6638.HK OCFT.US

今年前三季度,金融壹賬通來自第三方境外客戶的收入出現顯著增長,逐漸降低對關聯企業的依賴

重點:

  • 第三季度,持續經營業務股東應佔虧損同比大幅收窄41.9%
  • 在減少對關聯公司依賴的努力下,其第三方境外客戶收入在前三季度同比增長23.4%,第三方收入佔比首次超過50%

陽歌 李世達

減少對關聯企業的依賴,是一家公司實現獨立自主最快的方式,但這個過程通常很痛苦。今年7月,壹賬通金融科技有限公司(OCFT.US; 6638.HK)逐步終止佔其收入近一半的業務,此舉被外界視為「壯士斷腕」。最新的業績報告顯示,這家曾經被看好的金融科技巨頭正在走出一條自己的道路。

根據最新業績報告,公司第三季度持續經營業務實現營收4.2億元,同比下降48.3%。股東應佔持續經營業務淨虧損從去年同期的0.51億元改善到了0.3億元,同比大幅收窄41.9%。

雖然總收入下降,但在脫離母公司依賴的努力下,公司第三方收入實現增長,特別是境外業務,成為業績增長的強勁引擎。今年第三季度,公司來自第三方客戶的收入達2.4億元,佔總收入比重首次超過50%,這些增長更多來自真實的商業需求。

實現盈利自然是公司的首要目標,但更重要的是要找到更多關聯公司以外的第三方客戶,找到穩定的盈利模式,擺脫對母企與關聯公司的依賴。顯然,壹賬通很清楚該怎麼做。

瘦身減重 控制成本

首先是瘦身。公司陸續出售旗下非核心業務,透過業務上的減重,公司運營成本得到有效控制,2024年上半年,公司銷售及營銷開支為0.9億元,同比減少20.2%。研發成本也由2023年上半年的5.28億元減少24.3%至4億元。

出售業務所得的資金,則用來進行主營業務的提升及科技產品和服務配置的優化。產品升級與擴大境外業務發展,正是公司另外兩大核心要務。

依託人工智能、大數據等先進技術,金融壹賬通重點打造「零售+信貸+產險+壽險」四大尖刀產品,並通過整合和優化產品和服務,持續進行產品能力的提升。在銀行零售板塊,金融壹賬通以數字化解決方案推動銀行零售業務的提升;在信貸服務方面,則通過整合貸款業務、數據採集和信貸系統,為金融機構提供了全流程的數字化解決方案。

公司表示,金融壹賬通智能信貸系統廣受境外銀行客戶的歡迎,已與多家外資行就數字化信貸達成合作。如與馬來西亞第二大銀行CIMB(聯昌國際銀行)持續深化合作,共同研發個性化產品,亦在構建汽車金融生態方面強化合作。

第三季度,金融壹賬通成功上線SLP(智能貸款平台)產品升級項目,賦予了境外客戶更為強大的業務拓展能力,提高了客戶的運營效率。

在本月初舉行的第18屆深圳國際金融博覽會上,金融壹賬通展示了其首款面向全球壽險代理人市場的數字化產品「全能代理人」。實現了代理人服務的線上遷移,顯著提高了獲客效率和保單購買效率。

布局境外 創造增長

公司的第三方境外客戶收入在今年前三季度同比增長23.4%,佔第三方收入比重提升到22.8%,同比增加7個百分點。

截至三季度末,公司業務已覆蓋南非、新加坡、泰國、馬來西亞、印尼、阿聯酋、菲律賓、越南等20多個國家和地區,累計服務192家境外金融機構,包括東南亞前三大區域性銀行、全球前十大保險公司的兩家。

不可否認,新的業務增長暫時仍難以彌補失去原有業務的損失。但應該要看見的是,金融科技領域業務的長期發展潛力。中國人民銀行在第三季度會議上強調,要深化金融供給側結構性改革,構建金融有效支持實體經濟的體制機制。會議還鼓勵做好金融科技創新、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。

