這家技術即服務供應商第二季淨虧損大幅縮减,與此同時,它繼續努力削减成本和開支

重點:

  • 金融壹賬通第二季收入增長17%,虧損收縮近三分之一
  • 該公司CEO沈崇鋒同時升任董事長,將公司的領導權集於一身

梁武仁

金融科技服務供應商金融壹賬通科技有限公司(OCFT.US; 6638.HK)正在盈利之路上繼續大踏步前進,從它的最新財報可以看到,公司收入增長,營運效率提升,助力季度虧損大幅縮窄。然而,要擴大客戶基礎,並且更加獨立於股東平安集團,該公司還有一些工作要做。

該公司希望可以在一位新董事長的領導下,通過吸引更廣泛的客戶群體來實現這種獨立。它在上周發布最新業績的同時,宣布了新董事長的任命。沈崇鋒在保留CEO職位的同時,晋升至這個新的位置,成爲金融壹賬通無可置疑的領袖。

公告顯示,金融壹賬通第二季收入同比增長約17%,至11億元。這是一項扎實的成就,同樣重要的是,這家技術即服務供應商的虧損大幅收窄。其營業虧損較上年同期减少了約30%,至2.78億元。剔除上個月在香港上市的相關費用,這個數字進一步縮减至2.46億元。在香港上市之前,該公司已在紐約上市。

收入增長並非推動金融壹賬通走向盈利的唯一引擎,成本控制也在發揮作用。該公司的營收成本僅增長了12%,遠低於17%的收入增長,這意味著它創造收入時的花費變少了。因此,該公司的毛利率提高了約2個百分點,至36.2%。

摩根士丹利在其研報中稱:「儘管有宏觀經濟的阻力,(金融壹賬通)可能依靠其適應性較强的業務(在2022年下半年)保持客觀的增長。」

金融壹賬通的技術,幫助金融機構實現反欺詐檢查和信用風險評估等功能。該公司將效率的提升,歸功於產品標準化程度的提高,這是該公司通過减少成本高昂的定制業務來提高盈利能力的重點。

有些出人意料的是,當中國的其他企業受到疫情的衝擊時,該公司卻能很好地適應疫情影響。這是因爲金融壹賬通的多數產品都是在過去爲銀行定制好了的,而銀行是該公司的主要客戶。

然而,沈崇鋒在業績發布後的電話會議中首次作爲董事長兼CEO講話時說,自從疫情開始以來,爲了控制成本,許多客戶都轉向了標準化產品。令人欣喜的是,在轉向標準化產品的過程中,該公司的銀行客戶越來越意識到此類工具更好,並堅持使用這些產品。

金融壹賬通的營運費用也在該季度下降。公司研發成本增加,這符合其提供前沿產品和服務的目標。但銷售和營銷支出也出現下滑,在新的疫情爆發阻礙營銷活動的情况下,該公司的銷售部門變得更加高效。

就像許多在美國上市的中國公司一樣,金融壹賬通今年7月在香港進行雙重第一上市,作爲2019年開始的紐約上市地位的補充。這種雙重上市或者第二上市讓熟悉該公司的中國投資者更容易買到它的股票,也可以作爲應對中美證券監管機構關係波動的一種緩衝。

金融壹賬通的利潤率第二季也出現增長,這是因爲帶來豐厚利潤的客戶群不斷壯大。「優質plus」客戶——除平安及其子公司外,貢獻了至少100萬美元(686萬元)年收入,增長了約19%。

執行戰略計劃的新舵手

雖然盈利能力有所提高,但金融壹賬通在第二季依然依賴中國平安。該公司最初成立於2015年,當時是中國平安的金融科技部門,2017年被拆分爲一家獨立公司。本季度,來自中國平安的收入增加了約21%,它對金融壹賬通總收入的整體貢獻在此期間略有增加,達到60%左右。

公司管理層表示,平安作爲其最大的客戶,能幫助其發展並優化產品和服務,從而使產品在推向更多客戶之前能够减少缺陷。

金融壹賬通一年前制定了一個五年計劃,其核心是實現收入多元化,涵蓋海內外更廣泛的客戶。該計劃的核心內容是幫助銀行將其產品和服務數字化,以提高效率。該公司還計劃更密切地關注政府政策,並圍繞產品和服務建立一個企業生態系統,同時擴大海外業務。

在更實際的方面,五年計劃還包括將重點轉向關注能够帶來大量收入的客戶,這樣無論是否有中國平安,都不影響公司實現良好的盈利。但第二季的業績顯示,實現這個目標仍是當務之急。

這個計劃最初是由前董事長葉望春提出的。現在,相對年輕的沈崇鋒執掌金融壹賬通。現年52歲的沈崇鋒於一年前加盟該公司,金融壹賬通將有一個明確的領導人負責執行該計劃。

投資者似乎尚未拿定主意,究竟是應該更多關注金融壹賬通不斷提高的利潤率,以及它的盈利好於分析師預期的事實,還是關注它繼續依賴中國平安。還有很多投資者仍在觀望中美之間能否就重要信息共享的問題達成一致,從而讓許多中概股擺脫從美國退市的威脅。財報發布後,公司股價下跌。但在之前的兩天,有報道稱中美之間關於審計與信息披露的僵局可能即將結束,中概股紛紛反彈,金融壹賬通的股價也隨之反彈。

