奶茶仔沖出茶飲王國 海底撈也要向他學習
在內地經濟疲弱的今天,海底撈迎來一份下跌的中期業績,公司為加強發展,委任一位不滿30歲的年輕人加入董事局 重點: 集團以年薪120萬元委任張俊傑任獨立非執行董事 張俊傑主要負責監督海底撈董事會,並提供獨立判斷 劉智恒 有沒有想過,你29歲時做甚麼,許多人或許還躲在家裡打遊戲機,但中期盈利倒退的海底撈國際控股有限公司(6862.HK),剛委任的獨立非執行董事張俊傑今年正好29歲,沒有大學學位,更沒有在跨國企業任職的亮麗履歷,卻可擔任市值700多億的恒指成份公司董事,他有甚麼能耐?當你看他也姓張,還以為是大股東張勇的兒子。 事實他老爸並不是張勇,張俊傑只是來自草根家庭,既不是含著金鎖匙出生,也無超強人脈。不過,若跟你說今天火爆的茶飲「霸王茶姬」是由他一手創立,你就不會懷疑他在商海上的能力。 店員到總監只花三年 海底撈公布的中期業績,上半年收入雖按年升13.7%至215億元,但因去年所獲的稅務優惠政策已完結,中期純利下跌9.7%至20.4億元。 業績發布的同一天,張俊傑被委入董事局,年薪120萬元。公告介紹,張在餐飲行業擁有13年營運及管理經驗,現為霸王茶姬董事長兼首席執行官。 張俊傑本身的故事更是勵志傳奇,小小年紀已出社會謀生,因沒學歷也沒甚技能,只好在一家台灣奶茶連鎖店當小店員,每天既要沖奶茶又要抹枱掃地,但他為人機靈,學習勤快,一路走來接連升職,3年間由店員升至店長,再而區域督導,甚至做到區域營運總監。後來更當起小老闆,成為特許經營的合夥人。 期間因某些原因,2015年他離開茶飲界,加入上海木爺機器人技術公司,一度擔任合作部副部長。2017年,眼見茶飲業愈發興盛,決定重投茶飲界,在雲南創立霸王茶姬。 成功被指靠抄襲 品牌成立短短幾年,業務爆發增長,但他的成功,被市場譏諷為抄襲。首先是茶飲的定位,他選擇以國風為主線,產品捨棄當時火熱的水果茶而以中國茶配以鮮奶,但這套模式首創於另一茶飲品牌「茶顏悅色」,市場直指張俊傑是效法前者的套路,開展自己的茶飲王國。 其次是在包裝推廣上,霸王茶姬飲品的紙杯雖然設計時尚高檔,但驟眼看來,就像是Dior 及LV的產品,市場批評將外國名牌設計,用於產品之上,有嚴重抄襲之嫌。 至於它的商標起初是雲南少數民族的美女,那時就被指模仿茶顏悅色的古代淑女,及後又將其改為京劇戲曲中的人物「虞姬」,被指是模仿星巴克的希臘神話女海妖的商標。 「伯牙絕弦」年銷2.3億杯 雖被揶揄耻笑,但不得不承認霸王茶姬的業務蒸蒸日上,至今全球門店達4,500間。張俊傑披露,霸王茶姬2023年的GMV(商品銷售總額)高達108億元,每月單店銷售2.4萬杯茶飲,一天單店最高銷售曾達8,687杯,招牌產品伯牙絕弦去年銷售2.3億杯,幾乎每六名中國人,就有一位喝過一杯。 今年首季,霸王茶姬GMV已達58億元,難怪張俊傑敢公開向星巴克(SBUX.US)叫陣,揚言今年目標是超越對方在中國的銷售額。事實早陣子,前星巴克中國的副總裁李濤就被張俊傑重金禮聘而加盟其下。 霸王茶姬已完成多輪融資,投資者有復星、XVC及琮碧秋實,去年獲Coatue的投資後,企業估值到達30億元。同時,市傳公司已委任摩根士丹利及花旗為保薦人,將於今年赴美上市,集資約3億美元, 霸王茶姬的成功,引起海底撈主席張勇的注意,雖然海底撈的成功也是有目共睹,但隨著多年發展,時代及潮流的迭代更替,張勇也意識到要有新的思想衝擊,特別在今天互聯網與AI的年代。 