NIO.US 9866.HK

這家電動車製造商控告一名「大V博主故意誤導讀者,因對方稱其歧視中國消費者

重點:

  • 蔚來起訴一名「大V」,指控對方故意誤導大眾,製作短片稱該公司歧視中國消費者
  • 該公司要求被告公開道歉,並賠償200萬元,但自從該短片去年發表以來,該公司的股價已蒸發約三分之二

  

陽歌

本周我們先來看看電動車行業:中國本土領導者之一蔚來汽車有限公司(NIO.US; 9866.HK)起訴一名「大V」 (關鍵意見領袖)發佈關於該公司的誤導性短片。在本案中,蔚來指控這位名叫「車事紀」的博主故意發佈短片,讓人誤以為蔚來面向中國消費者的產品售價高於其他市場。

這個故事包含的很多元素,都和中國特有的一種風險有關,即可能成為媒體和關鍵意見領袖負面宣傳的受害者,這種宣傳通常有著不可告人的目的。在很多情況下,這個不可告人的目的是對手為了詆毀競爭者。另一個隱含的目的,可能只是中國的民族主義者為了攻擊他們認為崇洋媚外的公司或個人。

發生這種情況時,受到攻擊的公司真的沒有太多選擇。懺悔一向是最簡單的,負面宣傳來自官方媒體的話尤其如此。我們曾報道過這類案例,零售商名創優品(MNSO.US; 9896.HK)和運動服飾製造商李寧(2331.HK)等品牌,去年都因被認為崇洋媚外而受到攻擊。

另一種選擇是起訴事件背後的個人或媒體,但這類案件的賠償通常都微乎其微。最極端的做法是報警,在少數情況下,報警會讓流氓作者被捕,引發轟動。但等到責任人被逮捕時,公司的聲譽已經遭到了損害。

最近這宗涉及蔚來的案件,就包含了這些元素中的多個。事情要追溯到去年6月初,當時,擁有650萬粉絲的博主「車事紀」在備受歡迎的短片網站抖音帳號上發佈視頻。在片段中,「車事紀」指責蔚來歧視中國人,其ES8 SUV車型在中國的售價為47萬元至63萬元,而在挪威的售價為41萬元至46萬元。

在訴訟中,蔚來稱這個說法具有誤導性,裡面的比較根本風馬牛不相及。它指出,在中國銷售的車型帶電池,而在挪威銷售的車型則不帶。蔚來稱,該短片還忽略了挪威對電動汽車免徵進口關稅和增值稅的事實。蔚來表示,它相信該博主是知道其中的差異卻故意這麼寫的,為的是給人造成一種該公司歧視中國買家的印象。

為此,蔚來索賠200萬元,並要求對方公開道歉。

我們無法準確量化該短片對蔚來聲譽造成的影響,但該公司在紐約掛牌交易的美國存託憑證(ADS)在事情傳出後不久,雖曾達到24.08美元的最高位,但之後一路下跌。其目前價格約為最高位的三分之一,週一收於7.81美元,這意味著自從短片發佈以來,它們的市值蒸發了約250億美元(1,727億元)。

充當槍手?

雖然蔚來沒有直接說,但它暗示「車事紀」是存心這麼做,對博主的動機提出了質疑。這等於是在暗示,這名大V拿了別人的錢來搞事,出錢的肯定是同樣做電動車、能從蔚來汽車聲譽受損中獲利的競爭對手。

顯然,蔚來汽車250億美元的市值損失不能只歸咎於一個大V的幾條短片。事實上,大約在同一時間,蔚來與中國的其他電動車企,像是理想汽車(LI.US; 2015.HK)和比亞迪(1211.HK; 002594.SZ)的股價都達到了頂峰,由此可見,這是一個更廣泛的行業趨勢。但在峰值過後,理想汽車和比亞迪的跌幅要溫和得多,這表明那些短片有可能給該公司的聲譽造成了價值數以十億美元計的損害。

在中國,針對中國消費者的價格歧視是一個敏感話題,但這種敏感也並非空穴來風。多年來,全球主要奢侈品牌在中國市場的價格遠高於其他市場,它們為自己的政策辯護說,中國消費者願意支付更高價格,這是兩廂情願之舉。

大約10年前,星巴克(SBUX.US)曾面臨類似的指控,當時中國主要的電視台做了一個調查性報道,顯示該連鎖品牌同一杯咖啡在中國的價格高於其他大多數國家和地區。報道出來後,星巴克基本上保持沉默,任由中國的網路社區出面為自己辯護,稱這則電視報道小題大做、存在偏見。

