盈利能力不断提升  但价格战困扰金山云

最新：舜宇光学科技(集团)有限公司(2382.HK)周四公布，该公司将向重庆蚂蚁消费金融(蚂蚁消金)增资2.7亿元，完成后对蚂蚁消金的持股将维持6%，为第三大股权拥有人。 利好：该公司表示，蚂蚁消金能为利用智慧商业决策和智能风险控制系统，提供消费信贷服务，该能力与其业务营运结合，有助进一步提升生产与工作效率，并更好地服务客户。 值得关注：舜宇光学对蚂蚁消金的总投资已达13.8亿元，但由于其母公司蚂蚁集团经历整改后，仍然未有任何关于上市计划的消息，该公司能何时取回投资成本，仍然为未知之数。 深度：舜宇光学是全球领先的综合光学零件及产品制造商，由于全球智能手机市场快速发展，其收入及市值在2007年上市后稳步上升。不过其业务在2021年开始转差，去年和今年上半年的净利润更分别同比下挫51.7%及67.8%，反映在业务饱和后，可能需要另觅机遇。该公司表示，由于截至今年6月底拥有超过200亿港元闲置现金，相信对蚂蚁消金的增资，能为集团提供裨益，甚至带来大量潜在合作机会。 市场反应：舜宇光学的股价周五上升，中午收盘涨2.6%，报55.05港元，贴近过去52周的低位。 记者：欧美美 有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

