智能充电上市集资挑战马斯克
这家欧洲第二大电动车快速充电桩销售商,希望通过赴美上市来增强财务实力 重点: 智能充电申请在纳斯达克上市,去年前九个月收入同比增长46% 公司由两名前特斯拉工程师创立,希望以其回流电网的快速充电桩脱颖而出 谭英 名不见经传的快速充电桩制造商智能充电有限公司希望在纳斯达克上市来充实资本,从公司预计不到1亿美元的市值来看,此次IPO的规模似乎不大。但受益于公司稳健的前景,并且包括德意志银行、中国的华泰证券和老虎证券等强大承销团队,此次融资是有可能出现惊喜结果。 智能充电的电动车充电桩是全球储能解决方案市场的一部分,根据本月提交的IPO招股说明书中的第三方市场数据,预计到2026年这个市场将达到900亿美元。使用直流电的快速充电桩市场增长最快,需求每年增长约33%,从2021年的4.0TWh增长到2030年的52.0TWh。招股说明书称,智能充电是欧洲第二大直流快速充电桩销售商,尽管该市场分散且竞争激烈。 那么,又名XCharge的智能充电的竞争对手到底是谁?美国巨头特斯拉(TSLA.US)是最大的竞争对手之一,它拥有由5万多个“超级充电桩”组成的全球网络,居于世界领先地位。据《EV Magazine》报道,第四大电动汽车充电桩制造商是中国的能链智电(NAAS.US)。其他主要充电站制造商包括 EVgo(EVGO.US)和Blink Charging(BLNK.US)。 Blink Charging目前的市销率 (P/S) 为1.72倍,EVgo 的市销率则要略微低一些,为1.56倍。按照今年预计销售额计算,同样1.6倍左右的市销率,智能充电的市值约为6,000万美元。 虽然自称全球领导者,但智能充电的实际销量依然相当小。公司的直流快速充电桩销量从2021年的807个增长到2022年的1,934个,增加了一倍多,去年前九个月销量总计1,443个。同时,它声称自近十年前成立以来,已在全球卖出超过4万个充电桩。 智能充电的收入依然相当有限,不过正在快速增长。去年前九个月,这个数字较上年同期的 1,920万美元增长了46%,达到2,800 万美元。毛利率也从2021年的35.2%,稳步提高到去年前九个月的44.2%。但同期营业费用增加了两倍,从630万美元增至1,840万美元,主因是首次公开募股前要支付750万美元的股权补偿。最重要的是,公司在2023年前九个月陷入了亏损,净亏损670万美元,2022年同期则录得净盈利70万美元。 智能充电的产品线包括最大输出功率200kW的智能直流充电桩C6EU、最大输出功率400kW的C7超快充电桩,以及输出功率210kW的最新NET ZERO净零系列。相比之下,特斯拉的超级充电桩输出功率为250kW。净零系列一个差异化的因素是,它能够让多余的电力返回电网,从而降低运营成本,吸引买家。 缘起特斯拉 智能充电由前特斯拉项目经理侯逸飞和丁锐于2015年成立,他们最初将目标定在中国新能源汽车市场。 两人从中看到商机,2009年左右中国新能源汽车热潮开始时,充电桩非常缺乏。侯逸飞在特斯拉任职期间负责特斯拉的公共充电。只干了一年多一点,他就离开了特斯拉,因他认为自己和丁锐可以通过给硬件添加基于云的管理软件,来改进这些充电桩。丁锐在特斯拉任职的时间也不到两年。 两人开始为能源和运输行业客户的车队或服务站提供套餐,其中包括中国最大的电网运营商国家电网有限公司。到2018年,他们已在中国供应了2万个充电桩,大部分位于北京和深圳。 公司在汉堡开设了办事处,开始探索最近也蓬勃发展起来的欧洲市场。和中国一样,欧洲的充电业务也得到政府的大力扶持,它的欧洲业务最近超过了中国业务。公司在欧洲的支持者包括壳牌风险投资公司,后者参与了它2021年的B轮和2023年的C轮融资。2022年,该公司欧洲业务收入同比增长120%,达到1,820 万美元,而来自中国的收入仅为420万美元,来自其他国家的也只有690万美元。 那么,对于这次上市,我们应该抱持怎样的期待?Seeking Alpha的分析师多诺万·琼斯(Donovan Jones)并不看好这家公司,因为它收入增长放缓、经营业绩参差不齐而且尽管“净零系列”产品,有能力将未使用的电力返回电网,但基本未经检验。但是,如果充电桩运营商喜欢“净零系列”能降低成本的功能,也可能改变游戏规则,因为智能充电是为数不多生产此类“电池到电网”充电设备的企业。 