隨著金融數字化變得越來越重要,數字化、智能化轉型,將成為中國金融機構的新發展引擎,在這樣的需求下,金融壹賬通在科技與業務上勢可受惠,而政策面上的支持有助公司進一步提升盈利能力。

目前公司的市銷率(P/S)為0.22倍,較今年7月時的0.17倍稍有起色,與內地同類公司相比仍然較偏低,A股金融科技公司恒生電子(600570.SH)達7.8倍;長亮科技(300348.SZ)亦有7.4倍。但從每股淨資產來看,金融壹賬通為11.15,高於恒生電子的4.34與長亮科技2.5。

對投資者來說,或許應該著眼於公司目前的業務,因他們正在努力減少對關聯公司的依賴,證明公司有能力實現業務增長,朝著一條更獨立且更健康的道路邁進。

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新聞

簡訊:名創優品擬拆TOP TOY 委摩通瑞銀任承銷商

據媒體周三引述彭博報道,零售商名創優品集團控股有限公司(MNSO.US; 9896.HK)計劃分拆旗下潮玩品牌TOP TOY在香港獨立上市,並已委任摩根大通及瑞銀擔任承銷商。 報道指出,這家主打日式風格、販售從化妝品到文具等各式商品的零售商,也可能再聘其他投行協助,並希望在上市前引入主權財富基金等新投資者。 TOP TOY是名創優品五年前創立的子品牌,專注於潮流玩具。在去年第四季,其收入按年增長超過50%,遠高於同期名創優品整體22.7%的增幅。 這次分拆計劃是近期中國玩具企業赴港上市潮的一部分,繼今年布魯可(0325.HK)上市,以及52Toys近期提交上市申請後,TOP TOY成為又一籌備上市的企業。這些公司均希望借助「盲盒」熱潮獲利,這類藏品玩具毛利率高,深受年輕消費者喜愛。今年憑藉Labubu系列公仔爆紅的泡泡瑪特(9992.HK),即為其中代表。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:科倫博泰折讓7.5%配股籌19.6億港元

從事創新藥開發的四川科倫博泰生物醫藥股份有限公司(6990.HK)周四公布,計劃配售591.8萬股新H股,佔公司擴大後已發行股本約2.54%,每股作價331.8港元,較股份前收市價每股359港元折讓約7.58%,集資19.64億元(2.5億美元)。 公司表示,所得款項將用作產品研發、臨床試驗、註冊備案、製造及商業化;提升內部研發技術能力、加強外部合作及拓展產品管線組合;及補充流動資金及作一般企業用途。 科倫博泰主要從事創新藥物的研發、生產和銷售,產品用於乳腺癌、非小細胞肺癌、胃腸道癌等疾病的治療。公司去年收入19.33億元,同比增長67.8%,虧損收窄53.5%至2.67億元。 科倫博泰周四早盤下跌,至中午收市報334.20港元,跌6.9%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:上市不足一年 龍蟠科技配股集資億二

磷酸鐵鋰電池正極材料製造商江蘇龍蟠科技股份有限公司(2465.HK)周三表示,配售2,000萬股,每股作價6港元,共集資1.2億港元。 配售價較周三收市價6.59港元折讓8.95%,及相對過去五個交易日平均收市價折讓0.33%。配售股份佔已擴大發行H股本16.67%。 公司表示,集資主要是減低負債,並提供額外運營資金,以滿足未來發展需求。同時,可以擴大公司的股東基礎。 龍蟠科技周四開市股價下跌2.9%至6.4港元,公司自去年10月上市以來,股價下跌16%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Nuclear medicine specialist Sinotau file IPO application

