一季度能再度實現非GAAP盈利,」他續稱: 「在當前環境保持盈利,能夠凸顯我們商業模式的可行性,並為我們未來的發展提供額外資源。」 公司表達了對今年重新獲得增長勢頭並保持非通用會計准則盈利能力的信心,並表示將繼續貫徹其專注於高端市場的新策略,將自己定位為高質量服務提供商,並達致最高的成本效益。 公司剛於1月底宣佈了一項2,000萬美元的股份回購計劃來支持其股價。 叮咚於2017年在上海成立,2021年在紐約上市。公司在主要城市經營廣泛的分銷和送貨網絡,向消費者提供新鮮農產品、熟食和其他食品產品。它還在自己的設施中經營較高利潤的自有品牌業務,涵蓋各種食品類別。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
京東季績有驚喜 惟銷售面臨壓力
京東的第二季業績超出市場預期,但需留意房地產行業低迷和耐用品需求減少,對家電和消費類電子產品銷售帶來的雙重壓力 富途投研團隊 中國電子商貿巨擎京東集團股份有限公司(JD.US; 9618.HK)於8月16日公佈今年第二季業績,期內營收按年上升7.6%至2,879億元,經調整淨利潤更大漲31.9%至86億元,兩者表現均超出之前市場一致預期。 各業務分項中,以帶電類商品表現較佳,期內收入達1,521億元,按年增長11%,優於之前較悲觀的市場預期,而且重回雙位數升幅。原因是本年度天氣較熱,驅動了空調等家電產品的需求提升、加上蘋果公司(AAPL.US)旗下iPhone降價,以及京東推行「百億補貼」等促銷活動,驅動了消費電子產品需求。 該公司的另一亮點,是物流及其他服務收入按年大增51%至316億元,顯著超出市場預期,其經營利潤更從去年的3,600萬元增長到5.1億元,主要因為618家電商平台推行大型促銷,令整體物流行業穩健復甦。據京東物流財報,上半年倉儲規模進一步擴大,來自外部客戶貢獻的收入同比增長較快,已連續四個季度佔比約七成,其中汽車行業增長尤為顯著。此外,該公司於去年7月正式併表德邦物流,第二季對公司整體營收同比增速仍有正向貢獻,但相信從第三季開始,其收入增長預計將回歸到20%至30%的正常區間。 國民消費者情緒謹慎 但值得留意的是,京東在第二季的平台及廣告服務收入,表現則落後於主要競爭對手。據阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)之前公佈,其客戶管理(CMR)收入同比增加10%至797億元,遠高於京東的1.5%。由於電商低價化競爭加碼,阿里巴巴在第二季亦引入大量新商家進駐,而且有相當一部分快速成為價格戰的新增力量,協助爭搶消費力較低的「下沉市場」,因此對於京東造成一定衝擊。 即使如此,由於公司從1P(供應商)向高毛利的3P(第三方零售賣家)業務轉型,令期內毛利率提升至14.38%,高於去年同期的13.41%,也帶動了公司期內取得86億元經調整淨利潤,超出彭博一致預期的77.76億元。 總括而言,各大電商平台於第二季的競爭加劇,從最新業績表現,可見京東在主動調整價格策略和品牌生態建設方面的改革,已取得了一定效果,其中家電和消費電子產品市場份額增加,也說明京東的傳統優勢業務仍有一定競爭力。但鑑於傳統電商接近存量競爭市場,平台間採取的低價戰略具有趨同性,第二季京東在平台及廣告服務收入方面的表現,仍相對弱於競爭對手。 此外,投資者需留意的風險,是目前消費環境仍然承壓,消費者對於高檔耐用品的支出情緒偏向謹慎,京東傳統強勢的家電,以及電腦、通信類和消費類電子產品(3C類產品)受到房地產行業和耐用品低迷的雙重壓力,短期將繼續面臨宏觀逆風和低價競爭激烈的挑戰。 本文內容純屬作者個人意見,不代表咏竹坊立場 有超讚的投資理念,但不知道如何讓更多人知曉?我們可以幫忙!請聯繫我們瞭解更多詳情 欲訂閱詠竹坊每週免費通訊,請點擊這裏