大約在10年前,還有一宗競爭對手花錢買報道抹黑競爭對手的著名案件。當時,一名記者拿錢寫建築設備製造商中聯重科(1157.HK)的負面報道,最後,該記者鋃鐺入獄。在另一宗類似案件中,領先的樽裝水生產商農夫山泉(9633.HK)的競爭對手指控,該公司未能達到某些品質標準。 

而這樣的例子不勝枚舉。

重點在於,不管是官方媒體還是有著巨大影響力的新型社交媒體,中國的媒體對公眾輿論有很大影響力,經常被企業和其他組織加以利用,傳播有利於自己的不實資訊。

中國的法院系統對此的懲罰力度也不夠。這一點從蔚來汽車針對可能導致了數以十億美元計的市值損失的行為,卻僅索賠區區200萬元,就可以看得出來。刑事司法體系可以為這樣的行為提供更大的威懾。但在此類案件中,提起民事訴訟而不是刑事訴訟,似乎越來越普遍。

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新聞

簡訊:減值虧損影響 希瑪預警轉盈為虧

希瑪醫療控股有限公司(3309.HK)表示,預計去年的收入與2023年持平。但因公司部分眼科醫院及診所表現不佳,錄得約2億港元的減值,導致從盈利轉為虧損。 希瑪由香港著名眼科醫生林順潮創立,據周三的公告表示,預計2024年的收入約19億港元,與上一年的19.2億港元相近,但預料全年虧損1.3億至1.6億港元,2023年則有潤6,200萬港元。 虧損來自與商譽及公司醫院和診所的減值損失約1.95億至2.15億港元,撇除那些費用,公司全年利潤在5,000萬至6,000萬港元間。 公司表示:「減值虧損乃由於競爭激烈及2024年整體消費意欲減弱,導致若干醫院及診所的 表現遜於預期。上述減值為一次性非現金開支,不會對集團的整體營運造成任何影響。」 希瑪還表示,其強勁的現金流將使其今年能夠恢復派息。公司股價周四在香港收盤上漲 2.1%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:京東據傳再度洽購德國零售商Ceconomy

中國電商巨頭京東集團(JD.US; 9618.HK)據傳再度洽購德國電子產品零售商Ceconomy AG(CEC.DE)。彭博引述消息人士報道,京東近日已與Ceconomy接洽,交易仍在磋商中。 報道指,在中國經濟疲軟的情況下,京東一直希望通過收購來擴大規模,去年曾考慮收購英國電子產品零售商Currys Plc,但最終放棄。目前Ceconomy在歐洲經營大約1,000家MediaMarkt和Saturn零售門店,京東的物流配送網絡將與Ceconomy的實體店形成互補。京東此前曾於2023年底表達了對收購Ceconomy 的興趣。 Ceconomy股價今年以來已上漲30%,公司市值達到約16.5億歐元(17.2億美元)。不過京東港股周四低開1.2%至155.4港元,截至中午休市跌幅收窄至0.13%報156.3港元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Henlius Bio

私有化失敗的復宏漢霖 前路如何走?

