簡訊：淘寶啟動500億元補貼計劃
電商巨頭阿里巴巴（BABA.US; 9988.HK）旗下即時零售平台「淘寶閃購」周三宣布，啟動總額達500億元（69.76億美元）的補貼計劃，為期12個月，將直接補貼消費者與商家，藉此加速推動大消費平台建設與服務升級。 在商家端，淘寶閃購推出店舖補貼、商品補貼、配送補貼與免佣減佣等措施，保障利潤空間、促進訂單成長；在消費者端，則透過大額紅包、免單卡與官方補貼一口價商品等方式，強化購物吸引力。 淘寶閃購自5月上線以來成長迅速，官方指出目前日訂單已突破6,000萬單，並帶動全國店家訂單量月增逾100%。部分地區餐飲商家營業額較前一季翻倍成長，零售與花類商家亦明顯受惠，吸引大量新客。另外，數據顯示，中國整體即時零售市場日訂單亦從1億單成長至1.6億單，顯示競爭正持續升溫。 阿里巴巴港股周三逆市跌0.4%，報109.4元，美股則跌2.86%，報110.71美元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏 --
餓了麼飛豬併入阿里電商 「即時零售」升級戰一觸即發
將餓了麼與核心電商業務合併，標誌著這家電商巨頭與美團、京東之間的「即時零售大戰」步入新階段 重點： 阿里已關停虧損的本地生活板塊，將旗下餓了麼的外賣服務併入核心電商業務 在擱置分拆計劃後，即時零售已成為阿里重組後電商業務的新戰略重心 譚英 當阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US, 9988.HK）新一輪重組方案備忘錄本周曝光後，投資者迅速回應，之後數日推升股價升近4%。此舉標誌著該集團兩年前宣布的分拆計劃瓦解，並正式投身中國方興未艾的「即時零售大戰」。即時零售支持消費者在線採購任何商品，並實現小時級配送到家。 2023年的最初分拆計劃，是讓六大業務板塊獨立運營，提升效能。但隨著CEO張勇離任，戰略僅一年後便生變。2024年1月，有報道稱，張勇的繼任者吳泳銘正考慮出售部分消費資產。2023年9月，吳泳銘正式接棒。 前後兩位CEO，均試圖扭轉阿里股價五年腰斬的頹勢。吳泳銘率先出售部分實體零售資產，這些昔日「新零售」模式的產物，包括銀泰百貨與高鑫零售，總售價約30億美元。 儘管截至今年3月的財年，營收增長6%至9,963億元（1,390億美元）、非公認會計准則下的淨利潤持平於1,580億元，阿里最新財報仍不及市場預期。 包含餓了麼及飛豬的本地生活板塊，同樣表現疲軟。該板塊營收增長12%至670億元，經調整EBITDA利潤虧損37億元。此前三個財年，該板塊EBITDA持續虧損，在公司回歸電商主業的背景下，使其看似成為又一個資產出售對象。 然而，阿里反其道行之，將餓了麼與飛豬整合入涵蓋淘寶、天貓這兩大核心資產的電商主賽道。 此舉料將加劇中國近期白熱化的即時零售競爭。隨著餓了麼加入新電商矩陣，這家外賣平台在即時配送服務對抗美團（3690.HK）與京東（JD.US; 9168.HK），有望迅速增強「火力」。 這場戰局，已超越新冠疫情期間業務量一度井噴，之後融入中國日常生活的外賣領域。當下，消費者追求萬物皆可「小時達」，配送越快越好，企業正全力實現這一目標。據商務部國際貿易經濟合作研究院發布的報告，2018年以來，中國即時零售配送行業年均增速超50%，2023年市場規模達6,500億元。 