Illustration of a Chinese student who checks a lot of security data

上周中国经济和中概股大事件:

▷ 网信办发布数据跨境流动新规

▷ 美参议院代表团访华

▷ 中国镓、锗出口管制正式生效

▷ 福特暂停与宁德时代合作的电池工厂

▷ 贵人鸟进军粮食产业

本周中概股评分:45/100

Portrait of Doug Young

主编,阳歌 Doug Young

大数据松了口气

最近一段时间以来,在华外企对于数据安全这件事情有些恐慌,但是网信办最新发布的数据跨境流动规定草案给恐慌的企业带来了一些曙光。

现有的数据出海申请流程对许多企业来说是一个巨大的困扰,而新草案最重要的变化之一,就是在大部分情况下,企业向海外传输数据之前无需再进行申请。当然被有关部门列为重要数据的信息,还是需要进行数据出境安全评估。看来最近的经济形势压力还是战胜了数据安全的压力。

美国遣参议院访华,同时加强贸易限制

虽然中美关系还远远没有恢复到真正互惠互利、其乐融融的状态,但是,华盛顿对于让两国关系基于目前的现实条件回归到一个稳定状态,还是很上心的。所以,美国参议院代表团将在本周访华,并且期望能够与重要领导人直接会面。

但与此同时,美国商务部更新了针对中国的出口管制政策,以进一步限制中国获得AI芯片以及芯片制造设备。我们不知道参议员们会在中国讨论什么样的议题,但是在目前的大环境下,他们很可能会在很多美国关注的议题中来展现出强硬的立场。而出口管制政策更新虽然不是一个善意的举动,但对中国来说,这只鞋子的落下只是迟早的问题。

中概股不休假

刚刚过去的国庆黄金周,全中国都在享受假期。但是中概股显然没有休假的机会,也没有享受的机会。恒生H股指数在两周内下跌了4.6%,而iShares MSCI China ETF下跌了2.1%。

而恒生综合指数上周创造了2023年的新低,要不是去年这个时候有一波短暂的大量抛售,上周的指数就会创造2009年以来的新低。不过去年的下跌非常短暂,而且马上迎来了一波大涨。今年的下跌之后估计看不到大涨了,因为萧条的气氛还是非常浓重的。

新房价格环比转涨

上周还是有好消息的,比如9月份新房价格环比取得了上涨。尽管只涨了0.05%,但是止住了连续4个月的下滑。但是二手房的价格信息没有公布,一般来说二手房价格不如新房价格那么坚挺。

房地产市场如果无法恢复,中国经济也会继续受到很大的拖累。所以,我们也看到了更多的救市政策。比如,链家宣布调低北京市场的交易佣金来刺激交易;成都宣布调整住房限购政策,成为第11个取消或者调整限购政策的省会城市。

出国游降温

黄金周期间,中国人又像往常一样进入了“举国出游”的状态,但是今年的区别在于出国旅游的热情达达降低了。9月底的一项调查显示,疫情前经常出国的中国游客当中,有54%表示今年有出国计划,而6月份这个数字是62%。

调查还显示有22%的受访者在未来3年没有出国旅游的计划,而6月份的数字只有6%。之前一段时间,出国游受到航班数量减少的巨大影响。现在航班数量开始慢慢恢复了,但是经济形势和机票价格成为了阻碍大家出国的重要因素。

华为绕开制裁推更多产品

华为在推出新手机的时候还显得比较低调,尽管在美国的制裁之下,他们还是找到了获取芯片的办法。但是随着更多搭载了他们自家芯片的产品推出,他们显然已经越来越不那么“低调”了。

有报道称华为目前的芯片供应商中还是有大部分来自于台湾地区,正式这些供应商帮助他们绕开了美国的制裁。华为之前曾经与台积电合作生产其自研芯片,而在台湾地区寻找其他供应商应该不会太难,虽然其他供应商的实力肯定比不上台积电。

福特暂停与宁德时代合作的电池工厂

最近,福特在美国的一座建设中的电池工厂成为了众矢之的。而这座工厂遭到攻击的原因之一,是它的中国背景——它将采用宁德时代授权的技术来为福特生产汽车动力电池。福特在近日宣布,暂停建设这个投资约35亿美元的工厂。

早在今年4月,美国参议院就要求福特尽快提交跟宁德时代合作有关的所有信息,否则将“面临严重后果”。现在来看,暂停工厂建设这个后果还不算非常“严重”,因为福特和其他两大美国制造商一起,正在面临美国汽车工人联合会的罢工威胁。

