亿咖通科技获吉利加持赴纽约SPAC上市在即

2022年11月24日

这家总部在伦敦的智能汽车技术公司与中国有着深厚的联系，是吉利全球汽车雄心的最新成果

重点：

吉利支持的亿咖通科技称，预计将在今年底完成SPAC上市，估值约为38亿美元
这家成立仅五年的智能汽车技术制造商去年收入4.15亿美元，其中大部分来自吉利及其相关公司

钱锋

启动引擎吧：从娱乐系统到数字驾驶舱，对于渴望开拓发展中的汽车技术市场的投资者来说，一个新的“中国制造”选项正行驶在赴美上市的路上。

坐在驾驶位的是亿咖通科技，该公司周一称，之前宣布的利用特殊目的公司Cova Acquisition Corp. 在美国上市计划的申请声明，已经由美国证券监管机构宣布生效。这使其距离成为纳斯达克上市公司又近了一步，Cova股东定于12月14日对该交易进行投票。

如果一切按计划进行，这家总部在伦敦、但与中国有密切联系的公司，预计将在今年年底完成在纳斯达克上市。

该交易对新上市实体的估值约为38.2亿美元(273亿元)，包括Cova目前持有的3亿美元现金。另有1.1亿美元的资金承诺来自中国顶级汽车制造商之一、战略合作伙伴吉利控股、美国图片编辑软件制造商Luminar、吉利旗下的路特斯汽车工程公司，以及通过购买可转换票据提供资金的两个香港投资者。

那么，这家公司到底是谁，与在10多年前超过美国，成为世界最大汽车市场的中国有何关系？

材料显示，亿咖通科技在全球拥有逾2,000名员工，在瑞典设有产品开发中心。但它的根源可以追溯到中国。该公司成立仅五年，由现任董事长兼CEO沈子瑜和中国著名企业家李书福在2017年共同创办。李书福的吉利旗舰品牌在2010收购了沃尔沃，成为全球关注焦点。

虽然成立时间不长，通过与吉利和更广泛的吉利生态系统的深入联系，亿咖通迅速建立了业务。吉利的生态系统不仅包括核心的吉利品牌，还有国内的几何汽车、领克汽车和极氪品牌，以及海外的路特斯和宝腾品牌。

这宗SPAC上市的介绍资料显示，亿咖通去年录得收入4.15亿美元，预计今年将增长约30%，至5.39亿美元。其中绝大部分来自于与吉利相关的来源，但该公司预计，与之无关的第三方品牌到2023年将占到约四分之一。资料显示，该公司去年录得经调整的息税折旧及摊销前亏损1.22亿美元，不过预计到2024年将在此基础上盈利。

吉利显然是亿咖通的主要投资者和支持者，不过咏竹坊查阅的材料没有包含其实际股份的信息。除了Luminar，亿咖通的其他投资者包括中国互联网巨头百度(BIDU.US; 9888.HK)，它是自动驾驶领域的积极参与者。

亿咖通的核心产品包括车载信息娱乐主机、数字驾驶舱、汽车芯片组解决方案，以及一个操作系统和集成软件堆栈。该公司表示，其技术已经整合进全世界超过370万辆汽车，几乎全部是吉利旗下品牌。

重塑吉利形象

总部位于上海的咨询公司高风创始人兼首席执行官Bill Russo说，亿咖通科技总部设在英国，而且即将在美国上市，这是李书福希望将吉利重塑为一家全球公司的最新努力。“你的民族主义色彩越少，那么你在地缘政治环境下就会越好过，特别是在高科技竞争变得复杂的情况下。”

Russo还补充道，这样的全球重塑使吉利及其子公司不仅更易为投资者所接受，也更易让那些希望为其提供技术者所接受。

亿咖通科技目前正在开发汽车中央计算平台、操作系统及软件用于搭载其产品，其中包括数字驾驶舱、高级驾驶员辅助系统(ADAS)和无人驾驶系统(AD)，以及各种功能安全解决方案。亿咖通科技希望通过为汽车制造商提供包括中央计算平台、片上系统(SoC)核心模块和软件在内的全栈式解决方案，从而消除当今大多数汽车对100多个电子控制单元(ECUs)的需求。

这一切都是为了在今天的车载技术中寻找优势。去年，芯片短缺给全球汽车行业带来重大冲击，这一问题成为人们关注的焦点。“以提高汽车安全性、舒适性或高价值娱乐的名义，再增加几千美元的电子产品销售是相当容易的，”全球半导体设备巨头阿斯麦(ASML.US)的工业科学家David Wei博士说。“汽车和半导体行业都看到了机会，它们不会错过的。”