叫板美團京東 阿里即時零售服務正挑戰傳統龍頭的美團，以及通過私有化達達集團開展該業務的京東，平價電商新貴拼多多（PDD.US）或也正伺機入局。 餓了麼在阿里電商版圖的核心地位早有端倪，今年4月，淘寶將「小時達」服務升級為「淘寶閃購」，並引入400萬騎手的餓了麼作為物流方。阿里所有即時零售業務均整合至淘寶旗下，餓了麼龐大運力同時覆蓋外賣與非餐配送。 作為配套舉措，淘寶閃購聯合餓了麼宣布，投入逾百億補貼吸引商戶買家入駐新網絡。截至6月初，日訂單量已突破4,000萬。 阿里的行動，比京東晚了超過一年。後者去年5月推出即時零售平台「秒送」，今年2月又上線外賣業務。匯豐在6月的研報指出，京東外賣日單量已達2,500萬，其對「五一」前入駐的餐廳實行全年零佣金策略。 4月，京東宣布為「秒送」新增5萬名全職配送員，依託其10萬家線下品牌門店，擴充現有120至130萬活躍運力。當月，京東完成達達私有化，承諾未來一年為即時零售投入百億補貼。 與此同時，拼多多宣布投入千億改造商家平台，此舉被廣泛解讀為進軍即時零售的信號。 市佔率達65%的外賣龍頭美團，4月也升級其七年歷史的即時零售業務，將「美團閃購」定位為「24小時新一代購物平台」，商品覆蓋家電至寵物用品的全品類。 上月，美團在財報電話會議上披露，其配送網絡日處理2,000萬訂單。公司CFO陳少暉表示，當季非餐飲訂單同比增長60%。 面對激烈競爭、天量補貼與持續的監管審查，即時零售新時代誰主沈浮尚無定論。阿里電商業務掌門蔣凡在財報電話會上表示：「即時零售是一個極具規模和潛力的市場，目前可能已有5到6億用戶規模，未來甚至可能達到10億。」 從市盈率看，阿里目前18倍遙遙領先京東的11倍，似在即時零售賽道佔得先機。但以激進戰術與強執行力著稱的美團仍是市場寵兒，其61倍市盈率冠絕同業。 分析師普遍看好這三家公司：雅虎財經調查的42位分析師中，35位給予美團「買入」或「強力買入」評級；京東方面，37位分析師中34位給予類似評級；阿里方面，40位分析師中38位給予這兩個評級。這表明，分析師尚未準備好在日益激烈的即時零售大戰中宣佈贏家，未來幾年格局發展將成為關鍵。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
電商短劇如何讓你看著看著就把錢花了？
在電商都開始拍短劇的時代，一集三分鐘的短劇，效果可能勝過千字文案，這場由平台主導的敘事革命，讓「看劇」與「購物」實現無縫接軌 李世達 「她穿著土氣舊衣，被男友拋棄，決定奮發圖強，三個月後改頭換面，出現在前男友婚禮現場，驚艷全場」如果你對類似的情節感到熟悉，恭喜你，你已經進入電商的內容宇宙。 過去兩年來，電商平台紛紛開闢「短劇」專區，投入真金白銀扶持創作者，把商品和劇情綁在一起，讓用戶「邊看邊買」，不知不覺就下了單。從最初的小範圍試水到如今的系統化布局，電商短劇已不再限於「行銷手段」的一環，而是一場關於注意力與消費決策的結構性轉型。 這樣的轉變背後，一個現實的驅動力是：抖音電商的迅猛崛起。2024年，抖音電商全年交易額突破3.5萬億元（4,863.6億美元），直接躍升為中國第三大電商平台。它證明了內容驅動的交易模式「視頻種草－直播成交」，可以顛覆傳統「搜尋－比價－下單」的購物邏輯。傳統電商平台發現，如果還停留在靜態圖文與貨架展示，恐怕很快會失去消費者的目光。 短劇有一種天然的黏性——3分鐘一集、情節狗血、角色極端、轉折誇張。