金融壹賬通在紐約和香港上市股票的市銷率都在0.78倍左右。這個數字低於陸金所的1.3倍,不過這兩個數字都有欠公平,尤其是對一家科技公司而言。

歸根結底,金融壹賬通在轉虧爲盈方面取得的進展看起來讓人鼓舞。但投資者可能希望看到更多中國平安之外的客戶推動這個進程,而對於中國經濟放緩,他們可能也存在普遍的擔心。

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Unitree makes humanoid robots

機器人春晚舞出未來 宇樹科技擬年底上市

這家科技企業,在央視春晚的機器人跳舞表演驚艷觀眾,計劃在年底前進軍資本市場 重點: 宣布年度營收突破10億元之際,宇樹科技計劃今年底前上市 儘管人形機器人引發市場熱議,但性能不穩或使規模化商用仍需數年   陳竹 中國初創企業杭州宇樹科技股份有限公司憑借人形機器人,在近兩年異軍突起,成為行業新星。今年1月,公司的機器人登上央視春晚舞台的勁舞視頻,引發全網刷屏。上個月,在北京舉行的首屆世界人形機器人運動會上,公司斬獲百米障礙跑、4×100米接力及1500米長跑等幾乎所有競速項目冠軍。宇樹科技更成為拳擊賽事獨家設備供應商,在競爭對手側目之下,包辦全部參賽機型。 乘此東風,這家風頭正勁的企業計劃轉戰資本市場上周宣布擬於年底前,向未披露的證券交易所遞交上市申請文件。此番聲明坐實了持續數月的上市傳言,路透社報道稱,宇樹科技目標估值達70億美元。 上市將成為宇樹科技重要里程碑,為加速產品研發與商業化進程,這家公司亟需資本加持。在中美科技競爭加劇背景下,中國政府對人形機器人領域給予強力支持,以期佔據產業制高點。此次上市,也將檢驗市場對中國發展的機器人產業的信心。 總部位於杭州的宇樹科技,由機械發燒友王興興創立,他對機械創新的熱忱由來已久。王興興曾因僅耗資200元,打造雙足機器人而名聲大噪。大學時期,他便以科技狂人聞名,宿舍堆滿工具零件,雙手密布的傷痕,見證用廢料加工精密部件時難以避免的意外事故。作為繼馬雲等初代創業者後的新生代創始人代表,2016年大學畢業的王興興,在無人機巨頭大疆任職兩月後,於同年創建宇樹科技。 王興興的熱忱同樣贏得資本界青睞,宇樹科技成立至今已完成10輪融資,吸引順為資本、初心資本、中信證券、深創投及紅杉中國等知名本土機構。據媒體報道,公司當前估值約100億至150億元(約合14至21億美元),距其尋求的60億美元目標估值僅達三成左右。 人形機器人價格下行 雖以人形機器人著稱,宇樹科技當前主要收入,仍來自其拓展人形機器人業務前的初始產品四足機器人。公司尚未全面披露財務詳情,但表示將於年內公布更多數據。據上周上市公告中透露的少數關鍵指標,公司2024年營收的65%來自四足機器人,30%來自人形機器人,5%為組件產品。 在今年6月的公開活動中,王興興曾向媒體稱公司年度營收突破10億元,但未指明具體年份。2023年推出的首款人形機器人H1,是中國首個具備奔跑能力的全尺寸通用型號。公司在新一代產品中顯著壓縮成本,2024年發售的H1,售價降至99,000元。7月新推的R1機型性價比進一步躍升,入門價僅39,000元。 定價與歐美同業形成鮮明反差,摩根士丹利研報顯示,2024年頂級人形機器人成本約20萬美元。宇樹科技實現超低定價的核心優勢,在於借力中國完備的製造業生態。從電池、傳感器到減速器等核心零部件,本土已有成熟供應商網絡,助力企業以可控成本快速擴大產能。 政府對產業發展的頂層設計也給予強勁助力,通過補貼、稅收減免與低成本融資等多重組合拳助推行業進階。部分受益於政策驅動,中國人形機器人企業已突破千家量級,代表性公司包括智元機器人、松延動力等。互聯網巨頭阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、車企比亞迪(1211.HK; 002594.SZ)等各領域頭部企業,或親自下場,或投資佈局。 儘管宇樹科技在控本增效方面成效卓著,同業價格戰亦日益白熱化。如加速進化的K1人型機器人定價88,000元,與H1系列近乎持平。如同國內眾多過熱賽道的發展軌跡,人形機器人領域或將陷入價格持續下探的內卷式廝殺。 多家機構研報力證人形機器人產業潛力,麥格理證券今年2月預測,全球市場規模將從2026年的36億美元,飆升至2031年的516億美元。 不過,短期市場表現或難支撐此等樂觀預期。在世界人形機器人運動會上,參賽機型頻現摔倒碰撞的報道,印證性能尚欠穩定。儘管機器人在春晚等特定場景的奔跑搏擊表現亮眼,但在實際應用中,執行取物等基礎任務的能力仍存瓶頸。 近期,港股機器人板塊漲勢如虹,意味宇樹科技上市若估值合理,必將引爆市場熱情。優必選(9880.HK)當前市銷率高達30倍,越疆科技(2432.HK)更達47倍,顯示投資者對此類公司前景極為看好。 這對宇樹科技及其同業堪稱利好,即使距打造在工廠及家庭等場景執行任務的人形機器人,可能尚有漫長征途。部分產品已顯積極信號,宇樹科技20%的四足機器人,應用於檢測消防等工業場景。如今,需證明人形機器人不囿於歌舞競速,更能超脫實驗環境,投入大規模應用場景。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