这家线上券商称其投资聊天机器人不选股,但可能会消除投资者在筛选堆积如山的分散数据和信息时的无力感

重点:

  • 老虎证券推出投资助手TigerGPT,帮助客户在选股时考虑大量公开数据
  • 在OpenAI的ChatGPT获得广泛关注后,该公司加入阿里巴巴、百度和腾讯等中国科技公司的行列,推出了自己的定制聊天机器人

 

刘小燕

涉及一般的知识时,ChatGPT可能占优势。但中国的老虎证券(TIGR.US)认为,在投资方面,它比这个在全球引发轰动的聊天机器人更有优势。而这可能意味着,股票买家、也就是老虎证券上周正式宣布推出的TigerGPT的主要用户,可能会藉此赚大钱。

但老虎证券的新聊天机器人不会提供实际的选股服务,这可能也是件好事,因为在成千上万的分析师、基金经理和其他顾问当中,只有一小部分人能总是选出跑赢大盘的股票。

过去几个月,ChatGPT在全球引发轰动,尽管这个由美国OpenAI开发的人工智能(AI)聊天机器人在中国不可使用。它的人气促使一大批中国公司加快推出自己的替代产品,这些产品可以在几秒钟内给出几乎所有问题的答案,甚至能撰写诗歌和新闻报道。

过去两个月,百度(BIDU.US; 9888.HK)、阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、腾讯控股(0700.HK)和京东(JD.US; 9618.HK)纷纷加入聊天机器人竞赛,发布各种消息,连科大讯飞(002230.SZ)和网易(NTES.US; 9999.HK)等规模较小的公司也不甘落后。

但以“老虎证券”股票交易应用程序而着称的这家公司,希望借助其仍在测试和训练中的AI投资助手TigerGPT,从竞争中脱颖而出。老虎证券称,这款聊天机器人将能够吸收最新的市场信息,并号称该虚拟工具是业界首款AI投资助手。

老虎证券的股价在上周公告发布当天上涨6.2%,因为投资者期待有机会通过这款聊天机器人赚钱。但随着热情迅速消退,该股在接下来的几天里回吐了全部涨幅,甚至录得跌幅。

老虎证券表示,与一般性的聊天机器人ChatGPT不同,TigerGPT专注于投资领域,旨在“为用户提供智能的全球投资决策支持”。它将利用老虎证券庞大的内容库和研究等其他线上资源,来回答投资者提问。只需提出简单的问题,用户就可以查看超过1万家上市公司的简介、收益和公司动向。

老虎证券声称TigerGPT是第一款AI投资助手,但我们发现,美国的Wealthfront和SigFig等看起来都像是它的竞争对手。就在老虎证券宣布该消息一天后,新加坡在线券商Long Bridge Securities也推出了自己的PortAI,这是一款基于OpenAI的GPT技术,所研发的综合金融智能助手。

和TigerGPT相比,PortAI似乎提供了更复杂的功能,至少从Long Bridge提出的详细描述来看是这样。其中一个例子是PortAI的“一键概要”,它可以从冗长的金融文章中提取关键信息,并在几秒钟内生成一份简明的概要。另一个叫“智能日报”的功能是一款定制工具,可帮助投资者了解其投资组合的关键指标,并识别与投资组合中个股相关的重要事件。

所有这些都表明,AI可能会成为一个对投资者特别有价值的工具,并可能迅速成为一个重要的差异化标志,来区分提供最智能产品的在线券商。

全国首创

虽然目前还不清楚TigerGPT会有多“智能”,但它似乎是中国的第一个此类产品。例如,阿里巴巴的“通义千问”,将被嵌入其旗下的职场通讯平台钉钉,帮助用户完成总结会议记录等管理任务。网易计划用AI在武侠手游中生成对话,反映出它作为中国顶级游戏运营商之一的背景。

尽管如此,TigerGPT对老虎证券来说,仍然是一项利好消息,去年底,因为没有必需的牌照,老虎证券与竞争对手富途控股(FUTU.US)双双被中国证券监管机构下令停止在中国内地接收新客户,并登上了头条。这一消息导致老虎证券的股价在去年底单日暴跌近30%,该股目前仍远低于抛售前的水平。

在财务方面,老虎证券似乎情况不错。尽管全球宏观经济存在不确定性,但它去年录得2.25亿美元(15.5亿元)总收入,其中四季度收入同比增长15.2%,至6,385 万美元。

虽然TigerGPT的消息对老虎证券股价影响有限,但如果该产品在真正推出时能够获得投资者认可,该股仍有可能获得提振。至于过度炒作这类新技术的危险,其中一个可以参照的例子,是百度最近推出的“文心一言”。

这家搜索巨头在2月初披露将很快完成对文心一言的测试后,刺激股价在2月7日单日上涨15%。但该聊天机器人在3月中旬的新闻发布会上真正亮相时,却给很多人感觉一般。百度掌舵人李彦宏在一个媒体活动上做产品介绍时,只有预先录制的演示,没有现场展示。早在这场反响平平的活动之前,百度的股价就已经开始下跌了,现在该股经回吐了所有短暂的涨幅,甚至有所下跌。

对投资者来说,关键问题将是TigerGPT能在多大程度上帮助他们选出赚钱的股票。这可能需要一些时间才能得出答案,因为要参考投资者利用从该聊天机器人获得信息后,所决定购买的股票表现。归根结底,还是需要投资者决定是否购买,因为聊天机器人不会做出实际的股票选择。

也就是说,用任何一款AI聊天机器人作为投资助手,应该会带来很多优势。最大优势之一是它能够在诸如财报、新闻报道、历史趋势和模型等海量数据中进行筛选。在该公司的公告中,老虎证券创始人巫天华指出,这类技术可以消除投资者在试图从“堆积如山的分散数据和信息”中理清头绪时可能会产生的“无力感”。