最重要的是，短劇行銷不僅可以廣告置入，品牌方也可定製劇集，同時還可搭配直播間跳轉購物，而使用者觀看影片的同時，平台演算法能夠了解使用者的喜好。 這就是為什麼電商平台要自己開始拍劇。 阿里巴巴（BABA.US; 9988.HK）旗下淘寶，在2023年底開展「逛逛劇場」，發展「品牌聯名劇」與「商家參與劇本創作」，整合淘寶直播與商品詳情頁，實現「看劇即買」；抖音則在2023年下半年推進「短劇＋商城」模式，通過插入購物車、角色商城等促成購買；拼多多（PDD.US）則於去年4月在「多多視頻」中上線「短劇」分區，聚焦「低價好物劇」主攻下沉市場。這種將敘事與商品銷售深度綁定的模式，讓購物的體驗感更上一層樓。 不同劇情 不同商品 不同的劇情通常搭配不同的商品，常見於幾種套路。如「逆襲復仇型」：主角被小看、嘲笑，換上新裝或用上某款產品後徹底翻身，適合搭配穿搭、美妝、技能培訓產品；「情感共鳴型」則以家庭矛盾、夫妻情感為主，常與廚房用品、居家好物、節日禮物等商品結合；而「誤會反轉型」則以淚點劇情拉動觀眾情緒，結尾給出溫情驚喜，提升商品情感附加值。 這些內容看似重複，卻極具效率。短劇的核心不是創新，而是熟悉與節奏感。觀眾不需要花時間理解世界觀，只要知道接下來會發生「逆襲」、「打臉」或「落淚」，他們就會願意看下去。而這段時間，正是平台導流與品牌轉化的黃金窗口。 與此同時，越來越多的短劇片段經過重新剪輯後，被品牌或內容創作者投放至抖音、小紅書等內容平台。電商平台正在成為內容生產者，而內容平台則是內容的放大器與分發場。 千萬別小看短劇的威力。據《中國網絡視聽發展研究報告（2025）》數據顯示，2024年中國微短劇市場規模已高達504.4億元，已超越中國電影票房總收入425億元。微短劇推估整體市場規模可在2027年達到1,000億元。 但這場內容電商實驗，也並非沒有風險與挑戰。 首先是內容同質化與審美疲勞，過度依賴公式化敘事，容易讓觀眾產生「又來了」的反感，短期或許有效，長期則可能導致用戶流失。其次是品牌價值的弱化：觀眾記得劇情，不一定記得品牌名稱，更不一定會產生長期認同。再者，跨平台流通中還面臨數據回流困難與轉化追蹤模糊的問題，劇雖然火了，但導流到了哪個平台、轉化了多少，平台與商家往往難以掌握。 然而，這些問題並不意味著短劇電商模式會就此終結。相反，它或許正在推動一種全新內容商業形態的出現，催生一個內容電商為核心的立體式生態。觀眾一邊追劇，一邊買東西，而平台與品牌，則在這些劇集背後不斷測試、優化與講述能讓人買單的故事，就像是一部永不完結的劇。 李世達，詠竹坊編輯。他的聯絡方式：shihtalee@thebambooworks.com 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
因阿里之名 美圖有機再騰飛
這家美顏應用程序開發商向電商巨頭阿里巴巴發行2.5億美元可轉換債券，後者或將成為其第三大股東 重點： 美圖與阿里巴巴達成重大合作，後者將充分利用前者在影像應用程序領域日益成熟的技術能力 通過這筆交易，阿里巴巴或將持有美圖近7%的股份，這也是阿里巴巴自2021年因壟斷行為被罰款25億美元以來最大規模的投資之一 陽歌 美顏應用程序運營商美圖公司（1357.HK）堪稱多面手，起初，它只是一款廣受歡迎但盈利不佳的應用程序，人們用它來美化自拍照。後來，公司找到更好的商業模式，即為化妝品店和攝影工作室等提供類似的軟件，這些機構更願意為此類產品付費。 