贵人鸟尝试种田

运动鞋服公司贵人鸟在原有业务陷入下滑之后,准备开始拥抱新方向,其在9月底的一则公告中表示:” 公司将抓住新时代东北全面振兴的国家战略机遇,以粮食业务作为未来主要经营发展方向。“

早在2021年,贵人鸟要进行重组后,引入经营粮食贸易的黑龙江泰富金谷网路科技,成为公司第二大股东。泰富金谷的老板在贵人鸟破产重组后,他逐渐成为公司的实际主理人,所以才有了现在的业务转型。

波奇宠物在美国失宠

曾经一飞冲天的中国宠物服务市场希望之星——波奇宠物,在上市三年之后,在纽交所退市。在2020年登陆纽交所之后,波奇的市值达到了10亿美元。因为有预测显示中国宠物服务市场将在2024年达到600亿美元的规模,而波奇有希望成为这个市场的领军品牌。

但是波奇并没有达成这个希望,上市之后其股价和市值一路下跌。在市值跌破1500万美元从而被强制退市之前,波奇在上周主动宣布将转战规模更小、成交量更低的纽约证券交易所中小板(NYSE American)

新闻

简讯:八大基石投资者力撑 绿茶招股集资12亿

内地餐厅营运商绿茶集团有限公司(6831.HK)周四在港公开招股,发售1.68亿股,一成公开发售,招股价每股7.19港元,集资约12.1亿港元,本月13日截止认购,16日挂牌。 公司表示已引入八名基石投资者,当中包括无钖紫鲜及Action Chain等,合共认购6.73亿元股份。 绿茶起源于杭州,截至2024年底餐厅数目达493家,覆盖28个省市地区,去年集团收入为38.4亿元人民币,按年升6.9%;盈利按年升18.5%至3.5亿元人民币。 是次集资所得,约63.3%用于扩展餐厅网络,26.3%设立中央食材加工设施,5.4%升级信息技术系统及相关基础设施,5%则拨作营运资金及其他一般企业用途。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Fosun International sheds real estate assets in Portugal