是次委任張俊傑,市場估計是希望透過他的市場知識及觸覺,以及對年輕世代的了解,為海底撈提供意見,帶入新思維。 曾任華潤創業董事總經理的黃鐵鷹,寫了一部暢銷著作《海底撈你學不會》,一度讓市場對海底撈佩服不已,認為是學習典範。想不到曾被視為餐飲神話的海底撈,今天也要走下神壇,向霸王茶姬學習取經,果真是長江後浪推前浪。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
茶飲賽道百騎競走 滬上阿姨突圍不易
內地茶飲業仿如殺戮戰場,各家企業要藉資本市場融資,爭相搶上市,滬上阿姨是最新一家衝刺港交所的茶企 重點: 去年首三季獲盈利3.2億元,同比增長1.9倍 公司透過加盟模式急速發展,但競爭優勢未算突出 劉智恒 馬雲曾經說:「今天很殘酷 明天更殘酷 後天很美好 但大部分人死在明天的晚上。」 這句話用於目前競爭愈趨白熱化的的茶飲市場,確實可大派用場,甚至真實情況更嚴峻,應該說:「今天很殘酷,明天更殘酷,後天未必會很美好,大部分茶飲隨時死在明天晚上。」 經過十年的發展,內地茶飲店遍地開花,門店數量數以十萬計,家家要爭地盤,搶據點,添資金,上市是壯大的最好途徑,自奈雪的茶(2150.HK)落戶港交所後,近期蜜雪冰城及古茗已先後遞交上市申請,近日滬上阿姨(上海)實業有限公司也不落於人後,已正式申請在港上市。 幾乎每隻茶飲品牌,背後都有一個動聽故事,奈雪的茶源自一段相親良緣,滬上阿姨則是單衛鈞與周蓉蓉夫婦的創業故事。兩人原是大企業的中高層員工,2011年從山東搬到上海,一天路經一條弄堂,見一間小門店擠滿了人,店裡的阿姨忙過不停,好奇心驅使下,發現門店賣奶茶及血糯米,兩人靈光一閃,認為此門生意大有可為。 及後單衛鈞到中國台灣旅遊,順道考察當地極為鼎盛的奶茶行業,發覺台灣人口只有2,300萬,茶店竟有兩萬家,按此推算,內地應可容納上百萬間茶店。於是回國後即著手籌備,2013年在上海開設第一家滬上阿姨,主打一款加入穀物配料的「五穀奶茶」。2019年時,開始提供鮮果茶,業務更上一層樓。 根據上市申請文件,截至去年第三季,公司的門店有7,297間,覆蓋中國四個直轄市及全國300多個城市。當中99.3%是加盟店,收入來自銷售貨物及提供加盟服務。 公司2021及2022年的收入是16.4億元及22億元,盈利8,340萬元及1.5億元。去年首三季度的收入是25.4億元,按年升54%,盈利升1.9倍至3.24億元。集團的毛利率為31.2%,與蜜雪冰城的30%、及古茗的31%等相若。 乏競爭優勢 雖然滬上阿姨在短短十年發展尚算理想,但今天的茶飲市場強手雲集,家家也瞄準資本市場,融資後加緊擴張,奈雪的茶早著先鞭率先上市,蜜雪冰城及古茗也準備就絮,後面虎視耽耽的還有茶顏悅色、霸王茶姬、茶百道、書亦新鮮草及新時沏奶茶等,滬上阿姨如何突圍? 我們看看滬上阿姨的競爭優勢,公司在上市申請文件中強調,集團在下沉市場擁有龐大網絡、對消費者深入了解及能提供高質與多元化產品、具全面的加盟商平台及互利共贏的加盟模式、有強大的供應鏈管理能力、擁有一體化會員獎勵計劃,以及經驗豐富的高級管理團隊。 光看表述,這些所謂優勢,跟市場許多茶飲沒多大分別,論「平」論規模,滬上阿姨遠遠不及蜜雪冰城,論高檔及優質又未必比得上喜茶及奈雪的茶,至於公司所謂的中檔市場,其實市場上也不乏對手。 