但公司始終擁有一項重要的資產，那就是它超2.5億的龐大用戶群，其中主要為普通消費者。近年來，美圖一直在借助人工智能（AI）和社交媒體的力量，將用戶轉化為收入，用戶再次成為其主要增長動力。現在，美圖正致力通過上周宣布與電商巨頭阿里巴巴 (BABA.US; 9988.HK) 達成的一項重要合作，將其在消費市場的成功推上更高層次。 根據協議，阿里巴巴將認購2.5億美元的可轉股債券，為期三年，初步換股價為每股兌換價6港元。若三年後債券全部轉換，阿里巴巴將持有美圖擴大後已發行股份總數的6.85%，成為僅次於聯合創始人蔡文勝、吳澤源的第三大股東。 從阿里巴巴的角度看，此次合作值得關注，因這是其近年規模最大的投資之一，似乎表明公司越來越意識到，社交媒體以及影像應用程序對其電商在未來發展的重要性。 阿里巴巴曾一度大舉收購，在2010年開始，曾斥資數百億美元收購橫跨娛樂、媒體、外賣及實體零售等多個領域的資產。但隨著過度擴張並濫用市場支配地位，2021年公司因反競爭行為，被處以創紀錄的182億元（約合25億美元）罰款，之後這場收購派對才基本畫上句號。 此次合作還因其國際化色彩而備受矚目，隨著中國本土市場增長放緩，阿里巴巴和美圖都試圖通過海外擴張來發揮各自的優勢，稍後還會進一步談到這點。 至少在一開始，市場對合作公告反響熱烈。上周公告發布的次日，美圖股價應聲上漲19%，當天以7.02港元收盤，較阿里巴巴可轉換債券6港元的行權價高出17%。 儘管此後股價回吐了大部分漲幅，但較公告前仍上漲6%，較年初已實現翻倍。分析機構同樣看好美圖 。雅虎財經調查的九家機構中，三家給予「強力買入」評級，其餘六家評級為「買入」。不過值得注意的是，公司周一收盤價為6.26港元，遠低於2016年IPO時8.50港元的發行價。 美圖表示：「董事會認為，此戰略合作將為公司與認購人之間的長期合作夥伴關係奠定基礎，亦有助公司抓住AI帶來的機遇，驅動公司的長遠發展。」 電商工具 這次合作重點，是美圖可借助阿里而讓電商工具業務進一步擴張。早期的應用程序主要是讓用戶美化自拍照，而其最新應用程序要複雜得多，借助人工智能和更快的計算能力，讓用戶可實現虛擬試妝、AI模特試衣等功能。同樣重要的是，用戶在試用後，能直接在應用程序內購買相關產品。 這項業務在美圖財報中歸屬於「影像與設計產品」業務，是其三大收入來源中增長最快的。該類別的收入，去年同比激增57%達20.9億元，佔公司全年33.4億元總收入的63%。相比下，向美妝店、照相館等企業銷售軟件即服務（SaaS）的「美業解決方案」業務收入同比下滑32%，至3.85億元，僅佔總收入的12%。其餘收入來自廣告業務。 影像與設計產品業務的騰飛，主要受惠於公司去年的2.66億月活用戶（MAU）基礎。美圖借助更先進的產品，不斷將用戶轉化為付費用戶。公司去年付費訂閱用戶數增長38.4%，達1,260萬。 同樣重要的是，美圖在拓展海外用戶方面成效顯著。在中國經濟增速放緩、消費趨於謹慎的背景下，去年底其國內用戶規模為1.71億，與前一年基本持平，而海外用戶數同比增長22%至9,450萬，佔總用戶量的36%。 阿里巴巴顯然看好美圖的應用內銷售能力，以及其不斷擴大的國際用戶規模。與此同時，美圖無疑也渴望借助阿里，將產品植入全球數億用戶的阿里平台上。 美圖在公告中稱，阿里將「在其全球電商平台中，會優先推廣本公司的AI電商工具，協助公司開發以數據驅動的電商生圖，以及生成視頻的新工具與新功能。」