Wookpecker International taking flight again, filing for Hong Kong IPO for a second time amid a strong market rally

內地網上維修平台啄木鳥,趁港股市場回暖,急再遞交上市申請

重點:

  • 公司今年上半年賺近3,900萬元,同比下跌6.4%
  • 前期投資者星光熠熠,包括雷軍、姚勁波及金牌廚櫃

 

劉智恒

「除了感情不修,啥都修」,這句廣告話語讓人們對啄木鳥維修國際有限公司留下深刻印像。即使未用過其服務,當看到這句標語,不其然發出會心微笑。

家庭維修平台啄木鳥年初向港交所遞交上市申請未成功,近期眼見港股從低位急升,加上新股上市屢獲佳績,市場氣氛大幅改善,遂乘時重遞資料趕上市。

長久以來,許多家庭要搞維修也不知如何入手,亦對維修服務水務參差不齊而煩惱;啄木鳥就是覻準這片藍海市場,搞了一個線上維修平台。坦白說,其商業模式很簡單,通過線上平台為各種家庭維修提供一站式解決方案。維修技師是啄木鳥的客戶,後者向他們提供平台服務,促成與消費者間有關家庭維修的交易,從而收取技師佣金。

市場排名第一

根據灼識諮詢的資料,若按2023年總交易額計算,啄木鳥在中國線上家庭維修行業的市場份額排名第一,市佔率為2.4%。

公司創始人王國偉早年通過自學,成為一位維修師傅,並任職於一家小型維修公司,2004年與妹妹在重慶創立一家製冷設備維修及保養公司。2014年時機緣巧合,在一場《重慶日報》舉辦的客戶答謝會上,認識時任重慶日報的發行人朱紅坤,大家均認同中國家庭維修市場的潛力,以及數字化轉型的趨勢。雙方一拍即合,同年創立重慶啄木鳥,主要建立一個平台,為家庭維修提供服務。

啄木鳥創立不久,漸受投資人青睞,當中不乏著名商界巨頭,如小米的雷軍就透過天津金米及蘇州順為入股,姚勁波透過58.com 及天津五八阡陌等投入資金,還有在上海上市的金牌廚櫃(603180.SH)亦在C輪融資購入股份。

近年增長迅速

經過投資基金的支持,啄木鳥的規模迅即增長,平台覆蓋達300多個城市,提供超過300種主要家電和家居設施的維修服務。維修技工數目由2021年的7,092人,急增至2023年的19,105人。截至今年6月底,人數更達26,968人。

平台的交易額亦同步上升,2021至2023年間,集團收入分別是9.9億元、14.6億元及24.8億元,複合年增長率達到58.5%,期間平台促成的維修單數量達430萬、600萬及990萬宗。截至今年6月的中期,交易額15.7億元,修維單達660萬宗。

期內集團的盈利並不穩定,2021至2023年間分別為3,343萬元、620萬元及4,887萬元,集團解釋是受到金融負債的公允價值變動影響。今年上半年賺3,888萬元,較去年同期下跌6.4%,集團指出主要受銷售及營銷費用大幅增加所致。

內地家庭維修市場方興未艾,確實有一定潛在發展空間。據灼識諮詢估計,去年中國家庭維修市場的總交易額為7,149億元,預計到2027年可達到9,318億元,期間的複合年增長率為6.8%。當中線上促成的維修服務率,將由2023年的14.5%上升至2027年的25.4%。

維修平台第一股

不過,公司面對一大問題是如何去保證服務質量,畢竟啄木鳥扮演一個平台中介,要嚴格管理維修師傅的質素及服務是有一定難度。若管理不好,用戶體驗不佳,最終也影響平台聲譽及使用。

在黑貓投訴平台上,截至今年9月底止,有關啄鳥的投訴超過6,000宗,涉及的範圍主要是收費問題,例如胡亂開價,維修不到位又不退款等。亦有指維師傅要求客戶私下交易,服務不佳等等。

