線下娛樂全面復蘇 大麥盈利狂飆
儘管持續面臨消費者投訴與壟斷爭議，但公司在現場娛樂票務與IP業務上的主導地位，仍強力推動收入增長 重點： 截至9月底的六個月內，在演出票務及IP業務強勁增長帶動下，大麥的盈利上升約50% 快速增長的現場娛樂票務正面臨風險，包括年輕族群消費降溫，以及因技術問題與黃牛亂象引發的用戶反彈 夏飛 在後疫情時代，中國消費者似乎在各方面都開始減少支出，從智能手機到外出餐飲皆然。然而，即便如此，他們在演唱會、脫口秀、足球賽等現場娛樂上的消費意願卻持續攀升，創下新高。 即便中國經濟放緩、就業市場艱難，受惠於強勁的市場需求，大麥娛樂控股有限公司（1060.HK）仍從這波線下娛樂活動熱潮中獲得巨大紅利。公司上周發布的盈喜，透露其表現有多強勁，預計截至9月底止的上半年度，盈利將錄得強勁的雙位數增長。 大麥於2004年以線上電影票務平台起家，並於2017年被電商巨頭阿里巴巴收購，納入其獨立上市的影視子公司阿里影業旗下。該上市主體今年7月更名為「大麥娛樂」，以反映大麥現場票務服務在阿里娛樂版圖中，日益凸顯的重要地位。 在舉辦包括Ed Sheeran、周杰倫等頂級藝人的大型現場活動後，大麥近期股價飆升，已較1月時翻倍，大幅跑贏恒生指數約30%的漲幅，也遠遠勝過主要競爭對手貓眼娛樂（1896.HK），後者今年以來股價約下跌8%。 股價飆升主要反映大麥票務服務的「第二春」——在多年來的平淡表現後，該業務終於出現戲劇性反彈。大麥票務在截至3月的財年中，收入按年增長逾兩倍至20.6億元（2.9億美元），遠高於上一財年的6.13億元，使其成為公司最賺錢的業務，也佔阿里娛樂業務整體收入近三分之一。 大麥這波令人驚豔的增長，使其業務迅速成為公司最耀眼的核心資產，而這段強勢走勢或許還沒結束。公司上周向股東預告，截至9月的六個月內淨利將超過5億元，按年增幅達48%或以上。公司指出，業績亮眼主要受惠於其阿里魚（Alifish）IP授權業務表現強勁，以及投資虧損減少。 不只電影票 目前帶動整體公司增長的，毫無疑問就是大麥與阿里魚（Alifish）兩大業務。大麥票務收入之所以能夠大幅飆升，源於其策略轉向， 從早期主打的電影票務，轉為專注現場娛樂活動。電影票務在疫情期間遭受重創，而近年在經濟放緩下需求亦持續疲弱。 官方數據顯示，2024年中國票房按年下跌22.6%至425億元。雖然今年票房有所回升，但電影產業整體低迷，仍讓主要依賴電影票務與製作的貓眼娛樂，今年上半年錄得37%的盈利暴跌。 與此相比，大麥的核心業務已蛻變成中國現場活動的首選網上票務平台，涵蓋演唱會、脫口秀、體育賽事，以及博物館與展覽等各類活動。根據中國演出行業協會數據，商業演出去年增長近11%，達48.84萬場，其中觀眾超過5,000 人的大型演出，票房收入達296億元（42億美元）。在阿里影業5月的品牌重塑發布會上，大麥總裁李捷甚至暗示，未來除交通票務外，所有門票都應該可以在大麥買到。 除了票務業務外，這家上市公司的另一大增長引擎——阿里魚（Alifish），也在 Z 世代中錄得強勁增長。該業務重點投入IP授權與周邊商品開發，涵蓋包括三麗鷗（Sanrio）、寶可夢（Pokemon）以及吉伊卡哇（Chiikawa）等日本人氣 IP。該部門在公司最新一個財政年度的收入按年增長73%，達14.3億元。阿里魚IP業務的快速擴張，某種程度上正試圖複製泡泡瑪特（9992.HK）旗下「Labubu」所帶動的全球爆紅模式。 壟斷疑雲 儘管股價今年表現亮眼，但大麥與消費者之間日益惡化的關係，可能是一個暗藏的風險信號，顯示好景隨時可能逆轉。坐擁1.7億用戶的大麥票務平台近年頻頻惹怒粉絲，不僅因技術故障導致搶票失敗，也因平台在防堵黃牛方面執行不力而備受批評。 今年6月，因大麥未能讓部分用戶按時購票，導致系統取消所有訂單並最終延期演唱會，引起中國歌手鹿晗的粉絲憤怒，湧入微博大麥官方票務頁面留言抗議。部分活動中，黃牛更大規模湧入平台搶票，隨後在二級市場大幅哄抬價格。