公告還提到：「合作共同開發各類基礎模型，以及垂直領域大語言模型，包括視頻生成模型、圖像生成模型、多模態模型及語音模型。」 作為合作的一部分，美圖還承諾在協議簽署後的36個月內，向阿里雲採購價值5.6億元的服務，暗示雙方未來可能合作的另一領域。 在今年股價上漲後，美圖目前的市盈率（P/E）為31倍。儘管這個數字看似較高，但遠低於賽富時（CRM.US）的43倍，更不及Shopify（SHOP.US）的83倍。這表明，若美圖能借助與阿里的合作維持甚至加速近期的增長態勢，其股價仍有上行空間。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
從SEO到GEO：AI搜索時代的內容優化革命
在AI重塑資訊獲取方式的時代，品牌如何成為生成式搜索中的「標準答案」，取決於是否掌握了GEO這項關鍵技術 頭豹研究院 隨著生成式AI技術快速發展，AI搜尋引擎迅速崛起，正在重塑資訊檢索方式與用戶決策邏輯。使用者逐漸習慣透過AI搜尋獲取資訊，傳統搜尋引擎優化（SEO）面臨萎縮，一種新興優化模式——GEO（Generative Engine Optimization，生成式搜尋引擎優化）正快速興起。GEO依託AI技術，有效縮短用戶資訊獲取路徑，讓內容更快、更準、更可信地觸達受眾。 GEO致力於讓內容被AI識別並用於直接生成答案。相較SEO依靠關鍵字與連結，GEO更強調內容的數據權威性和結構化表達。SEO依賴用戶點擊鏈接跳轉至網頁；GEO則通過AI直接生成結果，實現「零跳轉」。與SEO類似，GEO同樣重視流量提升與用戶體驗，但不同於SEO遵循搜索引擎算法規則進行優化的技術邏輯，GEO適配於大模型（LLM）的信息提取與理解機制。 GEO可透過AI生成精準答案，簡化傳統「曝光—點擊—跳轉」的流程，進一步強化品牌可信度，提升用戶決策效率。 AI搜尋用戶規模快速擴張，也為GEO打開龐大市場空間。2024年初全球AI搜尋用戶僅3.1億，至2025年2月已突破19.8億，年增長率高達538.7%。截至目前，全球已有約1/4人口使用過AI搜尋。 三類市場參與者 GEO市場目前仍處早期階段，參與者主要分三類。第一類為原有搜尋引擎平台及服務商，憑藉流量入口與算法優勢，率先布局GEO優化方案。第二類為雲計算與AI基礎設施供應商，如騰訊（0700.HK）的騰訊雲、阿里巴巴（BABA.US; 9988.HK）的阿里雲與火山引擎，依靠算力與資料能力切入GEO應用場景。第三類為傳統SEO服務商，憑藉關鍵字策略與網站架構優化經驗，轉型投入GEO領域，成為市場重要補充力量。 面對AI搜索邏輯的不斷演進，GEO服務商需建立三大核心能力：對AI搜尋推薦機制的理解與內容適配能力、與大模型平台、AI搜尋引擎的深度協同能力、以及在權威數據源中的優先佔位策略。GEO優化不僅需掌握通過對網頁結構的語義布局優化、內容粒度的智能切分，以及多模态信息的嵌入式表达，更應建立與模型方的接口對接與API協作，確保客戶內容能長期穩定佔據AI生成答案的重要位置。同時，藉由權威性數據的優先調取與多輪調用，提升內容在大模型中的可信排序權重，幫助客戶在AI搜索生態中構建穩固的「認知錨點」，率先搶佔流量與決策入口。 GEO正推動數位行銷邁向以內容語義與品牌信任為核心的新階段，成為企業在AI時代搶佔用戶心智、實現增長的關鍵利器。 頭豹研究院中國是行企研究原創內容平台和創新的數字化研究服務提供商，擁有近百名資深分析師，聯繫方式：CS@leadleo.com 本文內容純屬作者個人意見，不代表咏竹坊立場 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
