Yunji Technology, with strong backing from investors, is capitalizing the robotics fever to pursue a listing in Hong Kong

中国酒店业推进数字化转型,对酒店机器人需求庞大,云迹科技拟在港上市

重点:

  • 公司去年收入年增近69%
  • 获阿里巴巴、腾讯等科企入股

 

白芯蕊

英伟达行政总裁黄仁勋,近数月出席公开场合不断强调机器人时代即将降临,配合特斯拉人形机器人即将面世,刺激全球相关股份急升,当中越疆科技 (2432.HK)今年股价持续爆涨,同样拥有机器人概念的北京云迹科技股份有限公司,也趁近期机器人热潮,部署在香港上市。

上市申请文件中显示,主打机器人业务的云迹科技,于2014年由胡海骏、胡泉及吴明辉成立,目前由胡海骏配偶支涛为董事长、云迹科技产品用于酒店、医疗机构、工厂、社区等多个场景,当中以酒店机器人为主。

中国用于酒店的智能机器人市场发展迅速,以收入计,规模由2019年的15亿元,增至2023年的30亿元,复合年增长率达18.7%。随着人工智能技术提升,机器人多功能及可扩展性不断增强,市场预计到2028年酒店的智能机器人市场将达到97亿元。

酒店机器人市占第一

云迹科技开发服务型机器人,主力减轻重复性及劳动密集型工作,目前针对酒店场景为主,占集团总收入83%。酒店机器人可用于执行多项任务,包括客房服务及执行清洁任务,例如用吸尘器清扫走廊或清洁公共空间。此外机器人还可协助接待住客,包括为访客导航,提供前往客房、设施或活动场所路线,甚至提供入住或退房服务,提升住客便利性。

中国酒店业规模庞大,2023年底中国约有90,600家连锁酒店,1,650万间客房,为了提升住客体验、提高运营效率及降低成本,中国酒店业正大力推进数字化转型,当中超过五成半的酒店计划增加相关机器人技术投资。云迹科技目前在全球酒店机器人市占达9%,是行业最大龙头,因此迎来酒店机器人发展商机。

八轮融资巨企入股

由于行业前景佳,云迹科技成立后先后进行八轮融资,更引入多位知名股东,当中包括阿里巴巴旗下杭州灏月、腾讯旗下的林芝腾讯、联想集团合营的联想基金、由携程集团控制的上海科慧,还有无宝不落的启明创投、中信证券、中国光大控股持股的光控众盈、中国金茂持股的茂迹等,都有在上市前先后入股云迹科技。

云迹科技收入主要来自两大部分,包括机器人及功能套件,占集团2024总收入77.2%,余下22.8%则来自AI驱动的机器人基础服务。所谓机器人及功能套件收入,主要是销售产品收取付款,或在客户租赁产品获得经常性租金。AI数字化系统收入则是AI驱动的机器人提供基础服务,以收取订阅费或一次性服务费。

集团去年收入增长不俗,按年升68.6%至2.45亿元,毛利率更大升16.5个百分点至43.5%,推动毛利急增170%至1.06亿元,但受到研发开支、销售及营销开支等拖累,云迹科技去年收入仍要见红,但亏损已收窄三成至1.85亿元。

拓配送快递市场

为拓大商机,除了目前集中火力主攻酒店业务外,云迹科技亦开拓其他市场,包括与食品配送和快递公司合作,将机器人整合到配送系统中,特别是针对“最后一站”由机器人来处理,令快递员可避免长时间等待电梯,加快“最后一站”配送速度。

此外,生产成本持续下降,也有助云迹科技更快扭亏为盈。例如国产取代零件增加,令每台计算主控板已由2021年的1,800至2,500元,降到2024年只需1,000至1,800元,电机单价亦由2021年的400元至800元,降到250至500元,随着应用增加,规模效益扩大,配合更多零件国产替代,变相云迹科技毛利率有望进一步提升空间。