售地产项目降风险 复星国际续瘦身

葡萄牙曾是复星国际全球化战略的重要据点,随着“瘦身健体”策略的推进,公司正持续出售葡萄牙资产 重点: 出售葡萄牙里斯本地产项目中的部分单位,代价约1.9亿欧元 去年还债111亿元    李世达 十几年前,葡萄牙曾经是复星国际有限公司(0656.HK)全球化战略的重要跳板,也是中葡合作的一段佳话。不过,随着复星逐步“瘦身健体”,遂行轻资产战略,近年已陆续出售不少葡萄牙资产。 最新的案例,是本周二宣布向葡萄牙中央银行(Banco de Portugal)出售位于葡萄牙里斯本Entrecampos项目中除M单元外的A2及A3幢大楼未来单元,包括作为其组成部分的所有地下停车位,基础代价约1.92亿欧元(约15.8亿元)。 Entrecampos是葡萄牙里斯本市中心的重要区域,正进行“Entrecampos 综合开发计划”的大型城市再生项目,交易中的两幢大楼属于该计划六幢大楼中的两幢。项目由葡萄牙保险公司Fidelidade Property Europe主导,而复星国际正是Fidelidade的控股股东。根据公告,这两幢资产所涉及的建筑面积,约占Entrecampos整个项目预期总建筑面积的19%。 降低地产项目风险 2018年,Fidelidade以约2.74亿欧元的价格从里斯本市政府手中购得 Entrecampos区域的多块地皮,总开发面积约为25公顷。开发计划预计总投资额在7.5亿至8亿欧元之间,将建设约900套住宅单位,其中279套为市场销售,其余为可负担租赁住房,并包括办公室、零售商业、餐饮、绿地和社区设施等多元用途。整个项目预计于2027年下半年完工。 公司称,出售葡萄牙项目可降低房地产风险敞口、通过引入信誉优良之首批进驻机构提升项目声誉,以及减少可出租办公空间以降低租赁风险,有助于最小化与空置率相关的不确定性并符合风险缓释目标。公司表示,出售所得将用于一般营运资金。 葡萄牙一直是复星国际全球战略的重要一环。2014年,复星国际以10亿欧元代价获得Fidelidade控股权,其后又以8.6亿欧元持有光明医疗,也以1.75亿欧元成为葡萄牙商业银行BCP的大股东。这三大核心业务建立起复星在葡萄牙的“保险+医疗+银行”企业协同体系,葡萄牙也成为其国际化经营路线的代表性地区。 不过,随着从2022年开始,复星进入所谓的“瘦身健体”阶段,陆续出售非核心、非主营资产,以减低负债压力,一些海外资产也陆续脱手。 2024年1月,复星国际以2.35亿欧元出售葡萄牙商业银行(Millennium BCP)的5.6%股份,仍保留20%以上的股份。同年5月,复星将旗下子公司持有的德国私人银行HAL 99.743%股份出售给荷兰银行,交易金额约为6.7亿欧元。7月,再以约408亿日元将旗下的北海道星野TOMAMU度假村出售给日本不动产投资公司YCH16。 三年出售750亿元资产 根据公司3月底公布的年报,仅2024年一年,复星在集团层面签约退出资产达175亿元,合并报表层面则约为300亿元。2022年至2024年,累计完成资产退出约750亿元。2024年,公司兑付境内外公开债务合计111亿元。 根据年报,虽然截至去年底总债务增长约1%至2,141亿元,总债务占总资本比率也由2023年底的50%增至为52%,但公司手头现金较2023年底增加138.8亿元至1,063.4亿元,资金流动性仍然强劲。公司管理层则喊话,要在一至两年内将归属集团的有息债务降至约500亿元水平。 另外,去年公司总收入达1,921.4亿元,同比略减3.1%,产业运营利润则达到49亿元。合并报表后股东应占亏损达43.5亿元,但主要由于去年阿里巴巴低价回购菜鸟股权导致账面减值51亿元所致,剔除该因素后,股东应占溢利达7.5亿元,反映实际经营状况优于表面数据。 另外,去年复星国际完成了复星旅文的私有化,而复宏汉霖(2696.HK)的私有化则遭小股东否决。董事长郭广昌在业绩发布会上表示,这说明小股东对复宏汉霖充满信心。他将复宏汉霖称为复星最具未来想像力的企业,是复星未来的“珠穆朗玛峰”。 郭广昌说:“我们讲‘有进有退’,退的是重资产项目和一些非核心产业,进的是有巨大想像力和广阔成长空间的创新产业。”话音未落,旗下复星医药(2196.HK)便于4月中增持复宏汉霖约3.9%股份,总持股达到63.43%。 目前公司股价约4.15港元,徘徊在52周低点附近,今年以来跌去约8.8%,预测市盈率为4.33倍,实属偏低,考虑到公司瘦身健体渐显成效,旗下业务稳健具增长潜力,以及债务情况持续好转,公司估值有望持续修复。…

简讯:中国业绩拖累 百威亚太首季利润劲挫近两成

百威亚太控股有限公司(1876.HK)周四公布,2025年首季度营收同比下降7.5%至14.6亿美元。尽管多数市场实现稳健增长,仍难抵消中国区业务的下滑。 当季净利润同比下跌18%,由去年同期的2.87亿美元降至2.34亿美元。 中国营收同比减少12.7%,导致亚太地区西部整体营收下降11.7%。而在韩国市场双位数增长的拉动下,亚太地区东部营收同比得以增长11.7%。 公司称:“2025年第一季度,我们在亚太地区的业务部分抵消中国的挑战。但仍受到主要运营地区和即饮渠道持续疲软影响,而占我们约四分之一的中国市场库存销量亦下跌。” 财报发布后,百威亚太股价周四收跌1.8%至8.31港元,目前股价处于52周波动区间中位。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:钧达股份首挂升逾6%

光伏电池制造商海南钧达新能源科技股份有限公司(2865.HK; 002865.SZ)周四在港交所挂牌上市,开报22.20港元,较招股定价22.15港元高0.2%。至中午收报23.6港元,升6.54%。 公司公布,全球发售6,343.23万股H股,香港公开发售占10%,净筹约12.92亿港元(1.66亿美元)。其中,香港公开发售获3.5倍认购,国际发售获1.08倍认购。 钧达股份主营高效光伏电池的研发、生产和销售。根据弗若斯特沙利文的资料,按2024年的出货量计,该公司的N型TOPCon电池全球市场份额达至约24.7%,排名第一。 今年首季,公司收入18.75亿元,同比下降49.52%,录得净亏损1.06亿元,亏损较去年第四季收窄约39%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里