復宏漢霖私有化失敗的阻力主要來自H股股東,私有化要約的價格相比IPO招股價幾乎腰斬 重點: 復星醫藥對此表示遺憾但尊重股東的決定,並承諾將繼續支持復宏漢霖的長期發展 復宏漢霖業績表現亮眼,是港股18A板塊中首家依靠產品銷售實現盈利的創新藥企    莫莉 近年來,港股市場長期低迷,生物醫藥行業股價表現平平,恆生醫療保健指數連續四年下跌,不少創新藥企業在港股市場的估值處於相對低位。在此背景下,上海復宏漢霖生物技術股份有限公司(2696.HK)的私有化計劃引發了市場的廣泛關注。然而,港股18A公司的私有化第一槍,卻在H股中小股東的強烈反對下沒有打響。 1月22日晚間,復宏漢霖及其控股公司復星醫藥(600196.SH)發布公告,宣布關於吸收合併及私有化復宏漢霖的特別決議案未獲通過。這意味著,籌劃了半年的復宏漢霖私有化計劃宣告失敗,公司將繼續保留其H股上市地位。事實上,此次私有化的失敗已有先兆,復宏漢霖股價在揭曉結果前的8個交易日連續下跌,累計跌幅高達27.5%,意味著希望借私有化拉高股價的投資者已經提前「出逃」。 具體來看,復宏漢霖私有化失敗的阻力主要來自H股股東。根據香港證監會《收購守則》的規定,私有化議案不僅需要獲得股東大會的批准,還需要獲得至少75%的H股股東同意,且反對票不得超過10%。截至2024年6月,復宏漢霖的股份總數為5.43億股,其中1.63億股為H股,3.80億股為非上市股份。雖然三分之二以上的復宏漢霖股東已經批准私有化計劃,但在H股股東大會上,19.25%的H股股東投下反對票,因此私有化計劃流產。 復星醫藥在公告中稱對此表示遺憾但尊重股東的決定,並承諾將繼續支持復宏漢霖的長期發展。復星醫藥仍持有復宏漢霖59.56%的股權,控股地位不受影響。 根據2024年6月的私有化計劃,復星醫藥以24.60港元/股、總交易對價合計不超過54.07億港元吸收合併子公司復宏漢霖,與停牌前的不受干擾交易日前30個交易日平均收盤價16.18港元/股相比,這份私有化的要約溢價約52.04%。不過,這一私有化價格對於許多H股股東來說並不算高,復宏漢霖在2019年港股IPO時的發行價為49.60港元,而私有化要約的價格幾乎腰斬,對於H股早期投資者來說,這一價格顯然難以接受。 此外,復宏漢霖近年來業績表現亮眼,是港股18A板塊中首家依靠產品銷售實現盈利的創新藥企。但是,復宏漢霖在上市時並未將其內資股轉換為H股,因此港股流通股並不多,影響了交易活躍度和市場流動性,股價無法充分反映公司的實際價值。 私有化失敗的消息公佈次日,復宏漢霖的股價開盤一度下跌超過11%,當日收跌7.95%,報15.74港元,比半年前的私有化要約價格低36.2%。不過,在隨後的兩個交易日,股價小幅上揚,反映資本市場對私有化失敗態度複雜。一方面,復宏漢霖保持獨立發展,或許會影響復星醫藥對其的支持力度,另一方面在私有化失敗後,復星醫藥有更大動力採用資本運作方式提升復宏漢霖的市值。 業務穩健發展 憑借強大的研發能力和商業化布局,復宏漢霖如今實現了持續盈利和穩健增長,有曲妥珠單抗、斯魯利單抗、利妥昔單抗等6款產品在中國上市,覆蓋腫瘤、自身免疫疾病等多個領域。2023年,公司實現營收53.95億元,同比增長67.89%,首次扭虧為盈。 2024年上半年,公司營收同比增長9.8%至27.46億元,淨利潤3.83億元,同比增長61%。期內,曲妥珠單抗在國內市場份額不斷攀升,實現銷售額14.06億元,同比增長約13.5%;在海外市場也高歌猛進,實現海外銷售收入約0.682億元,同比增長79.1%。2024年4月曲妥珠單抗在美國獲批上市,成為中美歐三地獲批的國產單抗生物類似藥,同年6月成功發貨沙特,有望成為首個登陸中東市場的國產單抗生物藥。另一款核心產品斯魯利單抗實現銷售收入約6.778億元,同比增長21.8%。作為全球首個獲批一線治療小細胞肺癌的抗PD-1單抗,斯魯利單抗已在中國、印尼、柬埔寨、泰國等地獲批上市。 憑借海外市場的銷售貢獻,復宏漢霖的業務還將繼續穩定盈利,而維持H股的上市地位不僅能擴大國際知名度,也能優化資本結構,拓展融資渠道。當前復宏漢霖的靜態市盈率約為15倍,另一家曾依靠產品實現年度盈利的18A企業康方生物(9926.HK)的靜態市盈率為24倍,顯示復宏漢霖的市值仍有較大成長空間。未來,復宏漢霖能否在復星醫藥的支持下實現更大的突破,值得市場持續關注。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:綠景地產被申請清盤呈請

內地房地產開發商綠景(中國)地產投資有限公司(0095)周三公布,翹石集團於2月4日,向香港高等法院提出對綠景地產的清盤呈請,內容有關公司的財務義務,涉及所擔保的本金約21萬美元,另加應計利息。 綠景地產強調,董事會認為該呈請並沒有依據,因此已徵詢法律意見,並採取一切必要行動保護合法權利。公司重申,希望各利益相關方保持對公司信心,支持公司正努力推進的境外重組方案。 據公司2024年的中期報告,截至去年6月底止,錄得虧損15.3億元人民幣(下同),較2023年同期虧損擴大177.5%。期內公司總借貸達357.3億元,當中流動負債為170.5億元,而銀行結餘及現金約42.7億元,資本負債比率達113.1%。 綠景地產周四開市跌近3%,報0.33港元。股價在過去一年,已下跌73%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