簡訊:京東擬收購德國電子零售商Ceconomy
德國電子產品零售商Ceconomy(CECG.DE)周四證實,正與中國電商巨頭京東集團股份有限公司(9618.HK, JD.US)進行收購談判。據路透社報道,京東出價為每股4.60歐元,較周三股價溢價約23%,交易總值約22億歐元(25.9億美元)。 Ceconomy為歐洲最大消費電子零售商,旗下擁有MediaMarkt與Saturn兩大品牌,於多個歐洲國家擁有約1,000間門店,員工人數約5萬人。2023/24財年,該公司銷售總額達224億歐元,其中網店貢獻達51億歐元。 若交易落實,將使京東得以大舉進軍歐洲市場,藉由Ceconomy龐大的線上與實體零售網絡,擴展其在歐洲的電子商務版圖。京東去年曾考慮收購英國零售商Currys,但最終未達成協議。 京東美股周四收跌1.36%,收報33.47美元,港股部分周五低開,至中午收入報130.2港元,跌2.33%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
資金緊絀的一畝田 納斯達克搶灘救急
這家農業B2B平台運營商申請納斯達克上市,其財報顯示去年營收下滑,公司正實施激進的成本削減計劃 重點: 一畝田已申請納斯達克上市,計劃籌資最多2,300萬美元,其高昂支出導致現金儲備岌岌可危 這家B2B平台運營商,去年營收因削減成本下滑,但長遠來看,公司有望受益於中國農業現代化進程 陽歌 農業B2B平台運營商北京一畝田新農網絡科技有限公司,本已駕輕就熟地收割作物,更準確說是幫助生產者對接採購商。如今,公司因現金儲備告急,正轉而瞄准納斯達克上市,試圖通過最高募資2,300萬美元收割投資者資金。 這家名稱意為「一畝田」的企業在概念層面頗具亮點,坐擁超高利潤率,且在政府全力推動現代化的農業領域佔據領先地位。然而,上周提交的更新版招股書顯示,一畝田過往的高支出導致持續負現金流及虧損。過去兩年,公司一直大力削減開支。 較之同業,一畝田尋求的估值定位也顯激進,意味其股票上市後或將面臨壓力。 一畝田具有中國電商及互聯網企業的典型特質,乘21世紀前二十年數字經濟騰飛之勢,步入發展黃金期。公司資歷深厚,創始人鄧錦宏2009年辭去百度營銷部產品經理職位,進軍農業電商。 經濟高速增長時期,投資者熱衷向此類初創企業擲下數百萬美元資金,不計盈虧地尋找下一個百度或阿里巴巴。鄧錦宏借此東風,打造出中國最大的農業B2B平台,截至今年3月末,平台已匯聚3,900萬商家及2,100萬在售商品。 中國正將農業從分散型小農經濟,轉向應用先進種植技術的現代化集約農場,一畝田恰逢其時,佔據戰略契合點。 上月,我們報道擬上市公司濰柴雷沃時,曾詳解其智能農械如何受益現代化浪潮。此次轉型在《加快建設農業強國規劃(2024-2035年)》與《全國智慧農業行動計劃(2024—2028年)》兩大國家規劃中均有部署。此類計劃往往預示,相關企業可獲得政府資金與資源傾斜。 招股書中的市場數據展示行業爆發前景,中國農業B2B電商市場規模,預計未來五年以17.5%年增速擴張,為GDP增速的兩倍有餘,2029年將達2,842億元(約合400億美元)。一畝田雖因主營撮合交易收取佣金致營收規模偏小,但佔據有利卡位可分得紅利。 不過,上述高增速未在一畝田營收端體現,其收入至少從去年開始持續下滑。2024年營收1.61億元,較2023年的1.88億元同比下降14%;今年第一季度營收同比下降12.6%至 3,430萬元,低於上年同期的3,920萬元。 大力削減成本 公司對營收下滑緣由語焉不詳,僅模糊歸因於「戰略性聚焦農產品採購貿易業務,調配資源加速主產區零售網絡建設。」 但最可能的解釋,或許還要回到前文提到的那個更為亢奮的時代。公司成立於2010年代,當時中國經濟仍在快速增長。那時,互聯網公司不惜一切代價爭奪市場份額,常常招攬那些利潤較低的客戶,僅僅是為了增加用戶數量,即便這種做法會消耗大量資源。 實際上,公司毛利率表現亮眼,今年第一季度從上年同期的73.8%升至79.1%;2024年全年毛利率更高達81%。 但公司營銷、管理和研發開支高企,去年總額幾乎等同全年營收,導致持續的負現金流。去年淨虧損3,490萬元,今年第一季度續虧264萬元。不過,值得關注的是,兩期虧損額同比均大幅收窄。 一畝田似乎終於認清熱錢湧動時代已成過往,正大刀闊斧降本增效以求盈利。降本在行政開支上尤為顯著,去年初至今,削減超過五成,其中主要來自人員優化,截至3月底員工總數為573人,較2023年末的789人縮減逾四分之一。 長期高支出侵蝕其現金儲備,3月底僅餘63.2萬元(不足10萬美元),較去年底本就不足的277萬元再度銳減。招股書未著重討論停業風險,推測公司仍具融資能力維繫未來一兩年運營,以期通過精簡開支實現盈利。 以公司去年營收在4.67億至5.72億美元估值區間計,一畝田市銷率(P/S)達21至26倍,定位激進。橫向對比,B2B家居電商GigaCloud(GTC.US)市銷率僅0.86倍,即便電商巨頭阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)也僅2.13倍,儘管其40%的毛利率僅為一畝田的一半。 核心癥結在於,一畝田極需強化成本管控,需淘汰低效客戶及優化人力結構。若能在此前提下維持較高毛利率,待營收重拾增長並實現盈利時,公司或可迎來全新發展格局。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