市場上現時未有一家佔絕對優勢的家庭維修平台,啄木鳥的對手是萬師傅及老班到家,但兩者也未有上市,啄木鳥有機會成為香港上市的第一家維修平台企業。若能搶先登上這個國際融資平台,對啄木鳥的發展十分有利,擁有先發優勢,除了可提升市場知名度,更可藉資本市場進一步做大做強,拋離對手,關鍵當然是如何將平台管理做到一個優良及讓消費者信賴的水平。

欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

新聞

簡訊:樂舒適獲中證監批香港上市

中國證券監督管理委員會(證監會)已正式為樂舒適有限公司的香港上市計劃備案,標誌這家在非洲售賣紙尿褲及衛生巾的銷售商,跨過了IPO的一大門檻。據上周五于证监会官网发布的文件,公司计划在本次上市发售1.48亿股。 樂舒適於今年1月向香港交易所遞交了初步上市文件,並於8月作出更新。 文件顯示,公司今年前四個月實現營收1.61億元,較去年同期的1.4億元增長15.5%。當期嬰兒紙尿褲貢獻71.8%銷售額,衛生巾佔比達18.5%。期內的利潤同比攀升12.3%,由去年同期的2,770萬元增至3,110萬元。 根據初步申請文件援引的第三方市場數據,按營收計,樂舒適佔非洲嬰兒紙尿褲市場17.2%份額,穩居市場第二大。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:聚水潭首掛半日升24%

電商SaaS ERP提供商聚水潭集團股份有限公司(6687.HK)周二在港股首日掛牌,高開24.2%報38港元,至中午休市報37.96港元,升24.05%。 公司公布,此次發售6,816.7萬股,發售價每股30.6港元,集資淨額19.4億港元。香港公開發售獲1,952倍超購,國際發售獲21.9倍超購。 成立於2014年的聚水潭,總部位於上海,據灼識諮詢,以2024年收入計算,聚水潭是中國最大的電商SaaS ERP提供商,市場份額達到24.4%。 此次集資所得,將用於強化研發能力,加強銷售及營銷能力、戰略投資,以及一般營運用途。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Kingsoft makes WPS software

政府加速取替進口軟件 金山軟件受惠程度有多高?

