簡訊：優必選獲人形機械人採購合約
機械人製造商深圳市優必選科技股份有限公司（9880.HK）周日公布，集團簽訂大型雙足仿人機械人採購合同，分別為Walker S1及 Walker C，主要用於汽車工廠生產製造和商用接待。 集團表示，採購合同意味在具身智能人形機械人工業製造的商業化，邁出了重要一步，同時讓具身智能人形機械人進入汽車工業製造得到進一步驗證。未來集團續將產品商業化落地，為大批量產和交付做好準備。 周一優必選開市升近3%報83.9元，公司過去一年股價從高位下跌近六成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：優必選去年續虧損近12億元
機器人製造商深圳市優必選科技股份有限公司（9880.HK）周日表示，2024年收入按年上升23.7%至13億元人民幣（下同），但仍錄虧損11.6億元，只較2023年收窄8%。 公司來自教育智能機器人及相關解決方案的收入，按年上升4.6%至3.63億元；但物流智能機器人及相關解決方案的收入，則按年減少17.5%至3.22億元；消費級機器人及其他硬件設備則上升88%至4.77億元。期內公司的毛利率，由31.5%跌至28.7%。 優必選周一開市跌2.4%至80.55港元，股價較去年高位下跌62% 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
雲迹科技群星拱照 藉機器人熱申港上市
中國酒店業推進數字化轉型，對酒店機器人需求龐大，雲迹科技擬在港上市 重點： 公司去年收入年增近69% 獲阿里巴巴、騰訊等科企入股 白芯蕊 輝達行政總裁黃仁勳，近數月出席公開場合不斷強調機器人時代即將降臨，配合特斯拉人形機器人即將面世，刺激全球相關股份急升，當中越疆科技 (2432.HK)今年股價持續爆上，同樣擁有機器人概念的北京雲迹科技股份有限公司，也趁近期機器人熱潮，部署在香港上市。 據上市申請文件中顯示，主打機器人業務的雲迹科技，於2014年由胡海駿、胡泉及吳明輝成立，目前由胡海駿配偶支濤為董事長、雲迹科技產品用於酒店、醫療機構、工廠、社區等多個場景，當中以酒店機器人為主。 中國用於酒店的智能機器人市場發展迅速，以收入計，規模由2019年的15億元，增至2023年的30億元，復合年增長率達18.7%。隨著人工智能技術提升，機器人多功能及可擴展性不斷增強，市場預計到2028年酒店的智能機器人市場將達到97億元。 酒店機器人市佔第一 雲迹科技開發服務型機器人，主力減輕重複性及勞動密集型工作，目前針對酒店場景為主，佔集團總收入83%。酒店機器人可用於執行多項任務，包括客房服務及執行清潔任務，例如用吸塵器清掃走廊或清潔公共空間。此外機器人還可協助接待住客，包括為訪客導航，提供前往客房、設施或活動場所路線，甚至提供入住或退房服務，提升住客便利性。 中國酒店業規模龐大，2023年底中國約有90,600家連鎖酒店，1,650萬間客房，為了提升住客體驗、提高運營效率及降低成本，中國酒店業正大力推進數字化轉型，當中超過五成半的酒店計劃增加相關機器人技術投資。雲迹科技目前在全球酒店機器人市佔達9%，是行業最大龍頭，因此食正酒店機器人發展商機。 八輪融資巨企入股 由於行業前景佳，雲迹科技成立後先後進行八輪融資，更引入多位知名股東，當中包括阿里巴巴旗下杭州灝月、騰訊旗下的林芝騰訊、聯想集團合營的聯想基金、由攜程集團控制的上海科慧，還有無寶不落的啟明創投、中信証券、中國光大控股持股的光控眾盈、中國金茂持股的茂跡等，都有在上市前先後入股雲迹科技。 雲迹科技收入主要來自兩大部分，包括機器人及功能套件，佔集團2024總收入77.2%，餘下22.8%則來自AI驅動的機器人基礎服務。所謂機器人及功能套件收入，主要是銷售產品收取付款，或在客戶租賃產品獲得經常性租金。AI數字化系統收入則是AI驅動的機器人提供基礎服務，以收取訂閱費或一次性服務費。 集團去年收入增長不俗，按年升68.6%至2.45億元，毛利率更大升16.5個百分點至43.5%，推動毛利急增170%至1.06億元，但受到研發開支、銷售及營銷開支等拖累，雲迹科技去年收入仍要見紅，但虧損已收窄三成至1.85億元。 