AIFU.US
AIX looks like a good buy

該公司近期通過收購與BGM集團合併,使其在未來將人工智能整合到保險業務中取得更有利的發展。

RUCHA GUPDA 

12月27日,全球領先制藥企業BGM集團有限公司(BGM.US)完成收購AIX公司(AIFU.US)的度曉保人工智能保險平台。度曉保估值約1.4億美元,成為公司市值增長的助推器。

構建高效股權結構 強化實控人協同效應

此次收購完成後,AIX將成為BGM集團的控股股東,持有其72%的股份。一方面,未來榕數科技和新保投资将会在BGM集团首席执行官辛晨的带领下,进一步释放其发展潜力。

辛晨先生畢業於新加坡國立大學的計算機人工智能專業,具有深厚的技術知識和創新意識。他成功將保險人工智能技術引入傳統制藥業務,使公司在智能保險解決方案領域佔據了獨特的競爭優勢。

另一方面,AIX不僅通過BGM進一步拓展海外市場,還將以人工智能保險為平台,實現其制藥業務和大健康業務的全球擴張。AIX的股權結構為其在技術與資本市場中的競爭奠定了堅實基礎。

AIX的業務布局涵蓋多個高潛力領域:

人工智能保險經紀業務:人工智能大模型在保險領域的應用,將主要集中在前端的智能客服、銷售賦能方面,未來人工智能大模型有望向個性化產品定價、核保核賠、風控減損等多場景延伸,深度賦能全產業鏈。

藍十字平台:作為合法合規的康養服務平台, AIX的藍十字每年服務超5萬用戶,憑借「小額眾籌、以小博大」的提點創新模式,實現15億元市場規模,連接稀缺資源,提供高價值互助保障 。

保險公估業務:專注於財產險和船舶險等高價值領域,利用智能風控和無人機技術提供全流程解決方案,提升事故處理效率,佈局國際化公估網絡 。

抗衰基因管理:通過基因分析為客戶提供健康管理解決方案,結合人工智能技術,協助醫生診斷與治療,滿足日益增長的高端醫療需求。

AIX是低估和高潛力完美結合的原因包括:

市值低估:BGM的整合為AIX新增5.99億美金的金融資產,與AIX當前業務與資產規模相比,其股價嚴重低估。當前公司市淨率(P/B)僅為0.212倍,合併後將更低,而行業平均水平為1.32至1.51,為投資者提供了絕佳的介入機會。

業務增長引擎:新增資產為公司未來的資本運作提供了空間,同時人工智能技術的高效應用,將顯著提升業務利潤率。通過人工智能保險和大健康業務的深度整合,公司將實現業務模式的躍遷。

財務收入向好:AIX的核心業務增長潛力巨大,其保險業務預計明年將實現幾何性增長,淨利潤有望增長至1.5億元至3億元人民幣。

治理結構:技術驅動的業務革新

人工智能與保險的結合,正在重塑公司的業務模式,同時AIX與BGM公司的治理體系,將會區別於傳統治理體系(主要以銷售帶動業績的管理模式為主)。AIX將採用技術導向與資本賦能的管理模式(通過兼並購模式為主),確保人工智能技術在保險業務的高效應用,同時公司的資產“蛋糕”也越做越大。這種治理框架,既推動了內部資源的優化配置,也為未來業務擴展提供了強大支持。

結論:低估之星,未來可期

AIX憑借其技術驅動的保險業務與前瞻性的大健康佈局,正在構建一個覆蓋人工智能、金融與醫療的大生態體系。無論是當前的低估值,還是未來的高成長性,AIX都是極具吸引力的投資標的。在未來的人工智能保險與銀發經濟浪潮中,AIX無疑將成為行業中的重要玩家。

Rucha Gupda  Magpie news 的分析師。您可以通過 info@magpienews.com 聯繫他。 

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新聞

簡訊:對衝中美關係風險 傳奇生物擬第二上市

彭博社周五援引知情人士消息報道,抗癌療法研發企業傳奇生物科技股份有限公(LEGN.US)正考慮通過二次上市,潛在地點包括香港、新加坡及倫敦。 傳奇生物將成為赴港二次上市中概股的最新成員,多數企業選擇香港上市,以對沖中美關係風險。傳奇生物由金斯瑞生物科技(1548.HK)創建,後者至今仍持有其48%股權,總部位於美國新澤西州,業務遍及中國。 傳奇生物認為二次上市或可提升估值,尤其在香港市場,恒生生物科技指數年內累計上漲逾一倍。該公司美國上市股票周五收漲3.1%至36.08美元,年內累計漲幅約10%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
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匯通達入股金通靈 雙贏方案各取所需