在7月因新增餐饮业务而带动股价大幅上涨后，市场对格林酒店的最新财务业绩更为谨慎 重点 •  格林酒店今年上半年收入增长12.1%，恢复盈利 •  尽管关停了64家餐厅，但近期的收购令2023年上半年亏损1,410万元       谭英 随着游客和差旅人士在疫后重新上路，格林酒店集团(GHG.US)的酒店业务如日中天。其上周发布的最新财报显示，2023年上半年，这家中国第四大酒店运营商从2022年的严重亏损中恢复过来，实现盈利。 表现强劲的核心酒店业务，带动了格林酒店的整体业务，包括3月通过两次收购，从创始人手中收购的餐饮业务。在2022年上半年亏损后，格林酒店今年重回增长轨道。截至6月的中期业绩，收入同比增长12.1%至7.94亿元（1.09亿美元），并以1.77亿元的净利润扭亏为盈。 关于这家公司，近期的消息可谓好坏参半。 好消息主要来自格林酒店核心的酒店业务，在六个月内的收入同比增长23%至5.63亿元，净利润1.92亿元，扭转了年前中国严格的疫情管控导下，导致3.61亿元的亏损。 不太好的消息则来自餐饮业务，尽管格林酒店关闭了64家亏损的连锁餐厅——其中大部分位于超市内，但餐饮业上半年仍亏损1,410万元，营收2.32亿元。 格林酒店的股价在业绩公布的第二天小幅下跌，但之后止跌回升，截至周三收盘，该股较业绩公布前上涨5.4%。有几家分析机构关注该公司，7月和8月接受雅虎财经调查时，其中很多对该股给出了“持有”评级，不过到了9月，它们变得看好该公司了。 格林酒店市值4.58亿美元，市盈率为22倍，显然没有像亚朵(ATAT.US)或华住(HTHT.US)等同行那样受到投资者的青睐，这两家的市盈率分别为62倍和84倍。然而，与市盈率同为22倍的全球市场领导者万豪国际(MAR.US)相比，格林酒店看上去更健康。 但这里我们应该注意，万豪国际的市盈率可能反映了疫后全球旅游热潮的见顶。因为世界大部分地区去年就恢复旅行。相比之下，中国恢复出行的时间，比世界其他地区晚了大约一年，去年年底结束新冠疫情管控后才开始出现。 格林酒店公布一季度业绩后，收到了更为积极的回应，那时的业绩显示中国旅游复苏刚刚开始。在7月初公布业绩后的数周时间里，其股价涨幅超过20%，达到年内新高。但之后，随着中国疫后经济显示出越来越多的放缓迹象，该股基本呈下跌走势。 亏钱的餐饮业务 对于格林酒店来说，投资者热情减弱，可能反映出他们对其餐饮业务持续亏损的担忧。格林酒店还承认，后疫情时代消费趋势正在发生变化。其新收购的两家连锁餐厅——大娘水饺和鹿港小镇，此前均为格林酒店创始人徐曙光所有。他还拥有格林酒店83.9%的投票权。格林酒店表示，餐饮可以很好地和酒店互补，因为与酒店住宿相比，餐饮服务的需求更加稳定，受“酌情支出”的影响较小。 公司表示，问题在于消费者正在避开超市，并且越来越被餐饮独立品牌吸引，而格林酒店的很多餐厅就开在超市内。超市里人群拥挤和对传染病挥之不去的恐惧，也可能是因素。格林酒店餐饮业务单店日均销售额为6,213元，同比增长22.9%。尽管亏损同比收窄，但还不足以让餐饮业务盈利。 格林酒店上半年关闭的64家餐厅，大部分都开在超市里。徐曙光说，独立店铺更受消费者欢迎，但重组需要时间。他告诉投资者，虽然格林豪泰可能希望在2023年开设20到30家新餐厅，但它将“更加注重高质量增长，确保不会消耗大量现金，并确保我们能够抓住消费趋势”。 另一个让投资者望而却步的潜在原因，可能是格林酒店过去曾经多次调整业务方向。它与雅阁品牌的收购持续了三年，去年因一场至今尚未解决的纠纷而终止。2019年，它的第二笔收购是国内的一家连锁酒店——都市酒店集团70%的股份，最终以一场不太激烈的分手告终，原所有者同意回购股份。 因此，投资者可能会持观望态度，想看看格林酒店究竟是认真对待它新的餐饮业务，还是一时之性。 与此同时，随着国内旅客重新开始商务和休闲旅行，格林的酒店业务正处于最佳时机。该公司近90%的酒店都属于中档或经济型酒店，不过它也在进军更高端的市场。徐曙光表示，他预计在2023年将签署600家新酒店合同，到今年年底将有420家新酒店到位。 格林酒店于2004年成立时，中国的旅游热潮尚处于起步阶段，但在过去二十年里，这个行业迅速发展。预计今年国内游客将达到55亿人次，而格林酒店是该行业最大的企业之一，在全国拥有4,108家酒店，其中大部分位于城市核心地段之外的地方。 据中国文化和旅游部的数据，在2022年的大部分时间里，由于严格的防疫措施，中国酒店行业遭受重创，但现已大幅反弹，预计到今年年底，至少将达疫情前水平的90%。 格林酒店今年上半年平均可出租客房收入(revpar)比2022年增长35.8%，这是酒店业的一个标志性指标。它在酒店领域的强劲表现能否吸引更多投资者，尤其是在中国后疫情时代复苏放缓的情况下，仍是一个未知数。 有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联系我们了解更多详情。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

最新：中国AI公司北京第四范式智能技术股份有限公司(6682.HK)周四首日上市，开盘报63.1港元，较定价55.6港元高开13.5%。 利好：该公司在香港的公开发售部分获得约10倍超额申购，而国际配售部分也录得57%超额申购。 值得关注：虽然该公司公开招股部分反应不差，但仍决定以招股价范围下限55.6港元定价，筹资净额为8.3亿港元(7.7亿元)。 深度：作为中国AI龙头之一的第四范式，提供以平台为中心的人工智能软件，主要服务企业客户，协助开发自有的决策类人工智能应用。该公司上市之路绝不平坦，它早于2021年首次向港交所申请上市，但接连三次被拒诸门外，直至9月初才获批在港筹资挂牌。然而，由于今年3月被美国商务部列入被制裁的实体列表，时任上市保荐人高盛亚洲迫不得已退出，由中金国际走马上任，最终协助完成上市。 市场反应：第四范式开盘后升幅收窄，周四中午休市时上涨5.2%，报58.5港元。 记者：欧美美 有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联络investors@thebambooworks.com 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里