DOYU.US
This company that was once China’s biggest livestream gaming platform has been accused of hosting gambling activities and allowing pornography.

这家中国曾经的游戏直播平台一哥,曾多次被官方点名批评内容涉及色情、低俗及赌博

重点︰

  • 斗鱼创办人陈少杰因涉及开设赌场被捕,估计与平台主播“办卡抽奖”等事件相关
  • 领军人被捕后,势将影响公司将重心转移至硬核游戏玩家之路

 

裴梓龙

今年8月,我们曾以“大幅减肥专注硬核玩家,斗鱼拟变身凶猛战斗鱼”为题,报道了中国知名游戏直播公司斗鱼国际控股有限公司(DOYU.US)正努力削减支出,转为主攻在线时间长、更会购买虚拟游戏配件,以及为自己喜欢的玩家或主播打赏的硬核玩家,而且连续三个季度实现盈利。

正当一切都迈进正途,斗鱼创办人兼行政总裁陈少杰突然消失在公众视线,最后一次公开露面正是8月份的财报会上,这条“战斗鱼”突然失去了领军人。

直到11月21日晚,斗鱼刊登一纸公告,表示“CEO陈少杰于2023年11月16日左右被成都警方逮捕。公司尚未收到任何有关对陈少杰进行调查或陈少杰明显被捕的原因的正式通知。陈少杰的持续被拘留以及随后针对相关方的任何相关法律诉讼和执法行动可能会对公司的声誉、业务和经营业绩产生重大不利影响。”

公告一出,斗鱼股价在当天美股盘前交易瞬间下跌约一成,开盘后也一度跌近8.5%,全日下挫6%收盘,随后两个交易日也没有太大反弹。

其后,该公司公布成立一个临时管理委员会,暂时管理公司的运营,直至另行通知。

11月22日,陈少杰被捕的原因终于浮现。根据成都都江堰公安发布的通报表示︰“陈某杰(男,39岁)涉嫌开设赌场罪。”中国官方媒体新华社也引述这项通报,同时引用中国网信办今年5月的声明,当时以平台存有“色情、低俗等严重生态问题”为由对斗鱼展开调查,同时也涉及在线赌博。

早在陈少杰被捕之前,斗鱼于11月13日突然宣布展开“清朗行动”,打击主播返现、私下交易等违规行为,所有涉嫌洗钱、诈骗、赌博等违法犯罪,都将提交并移送司法机关处理,市场估计斗鱼内部早已嗅到味道,希望提前整顿挽回局面,但为时已晚。

这次陈少杰涉赌,市场估计与斗鱼平台主播“抽奖返现”相关,例如“办卡抽奖”,即观众购买平台上的虚拟道具或礼物,并开卡参与抽奖,而主播再把奖金私下发给观众。

去年12月,由多名成员组成,有超过313万粉丝的斗鱼户外主播“彡彡九户外”,便因为在直播平台涉赌被判刑,当中涉及“办卡抽奖”,更有主播在直播时宣扬“一个办卡五万带回家”,粉丝通过斗鱼或微信等方式购买虚拟礼物,便可参与抽奖,最终吸金近1.2亿元。

2021年1月获选为斗鱼年度十大巅峰主播的“长沙乡村敢死队”当时每晚十点进行“抽奖活动”,变相涉赌,而且吸金力极强,其2020年吸金高达1.77亿元。

根据内地天眼查显示,斗鱼正正有参股“彡彡九户外”及“长沙乡村敢死队”背后的公司,估计这正是陈少杰涉赌被捕的主要原因。

独立股评人邹家华估计,斗鱼这次的官非,恐怕未必能罚款了事:“负责人很大机会被判处入狱,而且平台要全面整顿。‘长沙乡村敢死队’最风光的时候,正是新冠疫情期间,一般人没有工作,便会沉迷赌博,但网上赌博是中国官方最不想看到的,因此近年全力查处。”

打擦边球争取流量

1984年出生的陈少杰,小学五年级便热衷网络游戏,大一辍学创办“掌门人”游戏平台,被盛大游戏以400万元收购,年仅25岁便赚得第一桶金。

2010年他买下“中国二次元网站”始祖A站,四年后看准直播市场,将A站部分直播业务独立出来创立“斗鱼TV”,更获得腾讯(0700.HK)投资,2019年登陆美国纳斯达克,融资约8.9亿美元(64亿元),当时他只有35岁,身家便有25亿元,晋身《2019胡润百富榜》;2020年再以55亿元财富,成为《2020胡润80后白手起家富豪榜》第34位,是不少年轻人的榜样。

然而,随着竞争对手虎牙(HUYA.US)、快手(1024.HK)、哔哩哔哩(BILI.US; 9626.HK)和抖音等快速崛起,陈少杰为争取流量一直打擦边球,多次被官方点名批评平台存在色情、低俗等问题下令整改。