亿咖通科技生产的产品，是中国希望成为领导者的一个领域，作为世界上最大的汽车市场，它试图通过创造自己的增值技术，来提升自己在价值链中的位置。

Russo说：“在中国，有一些公司懂得如何为不同类型的设备整合和聚合技术，比如亿咖通科技，它有来自吉利和百度的投资，它们都涉足硬件和互联网业务。”他还表示，亿咖通科技将与有着类似血统的斑马公司竞争，后者得到了国有汽车巨头上汽集团(600104.SH)和领先的互联网公司阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)支持。“这些公司诞生于数字时代，拥有我所说的数字DNA。”

研究公司Frost & Sullivan估计，2020 年至 2030 年间，全球智能汽车的增长将由三大引擎驱动。最大的是智能驾驶解决方案，预计在此期间增长4.6倍，市值达到4,000亿美元。汽车软件预计将增长4.7倍，市值达到1,050亿美元。而汽车芯片市场预计涨幅最大，将增长12倍，达到1,770亿美元的市值。

将软件定义的系统集成到汽车中，并非传统的欧洲汽车制造商所擅长的，这可能为亿咖通科技这样的公司带来机会。它的总部虽然位于欧洲，但根基在中国。Russo解释说，亿咖通科技之所以选择欧洲作为基地，可能是因为大多数欧洲车企并非“以数字为核心”，而吉利在市场上已经有了一个强大的合作伙伴——沃尔沃。

除了沃尔沃，吉利旗下的其他品牌还有英国的路特斯，以及与梅赛德斯-奔驰合资的Smart。它还持有梅赛德斯-奔驰、卡车制造商AB沃尔沃和戴姆勒的大量股份。就在今年5月，它还购买了雷诺韩国业务35%的股份，包括其规模庞大但未充分利用的釜山装配厂。

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大模型智能体业务爆发云知声上半年收入增速翻倍

人工智能解决方案供应商云知声智能科技股份有限公司（9678.HK）周三公布，预计2026年上半年收入介乎5.3亿元至5.8亿元（8,600万美元），按年增长31%至43%，收入增速较去年同期翻倍。分业务看，依托大模型能力的智能体业务预计录得收入5.15亿元至5.5亿元，按年大增200%至220%，成为主要增长动力。公司今年新拓展的大模型Token直接调用业务，上半年收入料约3,000万元，毛利率不低于60%；其中第二季收入约2,500万元，按季增长约500%。公司表示，上半年整体收入中，来自客户复购的收入占比超过60%，相关收入规模按年增长40%，反映核心业务具较高客户黏性。云之声股价周四高开，至中午休市报74港元，升8.58%。李世达欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2026年07月23日

9678.HK

燕之屋品牌老化难破圈投资人用脚投票

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2026年07月23日

1497.HK

获深交所批准越疆A股上市过关

机器人制造商深圳市越疆科技股份有限公司（2432.HK）周三公布，有关在深圳创业板申请发行A股上市，已于本周二获深圳证券交易所批准。之前市场传闻，越疆募资金额约12亿元人民币。募集资金将用于发展具身智能机器人，其中45.8%用于多足机器人研发及产业化，20.8%用于提升人形机器人技术，8.3%用于建设营销能力，余下25%作补充流动资金。越疆周四开盘涨5.3%报26.56港元，公司股价较过去一年高点跌逾六成。刘智恒欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2026年07月23日

