这家高端茶饮运营商在最近的资料中突出了听上去更像中文的名字“Naixue”,似乎是为了淡化之前看上去像日本品牌的做法

重点:

  • 高端茶饮连锁店Nayuki(奈雪的茶)已经悄悄开始把自己的名字改成听上去更像中文的“Naixue”,似乎是想淡化与日本的关联
  • 此前不久,另外两个国内品牌也是因为让人联想到日本而遭到中国民族主义者攻击

阳歌

奈雪の茶还是奈雪的茶?

这个问题最近在高端茶饮界引发讨论,因为中国排名靠前的一家奶茶连锁似乎正在应对围绕其名字而产生的身份危机。这只是说说笑,因为显然奈雪的茶控股有限公司(2150.HK)对于改名一事是有考虑的,虽然它并未对此发布公告。

就本案来说,名字问题不是小事。Nayuki听上去确实像日语,该公司当初选这个名字,也几乎可以肯定是为了让消费者认为它是一个日本品牌,因为人们往往认为日本品牌的质量更好。而相比之下,Naixue只是该公司中文名的拼音拼写。

那么,Nayuki,或者说Naixue,为什么要这么低调地进行这么重大的调整?答案可能和政治有关,在中国的商业领域,政治始终如影随形。在这方面,至少另外两家知名中国公司今年早些时候因为同样试图和日本产生关联,而遭到中国民族主义者攻击。

因此,奈雪此举似乎意在避免引起类似争议。假设改名一事属实,奈雪想保持低调,以避免引起对其假冒东洋品牌的“误导”之举的关注,也是可以理解的。我们应该肯定该公司采取了这么积极主动的举措,因为我们往往看到的是,许多中国公司对这种可能会带来麻烦的迹象不予理会,直到危机爆发,届时便一切已晚。

言归正传,接下来我们回顾一下事情的来龙去脉,以及促使奈雪作出这一举动的其他一些案例。最近该公司的股票其实涨了很多,自10月末以来大涨77%。尽管这个涨幅不太可能都是因为与它更名有关,但至少其中一部分代表了投资者支持该公司的这一主动行动。

改名一事在上月末引起了公众的关注,当时,南宁有人注意到,当地的一家奈雪门店把拼音名字改成了“Naixue”,还把中文名字里一个花哨的日语符号去掉了,换成了对应的中文。此人把新招牌的照片发布在备受欢迎的社交平台小红书上,引发大众讨论。

一篇媒体报道称,奈雪的代表对此事不予置评。该公司的微博账号现在也正式标明了那个汉字,而不是之前那个日文字。

该公司官方证券市场公告上的标识,也暗示幕后有情况发生。虽然英文沿用了Nayuki这个名字,10月21日发布的三季度业务更新用的还是那个日文字,但到了本周宣布出资5.25亿元收购竞争对手乐乐茶44%的股份时,提交文件用的已经是那个汉字了。

逐步改名

媒体报道称,奈雪的茶改名工作正在全国近千家门店逐步铺开。在咏竹坊的总部所在地上海,我们特意去看了一家店,发现它仍在使用之前的日式名称,这可能表明新名字首先在较小的市场推出,最后才会进入上海这样的大城市。毕竟,在上海这样的重要市场,联想到日本恐怕更为重要。在上海,人们的确爱把日本产品与高品质联系在一起,而在较小的市场则不然。

公司的官网网址已经改成了naixue.com,但英文主页还是用的na-yuki.com。所有这些似乎都表明,改名工作可能正在进行中,至少在某些层面上是这样,虽然它出于某些目的,也保留了旧的版本。

在我们之前提到的两起事件后,以目前的气候环境,这种转变看来是出于谨慎的需要。第一起事件发生在7月下旬,涉及名创优品(MNSO.US; 9896.HK)连锁店。我们经常取笑这家公司是无印良品和优衣库等日本著名商店的山寨品,而且该连锁店的标识中也使用了一个看起来像日本字的元素。