在激烈竞争下,斗鱼2020年至2022年营收持续下降,由96亿元跌至2021年的91亿元,2022年再跌至仅71亿元,而且过去两年也录得亏损,直到最近在大幅削减成本下,终于连续三季录得盈利。据公司8月公布的二季度财报,非美国通用会计准则下的净利润大幅增长1.6倍至6,140万元。

为了对抗抖音等平台,虎牙及斗鱼于2020年在腾讯撮合之下一度准备合并,虎牙以换股形式收购斗鱼,但最后未能成功,市场猜测主要受到官方“反垄断”影响,两者只好维持竞争局面。

由登陆美国股市创下高峰,到跌入低谷,截至11月25日,斗鱼的市值只剩下约2.85亿美元,比当年的37亿美元蒸发92.3%。更令投资者担忧的是,斗鱼在10月25日已发公告,称股价连续30个交易日都处于1美元以下,如果到2024年4月22日前,股价仍未回到1美元以上,或要面临退市风险,因此这次陈少杰被捕无疑是雪上加霜。

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新闻

Green Tea group runs restaurants

新闻概要:绿茶集团香港首秀遇冷 上市首日股价下挫

受中国消费信心疲弱影响,绿茶集团首挂半日跌5.6%    阳歌 连锁餐饮企业绿茶集团有限公司(6831.HK)周五在港交所首日挂牌即下挫,反映大市走弱,以及投资者对中国消费信心疲弱的忧虑。 绿茶集团公告显示,公司以每股7.19港元发行1.68亿股,净筹资7.46亿港元。该股周五早盘持续走低,午间休市报6.79港元跌幅5.6%,对应市值约45亿港元。 本次IPO香港公开发售部分获超300倍超额认购,国际配售部分获6.2倍超额认购,显示市场认购需求强劲。 这家从杭州起步的餐饮企业主打融合中式菜系,目前在全国运营493家门店。过去两年门店数量年均增长30%,并计划于2025年新开150家、2026年新增200家门店延续扩张。 与中国众多中端餐饮企业相似,在经济放缓导致消费者趋于谨慎的背景下,绿茶集团同样面临需求减弱的挑战。 公司2024年营收从2023年的35.9亿元微增7%至38.4亿元,同期门店数量大增29%至465家(截至2024年12月末)。去年7%的营收增速较2023年51%的同比增幅显著放缓。 消费谨慎也导致客单价下滑,2024年人均消费56.2元,低于2023年的61.8元和2022年的62.9元。翻台率从2023年的日均3.3次降至3.0次,同店销售额同比下降10.3%。 公司声明称:“2024年与2023年相比,我们的餐厅表现整体有所倒退,主要由于当前经济环境下消费者行为改变,外出用餐次数及支出均有所减少。” 尽管经营环境艰难,公司2024年净利润仍同比增长9.1%至3.5亿元。 当前绿茶集团市盈率约12倍,落后于海底捞(6862.HK)17倍及新上市小菜园(0999.HK)14倍的估值水平。而运营肯德基和必胜客的百胜中国(YUMC.US;9987.HK)市盈率达19倍,反映在“消费降级”趋势下廉价餐饮更受市场的欢迎。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:文远知行在广州推出24小时robotaxi服务

自驾出租车运营商文远知行(WRD.US)周三宣布,将在广州市中心启动中国首个覆盖一线城市核心区的24小时robotaxi自动驾驶出租车网络,率先开通八条试点路线,标志其迈向规模化商业化的新里程碑。 新网络覆盖广州塔、机场、高铁站等地标与交通枢纽,民众可透过WeRide Go应用程式预约使用,支持24小时全天候接送服务。公司称,这是国内首个覆盖一线城市核心城区的24小时robotaxi服务网络。此前,公司已在中东、欧洲八个城市运营robotaxi服务。 据财新报道,百度(BIDU.US; 9888.HK)旗下萝卜快跑已在武汉大部分区域实现robotaxi全天运营,但尚未覆盖到北京、上海、广州、深圳等一线城市。此外,小马智行(PONY.US)也于2月开通广州核心城区至机场、高铁站的robotaxi往返路线,但运营没有涵盖深夜时段。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Estenova aims to become a big name in medical aesthetics

