赤子城

社交媒体运营商赤子城科技有限公司(9911.HK)周二表示，由于公司首次将近期两笔并购纳入全年业绩，去年收入增长逾50%。但由于2023年时因收购而出现一次性收益，导致2024年利润反出现下滑。 赤子城表示，预计去年收入总额在50亿元至52亿元间，同比增长51.1%至57.2%。公司将巨额收益归功于收购两家社交媒体运营商，包括蓝城兄弟控股和Land of Glory Ltd.，以及在旗下产品中更多地使用人工智能。 公司预计2024年净利润将在4.6亿元至5亿元间，较2023年下降10.3%至2.5%。剔除与Chizicheng Strategy Investment Ltd 相关的1.6亿元一次性收益的影响，去年利润增长约30%。 消息公布后，赤子城科技股价周三上涨12.5%，收报5.32港元，该股在过去一年中上涨了两倍。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

在非洲销售婴儿纸尿裤及卫生巾的乐舒适，2023年销量位列非洲第一，已向港交所递交上市申请 重点： 去年首三季度盈利同比增长54% 未来将受惠非洲人口上升及经济增长 　 刘智恒 中国内地经济疲弱，消费降级，欧美地区又处处针对，打压内地企业，非洲及中东遂成近年内地企业出海的好地方，传音控股(688036.SH)的手机品牌在非洲独霸一方，赤子城(9911.HK)的社交应用程序疯魔中东市场，近日在港交所递交申请的乐舒适有限公司，则是非洲纸尿裤之王。 乐舒适是森大集团旗下企业，成立于2000年的森大，总部设于广州，是最早进入非洲的内地企业之一，在海外拓展已经过15个年头，主要从事国际贸易、工业制造及实业投资；并研发及生产陶瓷制品、卫生洁具、家用产品、个人护理及五金制品等。集团于非洲及南美等地区，设有20多个生产基地。 非洲销售量第一 根据上市申请文件，乐舒适主要开发、制造及销售婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、女性卫生巾和湿巾等用品。以2023年销量计算，集团在非洲的婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20%和14%。婴儿品牌主打有 Softcare、Maya及Cuettie；卫生巾则包括 Softcare、Veesper及Clincleer。 公司的销售网络分布非洲、拉美和中亚30多个国家，截至2024年9月底，在12个国家设立了18个销售分支机构，网络包括批发商、经销商、商超及零售商，合计超过2,500家。期内的纸尿裤及卫生巾销量分别为30.4亿片及12.3亿片，同比增长9.4%及24%。 乐舒适的收入增长理想，由2022年的3.2亿美元，增长28.7%至2023年的4.1亿美元，盈利由2022年的1,840万美元，增加252%至2023年的6,470万美元。去年首三季度收入3.34亿美元，同比上升7.2%，盈利达7,230万美元，同比增加54%。 去年市场上有多家纸尿裤企业争在港上市，七色猪纸尿裤的母企新世好，以及婴舒宝等都递交申请，但一年下来上市进程没大进展，暂似偃息旗鼓。不过，乐舒适与其它纸尿裤不同，面向的是非洲及中东等新兴市场，它的故事又有点不一样。 看婴儿纸尿裤行业，主要观察两方面，一是出生率情况，二是当地经济趋向，只要两方面配合，业务前景就不成问题。 出生率全球之冠 根据弗若斯特沙利文的报告，2019年至2023年非洲的新生儿数量复合年增长率为1.5%，位列全球各洲之首，20岁以下人口占比超过50%。2023年非洲、拉丁美洲及中亚的出生人口分别为4,700万、1,010万及190万，占该年全球出生人口的57.1%、12.3%及2.3%。 据联合国预测，到2050年全球新增人口中，超过一半集中在8个国家，当中非洲占了五个。加拿大多伦多大学全球城市研究所(GCI)预计，到2100年全球人口最多的三大城市都在非洲，分别是尼日利亚的拉各斯、刚果民主共和国的金沙萨和坦桑尼亚的达累斯萨拉姆。 人口不断增长，成为推动婴儿纸尿裤的一大市场，当然，都要看当地市场的消费能力，可否支撑纸尿裤及卫生巾的销售，这方面就要看经济走向。 经济发展具潜力 根据国际货币基金组织(IMF)的《世界经济展望》报告，非洲经济在2025年会有理想增长，预期撒哈拉以南地区经济增长率可达4.2%，高于世界平均水平。 事实上，近年非洲多国均采取改革措施，推动经济多元化。多个国家不但优化产业结构，更大兴土木拓展基础建设，同时在科技领域亦有一定进展。各方向好下，不但提升非洲的的竞争力，亦推动经济增长。 不过，非洲市场存在的问题，主要是政治不稳定，令投资者存在相当风险，其次是部分国家的债务沉重，财务随时会出现危机。 整体来说，非洲市场还是较具潜力，乐舒适的母企森大集团早已在非洲及中东市场开疆拓土，拥有丰富经验、熟识当地市场，亦建立了一定的网络及市场地位，可以说是早着先鞭，在蹭人口及经济增长的红利时，肯定较其它后来者占有绝对优势。 正如雷军的名言：“站在风口，猪也会飞。” 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里 