该公司的西班牙Instagram账户出现一个日本艺伎公仔后,引发了轩然大波。一些网上的中国民族主义者很快就指出,这个公仔实际上穿的是传统的中式旗袍,并非日本服装,更不是什么日本艺妓。这引发了人们对名创优品伪装成日本品牌的更多关注,该公司的股票在它道歉并承诺采取“纠正措施”之前,受到了相当大的打击。

第二起事件发生在10月,当时运动服装品牌李宁(2331.HK)在冬季系列的帽子设计上被人抓了辫子,网上的民族主义者说帽子的式样看起来像“二战”期间日本战斗机飞行员戴的帽子。那起事件也打击了李宁的股价,值得注意的是,李宁是中国最早的奥运会体操金牌获得者之一,而他本人也是民族自豪感的象征。

鉴于这种遭受民族主义攻击的风险,奈雪的茶通过改用中文名字,来降低受到此类攻击的可能性,也就不足为奇了。而它采取的低调改名做法,也是可以理解的,因为该公司最不想做的事情就是让人们注意到它之前的日本范儿。

我们注意到,奈雪的茶股价最近上涨,在一定程度上可能是因为改名的缘故。但即便上涨了,与同行相比,估值仍然相对偏低。它目前的市盈率只有13倍,而国内竞争对手香飘飘(603711.SH)和瑞幸(LKNCY.US)的市盈率要高得多,分别为54倍和33倍,全球咖啡巨头星巴克(SBUX.US)的市盈率则为36倍。

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新闻

Baidu does infrastructure

简讯:订单量突破1,400万 萝卜快跑领跑无人驾驶出租车市场并加速全球拓展

百度(BIDU.US; 9888.HK)上周三宣布,截至八月其萝卜快跑(Apollo Go)无人驾驶出租车服务累计已完成1,400万单。这巩固了其行业领导地位,未来基金(Future Fund LLC)董事总经理Gary Black近期亦称该公司为“全球无人驾驶出租车领导者”。 财报显示,仅第二季度萝卜快跑完全无人驾驶订单超220万单,同比增长148%。百度表示,其车队迄今累计实现超2亿公里无人驾驶里程,且保持优异的安全记录。与此同时,谷歌Waymo截至今年五月累计付费订单量达1,000万单,并宣布其无人驾驶里程达1亿英里(约1.6亿公里)。 截至六月,萝卜快跑业务版图已覆盖全球16个城市,并逐步扩大公开道路测试范围。八月,百度在迪拜和阿布扎比指定区域启动中东路测。香港是萝卜快跑首个右舵车市场,近期测试已拓展至东涌和南区,推进商业区与住宅区更复杂路况的测试。 百度联合创始人兼CEO李彦宏在上周财报电话会议中表示:“我们在那里(香港)的经验为进军其他右舵车市场提供了宝贵的行业洞察,增强了我们在全球扩展萝卜快跑业务的信心。” 七月,百度与Uber达成多年期合作,计划在亚洲和中东等多个市场部署数千辆无人驾驶车辆。八月又宣布与Lyft在欧洲达成合作,首站覆盖德、英两国,加快推进无人驾驶出行服务的全球布局。 阳歌 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
China East Education