不过,云迹科技业绩也受季节影响,由于主要收入来自酒店相关业务,酒店为迎接国庆节、圣诞节及元旦等,才会增加采购量,因此云迹科技下半年收入会比上半年高。

总括来讲,机器人概念为AI应用落地一个主要战场,目前只是起步阶段,全球各大科技企业包括亚马逊、特斯拉、英伟达等都大力投资,特别是韩国现代汽车,2020年收购波士顿动力(Boston Dynamics),更有望成为机器人行业黑马。

至于目前港股机器人股中,优必选 (9880.HK)及越疆市销率为40倍和87倍,假设云迹科技以50倍估值挂牌,在多个知名投资者拱照下,相信能吸引投资者。

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新闻

简讯:赛目联手高德 发展智能平台生态系统

智能网联汽车(「ICV」)仿真测试技术的科技公司北京赛目科技股份有限公司(2571.HK)周三公布,与高德软件签订战略合作协议,构建智能装备、智慧交通、智慧城市的平台生态系统,合作期限为三年。 高德是中国专业数字地图、导航及实时交通信息服务商,向终端用户提供包括导航、打车、酒店预定、景点门票等一站式出行服务。 赛目科技表示,合作是可以充分发挥各自资源及专业优势,联手共同发展实现互补互利而达致共赢。 公司周四开市升3%报14.06港元,股价较今年初上市高约8%。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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乐信盈利倍翻真相:拨备跌公允值升

公司一季度净利润大幅增长,但受信贷中介业务疲软拖累,营收出现下滑 重点: 乐信一季度净利润同比翻倍,收入却下降了4.3% 不良贷款拨备减少推动利润增长,表明乐信强化风险管理的举措已初见成效    梁武仁 数字有时候具有欺骗性,乐信(LX.US)的最新季度业绩就属于这种情况。 上周三,这家网络贷款中介平台宣布其一季度净利润同比翻倍,达到4.3亿元(约合6,500万美元)。在当前中国经济阴云密布的大环境下,如此强劲的盈利增长足以让公司大放异彩。但仔细审视财报会发现,其实际业务表现远不如净利润数字那般光鲜。 实际上,乐信当季营业收入同比下滑4.3%至31亿元,其中占营收超三分之二的主营信贷中介服务收入骤降17.3%。这一表现并不令人意外,因在当前经济环境下,很多消费者面临严峻的财务压力,尤其是该公司瞄准的年轻消费者。 中国当前的经济形势给贷款机构带来了双重挑战:消费者钱包缩水,不仅减少支出,还因担心无力偿还而避免借贷;贷款机构在审批贷款申请时也更加严苛,以避免违约率飙升。双重夹击导致乐信这样的贷款中介陷入困境。反映在数据上,乐信平台一季度促成的贷款总额同比减少11%。 财报发布后的两天里,乐信股价下跌13%,表明投资者可能更关注上述负面因素,而非净利润的大幅跃升。他们或许还注意到,与乐信不同,其部分主要竞争对手当季实现了营收与放贷规模的双增长,标志着中国近期出台的一系列刺激消费措施可能已显成效。 尽管主营业务增长放缓,乐信净利润的大幅提升主要得益于两项收益。公司的主要成本,即给贷款合作伙伴提供的贷款偿还担保拨备大幅下降18%。这类拨备在去年一季度相当于总营收的逾四分之一,但最新季度已降至约22%。 另一个重要推动因素来自金融担保衍生品和贷款的公允价值变动,去年同期乐信在这一项上曾录得3.16亿元亏损,而本季度则实现7,500万元收益,一正一负之间是近4亿元的利润差额。 这两项改善均表明,使用乐信服务的借款人违约率不断下降,这可能是公司加强风险管理的结果。过去两年,乐信一直在通过数据分析优化获客能力,精准定位优质借款人,从而避免受到大规模贷款减值的冲击。 “具体来说,我们专注于提升风险识别能力、优化风险策略体系、开发智能风控工具,并积极探索大模型在风险管理中的应用,”乐信首席风险官乔占稳在财报电话会议上表示。 风险管理取得成效 其他指标也显示,这些风险管理举措正在取得成效。比如,乐信的逾期90天及以上的贷款比例(银行界定不良贷款的标准),从去年同期的3.6%降至今年3月底的3.3%。 然而,在这一关键领域,乐信仍有改进空间。中国银行业整体不良贷款率远低于2%,尽管有人认为,由于中国经济疲软,实际数字可能更高。在乐信的直接竞争对手中,信也科技(FINV.US)和奇富科技(QFIN.US)今年3月底的不良率均控制在2%左右,尽管两家公司一季度均实现了收入和交易量增长。 从收入增长来看,乐信一季度的亮点是科技赋能服务,收入跃升70%以上,成为公司第二大收入来源,约占总收入的20%。这些服务包括为机构合作伙伴提供定制化技术解决方案,覆盖获客和信用评估等信贷服务不同阶段。 尽管如此,乐信的前景仍不明朗。刺激国内消费是中国当下的重点工作,决策者已出台一系列措施。其中许多措施针对家电、汽车等大件商品消费,这类消费通常需要贷款,理论上利好贷款机构和中介。 若这些政策见效,可能会为乐信的业务注入新的活力。但现实情是,信也科技和奇富科技等竞争对手,似乎已从刺激措施中受益,而乐信却没有,这一反差或许反映出乐信的策略相对保守。 乐信在一季度财报中宣布,自今年下半年起将派息比例从当前的25%上调至30%(这个比例刚在去年11月从20%提升至25%)。然而此举未能阻止股价下跌,这现象颇能说明问题,短期内连续提高派息比率可能表明,公司在中国及海外市场都面临投资机会匮乏的困境。尽管乐信在海外确有业务布局,但规模始终微不足道。 这意味着在可预见的未来,乐信将不得不继续在中国疲弱的经济环境中艰难求生,发展前景愈发黯淡。根据雅虎财经汇总的四家分析机构的预测,公司今年的营收预计将同比下滑2%。 乐信目前的往绩市盈率(P/E)为7.3倍,市销率(P/S)仅0.7倍。相比之下,信也科技市盈率略低,为6.2倍,但市销率较高,达到1.2倍,不过也没什么吸引力。奇富科技的市盈率为6.58倍,市销率则高出不少,达3.06倍。 乐信若想重获投资者青睐,就必须证明自己既能严格管控,又能同时实现业务增长。然而最新财报数据表明,要在这两者间取得平衡,并非易事。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:营运成本大幅下降 知乎首季录得经调整净利