公司在2023年表示,将利用最新一轮融资的资金,在美国为“净零系列”(该系列于去年8月在德克萨斯州推出)建一座充电桩厂。在招股说明书中,公司表示还将把IPO所得的50%用于投资德州的工厂,20%用于研发,20%用于全球市场扩张,10%用于营运资金。 智能充电至少表现出了先见之明,把重点首先放在发展迅速的欧洲市场,而不是发展缓慢的美国。2021年,欧洲安装的充电桩数量为4.5万个,而北美的充电桩数量为2.31万个。招股说明书显示,预计2022年至2026年,欧洲的这个数字将以每年83.6%的速度增长,略高于北美81.5%的预测。意味着到2026年,欧洲的充电桩安装量将达到91万个,远远超过北美的54.42万个。 所以,能开发受欢迎的充电桩来为未来一代新能源车提供动力的企业,这个市场有着巨大的潜力。现在,智能充电要做的,就是大力发展业务,并证明自己能够成为该领域的全球领军者。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
快讯:能链智电与国企建战略伙伴关系
最新:中国最大的独立电动车(EV)充电网络运营商能链智电(NAAS.US)周三公布,该公司及旗下香港光电,将与国有企业山高新能源(1250.HK)建立战略合作伙伴关系。 利好:双方将发挥自身资源、技术和经验,在国内及国际市场开展新能源领域的全方位合作,涵盖光伏项目开发、充电站建设和运营、智能微电网系统建设等。 值得关注:战略伙伴关系通常不是法律意义上的合伙实体,而且双方亦未公布任何正式的具体合作细节。 深度:能链智电通过借壳模式,接管了前身为瑞思教育的上市公司。两年前,瑞思成为中国教育打击政策的受害者,因私营公司被禁止为K-12学生提供课后辅导服务。能链智电去年6月将业务注入瑞思教育的“外壳”,成功在纳斯达克挂牌,该交易由两家公司的主要投资者、美国私募股权巨头贝恩策划。上市后,受益于面向企业客户的充电桩设计,以及能源解决方案业务增长,其收入快速上升,以今年三季度为例,营业额就同比大增546%至1.71亿元。 市场反应:能链智电的股价周三在纽约下挫8%至1.72美元,贴近过去52周的低位。 记者:欧美美 有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
聚焦能源资产运营商 能链智电发展加速
这家中国领先的电动车充电服务供应商,第三季度营收增长超过500%,并表示明年的增长速度或将高达六倍。 重点 得益于服务电动汽车充电基础设施的能源解决方案业务大幅增长,电动汽车服务公司能链智电称二季度收入增长536% 这家获贝恩资本支持的公司正在中国大陆以外的地区迅速扩张,预计明年40%的收入来自海外市场 阳歌 在纳斯达克上市刚一年多,中国领先的电动汽车充电服务供应商能链智电(NAAS.US)再一次提升了发展速度。 公司报告第三季度收入增长超过500%,涉及面向企业客户的充电桩等基础设施设计和运营的能源解决方案业务,超过充电服务业务成为主要的收入驱动力。但更令人惊讶的是,以美国私募股权巨头贝恩资本为主要支持者之一的能链智电公布了对2024年的业绩指引,其预计明年的收入增长或将高达六倍。 推动能链智电发展的是中国蓬勃的电动汽车市场,中国汽车工业协会披露的数据显示,截至9月,中国公路上行驶的新能源汽车数量已达1,800万辆。来自CIC的行业数据显示,为这些新能源汽车提供服务的是由大约15万个充电站组成的充电网络,它们中约一半使用的是能链智电的服务。 能链智电所在的中国是全球最大的新能源汽车市场,占全球销量的一半以上。但在世界其他地区发起追赶之际,该公司也在积极向海外市场扩张。其服务范围广泛,从帮助充电桩运营商建设和管理设备,到协助电动车车主进行常规充电。 利用强大的数字化能力,能链智电致力于为电动汽车生态系统内的客户,提供市场洞见和策略帮助,提高它们的运营效率。在此过程中,能链智电很快发现,电动车生态系统中的很多企业,包括充电桩运营商和相关服务提供商,对它的服务需求巨大。 不同于新能源汽车领域的大多数公司,比如电动车巨头特斯拉(TSLA.O)和充电桩运营商Charge Point(CHPT.US),能链智电还以“轻资产”服务公司的商业模式而著称,这意味着它能够以相对较低的成本快速扩张。 能链智电创始人、CEO王阳表示:“我们持续扩大合作网络并获得重要的储能新合作,持续巩固我们在中国的发展”,“与此同时,我们在中国大陆以外的拓展也取得了丰硕的成果,本季度贡献了32.7%的收入。” 