受惠职教需求日增 中国东方教育盈收双升

这家职业教育龙头企业上半年营收增长10%,净利润飙升近50% 重点: • 中国东方教育今年上半年营收增长10%,较过去两年的增长率翻倍有余 • 公司受益于中国年轻人对职业培训日益上升的偏好,且后者也得到政府的大力支持   阳歌 职业教育不仅助力中国青年应对严峻就业市场,更为中国东方教育控股有限公司(0667.HK)注入强劲动力。本周发布的最新财报显示,公司几乎所有核心指标均稳步增长,其中净利润增幅近50%。 对投资者更具意义的是,这家公司崛起成为中国职业教育领军者,促使此前低迷的股价强势反弹,52周内累计涨幅逾200%,触及近四年高位。不过,投资者跟风追涨前需注意,职教板块已显现分化格局,龙头股表现强劲,中小同业则持续承压,详细分析见下文。 过往数年间,职教机构在中国庞大教育体系中一度遇冷,因资本竞相追逐K-12学段服务,以及顶尖高校考生的高增长私营企业。2021年监管风波叫停多数K-12学科培训服务,使前者几乎清零;随着中国越来越多大学毕业生找不到工作,后者近期也明显承压。 此消彼长之下,专注烹饪、汽修、计算机维修等实用技能培训的职教机构,反成民办教育领域表现最佳的板块。与触碰监管红线的K-12教培机构不同,职业教育正持续获得政策强力支持。 政策红利直接体现于财报:中国东方教育上半年政府补助金倍增至2,150万元(折合300万美元),上年同期为1,170万元。金额绝对值有限,但显著印证政策支持力度加大,此类无须偿还的资金既可冲减运营成本,更能直接增厚利润空间。 近期关键政策突破在于,职教机构首获颁发学士学位授权,这是原属传统高校的特权。除象征高等教育类型平等化外,更具实质意义的是,职校毕业生由此获得报考公务员及攻读研究生的资格。 中国东方教育在财报中指出,为应对市场变局,其三年制长期课程的报名占比持续攀升。为使日益趋近传统高校模式的长期培养获得更佳环境,公司正打造多个“职业教育产业园”。此概念实则暗合高校校园的职教版本。 新园区将与遍布全国的234个教学中心(主要是小型教学点)形成互补。目前,四川、山东、贵州、河南四省职教产业园一期已投入运营,江苏、江西两省同类项目也在规划中。 公司强调:“本集团相信职教产业园,将成为增加学生对本集团教育服务需求的主动力,并可在未来达致成本协同效益。” 美容领域的大生意 财报深层数据进一步揭示,中国东方教育整体招生规模加速扩张,但当前疲弱就业环境下,各专业冷热不均。时尚美业板块表现亮眼之际,信息技术(IT)领域竟意外遇冷。 公司上半年营收同比增长10.2%至21.9亿元(上年同期为19.8亿元),相较过去两年3%至4%的年增速显著提升。期内新生注册量同比增长7.1%至83,521人,学员月均总数增长5.5%至152,817人。 时尚美业作为五大业务板块中的业绩明星,营收几近翻番,学员月均人数增长76%。但该板块营收占比仍较小,最新财报期仅贡献总营收的4%。 烹饪技术作为核心创收板块,贡献近半数营收,该部门营收同比增长11%,学员月均人数增长8.3%。规模较小的西点西餐部门表现更优,营收增长14%,学员月均人数增长18.5%。 信息技术及互联网技术板块成为业绩洼地,期内营收同比下降3%,占公司总营收17%。该板块学员月均人数同比下滑6.8%。 招生规模扩容的同时,营业成本基本持平,表明其实现了师资零扩张下的增量承接。由此推动毛利率从上年同期的53%升至57.3%,最终驱动净利润同比增长48.4%至4.03亿元,上年同期则为2.72亿元。 伴随盈利提升,公司将去年的末期股息从2023年的0.2港元提高至0.22港元,该举措也是投资者青睐度攀升的潜在动因。 需要重申的是,并非所有职教股均享行业需求红利。中教控股(0839.HK)作为另一业内主要参与者,当前市盈率27倍,与中国东方教育30倍估值相近,但后者市值约为前者一倍。规模更小的新高教集团(2001.HK)估值仅2.4倍,民生教育(1569.HK)则几近亏损边缘。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:脑动极光中期收入近翻倍 亏损仍扩大

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简讯:富卫上市首份中期业绩赚4,700万美元

保险公司富卫集团有限公司(1828.HK)周五公布上市后首份中期业绩,新增业务销售额以按年化新保费计算,同比上升38%至12.46亿美元。采用国际财务报告准则第17号,净利润达4,700万美元。 税后营运利润增长9%至2.51亿美元,当中中国香港与澳门、泰国和柬埔寨、日本及新兴市场等地区持续为集团带来正面贡献。 集团行政总裁兼执行董事黄清风表示:“将公开招股所得,用于进一步提升资本实力及财务灵活性,包括减少整体债务,以支持业务增长及拓展客户及渠道覆盖渗透的机会。” 富卫周五接近平开报42.7港元,公司本周股价急升逾一成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里