一則政府公告因使用金山的文字處理軟件,帶出要加快取代進口軟件系統的預期 重點: 中國政府近期在一份重要文件中,採用金山文字處理軟件,推動其股價上漲,公司被視為中國版Microsoft Office 儘管在進口替代政策的東風,以及積極的市場預期,金山辦公軟件在企業級市場滲透率仍顯不足,個人用戶仍佔收入的66% 夏飛 中國本月強化稀土出口管制的舉措,加劇市場憂慮中美貿易休戰態勢將會瓦解。儘管該政策信號強勁,但部分投資者更關注其傳遞方式背後的潛台詞,政府通過何種載體發佈這項最新重磅聲明。 一反常態,中國商務部未採用微軟PDF或DOCX格式文件,而是使用金山軟件有限公司(3888.HK; 688111.SH)開發的免費文字處理軟件WPS,從而生成10月9日稀土公告文件,該公司被普遍視為抗衡微軟(MSFT.US)Office的中國本土方案供應商。 雖然未正式確認為新政策,但此一低調轉變,標誌中國在加速推進技術自主可控、對抗美國軟件出口禁令的戰略中再進一步。2022年9月,國資委發布的內部文件要求,其監管的央企,須在2027年前完成國產替代外國IT系統的工作。 中國政府會否同步推進更多軟件國產化替代,仍有待觀察。 10月13日,金山滬港兩地上市股票最高大漲18%,但此後回吐全部漲幅。其A股今年表現尚可,但並非亮眼,11.6%的年內漲幅落後上證綜指17.7%的漲幅;港股則明顯跑輸大盤,年內下跌6.8%,而同期恆生指數大漲29%。 軟件角力 這輪短暫漲勢似乎表明,部分市場人士對政府發布稀土文件時,採用金山格式的意義,仍持懷疑態度。事實上,商務部8月對加拿大豌豆澱粉發起反傾銷調查時,也曾採用WPS格式發文,當時該轉變未引發過多關注。 不過,宏觀政策軌跡似乎未改,仍為本土企業提供追趕契機。 在華銷售軟硬件的外資科技企業正全線收縮,市場研究機構Canalys數據顯示,惠普今年一季度在中國PC市場的份額降至7%,僅為華為13%的一半,更遠低於聯想30%的份額,而華為本不以電腦產品見長。 外資品牌不僅放棄中國作為產品銷售市場,也放棄作為研發和製造基地。此趨勢源於多重因素,包括中國成本上升,以及分散製造佈局,以規避過度依賴單一國家風險的考量。 《日經亞洲》報道稱,微軟(中國營收僅佔總營收1.5%)已於3月悄然關閉上海人工智能實驗室,並計劃明年將Surface平板電腦生產線遷出中國。蘋果也採取類似舉措,正將更多產能轉移至印度。 外資在製造端,特別是銷售端的收縮,為金山等中國品牌創造了發展空間。在中國力圖擺脫外國產品依賴的進程中,這些企業或正獲得政府的隱性支持。 金山由知名企業家、智能手機巨頭小米(1810.HK)掌門人雷軍掌舵,成為中國「去美國化」戰略的主要受益者之一。路透社報道顯示,僅2022年,中國在軟硬件替代領域投入就高達1.4萬億元(約合1,910億美元),同比增長16.2%。 今年8月,金山辦公投資者關係總監Li Yinan向投資者透露,公司WPS業務正「積極參與黨政機關及企事業單位辦公軟件採購招標」。此前估算顯示,WPS已佔據中國黨政機關、國企及銀行辦公軟件系統約80%的市場份額。 分析師普遍預期,中國加速要替代進口,將為本土軟件企業提供長期驅動力。目前,分析師對金山的平均目標價定為42.30港元,較周一收盤價31.64港元有34%上行空間。雅虎財經調研的12位分析師中,3人給予「強力買入」評級,7人建議「買入」,但其餘2人持「持有」觀點,顯示並非所有人看好其光明前景。 消費端依賴症 金山欲將微軟的戰略收縮轉化為實際收益,首要任務是深耕關鍵企業客戶市場,而非依賴個人消費者與政府機構支撐增長。 這種轉型跡象尚不明顯,金山二季報顯示,今年上半年個人客戶貢獻WPS業務65.8%的營收,至17.5億元(約合2.45億美元);該比例自2020年第二季度的55%持續攀升。 反觀微軟Office業務,其收入絕大多數來自企業客戶。截至今年6月的六個月內,微軟365商業產品及雲服務營收達462億美元,面向消費者的產品僅創收22億美元。 金山保持增長但勢頭未達迅猛,今年上半年營收同比增10%至26.6億元,但受遊戲業務收縮拖累,利潤增速顯著放緩至3.57%。截至6月30日,其WPS AI(微軟Copilot辦公助手的同類產品)月活用戶數,由2024年底的1,968萬快速增至2,951萬。 複雜的定價策略與數據隱私操作引發的聲譽風險,也給金山前景蒙上陰影。被「超級會員Pro/Plus/Pro…

簡訊:寧德時代續領風騒 第三季盈利勁升四成

電池生產商寧德時代新能源科技股份有限公司(3750.HK, 300750.SZ)周一公布第三季度業績,截至9月底止收入按年增長12.9%至1,041.9億元人民幣(下同),盈利按年升41%至185.5億元。 公司首三季度累計收入達2,830.7億元,按年增長9.3%,盈利按年升36%至490億元。 期間公司的總資產達到8,961億元,較去年底增長13.9%;經營活動產生的現金流量淨額,按年增長19.6%至806.6億元,手上貨幣資金達3,242億元,按年升近7%。 寧德時代周二開市報543港元,升2.8%。公司自今年5月上市以來,股價累計上升一倍 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