簡訊:獅騰控股擬收購一家中國領先的SaaS公司
東南亞電商公司獅騰控股有限公司(2562.HK)周一宣布,已與潛在賣方簽訂一份無法律約束力的投資意向書,擬收購中國一家具規模的SaaS平台公司至少80%股權,具體收購代價仍待進一步協商釐定。 根據公告,該潛在目標公司為中國領先的SaaS服務供應商,主要為企業及商業機構提供全渠道數字化商務、智慧零售及供應鏈解決方案,並在中國SaaS市場佔有重要份額。截至目前,該公司已為超過3萬家企業提供服務,每年經平台處理的訂單超過40億筆,年交易總額(GMV)超過人民幣5,000億元。 獅騰控股表示,此次潛在收購將有助於提升集團業務規模及營運表現,進一步鞏固在全球人工智能生態系統的發展布局,並為推動企業級AI應用與創新奠定堅實基礎。 獅騰控股周一高開8.2%,至中午收市報14.92港元,升3.61%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
簡訊:吉宏下限定價 首天午收升47%
跨境社交電商及紙品包裝企業廈門吉宏科技股份有限公司(2603.HK, 002803.SZ)周二首日在港掛牌,開市報11港元,較招股定價升43%,中午收市升47.4%。 公司發售6,791萬股,每股招股價介乎7.48港元至10.68港元,結果以接近下限的7.68港元定價,三成分配予公開認購,集資總額約5.22億港元。公開發售超額48.4倍,國際配售超額0.62倍。 集資所得的40%用於拓展海外市場、35%用於技術開發,15%用於擴大品牌組合及發展自主開發品牌,餘下作一般營運資金。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
簡訊:獅騰控股擬以3,000萬美元收購內地AI公司
東南亞電商公司獅騰控股有限公司(2562.HK)周一宣布,訂立認購期權契據,以收購中國AI公司盟拓數字科技(蘇州)有限公司100%股權,代價3,000萬美元。 據各授予人承諾,2025年1月1日至2027年12月31日止三個財政年度,盟拓數字科技之收入總額不得低於5.4億及除稅後淨利潤總額不得低於6,600萬元。 成立於2011年的盟拓數字科技是一家人工智能及企業軟件公司,擁有一支超過300名AI及技術工程師組成的團隊,已為中國及亞洲地區超過1,200家企業提供包括大數據及軟件解決方案在內的AI技術解決方案,涵蓋房地產、醫療保健、零售及製造業等多個行業。 獅騰控股稱,若完成對盟拓數字科技的收購,將為公司帶來超過1,200家企業和品牌客戶的合作基礎,為公司創造額外收入來源,並可能提升公司的財務表現。獅騰控股周一早盤跌逾13%,暫報15.32港元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
快訊:雜糧銷售額大增 十月稻田虧轉盈
最新:十月稻田集團股份有限公司(9676.HK)周四公布上半年業績,錄得1.26億元淨利潤,扭轉去年同期的2,430萬元虧損。 利好:由於雜糧、豆類及其他產品銷售額大增152%至7.26億元,抵銷了大米產品及乾貨產品收入的輕微降幅,其整體收入仍上升17.7%至26.2億元。 值得關注:該公司的銷售及經銷開支增加47.9%至2.4億元,主要由於銷售渠道結構變化,以及社交電商平台相關佣金費用大幅增加。 深度:十月稻田成立於2005年,自2011年起先後與京東及天貓合作,通過電商平台銷售產品,扭轉大米只在線下售賣的概念,並錄得高速銷售增長。其招股說明書顯示,截至去年第一季,公司與4,000多名關鍵意見領袖和關鍵意見消費者建立了合作關係,它的網店和社交媒體賬號擁有大約2,800萬粉絲,因此被譽為「網紅大米」。該公司去年3月首度向港交所申請上市後一擊即中,並於10月成功掛牌。 市場反應:十月稻田周五股價上升,中午收市漲1.5%至16.46港元,比去年的上市價15.36港元高7.2%。 記者:歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
快訊:赤子城創新業務增長加快
最新:社交平台營運商赤子城科技有限公司(9911.HK)周四宣布,今年上半年的社交業務總收入將錄得20.55億元至20.85億元,按年大增65.3%至67.7%。 利好:該公司的創新業務收入,預計為1.92億元至2.12億元,上升46.6%至61.8%,主要因為休閒遊戲及流量變現業務收入增加,以及積極投入社交電商業務帶來成果。 值得關注:今年第二季,其社交業務平均月活躍用戶達2,855.4萬,按季增長約 0.02%,較第一季的升幅2.6%明顯減慢。 深度:赤子城於2009年成立,經營對全球開放的多個社交平台,融合交友、語音房群聊、直播與短視頻等娛樂元素,並於2019年底在港交所主板上市。該公司以往業務集中在中東、東南亞、南亞等新興市場,並於2021年進軍歐美、日韓等發達經濟體。該公司近年擴展手機遊戲業務,去年創新業務收入達3.35億元,按年上升38.6%,並在今年上半年繼續加快。 市場反應:赤子城科技周五股價下跌,中午收市軟1.5%至3.22港元,位處過去52周的中間水平。 記者:歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