Saint Bella filed for Hong Kong listing

中國內地婦女近年生育後重視調養護理,月子中心應運而起,其中龍頭的聖貝拉剛在港交所遞交上市申請

重點:

  • 聖貝拉去年中期虧損4.8億元
  • 已開拓海外市場並擬進軍養老業務

 

劉智恒

愛瑪仕的手袋一隻動輒數十萬,質量當然是無容置疑,是否物有所值則見仁見智。品牌這樣似有若無的東西,許多時買的無非是一個身份象徵,在人前人後炫耀一番,顯得別有品味,仿似高人一等。至於要付出遠超物品或服務的價值,人們還是樂意將溢價花在這個符號或商標上。

有月子中心的「愛瑪仕」之稱的聖貝拉,挾著威名申請在港上市。這家華麗的月子中心,不惜工本打造超級品牌,三年下來虧損足足7.73億元。

據上市申請文件披露,2021至2023年間公司收入持續增長,由2.59億元升至5.6億元,但期內錄得虧損1.19億元、4.07億元及2.39億元。去年中期業績收入增長32%至3.58億元,可虧損擴大超過五倍至4.8億元。

公司解釋,是向投資者發行的金融工具公允價值出現虧損,若經調整後,只是虧損2,990萬元及4,463萬元,2023年已扭虧為盈賺2,077萬元,去年中期更賺1,715萬元。

創始人是八十後男生

聖貝拉成立於2017年,創始人向華是一名八十後,畢業於牛津大學工程系,加入瑞士銀行任職投資銀行部,負責亞洲醫療健康行業。2016年創立貝康國際,即聖貝拉的母公司。

精明的向華看到,市場缺乏全國性的月子護理品牌,而大多月子中心都是僱用月嫂,但月嫂的知識水平及服務質量良莠不齊。再者,目前的月子中心提供的只是生理服務,沒有注重婦女的心理健康。

針對這幾項需要,再配以名牌奢侈品的策略去經營及包裝,聖貝拉的月子中心多設於五星級酒店,部分更設在獨棟別墅。豪華住宿加上貼身服務外,名人效應不可少,戚薇、唐藝昕、麥迪娜、李艾等女明星皆是聖貝拉的客戶。幾年下來,聖貝拉的名聲鵲起,成為貴族品牌。

試想,當你跟別人說,我在某某明星也住過的中心坐月子,人們會多麼羨慕妳,也代表老公對妳有多疼愛,這是何等有面子。

套餐高達120

聖貝拉主要有三大業務,收入最高是月子中心,目前共有中心72家。當中以「聖貝拉」品牌最高檔次,有媒體取得套餐收費表,頂級的56天服務價格高達124.8萬元。而「小貝拉」的品牌則針對年輕中產家庭,另外就是主打婦女心理健康的「艾嶼」。

第二項是家庭護理服務,主要是安排具備相應技能的育嬰師,為客戶提供所需的護理。第三項是提供女性健康功能食品,聖貝拉2022年收購有20年歷史的的廣禾堂,並將產品重新包裝,以迎合婦女的需要。

此外,又開始海外的拓展,首家分店於2023年10月設於新加坡,去年又在美國洛杉磯開設海外中心。

向華更將目光投去老年護理,去年6月,與日本木下集團建立戰略合作關係,木下是當地挑名第二的醫療養老集團。

生育下滑消費下沉

在2018年至2023年間,中國內地月子中心的市場規模發展迅速,複合年增長率為22.7%。然而隨著經濟發展,投資者對聖貝拉也有所擔憂。

對於聖貝拉的前景,頗受兩大因素影響,一是生育率,其次是經濟前景。過去十年,中國新生嬰兒的數量顯著下跌,政府眼見出生率急降,2017年廢除一孩政策,容許生育兩個孩兒,到2023年更放寬至三孩政策。但數據顯示,新生嬰兒由2018年的1,520萬名,下降至2023年的900萬名,生育率跌勢持續,似乎國人們的思想已改觀,不願多生小孩。