管理不足屢被投訴 你說加盟模式,現時市場大部份茶飲也以此經營,問題是誰家做得最理想。大家都知道,加盟模式最大困難是如何做好管理及監督,滬上阿姨似乎未見有何突出地方,相反是多家茶企之中,屬被投訴最多的前列分子。 在黑貓投訴平台上,截今年2月,滬上阿姨的投訴累計達2,200宗、雖然遠低於蜜雪冰城的6,000多宗,但前者分店36,000間,按比例被投訴的機率也相對高,但與其它同業如茶百道逾1,300宗、古茗約1,200宗相比,滬上阿姨被投訴的個案量就名列前茅。 而且滬上阿姨被投訴的事件中,個別曾引起軒然大波,去年免單券的派發出爾反爾,被網民批評「食相難看」。至於聯手國產游戲《光與夜之戀》的舉行活動,因門店工作人員對玩家不禮貎,甚至揚言要在產品中吐口水等,令消費者極度不滿,公司一度被網民罵爆。 類似的事件除反映集團管理出問題外,主要是公司近年加速吸納加盟商,其監督、指導、及培訓趕不上,才引致問題叢生。 受歡迎度偏低 事實上,在品牌知名度上,滬上阿姨似落後於多家品牌,據艾媒咨詢《2023中國新式茶飲消費者品牌喜愛度調研》的數據顯示,消費者最喜愛的新式茶飲品牌前十位中,滬上阿姨只位列第九,消費者喜愛度只有15.3%。 產品方面,滬上阿姨賴以起家的五穀奶茶雖有一定口碑,但畢竟屬於小眾市場,未能全面普及,不足賴以單一產品去攻城掠地;於是才要隨波逐流做鮮果茶,而鮮果茶早已是眾多茶飲的主打飲料,像喜茶以多肉葡萄讓人認知,奈雪的茶的「霸氣系列」亦讓人耳熟能詳,滬上阿姨這個後來者就沒有優勢可言。 在這個同質化的市場上,滬上阿姨的獨特優勢在甚麼地方?如何可以攻克對手?怎樣增加市場份額?以及應對市場日趨飽和的挑戰?我們暫時仍未見到。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
茶顏悅色是茶飲最後的直營碉堡?
中國消費在內需推動下回暖,近期傳出多家新式茶飲店正籌備來港上市。 重點: 以中國古風茶飲突圍的「茶顏悅色」,是走「小而美」路線成為網紅品牌 在主要競爭對手均以加盟模式大力開拓下沉市場之時,茶顏悅色成為直營模式的最後碉堡 陳嘉儀 近年國內消費者對健康、時尚、個性化的飲品需求增加,推動了新式茶飲的百花齊放。除了港人熟悉的喜茶、奈雪的茶(2150.HK),2014年於長沙誕生的茶顏悅色,是近年冒起的網紅品牌之一。其最大特色是從商標圖、飲品名稱、包裝、到店舖裝修都糅合了中國古典風格,甚至連盛飲品的紙杯都印上中國名畫,創意營銷成功俘虜大批消費者。 市場定位方面,茶顏悅色走中檔路線,飲品單價基本在20元內,更是主要新式茶飲品牌中,唯一一家迄今還堅持直營的模式。在成立的前6年時間,茶顏悅色一直堅守湖南市場,直至2020年才相繼入駐湖北、川渝、江蘇等地區;但因沒有放開加盟,截至2022年底,共計只約500家門店。 隨著中國消費市道回暖,近期傳出多隻新式茶飲品牌正謀求來港上市,最新主角正是茶顏悅色。比起市場上其他對手,如蜜雪冰城逾2.5萬家、古茗逾8,400家、滬上阿姨及茶百道逾7,000家等,500家門店實在是小巫見大巫;但亦因此在物以罕為貴的道理下,無論到哪裡開店都成為動輒要排隊數小時。 荼飲爭逐上市 近半年來,有關內地新式茶飲店擬來港上市的消息,幾乎每月都有新主角。