公司今年也因未能履行相關義務而遭到兩次罰款。在部分演唱會上，當歌手在尾聲致謝大麥時，台下甚至出現粉絲高喊「倒閉吧！」的場面。 然而，輿論風暴似乎未能撼動大麥在中國現場演出市場近乎壟斷的地位。根據 Questmobile數據，今年2月大麥的月活躍用戶超過2,440萬人，是主要競爭對手Moretickets的近五倍。其市場支配力更讓大麥有足夠底氣向演唱會觀眾「開條件」。 大麥的延伸市盈率已高達100倍以上，但在分析師圈中仍獲得強烈好評。根據Yahoo Finance的調查，在受訪的12位分析師中，有3位給予「強烈買入」、9位給予「買入」評級，主要看好其快速擴張的IP授權與特許經營業務。 在商業模式上，大麥其實與騰訊系的貓眼不太可比，反而更接近美國的現場活動巨頭Live Nation Entertainment（LYV.US），後者目前的市盈率同樣高企在101 倍。 但投資者仍需記住：市場狂熱終有極限。就業市場若進一步轉弱，Z世代在演唱會與現場娛樂上的「報復性消費」可能很快降溫；而Labubu熱潮急速冷卻，也再度顯示年輕消費力反轉之快。對於具支配地位的企業而言，監管風險同樣不可忽視。Live Nation目前正因涉嫌從黃牛活動中獲利，而與美國監管機構對簿公堂；若中國消費者對票務費用、排隊機制或二級市場炒價的不滿持續累積，中國的反壟斷監管機構或許遲早會敲響大麥的大門。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
TOP TOY能否撼動泡泡瑪特的王者地位？
日式零售企業名創優品拆分出的子公司，位列中國第三大潮流玩具零售商，在創立僅五年後已提交香港上市申請 重點： 名創優品拆分出的TOP TOY已遞交港股上市申請，借母企遍及全球的7,000餘家門店網絡，複製泡泡瑪特的成功路徑 13億美元估值及日益壯大的自有知識產權矩陣，或將提升這家潮玩企業在日趨飽和市場中的勝算 譚英 2013年，企業家葉國富創立名創優品（9896.HK, MNSO.US）連鎖專賣店時，從日本折扣連鎖店大創（Daiso）及快時尚零售商優衣庫（Uniqlo）汲取靈感。通過融合平價策略、海量品類與日式「卡哇伊」（kawaii）美學，名創優品發展為全球零售巨頭。截至今年6月末，其運用該模式構建的門店網絡，國內及海外店分別達4,305家與3,307家，規模早已超越優衣庫約2,500家門店。 如今，名創優品正遠離聚光燈，為其新生子品牌Top Toy International Group Ltd.讓路。後者於上月末提交港股上市申請，旨在押注全球藏玩手辦熱潮的持續升溫。 TOP TOY的上市計劃早有伏筆，葉國福在2022年就討論過將其分拆獨立上市。但在泡泡瑪特（9992.HK）旗下LABUBU系列大獲成功引爆潮玩收藏熱潮之際，其上市時機堪稱精准。此次上市距該公司7月完成的5,940萬美元A輪融資僅數月，該輪融資由新加坡淡馬錫旗下機構注資4,000萬美元（持股比例3.2%），使TOP TOY估值達到13億美元。 憑借淡馬錫等重量級投資者，以及摩根大通、瑞銀、中信證券等IPO承銷商的支持，葉國福正將矛頭直指泡泡瑪特，這家令人望而生畏的行業標桿。泡泡瑪特最新財報顯示，其上半年營收飆升至138億元（約合19億美元），增長兩倍；淨利潤達46億元，激增三倍。相較之下，TOP TOY同期營收增長穩健但差距顯著，同比增長60%至13.6億元，約為泡泡瑪特的十分之一。據其上市申請文件披露，其淨利潤增長30%至1.81億元。 市值方面，泡泡瑪特當前約3,400億港元（約合440億美元），在過去52周股價暴漲逾三倍後，其規模遠超TOP TOY的13億美元。 自2020年開設首家門店起，葉國福將TOP TOY定位為藏家平價超市，沿襲名創優品銷售化妝品、辦公用品等海量高性價比日雜的模式。