云迹科技群星拱照 藉机器人热申港上市

中国酒店业推进数字化转型,对酒店机器人需求庞大,云迹科技拟在港上市
重点:
- 公司去年收入年增近69%
- 获阿里巴巴、腾讯等科企入股
白芯蕊
英伟达行政总裁黄仁勋,近数月出席公开场合不断强调机器人时代即将降临,配合特斯拉人形机器人即将面世,刺激全球相关股份急升,当中越疆科技 (2432.HK)今年股价持续爆涨,同样拥有机器人概念的北京云迹科技股份有限公司,也趁近期机器人热潮,部署在香港上市。
据上市申请文件中显示,主打机器人业务的云迹科技,于2014年由胡海骏、胡泉及吴明辉成立,目前由胡海骏配偶支涛为董事长、云迹科技产品用于酒店、医疗机构、工厂、社区等多个场景,当中以酒店机器人为主。
中国用于酒店的智能机器人市场发展迅速,以收入计,规模由2019年的15亿元,增至2023年的30亿元,复合年增长率达18.7%。随着人工智能技术提升,机器人多功能及可扩展性不断增强,市场预计到2028年酒店的智能机器人市场将达到97亿元。
酒店机器人市占第一
云迹科技开发服务型机器人,主力减轻重复性及劳动密集型工作,目前针对酒店场景为主,占集团总收入83%。酒店机器人可用于执行多项任务,包括客房服务及执行清洁任务,例如用吸尘器清扫走廊或清洁公共空间。此外机器人还可协助接待住客,包括为访客导航,提供前往客房、设施或活动场所路线,甚至提供入住或退房服务,提升住客便利性。
中国酒店业规模庞大,2023年底中国约有90,600家连锁酒店,1,650万间客房,为了提升住客体验、提高运营效率及降低成本,中国酒店业正大力推进数字化转型,当中超过五成半的酒店计划增加相关机器人技术投资。云迹科技目前在全球酒店机器人市占达9%,是行业最大龙头,因此迎来酒店机器人发展商机。
八轮融资巨企入股
由于行业前景佳,云迹科技成立后先后进行八轮融资,更引入多位知名股东,当中包括阿里巴巴旗下杭州灏月、腾讯旗下的林芝腾讯、联想集团合营的联想基金、由携程集团控制的上海科慧,还有无宝不落的启明创投、中信证券、中国光大控股持股的光控众盈、中国金茂持股的茂迹等,都有在上市前先后入股云迹科技。
云迹科技收入主要来自两大部分,包括机器人及功能套件,占集团2024总收入77.2%,余下22.8%则来自AI驱动的机器人基础服务。所谓机器人及功能套件收入,主要是销售产品收取付款,或在客户租赁产品获得经常性租金。AI数字化系统收入则是AI驱动的机器人提供基础服务,以收取订阅费或一次性服务费。
集团去年收入增长不俗,按年升68.6%至2.45亿元,毛利率更大升16.5个百分点至43.5%,推动毛利急增170%至1.06亿元,但受到研发开支、销售及营销开支等拖累,云迹科技去年收入仍要见红,但亏损已收窄三成至1.85亿元。
拓配送快递市场
为拓大商机,除了目前集中火力主攻酒店业务外,云迹科技亦开拓其他市场,包括与食品配送和快递公司合作,将机器人整合到配送系统中,特别是针对“最后一站”由机器人来处理,令快递员可避免长时间等待电梯,加快“最后一站”配送速度。
此外,生产成本持续下降,也有助云迹科技更快扭亏为盈。例如国产取代零件增加,令每台计算主控板已由2021年的1,800至2,500元,降到2024年只需1,000至1,800元,电机单价亦由2021年的400元至800元,降到250至500元,随着应用增加,规模效益扩大,配合更多零件国产替代,变相云迹科技毛利率有望进一步提升空间。
不过,云迹科技业绩也受季节影响,由于主要收入来自酒店相关业务,酒店为迎接国庆节、圣诞节及元旦等,才会增加采购量,因此云迹科技下半年收入会比上半年高。
总括来讲,机器人概念为AI应用落地一个主要战场,目前只是起步阶段,全球各大科技企业包括亚马逊、特斯拉、英伟达等都大力投资,特别是韩国现代汽车,2020年收购波士顿动力(Boston Dynamics),更有望成为机器人行业黑马。
至于目前港股机器人股中,优必选 (9880.HK)及越疆市销率为40倍和87倍,假设云迹科技以50倍估值挂牌,在多个知名投资者拱照下,相信能吸引投资者。
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