電商

東南亞電商公司獅騰控股有限公司（2562.HK）周一宣布，已與潛在賣方簽訂一份無法律約束力的投資意向書，擬收購中國一家具規模的SaaS平台公司至少80%股權，具體收購代價仍待進一步協商釐定。 根據公告，該潛在目標公司為中國領先的SaaS服務供應商，主要為企業及商業機構提供全渠道數字化商務、智慧零售及供應鏈解決方案，並在中國SaaS市場佔有重要份額。截至目前，該公司已為超過3萬家企業提供服務，每年經平台處理的訂單超過40億筆，年交易總額（GMV）超過人民幣5,000億元。 獅騰控股表示，此次潛在收購將有助於提升集團業務規模及營運表現，進一步鞏固在全球人工智能生態系統的發展布局，並為推動企業級AI應用與創新奠定堅實基礎。 獅騰控股周一高開8.2%，至中午收市報14.92港元，升3.61%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

跨境社交電商及紙品包裝企業廈門吉宏科技股份有限公司（2603.HK, 002803.SZ）周二首日在港掛牌，開市報11港元，較招股定價升43%，中午收市升47.4%。 公司發售6,791萬股，每股招股價介乎7.48港元至10.68港元，結果以接近下限的7.68港元定價，三成分配予公開認購，集資總額約5.22億港元。公開發售超額48.4倍，國際配售超額0.62倍。 集資所得的40%用於拓展海外市場、35%用於技術開發，15%用於擴大品牌組合及發展自主開發品牌，餘下作一般營運資金。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

東南亞電商公司獅騰控股有限公司（2562.HK）周一宣布，訂立認購期權契據，以收購中國AI公司盟拓數字科技（蘇州）有限公司100%股權，代價3,000萬美元。 據各授予人承諾，2025年1月1日至2027年12月31日止三個財政年度，盟拓數字科技之收入總額不得低於5.4億及除稅後淨利潤總額不得低於6,600萬元。 成立於2011年的盟拓數字科技是一家人工智能及企業軟件公司，擁有一支超過300名AI及技術工程師組成的團隊，已為中國及亞洲地區超過1,200家企業提供包括大數據及軟件解決方案在內的AI技術解決方案，涵蓋房地產、醫療保健、零售及製造業等多個行業。 獅騰控股稱，若完成對盟拓數字科技的收購，將為公司帶來超過1,200家企業和品牌客戶的合作基礎，為公司創造額外收入來源，並可能提升公司的財務表現。獅騰控股周一早盤跌逾13%，暫報15.32港元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

最新：十月稻田集團股份有限公司(9676.HK)周四公布上半年業績，錄得1.26億元淨利潤，扭轉去年同期的2,430萬元虧損。 利好：由於雜糧、豆類及其他產品銷售額大增152%至7.26億元，抵銷了大米產品及乾貨產品收入的輕微降幅，其整體收入仍上升17.7%至26.2億元。 值得關注：該公司的銷售及經銷開支增加47.9%至2.4億元，主要由於銷售渠道結構變化，以及社交電商平台相關佣金費用大幅增加。 深度：十月稻田成立於2005年，自2011年起先後與京東及天貓合作，通過電商平台銷售產品，扭轉大米只在線下售賣的概念，並錄得高速銷售增長。其招股說明書顯示，截至去年第一季，公司與4,000多名關鍵意見領袖和關鍵意見消費者建立了合作關係，它的網店和社交媒體賬號擁有大約2,800萬粉絲，因此被譽為「網紅大米」。該公司去年3月首度向港交所申請上市後一擊即中，並於10月成功掛牌。 市場反應：十月稻田周五股價上升，中午收市漲1.5%至16.46港元，比去年的上市價15.36港元高7.2%。 記者：歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

最新：社交平台營運商赤子城科技有限公司(9911.HK)周四宣布，今年上半年的社交業務總收入將錄得20.55億元至20.85億元，按年大增65.3%至67.7%。 利好：該公司的創新業務收入，預計為1.92億元至2.12億元，上升46.6%至61.8%，主要因為休閒遊戲及流量變現業務收入增加，以及積極投入社交電商業務帶來成果。 值得關注：今年第二季，其社交業務平均月活躍用戶達2,855.4萬，按季增長約 0.02%，較第一季的升幅2.6%明顯減慢。 深度：赤子城於2009年成立，經營對全球開放的多個社交平台，融合交友、語音房群聊、直播與短視頻等娛樂元素，並於2019年底在港交所主板上市。該公司以往業務集中在中東、東南亞、南亞等新興市場，並於2021年進軍歐美、日韓等發達經濟體。該公司近年擴展手機遊戲業務，去年創新業務收入達3.35億元，按年上升38.6%，並在今年上半年繼續加快。 市場反應：赤子城科技周五股價下跌，中午收市軟1.5%至3.22港元，位處過去52周的中間水平。 記者：歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