6、7月時,先傳出內地名氣不輸喜茶及奈雪的茶的古茗、總部位於上海的新式鮮果茶飲品牌滬上阿姨、新時沏等正籌劃來港上市;已進軍海外市場的雲南霸王茶姬,也被爆出正在探討赴美IPO。 到8月中,主打鮮果茶與奶茶的四川茶百道率先跑出,正式向港交所遞交了上市申請後;10月初又傳出去年曾申請在深交所主板上市,憑超低價及加盟模式橫掃三四線城市的蜜雪冰城,已把計畫改為明年在港進行約10億美元的IPO(73億元);及至上周再傳出茶顏悅色也開始探討來港上市。雖然茶顏悅色在消息曝光後,親身回應指現時未有上市計劃;但業內人士相信,該公司確曾跟投行接洽過,三緘其口是因為目前尚處於初步階段。 新茶飲店紛紛籌劃上市,瞄準的是中國消費市道復蘇的契機。根據國家統計局數據,今年上半年全國餐飲收入約24,329億元,同比增長21.4%,成為上半年增長最大的消費品類。新式茶飲是餐飲業發展最蓬勃的賽道之一,以剛結束的中秋國慶黃金周為例,2021年已來港上市的奈雪的茶披露,期間售出超過1,000萬杯茶飲,全國多地門店環比節前增長超過500%。新冠疫情期間,曾先後三次臨時關閉多家分店的茶顏悅色,也報喜全國營業額同比升71%左右,店均杯數升52%左右。 內需成為經濟火車頭,各大茶飲品牌冀能加速擴張,以搶佔更多的市場份額,自然需要更多的資金來支持;加上今年以來行業整體經營和開店數據亮眼,為公司上市迎來好時機,上市便成了大勢所趨。不過必須留意的是按中國連鎖經營協會的綜合分析,國內新茶飲市場在2022年已開始步入行業發展成熟期,目標客群的滲透率超四成,門店數和市場規模增速雙雙放緩,未來下沉市場會成為各方競爭的主戰場。 紛紛採用加盟模式 如曾經是內地新式茶飲天花板的喜茶及奈雪的茶,向來主攻一線城市的高端消費者,並堅持以直營模式營運。然而,近幾年被主打下沉市場的蜜雪冰城打得落花流水,過去兩三年一再把產品降價仍未能挽回頽勢,已分別於去年11月及今年7月開放了加盟模式,以便能提速打入下沉市場。 根據茶百道初步招股文件引述弗若斯特沙利文的報告,蜜雪冰城於2022年以202億元的零售額在整個新茶飲市場中排名第一,遠遠拋離排第二名古茗、第三名茶百道的139億元和133億元。另外,根據蜜雪冰城去年9月其上載於深交所的招股書,以歸母淨利潤計,單於2019-2021三年已賺了接近30億元。 蜜雪冰城、古茗、茶百道等憑加盟模式打出江山,兩大新式茶飲先驅加入戰團,料會掀起新一輪競爭。以喜茶為例,自去年11月開放加盟以來,已開業的加盟店突破1,000家,相當於平均一個月新開加盟店約125家,正在快速佔領市場;比較遲轉型的奈雪的茶進度較慢,7月至今只開了4家加盟店,但經過初期試探後,相信很快亦會加速。 比起直營模式,每開一間店都價增加原材料、場地租金、人工等剛性成本;改用加盟模式,除了可收取特許權使用費及加盟費收入,還可藉貨品及設備的銷售帶來收益。面對“茶飲第一股”奈雪的茶也放下身段,茶顏悅色這唯一的直營茶飲品牌,到底還能堅持到甚麼時候呢? 有超讚的投資理念,但不知道如何讓更多人知曉?我們可以幫忙!請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
‘消費專家’天圖擬上市 曾孵化周黑鴨奈雪的茶
中國投資公司天圖投資計畫到香港上市,作為業內公認的消費領域投資專家,投資天圖的最大風險,是中國零售市道不景氣的問題