去年6月,与一家同样以贝恩资本为主要股东的上市公司完成反向并购后,能链智电开始在纳斯达克交易。上周业绩公布的当天,该股上涨1.5%,市值约为8亿美元。 公司当前市销率为11倍,但如果按该2024年销售预测的中值计算,其市销率大幅下降至2.4倍。相比之下,特斯拉的市销率高达8倍,而Charge Point和Blink Charging(BLNK.US)的市销率则要低得多,分别为1.6倍和1.4倍。 由于上市时间不长,能链智电显然未充分引起投资界的重视,可能部分解释了其上市后股价表现不佳的原因。但它似乎确实越来越受关注了,包括瑞银、杰富瑞和中国领先的本土投资银行之一中金公司等大牌机构的分析师,都参加了它的财报电话会议。 重心转移 能链智电将重心从充电服务转向能源解决方案,包括更多地关注基础设施运营商,这在它三季度的收入构成中表现得非常明显。面向充电桩运营商和电动汽车车主的线上线下充电服务更为成熟,收入在第三季度同比小幅增长23%,达到3,150万元(430万美元)。相比之下,更专注于企业的能源解决方案业务,也就是为车队运营商和企业,提供一站式能源数字化管理解决方案的业务,收入从去年同期的30万元飙升至1.388亿元。 这两块业务是能链智电整体营收同比增长536%的主要推动力,公司第三季度营收增至1.71亿元。它还重申了此前的全年营收5亿至6亿元的指引。 更令投资者感到兴奋的是,公司还透露,预计明年的收入将达到20亿至30亿元,与2023年相比将增长三至六倍。 能链智电增长最大的一个领域,是帮助充电桩运营商建设储能设施。能链智电联合创始人、总裁兼首席财务官吴雪庐(英文名Alex)表示,公司今年已经建立了43个储能站,预计到年底将可达合约总数的380个。不过他在财报电话会议上还说,明年将迎来大发展,届时公司预计将再交付1,500个这样的储能站。 吴雪庐说:“我们开始认识到规模经济的优势,这使我们能够获得显著的运营杠杆。” 随着规模和经验的增长,能链智电在三季度的毛利率从上年同期的6.1%大幅提高至27.4%。公司非国际财务报告准则亏损1.76亿元,净利润率由负359%改善至负103%。公司向投资机构LMR Partners分别于7月和9月两次出售可转换票据共筹集7,000万美元。截至9月底,能链智电拥有约4亿元现金。 最后,我们来看看能链智电的国际化进程。中国汽车工业协会的最新数据显示,今年前三季度中国新能源汽车销量同比增长37.5%,增速有所放缓,且超过此前的预期,这或将促使其加快在中国以外的布局步伐。 能链智电第三季度营收中,不到三分之一来自大陆之外的地区,高于二季度的22%,吴雪庐表示,他预计明年这个数字将上升到40%。这很大程度上与公司最近收购的香港光电控股有限公司有关,这笔交易使它能够挖掘香港市场的太阳能和充电服务潜力。 吴雪庐说:“对于海外业务扩张,我们目前所做的实际上是复制在香港光电上的做法,即选择合适的资产以合适的价格购买,最重要的是,将其与我们的整体业务整合,并尽可能发挥协同效应和能力。”…
快讯:借壳合并接近完成 能链智电宣布筹资
最新:中国最大的独立电动车(EV)充电网络运营商能链智电(NAAS.US)周一表示,计划通过在纳斯达克进行中的借壳上市方案融资。 利好:根据招股说明书,公司去年的收入从2021年的3,350万元增长近两倍,达到9,280万元。到3月底,其充电站数量达到55,000个,高于三个月前的50,000个,以及2021年底的30,000个。 值得关注:该公司的净亏损从2021年的2.6亿元,激增至去年的56亿元。 深度:能链智电正在接管前身为瑞思教育的上市公司,后者于2017年在纳斯达克首次公开募股。两年前,瑞思成为中国教育打击政策的受害者,因私营公司被禁止为K-12学生提供课后辅导服务。能链智电去年宣布有意使用瑞思的“外壳”,作为其在纽约的上市工具,该交易由美国私募股权巨头贝恩策划,贝恩是两家公司的主要投资者。能链智电的最新文件显示,它计划通过发行新股来融资,但没有透露具体的筹资目标。 市场反应:能链智电股价在招股说明书发布当天大跌13.8%,但在周二收复部分跌幅。随着交易接近完成,该股自3月下旬以来已翻了一番。 翻译:阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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