线上内容平台知乎(2390.HK; ZH.US)周二公布,首季收入按年跌24.1%至7.3亿元(1亿美元),净亏损收窄93.9%至1,009.4万元,非公认会计准则下经调整净利润为690万元,去年同期为亏损1.36亿元。 公司称,首季付费会员收入4.2亿元,按年跌7%,主要由于平均月订阅会员数量轻微下降所致。期内,平均月订阅会员达1,420万人。至于营销服务收入为近2亿元,跌40.4%。 对于首季表现,公司称归功于精细化运营策略及人工智能的深度融合。首季度,公司总营运成本下降34.4%至5.037亿元,研发费用减少28.1%至1.419 亿元。整体毛利率从去年同期的56.6%增长至61.8%。 业绩公布后,知乎美股周二升1.78%报4美元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:首季盈利劲跌近五成 拼多多股价急挫一成四

电商平台拼多多(PDD.US)周二公布首季业绩,收入按年增长10%至956.7亿元,逊于市场预期的1,016亿元;盈利更大幅下挫47%至147.4亿元。 期内公司的销售及推广开支则大增43%至234亿元,行政开支则减少8%至18.2亿元,研发费用按年上升22%至35.8亿元。 CEO陈磊表示,外部环境快速变化,加上业务投入与回报周期不匹配,导致首季收入增速放缓,而持续的生态系统投资亦令利润下降。他补充,正如过去几季所传达讯息,随着业务的增长和新挑战的出现,增长率放缓是无可避免。 公司今年以来,在“百亿减免”等惠商措施基础上,推出“千亿扶持”新战略,真金白银反哺供需两方,继续为商家降本减佣,加快推动产业。 受到业绩下跌影响,拼多多股价在美国收市跌近14%至102.98美元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里