AI还能考虑其他不那么明显,但可能会影响股票的因素,比如地缘政治事件和行业新发展,而不受情绪或个人偏见的影响。所有这些都可以帮助投资者降低风险、优化投资策略并做出更明智的决策,这最终应该会提高他们获得更高回报的机会。

但与一切形式的技术一样,AI聊天机器人可能也有自己的局限,至少在短期内是这样,比如无法提供高度个性化的投资建议。因此,TigerGPT的潜在用户应该做好预期管理,而券商则暂时无需担心失去工作。

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Xunlei is an entertainment company

回购短暂推升股价 迅雷预告未来增速放缓

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东方科脉招股募资5亿

电子纸显示器供应商浙江东方科脉电子股份有限公司(1770.HK)周一公开招股,发售511.86万股,每股发行价101.11港元,共募资5.18亿港元。一手50股,每手申购款项5,106.5港元。招股于7月3日截止,同月8日在港交所挂牌。 公司的电子纸显示模组的销量,由2023年的5,610万片,增至2024年的6,710万片,去年更增长86%至1.245亿片。截至2025年12月31日,东方科脉已建有四个生产基地,三个位于中国,一个位于越南。 过去三年,公司的收入分别为10.24亿元、11.52亿元及17.1亿元。期内利润为5,070万元、5,340万元及8,020万元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Widening losses and shrinking gross margins: can DataStory turn a profit?

亏损扩大毛利率续降 数说故事能否扭亏为盈?

人工智能企业数说故事股东包括小米,计划在香港上市,独家保荐人为中信建投国际 重点: 上季收入增近54%,惟业绩亏损扩大 毛利率持续下降   白芯蕊 全球人工智能(AI)由“技术研发”全面步入“商业化落地”的黄金期,吸引大量人工智能科技企业上市,主攻原生人工智能的数说故事人工智能科技股份有限公司,最近已向联交所递交上市申请,中信建投国际担任独家保荐人。 数说故事在2015年由徐亚波博士创办,利用企业级大模型应用及解决方案,协助企业加快增长。徐氏曾任职于中山大学,在AI相关研究有超过16年经验,专注推动大数据及AI技术帮助企业构建丰富数字化商业应用产品。目前徐亚波占公司可行使投票权约34.27%,其他股东还包括持有6.33%股权的小米(1810.HK)。 从宏观角度看,数说故事业务目前正迎来历史性爆发期,特别是过去大模型应用仅局限简单“问答”或“内容生成”,本质上仍需要人类大量介入后,才能做出合理的决策和执行;但未来核心已出现根本性演变,多模态感知与多智能体协作下,需自动执行复杂任务,取代过往需人类大量介入的情况。 尤其传统商业智能只能做“事后分析”,缺乏由决策到落地的自动执行能力,数说故事运用自研的EnlightAI等系统,能够自主规划、多流程协调并动态优化,直接对最终“业务成果”负责,减少人类大量介入,从而提升了商业变现能力。 数说故事身处的“中国企业级大模型驱动商业增长市场”,2025年市场规模为86亿元,随着内地主流社交媒体、电商平台数据授权机制逐步健全,令获取数据与应用变得更方便,市场预计到2030年市场规模会大幅攀升至1,501亿元,相当于复合年增长率高达77.2%。 市场排名第三 “中国企业级大模型驱动商业增长市场”竞争格局集中,按2025年营收排名,前五大参与者合共占37.8%的市场份额,数说故事于该市场排名第三,市场份额为5.8%。目前数说故事主要提供两类服务,涵盖商业增长全周期中的关键商业场景,当中企业增长人工智能解决方案,为目前收入主力,占总收入的70.6%,该业务针对大型跨国企业及龙头品牌的个性化、复杂增长需求,量身定制端到端的AI解决方案。 企业增长人工智能应用产品,为数说故事第二大业务,占集团总收入的25.8%,此业务主要以标准化软件(SaaS)或订阅制应用形式交付,为企业提供开箱即用的智能化工具。 截至2026年3月底,数说故事首季总营收7,960万元,同比增长53.8%,主要是企业增长人工智能解决方案产生的营收上升,尤其大客户数量同比增加9名至20名,推动公司每名大客户平均营收达至230万元,较2025年首季的150万元,上升53.3%。 上季亏损急增 尽管集团首季收入上升逾五成,但今年首季业绩仍出现亏损,亏损更达到1.44亿元,比去年同期大幅攀升402%,特别是期内研发开支同比急增105%至4,018万元,占集团总收入的50.5%,远比去年同期的37.8%多,数说故事解释主要是直接投入成本增加所导致。 另一方面,数说故事毛利率持续下降也值得密切关注,2023年、2024年、2025年分别为57.2%、52.2%、42.1%,2026年首季更跌至39.9%,明显是持续下滑趋势,集团称主要受毛利率较低的解决方案收入增加,拉低整体毛利率所致。但按趋势看,似乎还未见有止跌回稳迹象。 整体而言,目前人工智能软件企业之中,运营模式最好是美国上市的Palantir(PLTR.US),自2025年第一季起,到2026年第一季,Palantir已连续五季的毛利率已超过80%,目前市销率达78倍,相反数说故事虽然身处一个爆发性增长市场,但毛利率却持续下滑,明显与Palantir运营上有一个很大差距。 虽然数说故事坐拥行业爆发的“天时”,但在理性的资本市场上,“讲故事”的溢价都有其极限,要复制 Palantir 股价神话,数说故事必须将运营重心从“粗放型扩张”转向“精细化变现”,只有当研发投入成功转化为高效技术护城河,且毛利率止跌回升时,才能为投资者兑现美好愿景。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里