国产童颜针冲击高端医美 东方妍美盼上市续命

东方妍美以“童颜针”延续人类青春,现在他们希望透过上市来延续公司发展 重点: 去年收入不到1,500万元,期末现金及现金等价物仅约3,300万元 主力童颜针产品XH301最快今年底上市    李世达 “长生不老”自古以来是人类的永恒追求,从秦始皇追寻“长生不老药”,到现代人打玻尿酸、胶原蛋白,只不过形式从古代的“炼丹”变成现代的医美。在颜值经济的时代,人们对脸上皱纹的恐惧,有时甚至会超过对疾病的恐惧。 再生医疗材料及特医食品开发商东方妍美(成都)生物技术股份有限公司,本周向港交所递表,以18A规则申请主板上市,由建银国际独家保荐。公司最主要的产品,就是现代的“长生不老药”——童颜针。 成立于2016年的东方妍美,总部位于四川成都,其产品线几乎全面围绕“再生医学医疗器械”,尤其是用于面部与皮肤填充的高分子注射剂,试图对标国际知名品牌如Ellansé和Juvederm,更欲以自主研发的微球技术,抢占中国下一阶段医美升级潮的主导权。 根据申请文件,东方妍美的核心产品线为13款III类医疗器械级再生医学注射剂,涵盖了几乎所有主流医美项目——如法令纹填充、皮肤提亮与紧致、鼻根塑形、颞部与下颌轮廓调整,乃至颈纹与妊娠纹改善等。 这些产品多以PLLA(聚左旋乳酸)、PCL(聚己内酯)或PMMA(聚甲基丙烯酸甲酯)为微球骨架,搭配透明质酸或胶原等成分,能够有效延长支撑时间与胶原再生能力,定位为高端填充剂市场。 强效童颜针 其中专为治疗鼻唇沟皱纹(法令纹填充)的核心产品XH301,目前已完成临床试验且处于注册审评阶段。而用于治疗女性压力性尿失禁的候选产品XH321处于临床前阶段。 作为公司主力产品,XH301在涵盖252名受试者的临床试验中,其疗效优于进口玻尿酸对照产品,且在安全性方面无显著差异。不同于传统玻尿酸只能瞬时填充凹陷,XH301与其兄弟产品聚焦于诱导自体胶原生成、延长效果持续时间,具有明显差异化特征。若能顺利上市,XH301有望与目前市面主流的“童颜针”。 公司预计于2025年在中国推出XH301及XH305,同时启动欧盟CE认证,显示其全球化布局企图。同时,公司已与医美平台新氧科技(SY.US)签署协议,在中国内地、香港、澳门与台湾推广、销售及商业化其包括XH301在内的三种主力产品。 在平台构建上也已初步雏形。除了注射剂产品,公司已有七项医用敷料与补片产品取得第二类医疗器械注册批准,另有一款用于乳腺癌术后乳房重建的交联ECM候选产品XH322,处于临床前阶段。在特医食品方面,公司有两款获批准的产品及七款研发中的候选产品,体现其“医美+功能营养”的双赛道布局策略。 年收入不到1,500万元 由于主力产品尚未商业化,东方妍美仍处于亏损状态。2023及2024年,公司收入仅有1,288.2万元(178.6万美元)与1,452万元,主要来自销售再生医学材料医用敷料及补片、特医食品及其他产品,以及提供与医疗器械产品开发相关的研究、咨询及检测服务获得收益。 同期,公司分别亏损6,350万元与6,938.3万元,亏损主要来自研发、销售及行政开支,期内公司研发开支分别为4,572.6万元、4,495万元。 随着持续亏损,公司的负债也在增加,资产负债率从2023年的78%增加到2024年的123%,录得净负债3,708.2万元。截至2024年底,公司现金及现金等价物仅约3,319.7万元,这或许解释了为何其选择在此时赴港上市。 自成立以来,东方妍美已完成三轮融资,融后估值为15亿元。值得注意的是,A股上市公司阳光诺和(688621.SH)亦为公司股东,其实际控制人利虔在东方妍美担任非执行董事。 从财务角度看,东方妍美的盈利能力非常有限,被寄予厚望的产品也未经市场考验。不过,东方妍美所处的市场正处快速扩张期,在玻尿酸价格内卷、进口产品价格居高不下的背景下,对长效、安全、可替代进口的国产填充产品的需求正在逐渐增强。若东方妍美能如期推进XH301与其他产品的商业化,并证明其技术优势,市场或许能够给予更高的估值与关注。 医美从来不缺市场,也不缺想象力,缺的是能真正落地的产品与品牌。东方妍美能否从“高科技童颜针”的叙事中杀出重围,既取决于其研发转化能力,更取决于在资金与时间的赛跑,谁能跑赢谁。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

行业简讯:外卖战升温引监管关注 五部门约谈京东 美团 饿了么

在外卖市场竞争日趋激烈之际,中国监管部门出手介入。5月13日晚,市场监管总局联同中央社会工作部、中央网信办、人社部及商务部,针对当前外卖行业存在的突出问题,约谈京东(JD.US; 9618.HK)、美团(3690.HK)及阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)旗下饿了么等平台企业。 据财新报道,五部门要求企业严格遵守《电子商务法》《反不正当竞争法》《食品安全法》等法律,强调须履行主体责任与社会责任,规范经营、保障消费者、商户与外卖骑手权益,促进平台经济健康有序发展。 京东今年强势进军外卖市场,刘强东亲自领军,提出佣金不超过5%、为全职骑手缴纳五险一金等政策;美团则回应推出养老保险补贴,双方并因“骑手二选一”问题互相指责。阿里也在4月底加入战局,饿了么宣布百亿补贴计划,并联合淘宝闪购发放上亿份免费茶饮券。 监管机构自去年底多次强调平台经济要规范发展,并整治算法滥用、保护新型就业者权益。未来外卖平台竞争将不仅拼补贴与速度,更须接受更高标准的法律与社会责任检视。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里