無風不起浪 又一中概股財務造假

在審計機構指出存在違規行爲後，雲計算服務商容聯雲披露，公司去年可能僞造了高達8,000萬元的銷售額，該審計機構已辭職

陽歌

差不多兩年前的這個時候，一家星巴克模仿者——瑞幸（LKNCY.US）登上了全球新聞頭條。在承認大規模財務造假之後，瑞幸跌落了神壇。現在，一家規模較小的名爲容聯雲（RAAS.US）的中國雲計算服務商也在醞釀類似的醜聞。容聯雲稱其去年第二季度多達10%的銷售額、第三季度多達20%的銷售額可能是不良員工僞造的。

現在，美國和中國正要敲定一項協議，該協議將允許美國證券監管機構查閱中概股的審計記錄，這是美國長期以來一直努力希望獲得的權利。中國此前一直禁止此項授權，但它似乎意識到，把這項權利交給美國最終符合所有人的利益，因爲它能迫使中國公司以誠信爲本。

這就提出了一個有趣的問題：隨著雙邊信息共享協議的簽署，我們是否將看到更多這樣的醜聞。

答案很可能是肯定的。在瑞幸和容聯雲事件中，最終揭露財務欺詐的催化劑是外部壓力，而不是內部審查。在瑞幸事件中，在一份匿名報告指出其銷售數據造假後，瑞幸才開展了內部調查。瑞幸最終承認在2019年僞造了約3億美元的銷售額，大約相當於其當年銷售額的40%。

在容聯雲事件中，該公司被自己的審計機構——全球巨頭畢馬威的中國分公司警告，可能存在類似的欺詐行爲。畢馬威中國最近辭去了該公司的審計工作。該事件涉及的數字比瑞幸咖啡要小得多，但仍然不容忽視，容聯雲稱，去年第二季度收入的5%至10%和第三季度收入的15%至20%可能受到影響。這相當於大約8,000萬元的虛假銷售額，使該公司此前公布的這兩個季度40%至50%的增長降至15%至35%。

這種誇大銷售額的誘惑在中國並不罕見，在這裏，增長是一種痴迷，老闆經常向員工宣布他們的宏偉目標，然後員工有時候會不惜一切代價實現這個目標。在過去，這些公司的審計機構——通常是全球大會計事務所在中國的分支機構——懷疑可能存在違規行爲時，往往會視而不見。那是因爲它們可以拿中國的法律作掩護，即禁止企業與美國的上市公司會計監督委員會（PCAOB）分享審計材料。PCAOB與美國證券交易委員會合作進行欺詐調查。 

這些審計機構現在知道，它們恐怕很快就要爲自己對中國企業的審計工作承擔更大的責任，所以在此類審計獲得批准之前，許多審計機構可能採取更爲積極的策略。這可能有助於幫助投資者恢復對中概股的整體信心，但這也可能導致出現更多類似容聯雲這樣的事件，審計機構有可能對過去一些視而不見的做法發出警告。

陽歌是咏竹坊主編

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