這與泡泡瑪特形成鮮明對比，創始人王寧通過自建設計團隊及香港、韓國、北京的設計師資源，專注於開發具有市場穿透力的自有知識產權（IP）。 這種差異體現在兩家公司的毛利率上，泡泡瑪特以近半年70%的毛利率佔據壓倒性優勢，是TOP TOY同期32.4%毛利率的一倍有餘。差距主要源於TOP TOY高度依賴迪士尼、「Hello Kitty」持有方三麗鷗等第三方IP授權。反觀泡泡瑪特，則主要使用包括LABUBU在內的自有IP角色。 加註自有IP開發 TOP TOY正積極轉型，力圖在自有IP佔比與毛利率方面向追趕泡泡瑪特。採用自有IP的產品營收佔比從2022年的不足40%，升至今年上半年的約50%。伴隨此進程，其毛利率從19.9%提升至32.4%。 不過，授權IP玩具仍是TOP…
乘黃金熱申港上市 潮宏基瞄准海外市場
高附加值珠寶設計商中，這家公司正與老鋪黃金競逐投資者資金 重點： 潮宏基希望通過香港上市，複製老鋪黃金對投資者的強大吸引力 在本土及東南亞市場，這家公司押注其高附加值珠寶將，冀吸引傳統消費者及 “國潮”時尚客群 譚英 如果老鋪黃金(6181.HK)堪稱「中國金飾界的愛馬仕」，深交所上市的廣東潮宏基實業股份有限公司(002345.SZ)則致力於打造金飾行業的沃爾瑪。 當前，積極籌備香港上市之際，潮宏基面向中端市場，打造潮流產品的廣角戰略正面臨考驗。公司屬於日趨壯大的滬深A股上市企業群體，這些企業通過赴港二次上市吸引海外投資者，旨在為全球擴張募集資金。 上周提交的初步上市申請文件顯示，潮宏基擬將部分上市募資用於開設20家海外門店（由香港國際總部統籌管理），以及新建三家國內旗艦店與一處生產基地。 此舉或使潮宏基與市場寵兒老鋪黃金展開投資者資金爭奪戰，後者憑借近期強勁股價表現，與泡泡瑪特、蜜雪冰城並稱香港資本市場的「三朵金花」。但因產品線更廣且增速較緩，潮宏基可能面臨更大挑戰。 潮宏基海外擴張與老鋪黃金形成呼應，後者去年在中國香港開設兩家門店，今年新增第三家及新加坡門店，完善2021年開設的首家中國澳門境外門店的佈局。自此，老鋪黃金港澳地區收入快速增長，去年達8.55億元（1.2億美元）。因「出海」較晚，去年在吉隆坡、曼谷設新店，柬埔寨開設兩家門店，潮宏基海外營收規模明顯偏少。 潮宏基A股近期表現優異，52周累計漲幅超過兩倍，助推其市盈率達45倍高位。不過，相較老鋪黃金股價去年5倍漲幅仍顯遜色。即便如此，老鋪黃金當前36倍市盈率仍低於潮宏基。 潮宏基全品類產品線涵蓋時尚導向的K金系列，以及因含金量多被視為投資品的傳統黃金飾品。前者毛利率通常顯著更高，盈利能力更強，後者毛利率則相對偏低。 然而，中國傳統黃金市場體量更大，凸顯消費者多偏好將購金視為投資。據潮宏基申請上市的文件披露，2024年中國傳統黃金飾品市場規模達5,242億元，為2,038億元時尚黃金市場規模的一倍多。雖然潮宏基在中國整體珠寶市場僅居第九，但在時尚黃金細分領域以1.4%市佔率位居首位。 對比老鋪黃金今年上半年營收同比激增251%至124億元、淨利潤近3倍躍升至22.7億元的亮眼表現，潮宏基財務數據相形見絀。 營收增速放緩 2024年，潮宏基營收同比增10.6%至65億元，主要源於佔門店主體的加盟網絡擴張。今年上半年增速回升至19.6%，營收達40億元。 今年上半年，公司48.6%的營收源自時尚珠寶，44.6%來自傳統黃金飾品，3%來自FION菲安妮手袋業務。公司去年利潤下滑42%至1.94億元，但今年上半年同比反彈45%至3.32億元。 老鋪黃金與潮宏基均深度參與金飾「國潮」風，該趨勢近年受年輕世代熱捧，他們視此類飾品為時尚宣言而非單純投資。核心差異在於，老鋪黃金將其「古法傳承」系列定位高端溢價產品，而潮宏基採取多元化策略，既佈局投資市場傳統黃金，也推出融合中日元素的潮流手鍊、手機吊墜等設計款。 金價逼近每盎司4,000美元的歷史高位，且52周漲幅超40%之際，兩家公司相較僅銷售投資型金飾的同行具備獨特優勢。 金價急漲時，中國消費者往往縮減購金支出，部分原因是價格高企及具不確定性。