這家阿里巴巴支持的電子商務公司,將斥資9.94億元收購工業設備製造商金通靈25%股權,後者正經曆法院主導的重整 重點: 匯通達將以9.94億元收購經營困難的金通靈25%股權,較這家深圳上市公司近期股價有大幅折讓 匯通達認為金通靈在法院主導的快速重整後將迅速恢復盈利,並可能成為電子商務業務的重要供應商   陽歌 當持有一大筆來自電商業務的現金(該業務規模龐大但利潤率不高)時,該如何應對?若是匯通達網絡股份有限公司(9878.HK),便會動用部分資金,以大幅折價入股一家陷於困境但重整後有望快速恢復的供應商。 交易對匯通達頗為有利,這家公司上周五宣布以9.94億元(1.39億美元)收購深交所上市的金通靈(300091.SZ)25%股權。交易財務條款對匯通達極具吸引力,因按每股1.3996元的價格,認購7.11億股金通靈股份,較該股過去120個交易日均價有50%折讓。 該投資對匯通達亦具戰略意義,公司主要是批量採購工業產品,再通過電商平台銷售至「下沉市場」,即中國的小城市和鄉鎮。金通靈作為規模較大的工業風機、壓縮機、汽輪機及工業鍋爐製造商,產品應高度契合匯通達客戶需求。 不過,雙方投資者均未看好這筆交易。匯通達投資者最感不滿,公司股價在交易公告後本周一早盤一度急跌12.4%,午間休市收跌10.1%。金通靈投資者最初雖寄予厚望,致股價開盤上漲,隨後卻反轉態度,午盤交易時段股價下跌約2.2%。 交易對匯通達相對穩健,因可為其平台增添更多產品,很可能獲金通靈提供優惠折扣。主要風險在於金通靈能否在重整後,重拾早年的強勁增長與高盈利態勢。然而,在當前中國經濟環境下,需求疲軟致眾多企業步履維艱,此事知易行難。 從金通靈視角來看,這筆交易也算合理,即便有投資者或不滿匯通達股權的巨額折讓。但經營困難的公司很難挑三揀四,新投資不但為其帶來逾1億美元急需資金,更可能開闢重要銷售渠道。 匯通達在公告中稱:「(金通靈)屬於高端製造業,其核心業務屬於國內第一梯隊,具有較強的行業地位和競爭力,由於歷史原因導致暫時經營困難,擬通過本次破產重整使企業擺脫困境、重獲經營能力。」公司續指出:「預計重整完成後將迅速實現扭虧為盈,並在資金和資產的雙重注入下進入快速發展通道。」 業務穩健但利潤率低 匯通達或需金通靈這樣的投資作為業務催化劑,匯通達雖有穩定基本面,但因電商中介身份致利潤率極低。獲電商巨頭阿里巴巴支持的匯通達,2022年以每股43港元上市,寄望借深耕中國下沉市場的故事吸引投資者。此後,股價累計跌約三分之二至15港元左右。 即便如此,匯通達保持盈利,並獲投資界及分析師群體強力支持。儘管過去三年股價下跌,股份仍以20倍的預期市盈率交易,近乎為深耕中國下沈市場的拼多多 (PDD.US)11倍市盈率的一倍。更遠超另一折扣電商唯品會 (VIPS.US)6倍市盈率的兩倍。雅虎財經調查的五位分析師,均給予匯通達「買入」或「強烈買入」評級。 如此高市盈率及獲分析師力挺略顯意外,因匯通達近期財務表現未顯亮色。公司至2023年仍快速增長,彼時收入增24%,但去年收入下滑29%。今年年上半年形勢續惡化,收入同比再降26%至243億元,上年同期為329億元。 匯通達稱業績下滑部分因淘汰低效業務及創建自有品牌,此或可解釋為何收入下滑,而今年上半年利潤反增11%至1.39億元,上年同期為1.25億元。上半年毛利率也自上年同期的3.5%升至4.6%。受中介模式所限,二者數值均低,但改善表明公司正竭力維穩盈利。 截至今年6月末,匯通達持有67.4億元現金及等價物,顯示可輕鬆自籌資金收購金通靈股權。 金通靈現狀略添變數,公司自4月因債權人申請正處重整。南通市法院已受理其預重整申請,顯示案件推進較快。金通靈財務目前不佳,今年上半年收入同比大降48%至3.7億元,虧損由上年7,600萬元翻倍至2.02億元。 法院快速解套金通靈案,似顯其困局尚可控,這或為匯通達對新合作方迅速恢復盈利的信心來源。若就此落地,此次收購可為匯通達未來發展提供範本,公司可憑雄厚現金及穩健盈利,獲取潛在供應商夥伴的戰略股權。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:小馬智行將在卡塔爾部署自駕出租車

自動駕駛出租車營運商小馬智行(PONY.US) 周五宣布,與卡塔爾最大交通服務商Mowasalat達成合作,雙方將在卡塔爾道路上共同部署自動駕駛車輛。這是小馬智行繼杜拜後,進一步擴大中東版圖。 目前,小馬智行的無人駕駛出租車已在多哈公共道路展開測試,首階段由安全員隨車,重點在於針對當地氣候、道路基礎設施及交通情況調整技術。小馬智行董事長兼CEO彭軍表示,卡塔爾為自駕車落地提供了獨特環境,與Mowasalat合作將加速打造具韌性與可擴展性的解決方案,推進區域可持續出行。 目前小馬智行在中國、中東、歐洲、中亞等16個城市,至今年底車隊規模將達1,000輛。今年第二季,公司收入按年升75.9%至2,145.5萬美元,其中自動駕駛出租車收入同比增長157.8%至150萬美元,但淨虧損也擴大72.8%至5.309.8萬美元。 消息公布後,小馬智行股價周五微升0.66%至13.71美元,今年以來股價已跌逾10%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏 --

簡訊:百度擬發人民幣計價票據

互聯網搜索平台百度集團股份有限公司(9888.HK, BIDU.US)周一公布,將於美國境外發行人民幣計價的優先無擔保票據。集資所得淨額,將用於償還若干債務、支付利息,以及一般公司用途。 公司表示,受市場條件及其他因素所規限,票據的本金、利率、到期日及其他條款等,將在票據發行定價時確定。 百度上月公布的第二季度業績,收入按年下跌4%至327億元,但錄得盈利73.2億元,按年升33%。 公司周一開市升2.8%報99.7港元,自今年以來股價升逾兩成。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