這家即將在美國上市的咖啡連鎖品牌,打算到2026年在中國開設2,750家門店,相當於星巴克目前在華門店數量的近一半

重點:

  • Tims中國打算未來五年在中國再開近3,000家門店,依靠技術和本土化實現快速擴張
  • 該公司需要謹慎避免重蹈Costa和Krispy Kreme的覆轍,這兩家公司在宣佈類似的大舉拓店計劃後,遭遇關店或發展欠佳 

陽歌

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Tim Hortons China(Tims中國)即將開啟一段奇妙的旅程。這個加拿大最知名餐飲品牌之一的中國版將在2026年,即進入中國市場僅七年之後,開設近3,000家門店。該公司打算利用技術幫助其迅速開店和高效營運,在產品本土化上發力,並與本地合作夥伴攜手,以實現2,750家新門店的近期目標。

該公司在中國的最新步伐是在7月20日,美國證券交易委員會宣佈其與特殊目的收購公司(SPAC)Silver Crest Acquisition Corp.(SLCR.US)合併的註冊聲明生效。這為Silver Crest股東投票鋪平了道路。如果獲得批准,Tims中國將成為納斯達克上市公司。預計它的股票將從8月22日開始交易,代碼為THCH。該公司預計估值約為14億美元(或95億元人民幣)。

在總部上海開設了第一家門店僅三年後,3月初,Tims中國已擁有410家門店,並宣佈今年年底門店數量幾乎翻倍的計劃。但很多品牌在進入中國市場後,原先的大規模擴張計劃未能實現。常見原因是背後的連鎖品牌過於激進,把店開到了利潤較低的地點,在沒有得到足夠支援的情況下急於實現宏大的目標。

咖啡和甜甜圈是Tim Hortons原菜單上的核心產品,但它們不符合中國人的傳統口味。在這方面,在中國失敗或者陷入困境的連鎖品牌也很多,包括韓國的咖啡巨頭咖啡陪你可口可樂公司(KO.US)的咖世家,以及美國廣受歡迎的甜甜圈品牌Krispy Kreme(DNUT.US)。

若要準確評價Tims中國的2,750家門店目標,我們可以看看中國目前的餐飲領導品牌的門店數量。排在首位的是百勝中國(YUMC.US),它是肯德基和必勝客在中國的營運商,截至6月底,擁有超過1.2萬家門店。但百勝早在1987年就進入中國,當時市場還在起步階段,意味著它花了超過30年才達到這個水平。

還有高端咖啡領導者星巴克(SBUX.US),它目前在中國擁有超過5,700家門店。但還是那句話,這個美國巨頭達到這個里程碑也不是一蹴而就,它在20多年前就進入中國,那時咖啡仍然讓大多數中國人難以下嚥。

Tims中國認為它能更快地實現雄心勃勃的目標,其中一個手段就是學習更早進入中國的大品牌。肯德基在製作符合中國食客口味的西式速食方面處於領先地位。與此同時,星巴克讓普通中國人開始熟悉這種飲料,填補了咖啡飲用量的赤字,中國人現在會毫不猶豫地花超過5美元買一杯咖啡,來表現他們作為現代都市人的特質。

2021年關於Tims中國計劃的演示文稿引述第三方數據稱,2022年中國咖啡市場的銷售額預計將達到1,579億元,2013年到2023年每年增長39%。即使在這種爆炸式增長之後,2020年普通中國人平均也只喝掉了大約30杯咖啡,相比之下,在加拿大、德國、巴西和美國這樣主流的咖啡市場,這個數字接近於人均700杯。這意味著還有很大的增長空間。

技術、本土化和夥伴關係

對種種背景有了一番了解後,我們將在本文的後半部分來看看技術、本土化和合作夥伴的組合,Tims中國相信,這個組合將醞釀出迅速成功的獨特配方。

Tims中國的CEO盧永臣在接受採訪的時候告訴詠竹坊,“對於門店的營運,我們通常需要兩年時間來培養一個門店經理。”對此,他解釋說,門店經理需要具備方方面面的知識,從預測日常銷售到排程與存貨管理,這些都是他們的份內事。

“但在預測每天的日常銷售方面,大數據可以做得更到位,能自動生成訂單發給倉庫,”他說。“大數據也可以輕鬆地根據銷售預測情況安排人手。在店面層面,我們不需要人工親自檢查庫存。我們可以利用機器、秤、攝像頭和其他技術手段來檢查和管理庫存。”

