Hefu Catering seeks to boost performance for a successful IPO

近日兩家內地撈麵連鎖店傳出來港上市的消息,涉及集資3億美元,其中一家是以「中式藥膳養生麵」作招徠的和府撈麵,這是否意味受疫情肆虐的內地餐飲業已經走出谷底

重點:

  • IFR引述消息指,和府撈麵最快今年在港上市,計劃集資最多2億美元,另一家遇見小面亦擬集資1億美元
  • 受疫情影響,和府撈麵於2020至2022年間曾經虧損共7.16億元,但去年門店營收大幅改善,同比增長超過五成

    

羅小芹

據財經期刊IFR引述消息指,中式餐飲連鎖店江蘇和府撈麵管理有限公司擬最快今年在港上市,集資1至2億美元(約7.13至14.3億元),目前正在與華泰國際合作,預計將有更多投行加入包銷隊伍。另外「遇見小面」,據報公司擬集資1億美元,並正與投行洽談上市事宜。

和府撈麵擬在港上市的消息曝光前,其實體店進駐銅鑼灣羅素街地面商鋪,之前為國際名店PRADA(1913.HK)旗艦店門面的消息亦被廣泛報道,顯然是為香港上市先行造勢,當中和府撈麵的呎租水平成為大家最感興趣的話題。

資料顯示,在2013年零售業最風光期間,PRADA不單租用地下,更涉及1及2樓,面積達1.5萬平方呎,月租曾高見900萬港元,相當於呎租約600港元。

如今香港零售業正處於寒冬,有業內人士估計,和府撈麵的舖位月租約30萬元,只租地下一層,樓面1,576平方呎,呎租約190港元。雖然租用樓面與呎租都今非昔比,但兩者業務都有共通點,PRADA是奢侈品名店,和府撈麵則以高品位麵食作招徠。

獨樹一幟做養生麵

和府撈麵於2012年由李學林成立,他在手機零售業打拼十年,後因賣機生意逐步式微而套現離場。在跨界投身餐飲業前,他花了兩年時間走遍大江南北,嘗試各地美食,最後決定開設一家撈麵館,不以地方風味招徠,反而主打「藥膳養生麵」。經過多年經營,截至2023年底,和府撈麵門店遍布全國80多個城市,擁有直營門店超過500家,會員數量超2,000萬。

李學林提倡的中式高端慢餐飲文化,與麵食的快餐屬性有點格格不入,特別是三年疫情下來,內地經濟下行,消費者對餐飲價格異常敏感,但其撈麵及湯麵的價格每碗仍以30多元起,主打菜式包括草本豬骨湯雪花豬肉麵。

相比於街邊小館,和府撈麵的用膳環境無疑較佳,食品及服務素質也做到標準化,但是價格偏高,和府撈麵人均消費價格為41.36元,性價比不足,令公司競爭力處於弱勢。

去年7月絕味食品(603517.SH)在回覆上交所監管函時發布了一則公告,無意中披露其於2015年10月投資了和府撈麵,並順道將和府撈麵於2020年至2022年的財務表現一併曝光,三年營收分別為11.1億元、17.3億元與14.6億元,分別虧損2.06億元、2.11億元及2.99億元,累計虧損達7.16億元。

據天眼查的融資信息顯示,2016到2022年,和府撈麵共拿到6輪融資共16.5億元,估值約70億元,最近一筆融資是在2022年8月,來自虎童基金,具體交易金額未披露。早於2021年7月,媒體報道和府撈麵完成近8億元E輪融資,據稱是國內連鎖麵館行業的最高融資記錄。

和府撈麵持續的虧損讓投資方憂心忡忡,尤其是麵館業務正處於快速擴張期,李學林需要重新思考價格策略。

調整價格搶市場

去年和府撈麵通過價格分層實現降價效果,麵食價格覆蓋25至108元區間,特別放大了30元以下的產品矩陣,價格總體降幅約30%。目前紅燒牛肉麵的售價為29元,而相當一部分麵食的會員價也都控制在30元內。

和府撈麵調整價格策略,本身有著市場原因。根據紅餐大數據顯示,2022年西式快餐的人均消費在40元以下的消費者佔比超過九成,20元以下的消費者佔比為63.5%,比2021年增加0.4個百分點,人均消費在20至40元區間的消費者佔比為28.7%,比2021年增加2.1個百分點。消費者對價格敏感也體現在其他大眾化的餐飲類別上。

和府撈麵在調整價格後,去年銷售額同比增長高於50%,公司並落實一系列結構性降本措施,為進一步降價促銷提供堅實的支持。譬如,其數字化管控水平已深入每家門店,甚至細緻到煮面水溫監測,後台運營成本因此比過往下降三至四成,另門店房租等成本亦在受控,盈利能力亦相應提升。

和府撈麵尚未披露其招股申請文件,故未清楚其最新財務狀況。不過,去年底和府撈麵宣布開啟「找朋友、出海去、向下沈、深布局」集團戰略,向2,000家和府撈麵和1,500家阿蘭家的目標邁進。另一方面,和府撈麵會以香港為橋頭堡,去到日本、新加坡等國家,探索全球市場的可能性,已經反映和府撈麵為了向資本市場衝刺,正調整其高端品位的市場策略,希望以高效經營及國際業務的賣點來吸引投資者。

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