拓配送快遞市場 為拓大商機，除了目前集中火力主攻酒店業務外，雲迹科技亦開拓其他市場，包括與食品配送和快遞公司合作，將機器人整合到配送系統中，特別是針對「最後一站」由機器人來處理，令快遞員可避免長時間等待電梯，加快「最後一站」配送速度。 此外，生產成本持續下降，也有助雲迹科技更快扭虧為盈。例如國產取代零件增加，令每台計算主控板已由2021年的1,800至2,500元，降到2024年只需1,000至1,800元，電機單價亦由2021年的400元至800元，降到250至500元，隨著應用增加，規模效益擴大，配合更多零件國產替代，變相雲迹科技毛利率有望進一步提升空間。 不過，雲迹科技業績也受季節影響，由於主要收入來自酒店相關業務，酒店為迎接國慶節、聖誕節及元旦等，才會增加採購量，因此雲迹科技下半年收入會較上半年高。 總括來講，機器人概念為AI應用落地一個主要戰場，目前只是起步階段，全球各大科技企業包括亞馬遜、特斯拉、輝達等都大力投資，特別是韓國現代汽車，2020年收購波士頓動力(Boston Dynamics)，更有望成為機器人行業黑馬。 至於目前港股機器人股中，優必選 (9880.HK)及越疆市銷率為40倍和87倍，假設雲迹科技以50倍估值掛牌，在多個知名投資者拱照下，相信能吸引投資者。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：優必選折讓8.5%配股集資近9億元
機械人製造商深圳市優必選科技股份有限公司(9880.HK)周四公布，配售逾1,015.5萬股新H股，相當於擴大後已發行股本的約2.3%。每股配售價90港元，較周三收市價折讓逾8.5%。 公司預料，扣除相關費用及開支後，配股集資淨額約8.8億港元(1.13億美元)，將用於業務營運及發展，包括營運資金、境內外投資及項目建設裝修，亦會用作償還在金融機構授信業務項下到期金額。 2023年12月底上市的優必選，今次已是一年多來第四次配股集資，連同今次合共集資約19億港元。2024年上半年，優必選虧損5.16億元，最近四年半累計虧損達43.52億元，超過同期營收。 優必選股價周四早盤一度挫5.5%，至中午休市無升跌，收98.4港元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：上市不足一年 優必選第三次配股
機械人製造商深圳市優必選科技股份有限公司(9880.HK)周三公布，將配售700萬股新股，集資淨額5.52億港元。每股配售價83.88港元，較配售前一天收市價每股104.8港元，折讓達19.96%。 是次配售所得將用於集團業務運營及發展，以及償還到期借貸。公司也表示，配售可以擴大股東及資本基礎。 優必選去年12月底才在港上市，今年中期業績後即開始配股，8月以每股92港元配售142萬股，集資淨額1.22億港元。到上月23日又以每股86.18港元配售500萬股，集資淨額約4億港元。集團短短不足一年已3次在市場抽水，連同是次合共集資超過10億港元。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
機械人處燒錢期 優必選轉虧為盈路仍遙
人形機械人市場競爭大，參與者包括小米、特斯拉、亞馬遜、OpenAI等 重點： 優必選料半年收入增長快，惟市場預估未來業績仍會見紅 人形機械人製造及營運成本高，手術機械人前景較俏 白芯蕊 全球人口老化及出生率低，已令多個國家面對勞動人口不足問題，變相拉高企業成本，但自從2022年底OpenAI推出ChatGPT後，加上特斯拉(TSLA.US)發布人形機械人技術，機械人作為AI大模型最重要應用場景之一，突然再被投資者高度關注。 港股雖然缺乏人工智能晶片股，但機械人概念股方面，被稱為「人形機械人第一股」的深圳市優必選科技股份有限公司(9880.HK)，去年12月29日於港交所掛牌，食正人形機械人狂熱，上市後一度飆至328港元，遠比招股定價90港元高2.6倍，及後市場熱情冷卻，優必選股價從高位回落超過一半。 公司最近公布，受惠教育智能機械人及智能機械人解決方案收入增長，加上持續推出消費級智能新產品，帶旺硬件設備收入上升，預期截至今年上半年收入有望達4.5億至5億元(6,200萬美元至6,900萬美元)，按年增加72%至91%。 