2432.HK

AI-driven memory demand is raising costs and squeezing smartphone and PC makers

AI吃光存储产能消费电子为算力狂潮买单

AI服务器大量吞噬存储产能，推高手机与PC成本、压缩终端利润，也为中国芯片商带来抢占供应链的窗口财联社Marketwatch专栏 2026年，全球存储芯片市场正经历一场由人工智能浪潮引发的深刻变革。自2022年以来，以大模型为代表的AI技术进入爆发期，全球三大DRAM原厂在利润驱动下纷纷将产能重心大规模转向AI领域。与此同时，传统DRAM产品价格不断上涨，成本压力层层传导，从上游晶圆逐步最终抵达消费市场。智能手机、个人电脑、平板等品类的制造成本全面攀升，终端企业利润空间被大幅压缩。从千元机到高端笔记本，涨价潮席卷整个消费电子行业。 AI吞噬产能自2022年以来，全球DRAM市场经历了一场供给端变革：以大模型为代表的AI技术进入爆发期，对高性能存储需求呈指数级增长。在AI大模型对高性能存储需求急剧拉升的背景下，全球三大存储原厂——三星、SK海力士、美光——将产能重心战略性转向AI服务器和企业级存储领域。至2026年，AI服务器所需的企业级内存已占用约50%的DRAM晶圆产能，预计该比例将在2027年进一步攀升至约60%。由于AI服务器厂商通过年度长协订单提前锁定了大量先进晶圆产能，消费电子领域因此持续承受产能挤压。受此影响最为严重的是DDR4等成熟制程产品。三大原厂规划逐步淘汰DDR4产线，然而当前中低端手机主芯片仍主要支持DDR4及以下规格，短期内无法切换至DDR5。产能存量不断缩减而增量供应缺位，供需缺口由此持续扩大，最终演变为DDR4现货价格反超DDR5的离谱现象。自2022年以来，传统DRAM价格累计上涨约700%。终端承压上游受惠存储芯片价格的持续上涨，沿着产业链形成了剧烈的利润再分配效应——终端制造企业全面承压，上游原厂则迎来历史性巅峰。在终端侧，智能手机市场首当其冲。以千元机为例，存储部件在整机BOM中的成本占比已从正常年份的10%-15%急剧攀升至40%-50%，个别机型甚至达到近三分之二的水平，这意味着单台千元机存储成本增量已完全吞噬整机全部利润。面对无利可图的局面，众多低端手机厂商被迫采取降规格手段，部分厂商甚至采用二手存储芯片维持生产。在这一背景下，许多厂商已无法继续生产，部分小型ODM企业已停产倒闭，老牌手机厂商魅族（001229.SZ）亦于今年3月宣布暂停手机业务。而另一方面，安卓品牌则选择了集体调价，涨幅在300至500元区间，部分厂商已进行二次调价，下半年旗舰新品预期涨幅更大，部分机型涨价幅度甚至达到1000元。 PC及平板领域同样未能幸免。至2026年第三季度，存储部件在PC整机物料成本中的占比已攀升至40%-60%。由于大多数PC品牌缺乏软件及生态服务收入，硬件利润有限，无力独自承担成本上涨。联想（0992.HK）、华硕（2357.HK）、惠普（HPQ.US）、戴尔（DELL.US）等品牌近一年内均进行过调价。预计2026年全球笔记本PC出货量将同比下降约8%。然而，产业链上游却迎来了收益黄金时代。全球存储巨头美光2026财年第三财季营收同比增长346%，净利润同比飙升超13倍；中国领先的存储厂商长鑫科技预计2026年上半年净利润将达500亿至570亿元，同比增长超22倍。国产替代迎窗口展望后市，消费电子用存储产品的供应紧张格局短期内难以根本改变，但价格涨幅可能逐步收窄，中长期供需平衡和国产替代可期。短期内，消费用存储产品价格预计仍将持续走高，但涨幅逐步收窄。据预测，DDR5 16GB在2026年第三季度环比上季度增长约19.2%，第四季度预计仍有约10%的环比涨幅；LPDDR在第三季度预计有约20%的环比涨幅。中长期，随着全球新建晶圆厂在未来2至3年陆续投产，DRAM产能供应增速有望逐步加快。待AI基建的需求高峰回落后，DRAM供需有望趋于平衡。然而，在此接近3年的供应缺口期中，消费电子行业将持续面临成本高企和需求低迷的双重考验。国产替代是当前格局下最值得关注的积极变量。为保障供应链安全，国内终端品牌已大幅提升长鑫存储和长江存储的采购导入比例，国产存储在PC、手机、消费SSD等市场的份额正在快速提升。中国国产存储原厂产品已基本能够满足中高端手机需求，但供应同样紧张。尽管如此，本轮由产能转移引发的长达近三年的供应缺口，为国内存储产业的验证、导入与份额扩张提供了历史性机遇。不过在高端HBM和AI企业级存储领域，国产尚难以实现大规模替代。本轮存储芯片价格暴涨，本质上是AI技术浪潮对传统电子产业一次深刻冲击。AI算力需求的爆发式增长，激发了三大原厂的产能转向并由此导致了消费电子领域的供应紧缩与成本攀升。智能手机、PC等终端市场均面临供应、成本、利润方面的严峻挑战，产业矛盾不断累积。在新建晶圆产能尚未大规模释放之前，消费电子行业将持续面临压力。值得关注的是，中国存储厂商可以抓住这一供应缺口带来的绝佳窗口期，加速导入终端供应链。财联社Marketwatch专栏提供有关中国各行业的洞察与分析。他们的联络方式：liujingyi@cls.cn 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2026年07月23日

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