該公司還認為,技術將有助於迅速建立起拓店所需的客戶群,目前它大約三分之二的業務來自網上訂單,只有三分之一來自店內堂食訂單。最後,該公司還認為,通過技術可以幫助它快速而有效地為店面選址,這部分是通過與該公司的投資者之一騰訊(0700.HK)的密切合作來實現。

然後是本土化的問題,Tims中國已經把其品牌核心——甜甜圈變成了大多數西方人恐怕認不出來的東西。包括使用更Q彈、更有嚼勁的麵團;與西方的甜甜圈相比,糖分大為減少;採用的是烘焙方式而非油炸;味道偏向果味,甚至鹹蛋黃口味。這可不是你習慣的那種甜甜圈。

最後但同樣重要的,是它的合作夥伴,一個是石油和便利店巨頭中石化(0386.HK),後者經營著中國最大的便利店連鎖店之一;一個是與德國超市品牌麥德龍在中國的營運商——物美的合作。Tims中國對於這種夥伴關係並不陌生,因為它本身就是一家合資企業,出資方包括控股股東、私募股權公司笛卡兒資本集團(Cartesian Capital Group),品牌所有者、Tim Hortons的母公司餐飲品牌國際(Restaurant Brands International,QSR.US),以及戰略投資方紅杉中國和騰訊。

“我們實在幸運,能夠在餐飲品牌國際公司擁有強大的合作夥伴,” Tims中國的董事會主席尤彼德告訴詠竹坊。“他們給了我們空間來建立一個對中國有很大意義的業務。”

最後,我們來仔細看看該公司的一些財務資料,它們顯示出,該公司不僅增長迅速,而且表現優於那些成立時間更早的同行。根據註冊申請表所附材料,該公司去年的收入為6.434億元,大約是2020年2.121億元的三倍。它的調整後門店EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)已經實現了盈利,儘管預計到2023年才能實現調整後企業EBITDA盈利。

今年首季度,該公司的同店銷售額錄得3.4%的增幅,與之形成鮮明對比的是,自3月以來,百勝中國和其他一些大型連鎖店因疫情導致門店關閉,銷售額下降了8%。由於大範圍的封鎖措施,包括4月和5月上海長達兩個月的封城,第二季中國的企業沒有拿得出手的業績。但盧永臣指出,Tims中國早在4月中旬就獲准恢復了公司大本營上海的部分業務,並補充說,自7月份以來,該公司“業務復甦情況非常好”。

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新聞

Hesai and Seyond make LiDAR technology

新聞概要:圖達通香港SPAC上市前遭同行起訴

訴狀指稱圖達通遠程激光雷達靈雀E1X系列在產品設計及系統架構方面與禾賽AT系列傳感器高度相似   余特莉 激光雷達企業圖達通周二遭競爭對手禾賽科技(HSAI.US;2525.HK)起訴,指控其採用激光雷達(LiDAR)技術的核心產品涉嫌專利侵權。國內媒體援引匿名人士消息報道,該訴訟已被寧波市中級人民法院受理立案。 據知情人士透露,禾賽指控圖達通今年在CES(拉斯維加斯消費電子展)亮相的遠程緊湊型傳感器靈雀E1X與其AT系列激光雷達存在驚人相似性。《未來汽車商評》報道稱,圖達通主力產品獵鷹系列原本採用1550納米波長架構,但近期轉向905納米波長架構——此舉與禾賽採用的技術路線趨同。該媒體指出,此前圖達通未生產過905納米激光雷達產品。 禾賽科技2021年推出的AT系列作為成熟產品線,已於2022年實現量產並完成百萬台交付量。公司相關專利申請最早可追溯至2017年。其ATX系列屬當前市場最暢銷的激光雷達產品之一,獲多家頭部汽車品牌的定點合作。 圖達通當前正處於上市進程中,公司去年12月宣布計劃通過借殼香港SPAC公司TechStar Acquisition Corporation實現在港上市。上市計劃本月早些時候獲中國證監會批准,不過因此次訴訟蒙上一層陰影。 圖達通創立於2016年,總部位於硅谷,並在上海和蘇州設有研發中心及生產基地。TechStar公告文件顯示,圖達通2025年第一季度85.6%的營收來源於單一OEM客戶。 根據TechStar今年8月向港交所提交的最新文件,靈雀E1X被列為圖達通新一代遠程激光雷達產品線之一,最大探測距離達250米。公司將靈雀系列定位為「聚焦城市中低速應用場景的中距緊湊型激光雷達解決方案」,最新靈雀E系列產品計劃於今年量產。 圖達通2025年第一季度營收2,530萬美元,同比下滑3.4%,其中92%源於獵鷹系列產品。毛利率轉正後,當季虧損收窄至1,480萬美元(上年同期虧損4,040萬美元)。8月公告披露,私人投資公開股票(PIPE)投資者已承諾在圖達通與TechStar完成借殼上市合併交易的同時,以購入TechStar股份的形式,提供5.51億港元(約7,100萬美元)額外融資。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:山東黃金首三季淨利大增91%