其次要看市民經濟能力,是否可以支撐高昂的月子服務費,畢竟這並非必需品。特別當大環境是消費下沉,對動輒十萬至數十萬的月子服務開支,不是人人可以負擔得起或願意去消費。

雖然生育小孩是婦女的人生大事,坐月子亦非經常性開支,部分人還是捨得消費,特別是富有人家。但始終高級別的消費者是小眾,單靠這個消費層,聖貝拉較難擴大規模;而公司次一級別的品牌「小貝拉」,正正就是最受經濟下滑影響的中產階級。

看看「月子中心第一股」的愛帝宮(0286.HK),2022至2023年分別虧損近1.8億元,去年中期仍未止血,蝕3,936萬元。聖貝拉雖已成行業龍頭,但要在在逆風中突圍,似乎並不是一件容易事情。

欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

新聞

簡訊:周杰倫進駐抖音 巨星傳奇股價暴漲

短影音平台抖音周三宣布,華語流行音樂天王周杰倫正式開設名為「周同學」的官方帳號,引爆市場話題。由其親屬控股、在中國大陸經營周杰倫IP的香港上市公司巨星傳奇集團有限公司(6683.HK),周三股價暴漲94.37%,收報12.44港元,公司市值突破100億港元(12.74億美元)。 據財新報道,周杰倫帳號在未發布任何影片下,短短10分鐘粉絲即從16萬激增至45萬,半小時內突破百萬,至周四已突破千萬。市場傳言,周杰倫簽約費高達九位數人民幣,抖音官方則予以否認,稱為謠言。 巨星傳奇成立於2017年。由周杰倫母親葉惠美及經紀人等親友創立,總部位於江蘇省崑山市,於2023年在香港上市。公司主要業務為新零售與IP運營。2024年,公司總收入5.84億元(8,100萬美元),同比增長35.8%,淨利潤5.024萬元,同比增長21%。總收入中,來自以「魔酮咖啡」為主的零售消費品收入約佔45%,與IP、內容授權有關的收入約佔53.8%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:龍光21筆境內債重組獲通過

房地產開發商龍光集團有限公司(3380.HK)周三公布,21筆境內公司債券及資產支持專項計劃(ABS)的重組方案,已全部獲相關債券持有人通過,並提供包括全額轉換特定資產、資產抵債、現金回購、股票等重組方案選項。 龍光下一步將根據債券持有人會議的相關約定,就債券持有人選擇的重組方案進行安排。 根據公司2024年業績,集團的總負債為1877.8億元,總資產為2125.9億元,持有的現金為86.5億元。 周四開市龍光股價升4.4%報0.95港元,過去一年股價已從高位下調46%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:峰岹科技上市首日大漲

晶片製造商峰岹科技(深圳)股份有限公司(1304.HK; 688279.SH)股票周三正式掛牌,首日大漲16%,收市報139.8港元。峰岹科技通過上市集資22.6億港元,首個交易日收盤市值達152億港元。 香港的公開發售獲得137倍超額認購,國際發售超額認購逾7倍。每股發行價120.5港元,共發行1,870萬股股票。此次港股上市與其科創板現有上市地位形成互補。 公司專注於無刷直流(BLDC)電機控制及驅動晶片領域,此類晶片通過電磁力驅動,與傳統電機存在技術差異。公司2024年收入同比增長46%至6億元(折合8,400萬美元),利潤增長27%至2.22億元。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:果鏈巨頭藍思科技 上市首日午收升5%

手機玻璃供應商藍思科技股份有限公司(6613.HK; 300433.SZ)周三在港掛牌,開市升近4%報18.88元,之後股價窄幅上落,中午收市報19.06元,升4.8%。 公司發售2.62億股,每股以上限18.18元定價,錄得超額認購近462倍,國際配售超額16倍,集資淨額46    .9億元。 公司引入十名基石投資者,合共認購1.9億美元,當中包括有小米旗下的Green Better、Oaktree、UBS資產、Redwood Elite及世運線路版等。 藍思科技是蘋果的主要供應商,去年收入約699億元人民幣(下同),按年升28.3%,盈利升近20%至36.2億元。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