去年，主打投資金飾的周大福(1929.HK)、周生生(0116.HK)等傳統巨頭因此遭遇營收利潤雙雙銳減，與老鋪黃金及潮宏基的逆勢增長形成鮮明反差。 1996年，潮宏基創立於廣東汕頭，因長期專注按克拉計價的合金設計而被譽為“K金之王”。2006年，公司成為首家亮相巴塞爾國際鐘錶珠寶展的亞洲珠寶品牌，後於清華大學設立設計實驗室，更在汕頭創建珠寶博物館。 2019年，潮宏基推出融合明代花絲工藝的花絲糖果系列；2010年獲日本動漫形象哆啦A夢授權後，更以現代亞洲主題開闢新賽道。 如老鋪黃金，潮宏基主要通過實體門店銷售，1,542家零售網點遠超老鋪黃金大中華區（含港澳地區）的36家。不同在於，潮宏基1,337家為加盟店（上半年貢獻54.6%營收），直營店佔比27.3%，余下12.2%營收主要來自線上渠道。 潮宏基的業務增長或取決於其沃爾瑪模式在東南亞市場的成效，該地區黃金消費偏好與中國趨同，消費者同樣購金用於投資及抗通脹。去年6月公司接受採訪時稱，國內競爭白熱化，未來兩年將主攻東南亞市場。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
盈收跌勢未止 彩星玩具四面楚歌
曾在玩具行業雄霸一方的彩星玩具，近年業務不濟，今年上半年業績續向下滑 重點： 集團中期收入按年勁跌近六成 美國關稅令集團業務雪上加霜 劉智恒 忍者龜玩具紅足三十多年，生產商彩星玩具有限公司（0869.HK）多年來倚靠單一產品賺到盤滿砵滿，唯近年業務流年不利，業績連續倒退，公司剛發出中期盈警。 根據公告，截至今年6月底止的中期，彩星玩具收入1.86億港元，相較2024年同期的4.45億港元，大幅下挫58%。收入勁插水之餘，更錄得虧損2,600萬港元，去年同期則有純利9,100萬元。 業績季季下挫 公司的業績走勢每況愈下，去年下半年開始疲態畢現，拖累全年收入下跌16%至9.3億港元，盈利跌幅更是嚇人，按年下挫41%至1.32億港元。今年首季度情況續走弱，收入只有8,500萬港元，按年跌61.5%，更由去年的6,500萬元盈利，變成虧損1,200萬港元。 對於上半年強差人意的業績，彩星玩具解釋2024年3月上映的「哥斯拉 X 金剛：新帝國」電影，帶動相關產品銷售，今年則未有電影推動銷售。同時忍者龜品牌又沒有大型娛樂活動推廣，以致產品系列需求放緩。 另外是配合推出新品，要投入頗大費用去進行產品開發，以及模具與媒體的製作。加上集團投資的上市證券，錄得未變現或已變現的收益下跌57%至900萬港元，而去年同期則錄得2,100萬港元。 由於彩星玩具的銷售，很倚賴其產品是否有相關的電影推出，就如2023年《忍者龜：變異危機》推出，票房達1.8億美元，帶動周邊商品在短時間內全球累計銷售超過10億美元。然而，今年市場沒有相關電影推出，自然難於推動彩星玩具旗下產品銷售，相信今年業績也難寄厚望。 寄望忍者龜打救 公司在今年3月公布2024年業績時也明言：「2025年將是我們進行過渡性發展的一年，期間並無任何大型娛樂活動支持「忍者龜 」或「Godzilla x Kong」產品系列。」 面對業績倒退，彩星玩具早已嘗試向市場拋出定心丸。公布去年業績時，已強調Paramount Pictures 及Nickelodeon Movies 正製作《忍者龜：變異危機 》電影續集，料於明年10月上映。之前也製作一套兩季的忍者龜外傳《Tales of The Teenage Mutant Ninja Turtles》，公司已積極開拓新產品，配合作品的推出。 彩星玩具亦與孩之寶簽訂協議，獲授權生產及分銷Power Rangers玩具。公司正開發「Mighty Morphin Power…
簡訊：海外收益提升 泡泡瑪特料上半年多賺350%