黃金生產商山東黃金礦業股份有限公司(1787.HK; 600547.SH)周三公布,截至9月底止九個月,實現收入837.8億元(118億美元),按年增長25%,淨利潤按年大增91.5%至39.56億元。 單計第三季度,公司收入270.17億元,按年升27.3%;淨利潤為11.48億元,較去年同期大增68.3%。公司表示,業績增長主要得益於黃金價格上升及銷量增加。報告期內,公司統籌優化生產布局,加強核心技術攻關及營運效率,推動生產效率與資源利用率提升。 截至9月底,公司總資產1,719.6億元,按年增長7.0%;經營活動現金流淨額約151.96億元,較去年同期增加49.1%。 山東黃金港股周四高開,至中午休市報33港元,升1.29%。該股過去六個月累升約44%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Lalamove relaunches IPO

新聞概要:拉拉科技實現兩位數增長 海外業務保持高速增長

這家物流服務供應商表示,將重啟香港IPO,計劃在進一步拓展中國同城貨運市場的同時,加速進軍全球物流市場   余特莉 物流巨頭拉拉科技控股有限公司(Lalatech)27日提交的最新上市申請文件,文件顯示上半年營收及關鍵運營指標均實現兩位數增長,海外業務保持高速增長,帶動整體收入結構進一步多元化,延續穩健上升勢頭。 拉拉科技運營兩大物流品牌:中國香港及海外市場採用Lalamove,中國內地市場使用貨拉拉。公司採用平台模式,通過整合海量承運商資源在線連接商戶與司機,滿足即時或預約貨運需求。其一體化「閉環」平台可管理從下單支付到匹配、追蹤及結算的全流程交易。該模式使其成為全球閉環「商品交易總額」(GTV)最大的物流供應商,去年以53.3%的份額主導該細分市場。 公司最新招股書顯示其上半年GTV同比增長17.7%,從2024年同期的50.7億美元增至59.7億美元。當期內全球履約訂單量達4.55億,較去年同期的3.39億單同比提升34.3%。 拉拉科技上半年營收同樣保持強勁增長,同比攀升31.8%至9.346億美元,經調整利潤達2.716億美元。其海外營收同比增長34.3%至8,890萬美元(上年同期為6,620萬美元),占營收總額比例由9.3%提升至9.5%。截至6月末,平均月活商戶數達1,970萬,平均月活司機數為200萬。 Lalamove於2013年在中國香港創立,次年即同步進軍東南亞及中國內地市場。此後持續拓展其他海外市場,包括拉美、歐洲、中東和非洲地區(EMEA)。截至6月末,公司業務覆蓋全球14個主要市場逾400座城市,憑藉行業經驗成功在多地複製其商業模式。公司表示,東南亞及拉丁美洲仍是未來投資布局及提升市佔率的核心區域,同時計劃今年進軍中東等其他市場。 以GTV計,2024年海外同城道路貨運市場規模約為中國市場的三倍。據招股文件披露,東南亞和拉美市場2024年合計實現1,243億美元GTV,預計將以年均4.1%的增速增長,到2029年達1517億美元。 拉拉科技表示,作為公路貨運行業數字化領域的先行者,憑藉其技術基礎設施優勢,公司在深耕核心同城業務的同時,亦可拓展城際貨運市場。截至今年6月,超過70%的首次使用城際貨運服務的商戶是使用其同城貨運服務的現有客戶。 詠竹坊專註於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲了解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裡聯繫我們。 欲訂閱詠竹坊每周免費通訊,請點擊這裡

簡訊:美的第三季度盈收雙升

家電品牌美的集團股份有限公司(0300.HK, 000333.SZ)周三公布第三季度業績,收入按年上升10%至1,119億元人民幣(下同),股東應佔溢利升9%至118.7億元。 今年首三個季度,累計收入3,631億元,同比上升13.8%,盈利上升22.3%至371.4億元。 公司首三個季度,在新能源及工業技術、智能建築科技、機器人與自動化的收入,分別是306億元、281億元及226億元,同比增幅分別是21%、25%及9%。 周四美的集團開市升0.06%報81.75港元,公司年初至今股價上升9%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