中國領先的洗滌劑製造商表示，上半年銷售額增長了38%，但在電子商務推廣上投入巨資，淨虧損也擴大了 重點： 儘管很多中國消費品牌收入下滑，但藍月亮上半年的銷售額實現了兩位數的強勁增長 由於專注關鍵的日用品，並得益電子商務帶來的增長，公司或能很好地抵御中國經濟放緩 陽歌 如今，奢侈品和化妝品等非必需品製造商在中國境遇不佳，因消費者在該類物品的支出上，愈來愈趨謹慎。雖然這些東西不錯，可在經濟不景氣時很容易被拋棄。但是，雜貨和洗衣皂等基礎的日用品，卻可能會表現得更好，甚至跑贏市場，因為為了省錢，消費者增加了待在家裡的時間。 兩者差距日漸擴大這一點，在藍月亮集團控股有限公司(6993.HK)本周發佈今年首季度業績預測的公告中得到體現。有些諷刺的是，公告標記叫「盈利預警」，讓人誤以為這家中國領先的洗滌劑用品製造商，在截至6月的半年里發展不太順利。 但仔細觀察會發現，公司的銷售額在此期間錄得了大幅增長，儘管化妝品和奢侈品等的零售商都報告了銷售下滑。的確，藍月亮的虧損在這六個月里也大幅擴大，因此被稱為「盈利預警」。 但藍月亮的虧損是由於公司在電商渠道上投入巨資的結果，尤其是今年來風靡中國的直播銷售。此外，虧損還源於它在藍月亮以外的新一代產品上投入了大量資金，其中包括針對更注重環保的年輕一代消費者的產品。 藍月亮表示：「隨著直播電商成為當前的熱門領域，本集團於2024年上半年，增加銷售及分銷開支以佈局線上電商平台，此舉有助鞏固其於電商平台的市場地位，帶動長遠的銷售增長。」 公告稱，在這些新策略上的巨額支出，幫助推動公司上半年的銷售額增長不少於38%。公告還稱，這促使毛利潤和毛利率同比上升。但銷售、營銷和分銷費用的增加削弱了公司利潤，導致當季淨虧損從上年同期的1.675億港元躍升至6.65億港元。 在這裡，我們需要指出的是，藍月亮總體上是盈利的，儘管上半年淨利潤從去年同期的3.25億港元，急劇下跌至6.11億港元，部分原因是匯兌損失。上半年的虧損屬於公司的普遍模式，即通常在上半年虧損，但自2020年上市以來，它每年都能報告年度盈利。 儘管發布了盈利預警，但投資者關注的顯然是銷售額的大幅增長，公告發佈後，藍月亮的股價在週四的交易中上漲了5.4%。反彈使該股回到了年初的水平，不過自1月份以來，該股大多數時間表現不佳。 高估值 儘管公司在電子商務領域取得了收益，並且作為一隻不太容易受到中國經濟下行影響的股票而愈加受歡迎，但我們絕對不應過於美化它的故事。即便在週四反彈後，藍月亮的股價仍比2020年首次公開募股時下降了80%以上，反映在香港上市的中國股票在期間的整體下跌趨勢。 不過，該股目前的市盈率為35倍，對於這種消費必需品公司來說，這個比率看起來相當強勁。它是領先的啤酒製造商青島啤(0168.HK)16倍市盈率的一倍多，也高於全球巨頭寶潔 (PG.US) 和高露潔 (CL.US)，這兩家公司的市盈率分別為28倍和32倍。 對藍月亮最新公告的深入分析顯示，公司似乎最近才發現了直播現象，而且在環保概念方面也是一個相對較新的入局者。公司表示，今年上半年，其「新電商渠道」的銷售額同比增長了4.5倍，並指出，在一場直播中，公司售出了1,000多萬瓶新型智尊生物科技洗衣液，這是一種濃縮的、更環保的產品。 公司在2023年的年報中沒有提到直播或「新電商」，只是簡要提到了去年智尊的推出，這表明這些舉措都是最近才有的。 提振智尊銷售額的大型直播活動，似乎發生在今年的「6·18」網購節期間，這是中國每年的兩大網購活動之一。藍月亮表示，今年的「6·18」期間，它「於多個主流電商平台累計銷售額排名第一」，這意味其銷售額同比有所增長，不過它沒有明確表示今年的表現與2023年相比具體如何。 在當前消費者日益謹慎的環境下，購物節整體上對電子商務零售商來說並不太喜慶。零售數據提供商星圖數據報告稱，今年「6·18」的收入同比下降7%，至7,428億元，這是該公司自2016年開始追蹤這購物節以來首次出現下降。化妝品銷售商逸仙電商最近下調了第二季度收入預期，這也表明該公司在購物節期間表現不佳。 來自中國國家統計局的整體市場數據顯示，6月份中國的零售銷售也很疲軟，同比僅增長2%，這是自2022年12月以來的最低增幅。當月化妝品銷售額暴跌14.6%，黃金和珠寶銷售額也下跌3.7%，反映我們在本文開頭提到的非必需品的疲軟趨勢。 儘管藍月亮在經濟動蕩時期看起來是一個不錯的防禦性投資選擇，但公司的情況也並非一片大好。去年，公司的收入實際上下降了8%至73.2億港元，我們前面提過，它的年度虧損擴大了。不過，分析機構預計，它將在今年恢復收入增長，而電子商務現在佔據了公司收入的一半以上，並且還在不斷增長。有這些積極的趨勢作為催化劑，加上防禦性特徵，該股雖然估值較高，但可能仍具有一定的上漲潛力。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