潮玩品牌泡泡瑪特國際集團有限公司（9992.HK）周二公布，截至6月30日止六個月收入按年增長不低於200%，不包括金融工具公允價值變動損益的淨利潤增長不低於350%。 集團指出，業績大幅增長主因包括旗下IP在全球認可度提升、產品品類多樣化推動營收增長、海外市場持續擴張帶動收入結構優化，以及規模效應與成本控制進一步提升盈利能力。 泡泡瑪特股價周三低開，至中午休市報246.4港元，跌6.38%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
行業新聞概要：初代Labubu拍出108萬元創紀錄
風靡全球的潮流玩具Labubu於永樂2025年北京春拍中創下新高。6月10日舉行的全球首場「初代藏品級Labubu藝術專場」拍賣會上，一尊高131公分的薄荷色初代Labubu PVC雕塑以108萬元（15.03萬美元）落槌，連佣金以124.2萬元成交，不僅刷新Labubu成交紀錄，也創下其創作者、香港藝術家龍家昇（Kasing Lung）的個人拍賣新高。 據財新報道，這件作品為龍家昇在與泡泡瑪特（9992.HK）簽約前創作，為「全球唯一一隻」，以無底價起拍，最終由網上藏家競得。同場另一尊160公分棕色Labubu、限量15版，也以93.4萬元成交。整場拍賣共上拍48件作品，全數成交，實現「白手套」佳績，總成交額達372.54萬元。 值得一提的是，曾於5月蘇富比香港以約18.6萬元成交的Labubu「三博士」作品，僅隔不到一個月即在永樂再現拍場，最終以58.65萬元成交，價格翻逾三倍，顯示市場熱度持續升溫。 Labubu之父龍家昇1972年生於香港，自幼移居荷蘭，其創作深受北歐精靈傳說啟發，自2011年起推出繪本與人偶作品。2020年起在當代藝術界嶄露頭角，2025年春季更首次以畫作登上佳士得夜拍，創作力與市場潛力備受肯定。 Labubu IP現為泡泡瑪特旗下，該公司自2019年推出Labubu盲盒系列，2023年更憑搪膠毛絨公仔引爆話題。2024年4月，韓籍女星Lisa與Labubu合影在社交平台掀起全球熱潮，帶動Labubu在東南亞爆紅。蕾哈娜、貝克漢等歐美名人更將其搭配愛馬仕、LV等名牌包，令「奢侈品+Labubu」成為潮流密碼，Labubu更被戲稱為「塑料茅台」。 目前Labubu二手市場價格飆漲，有款式溢價逾24倍。據泡泡瑪特2024年報，Labubu所屬The Monsters系列年收入達30.4億元，同比大增7.3倍，成為公司增長引擎。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
跨界收購潮玩公司 量子之歌點燃投資者熱情
自該成人教育公司披露通過3月31日的大型收購進軍潮玩業務以來，股價已上漲兩倍 重點： 量子之歌於3月底完成對潮玩開發商Letsvan的收購，預計收購將對截至6月的季度營收做出「顯著」貢獻 公司核心成人教育業務上季度收入驟降40%，原因是其採取重質輕量的客戶策略 陽歌 量子之歌（QSG.US）逐漸洞悉，經濟增長乏力之際，可通過多元路徑撬動謹慎的消費者腰包。 最初，公司通過向成人銷售教育產品實現目標，這源於中國人對自我提升及子女教育的深層價值認同。如今，在經濟前景不明朗時候，公司發掘到更受青睞的領域——成人玩具。該領域屬於本土稱為「穀子經濟」的組成部分，指幫助人們立足當下，及時行樂，緩解對前景憂慮的產品。 量子之歌最新季報的核心亮點，是其進軍潮玩領域的戰略動作。公司披露，於3月31日以2.35億元人民幣（約合33,000萬美元）收購深圳熠起文化有限公司61%的股權。後者的核心資產Letsvan主營成人潮玩開發，此類產品近期在國內消費市場蔚然成風。 截至3月的第三財季，量子之歌的傳統成人教育業務表現遜色。因採取聚焦高淨值客戶取代盲目追求規模的策略，其金融素養與技能提升核心課程的營收同比下滑近半。 在教育主業領域，公司通過開發書法課程、旅行遊學等休閒化教育產品初見成效。此類產品走俏，折射出國內消費者通過習字練筆、購買潮玩以及動漫角色扮演等愛好，享受當下的意願升溫。