專注核藥賽道 先通醫藥衝刺港股「核藥第一股」

專注於放射性藥物即核藥的研發,是中國首家獲得創新放射性藥物上市批准的企業 重點: 儘管擁有兩款已上市產品,先通醫藥的創收能力仍然較弱,2024年淨虧損1.56 億元。 先通醫藥通過增資擴股的方式至少完成了9輪融資,累計融資金額超 29 億元    莫莉 隨著內地行業巨頭先後來港上市,香港新股市場近期明顯回暖,超過150間企業正排隊等候上市。在恒瑞醫藥(1276.HK; 600276.SH)登陸港股迎來大漲後,創新藥企業也加速奔赴香港。上周一,中國核藥行業龍頭北京先通國際醫藥科技股份有限公司(下稱 「先通醫藥」)正式向港交所遞交上市申請,有望成為港股「核藥第一股」。中金公司和中信證券擔任先通醫藥赴港上市的聯席保薦人。 先通醫藥成立於2005年,專注於放射性藥物即核藥的研發,是中國首家獲得創新放射性藥物上市批准的企業,構建起放射性核素原料生產、放射性藥物的研發、生產製造以及銷售的全產業鏈業務能力。目前,先通醫藥建立了覆蓋聚焦腫瘤學、神經退行性疾病及心血管疾病的15條產品管線,其中包括四款核心產品以及兩款已上市銷售的產品。 放射性藥物為一類特殊的醫藥產品,其含有放射性核素,這類藥物的原理是將放射性核素精准遞送至特定生物靶點,用於診斷成像或治療介入,主要應用領域涵蓋腫瘤學、神經學及心臟病學。據招股書引述的報告,全球已有超過10種放射性配體藥物獲得上市批准。其中,諾華的前列腺癌治療藥物Pluvicto在2024年創造約14億美元收入,另一款核藥GEP-NET治療藥物Lutathera同期收入達約7.24億美元。 在先通醫藥的管線中,核心產品XTR008是公司自主研發的、中國首個靶向Lu標記生長抑素受體(SSTR)的治療用放射性配體,用於治療神經內分泌腫瘤,該產品已經完成三期臨床試驗,國家藥監局在今年4月受理XTR008的新藥上市申請,XTR008有望在2026年獲批上市。招股書顯示,2024年,全球靶向SSTR的治療用放射性配體的市場規模約為7億美元,預計到2035年,該市場將達到34億美元。 先通醫藥旗下的XTR005是國內首個獲批的阿爾茨海默症診斷的PET示蹤劑,可以在PET成像中測量成年患者大腦中的Aβ斑塊水平,幫助評估阿爾茨海默症及認知能力下降的其他原因。這款產品從2025年1月正式上市銷售,財報中暫時無法看到其銷售成績。另一款已上市產品是腺苷注射液,用於輔助診斷冠心病 ,貢獻的收入很有限。 借勢核藥研發熱潮 儘管擁有兩款已上市產品,先通醫藥的創收能力仍然較弱,主要收入源於向醫院和醫藥企業提供放射性核素藥物開發的CRO/CDMO服務,以及在2021年向映恩生物授權的一款HER3單抗管線後獲得的許可收入。在2023年和2024 年,先通醫藥的收入分別為1,020萬元和4,410萬元,其中2024年CRO/CDMO服務貢獻了2,716萬元的收入,而產品收入銷售僅僅貢獻374.2萬元 。在過去兩年,公司淨虧損分別達到3 .09億元、1.56 億元,支出大頭為研發開支,分別為2.97億元及2.28億元。 截至2024年末,先通醫藥的現金及現金等價物同比收縮40%至4.72億元,當前現金儲備或許僅能覆蓋約2年的研發投入。但是,先通醫藥多個核心管線已經進入臨床後期,需持續投入高額研發經費,加上XTR008有望在明年獲批上市,商業化初期的市場教育、渠道建設及產能擴張也將帶來額外資金壓力。 從 2017 年至今,先通醫藥通過增資擴股的方式至少完成了9輪融資,累計融資金額超 29 億元,單單在2023 年…