儘管預計中期收入增長不俗，但市場相信優必選全年業績仍要見紅。國泰君安指優必選去年虧損12.3億元後，料今年將蝕10億元，明年虧損縮至7.9億元，2026年才再進一步下降至蝕4.2億元，顯然扭虧為盈的道路相當漫長。 另一方面，優必選上市不足一年，突在8月1日宣布以大折讓16%方式，配售142萬股新H股，集資額卻只得1.3億港元，用作營運和發展等，反映財務壓力不細。 規模達200億美元 所謂機械人，簡單來講是利用程式編制控制，透過感應器接收訊息，之後利用電腦分析數據後作出相關動作及行動。按應用領域分類，機械人可分為工業機械人、服務機械人及特種機械人。目前人工智能經常提及的人形機械人，主要歸入服務機械人類別，應用在教育培訓、服務行業、公共服務等行業。 受惠人工智能普及，大型語言模型(LLM)推陳出新，配合晶片運算力提高，有望為機械人智能上注入新動力，令投資者認為「錢」途無限。據高工產業研究院(GGII)發布的報告，預計到2026年全球人形機械人在服務領域中，市場規模有望超過20億美元，到2030年全球市場規模更有望突破200億美元，單是中國服務機械人市場佔全球四分一推算，屆時內地人形機械人市場規模將達至最少50億美元，絶對不是一個細數目。 至於人形機械人競賽中除了優必選外，還有特斯拉Optimus。此外，OpenAI在2月時亦宣布參戰，與機械人初創企業Figure AI簽署合作協議，計劃進軍人形機械人市場。其他對手還包括本田(7267.T, HMC.US)的ASIMO、小米(1810.HK)的CyberOne、亞馬遜(AMZN.US)有份投資的Digit等等，更大強敵是波士頓動力(Boston Dynamics)，該公司經過多次易手後，現歸韓國現代汽車(005380.KS)旗下。 除了行業競爭大外，人形機械人製作成本亦高，原因是整體按照複雜的人體結構設計，涉及大腦、關節、軀幹等多個重要部分，需要大量零部件，加上行業處於發展初期，部分零部件要專門訂制，無法通過規模效益攤薄成本，因此成本不菲，例如小米的CyberOne，生產成本達60至70萬元，特斯拉Optimus則約10萬美元，亞馬遜Digit估算約25萬美元。 成本有待下降 至於營運成本亦不平，以Digit為例，每小時營運成本達10至12美元，續航能力僅16小時，負重亦只得16公斤，亞馬遜表明要提升大量生產，才能將營運成本大幅降至每小時2至3美元。 雖然人形機械人仍未成氣候，估計未來兩至三年多間，中美企業仍處「燒錢」階段，但全球整個機械人行業，個別領域早已有盈利公司出現，例如美國上市的手術機械人龍頭Intuitive Surgical(ISRG.US)，其產品在全球市佔率達57%，具龍頭地位，過去五年均錄得盈利。據彭博數據顯示，估計今年純利有望達21.2億美元，按年升18%。 內地方面，手術機械人雖仍處初步階段，但由微創醫療(00853.HK)分拆的微創機器人(02252.HK)，旗下四臂腔鏡手術機械人圖邁，更於2022年獲中國藥監督局批准上市，至於骨科手術機器人鴻鵠，除了已獲內地上市外，更獲亞洲、北美、南美、歐洲和大洋洲五地認證。雖然微創機器人去年業績仍錄虧損，但在商業化進度良好下，去年收入已大升3.8倍至1.1億元，市場估計2026年有望實現虧轉盈。 總括來講，機械人行業變數仍多，尤其人形機械人生產以至營運成本仍高，短中期內業務扭虧為盈機會不大。至於手術機械人競爭者較少，加上擁有人口老化概念，盈利前景亦較明確，因此若要投資機械人行業，押注手術機械人會較划算。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
「人形機械人」第一股 優必選盈利路漫長
這家暫無盈利能力的人形機械人生產商，正申請到港股上市
新聞
簡訊：優必選獲人形機械人採購合約
9880.HK
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機械人處燒錢期 優必選轉虧為盈路仍遙
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