在就業市場疲軟的經濟下行期，更傳統的自我提升教育需求，似乎正逐步退居次席。 在財報電話會議上，量子之歌董事長李鵬表示：「潮玩已成為Z世代及千禧族重要的自我表達載體。該賽道在經濟下行期仍展現韌性，頭部企業持續保持強勁增長。當代消費者對情感價值的關注大於實用功能，通過消費獲取情緒慰藉、身份認同與社交連接，這正是潮玩的核心價值。」 對量子之歌的轉型故事，投資者照單全收。過去三個月，公司股價累計上漲兩倍，上周五最新季報發佈後，更跳漲近20%。其當前23倍的預期市盈率顯著領先教育龍頭新東方（EDU.US；09901.HK）的13倍。不過，量子之歌或寄望最終接近泡泡瑪特（09992.HK）47倍的估值水平。憑借包括爆款Labubu系列在內的潮玩業務大獲成功，泡泡瑪特過去一年股價一路飆升。 在季報及電話會議上，量子之歌重點闡釋對Letsvan的收購，後者的業績將從截至6月的這一財季起併入報表。儘管分析師多次追問未來創收預期，公司首席財務官謝東僅回應稱，「潮玩業務將在下季度合併報表層面貢獻相當顯著的營收佔比」。 大舉擴張 量子之歌透露，已為Letsvan國內外業務制定藍圖。該品牌傳統業務模式是將Wakuku等IP授權給名創優品（MNSO.US；09896.HK）等第三方，後者通過旗下獨立潮玩集合店TOP TOY銷售產品，名創優品擬拆分該業務獨立上市。 量子之歌計劃延續第三方授權模式，同時籌建類似泡泡瑪特與TOP TOY的自營門店體系。公司稱已於5月24日，在北京核心商圈開設快閃空間，邁出渠道建設第一步。 Letsvan的海外佈局已具雛形，併入量子之歌後將加速國際化進程。量子之歌在業績公告中稱：「全球化拓展已全面啓動，除在東南亞市場建立據點外，正探索包括美國在內的其他海外市場機遇。」 轉型潮玩賽道固然構建了高預期，但若並表後首份成績單未達投資者期許，公司股價恐將承壓。 有利因素在於，即便在教育業務收縮期，量子之歌仍保持頂尖盈利能力。其截至3月的季度毛利率達83.1%，雖較去年同期的84.6%微降，但顯著高於泡泡瑪特去年63.9%的水平。我們預計，併入潮玩業務後，其毛利率或將回落，投資者將密切關注降幅。 最後，公司的核心教育業務規模雖銳減但盈利穩健。截至3月的季度營收從去年同期的9.46億元，驟降40%至5.71億元，主因是佔總收入八成以上的個人在線學習服務營收下滑44%。 然而，量子之歌有效實施成本管控，推動淨利潤與經調整淨利潤同比分別增至4,110萬元及3,780萬元。該公司截至3月末，持有11.3億元現金及短期投資，較去年6月末的10.3億元有所增加，表明其具備充足資金實力整合併擴大Letsvan的潮玩業務。 謝東暗示，上述過程將伴隨巨額投入，短期內可能侵蝕量子之歌的利潤及盈利水平。 電話會議上，謝東強調：「充裕現金儲備賦予我們兼顧存量業務與潮玩戰略的靈活性。即便業務結構調整可能導致短期盈利波動，但戰略轉型期的財務基礎依舊堅實」。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
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線下娛樂全面復蘇 大麥盈利狂飆
1060.HK
盈收跌勢未止 彩星玩具四面楚歌
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簡訊：海外收益提升 泡泡瑪特料上半年多賺350%
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行業新聞概要：初代Labubu拍出108萬元創紀錄
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跨界收購潮玩公司 量子之歌點燃投資者熱情
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