赤子城刚公布今年首三季度业务表现，营运及收入均录得增长 重点： 公司收入相对去年同期升逾六成 下载量突破7亿大关 刘智恒 近两年中国内地经济放缓，消费降级，企业苦苦挣扎求存，出海似乎是一条新出路。然而，也要看是出哪个海，美国及欧洲对于中国内地企业的打压愈演愈烈。先是太阳能、半导体、电商平台、到最近的电动车，对不同行业的措施半刻也没手软。 然而，有“中东Tinder”之称的赤子城科技有限公司(9911.HK)似找对了海，在中东及北非市场深耕10年，近两年业绩迭创佳绩，刚公布的首三季业绩表现仍是令人眼前一亮，收入预计达32.4亿至32.8亿元，按年上升60.7%至62.7%。 社交业务的下载量更迈进新里程碑，累计达7.4亿次，较上季度上升6.5%；平台的平均月活跃用户达2,898万名，环比增长约1.5%。 主要从事开发及运营音视频社交及游戏产品的赤子城，而最为人熟识是其交友软件，当中四大王牌包括直播社交平台MICO、语音社交平台YoHo、游戏社交平台TopTop，以及陪伴社交平台SUGO。另外，去年进一步拓展，收购专注同性或跨界别的社交平台Blued。 怀抱理想不忘初心 2009年正修读研究生的刘春河要创业，希望可以藉技术去改变世界，而他在读中国的四书《孟子》时，深受内里的一句“所谓大人者，不失其赤子之心也。”所打动，于是将公司定名为赤子城。用意是时刻拥抱初心，朝着目标迈进，要达到“赤子之心，众志成城”。 刘春河起初是教学生写代码，过程中结识了李平，遂成为其创业伙伴。2013年开发出海的工具，凭借一款Solo Launcher获谷歌给予全球最佳应用的荣誉。后来公司渐聚焦到社交平台，一路在中东、北非及亚洲等地开疆拓土。现时旗下的社交平台在中东及北非位列前茅。 早几年公司已获得了埃及政府颁发的001号社交牌照，今年更获沙特阿拉伯王国投资部(MISA)颁发区域总部营业执照(RHQ License)，成为首家在沙特设立区域总部的全球社交娱乐企业，足见其深受当地市场的认可。 赤子城自2019年上市以来，基本上业绩年年上升，2021年虽录亏损3.9亿元，但主因是以股份为基础的报酬开支增加6.51亿元所致，实际业务仍然有不错的盈利。去年更创纪录获5.1亿元盈利，按年大增294%；今年中期赚2.25亿元，同比上升21.3% 急升暴跌吓怕股民 业绩连年报捷，业务也蒸蒸日上，可股价就不争气，虽然公布季度业绩当天，股价收市大幅飙升，一看确让投资者振奋，事实若与2021年高位的收市价9.42港元比较，股价下跌五成。 为什么投资者对赤子城似乎没大信心？或许是其急升暴跌吓怕了投资者。 2019年赤子城在港公开招股，定价1.68港元，当时超额认购达1,441倍，成为该年的超购王，挂牌首日收市升93.5%，2021年时股价一度出现爆发性上升，高位见过11.54港元后就出现闪崩式下跌，2022年低位见过近1港元，直至去年交出亮丽成绩表，股价重越4港元，但瞬即又跌至3港元水平，整体来说非但未能收复失地，而许多时在低位载浮载沉，让支持者十分气馁。 其次是成本问题，公司收入确实大增，可开支一直高踞不下，今年中期收入上升65%，但当中的收入成本升得更高，达到69.4%，还未计算其它销售及推广费用、研发费，以及行政开支等。高昂的成本，令到投资者也有所保留。 担忧存在隐藏问题 上市前虽获重磅投资者青睐入股，及后机构投资者陆续离场，公司至今始终看不到大型基金的身影。非但未有大品牌投以信任一票，就连具规模的投行分析报告也付诸之阙如，这或许与公司的市值规模较细所致。事实市场一直垢病，过去三年时间里，公司市值未能企稳在50亿港元以上，根本连被纳入港股通的资格也欠奉。 即便如此，延伸市盈率估值也不至于不到7倍，与雅乐科技(YALA.US)接近6倍相近，更不要说落后于Tinder母公司Match Group(MTCH.US)的17倍。市场有声音猜度，是否有一些光靠财务报表看不到的问题或消息，专业投资者却能察觉或掌握，因而始终对其敬而远之？ 又可能市场要多一点时间，观察公司的业绩是否能持续向好，或等候市值再进一步壮大，才愿意投下一票。 虽然刘春河坚持怀抱理想，永远有一伙“赤子之心”，但投资人买公司股票是讲回报，刘春河真的要想想办法提振股价，别忘了也要照顾一下“股民之心”。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

最新：社交平台运营商赤子城科技有限公司(9911.HK)周二公布，预计去年社交业务录得24.5亿至24.7亿元收入，比2021年增长约20%。利好：截至去年12月31日，该公司的社交业务累计下载量达4.81亿，比9月底上升约5%；平均月活跃用户达2,291万，按年增长约20%。值得关注：受卡塔尔世界杯等短期因素影响，该公司去年四季度的社交业务收入有所波动。深度：赤子城科技于2009年成立，经营对全球开放的多个社交平台，融合交友、语音房群聊、直播与短视频等娱乐元素，并于2019年底在港交所主板上市。该公司以往业务集中在新兴市场，已在中东、东南亚、南亚等地成为主流社交平台，并于去年开始于欧美、日韩等发达市场实现突破，引领去年上半年收入大增32.3%至13.7亿元。其管理层表示，将持续探索元宇宙社交场景，加强社交与游戏的协同效应。市场反应：赤子城科技周三开盘曾上涨3.5%，但中午仅能平收，报1.98港元，处于过去52周的中下游水平。记者：何仲尼欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里