吳雷

這家B2B電子商務公司為重振低迷的股價，公布了一項4,600萬美元的股票回購計劃 重點： 大健雲倉二季度收入翻倍，淨利潤增長46.7%，截至6月的12個月，其平台GMV突破10億美元 投資者似忽略該公司上周公佈的樂觀財報和股票回購計劃，其股價在隨後幾天下跌 譚英 有時你就是贏不了。不管是因為中國科技股近期走勢動蕩、中國製造業整體疲軟、海運成本失控，還是美國傢具市場低迷，自大健雲倉科技公司(GCT.US)兩年前上市以來，投資者基本上都對其敬而遠之。 上周，這家跨境B2B電子商務公司宣佈了一項規模較大的股票回購計劃後，投資者繼續對其避之不及。大約一個月前，投資者還忽略該公司最新的出色業績。二季度該公司的收入實現了三位數增長，利潤也實現強勁的兩位數增長。 大健雲倉是一家B2B電子商務公司，運營總部位於蘇州，主要業務是從中國採購傢具、家用電器和健身器材等大件物品，並將其銷售給美國、歐洲和日本的經銷商。自3月份公佈首季度業績以來，公司股價已下跌近60%。最新的二季度業績未能阻止股價下滑。 上周公布的4,600萬美元股票回購計劃短暫中止了拋售，但隨後下行壓力再次出现。 投資者的忽視，導致大健雲倉股票的市盈率只有6.7倍。這還不到阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK) 21倍的三分之一，與全球巨頭Shopify (SHOP.US)的69倍相比，更是相差甚遠。 大健雲倉試過各種辦法來贏得投資者的支持，包括在2023年6月的股票回購。它的部分努力有效果，但大部分也是徒勞無功。 為了應對上市公司會計監督委員會(PCAOB)，大健雲倉先是將其官方總部從蘇州遷至沃爾納特，然後又遷至艾爾蒙特，兩地都位於洛杉磯。公司最近還更換了首席財務官，由曾在洛杉磯普華永道工作了10年的臨時負責人Erica Wei，取代David Kwok Hei Lau。 去年11月，公司出資8,500萬美元收購了Noble House Furnishings，這是一家已破產的室內和室外家居用品B2B分銷商，總部位於查茨沃斯，這讓它在洛杉磯地區，有了庫存和230萬平方英尺的倉庫空間。同月，公司還以1,000萬美元收購了Wondersign，後者總部位於佛羅里達州。 二季度，公司新推出面向傢具供應商的品牌即服務(BaaS)平台Christopher Knight Home，利用一批核心市場賣家完成了試點階段。 公司似乎成功抵御了Grizzly Research在5月份發佈的做空報告帶來的壓力，該報告稱，大健雲倉的網絡流量與其報告的增長不匹配。大健雲倉在回應時指出，與B2C公司不同，它的客戶通常是經銷商而不是消費者，並且2024年4月其網站的訪客為13萬，與經銷商終端市場一致。 雖然它自身的進展看起來足夠穩健，但也有一些它無法改變的因素正在影響業務。其中包括美國市場整體疲軟，2024年上半年美國零售傢具銷售額同比下降7%。除此之外，來自數據聚合服務商Statista的數據顯示，集裝箱運費從2023年10月一個40英尺集裝箱1,342美元，驟漲至今年7月的5,900美元，創下有記錄以來的最高價格。 改善財務狀況 儘管存在這些宏觀不利因素，但該公司的財務狀況持續改善。大健雲倉董事長吳雷表示，二季度總收入同比增長103%至3.1億美元，連續第六個季度擴張。公司當季淨利潤增長46.7%至2,700萬美元。 公司唯一顯示出疲軟的關鍵指標是8.7%的淨利潤率，低於上年同期的12%。但即便如此，淨利潤率下降主要是受股票的薪酬支出1,390萬美元影響，去年同期僅為150萬美元。最新的收入增長延續了2023年總收入增長43%至7.038億美元，淨收入增長292.1%至9,410萬美元的趨勢。…