行業簡訊：外賣戰升溫引監管關注 五部門約談京東 美團 餓了麼
在外賣市場競爭日趨激烈之際，中國監管部門出手介入。5月13日晚，市場監管總局聯同中央社會工作部、中央網信辦、人社部及商務部，針對當前外賣行業存在的突出問題，約談京東（JD.US; 9618.HK）、美團（3690.HK）及阿里巴巴（BABA.US; 9988.HK）旗下餓了麼等平台企業。 據財新報道，五部門要求企業嚴格遵守《電子商務法》《反不正當競爭法》《食品安全法》等法律，強調須履行主體責任與社會責任，規範經營、保障消費者、商戶與外賣騎手權益，促進平台經濟健康有序發展。 京東今年強勢進軍外賣市場，劉強東親自領軍，提出佣金不超過5%、為全職騎手繳納五險一金等政策；美團則回應推出養老保險補貼，雙方並因「騎手二選一」問題互相指責。阿里也在4月底加入戰局，饿了麼宣布百億補貼計畫，並聯合淘寶閃購發放上億份免費茶飲券。 監管層自去年底多次強調平台經濟要規範發展，並整治算法濫用、保護新型就業者權益。未來外賣平台競爭將不僅拼補貼與速度，更須接受更高標準的法律與社會責任檢視。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
智譜率先搶上市 成敗還看能否續創收入
專注為企業客戶提供大型語言模型的智譜，今年已向政府融資20億元 重點： 智譜欲在中國AI「六小虎」中率先上市，而競爭對手正逐漸放棄成本高昂的基礎模型 公司嚴重依賴政府扶持，但這策略存在風險，其他人工智能領軍企業所受的教訓，已充份證明此點 陳竹 識別型AI還是知識型AI？ 這是橫亙在中國數量眾多的人工智能（AI）初創企業面前的問題，它們在努力探索既能規避爭議及過渡依賴政府，同時兼具強大增長潛力的道路。雖然很多早期參與者專注識別型AI（其最大的應用領域之一是監控），但新一代初創公司在基於知識的大型語言模型（LLM）中，發現了更大的潛力，而且爭議也相對較少，比如OpenAI和最近的DeepSeek的模型。 據財經媒體《財新》報道，智譜正謀求在新一批純LLM公司中拔得頭籌，率先上市。公司上月向北京證監局辦理輔導備案，邁出IPO的第一步。如果一切順利，智譜有望在以LLM為依託的AI「六小虎」中，率先登陸資本市場。 在竞争激烈的中国人工智能领域，智谱普遍被认为是六家公司中，最有可能存活下来。它们所处的LLM领域，最近被DeepSeek打破。后者不久前发布成本效益更高的模型，包括专注推理的R1，引起广泛关注。 儘管最近聲名鵲起，但DeepSeek並不屬於LLM領域的AI「六小虎」。「六小虎」中的其他五家公司分別是MiniMax、月之暗面、百川智能、階躍星辰和零一萬物，其中兩家已經發出戰略轉移信號，不再專注於LLM所屬的基礎模型。由AI先驅、著名風險投資家、前谷歌大中華區總裁李開復創立的零一萬物已表示，將停止投資基礎模型的開發，因基礎模型開發需要在AI芯片和研發方面投入巨資。 這些公司正轉向以DeepSeek開發的基礎模型而開發的應用程序，曾任搜狗的首席執行官王小川創立的百川智能，同樣也表示將轉變戰略，專注醫療保健應用，而不是繼續投資基礎模型。 雖然其他三家公司近期並未就各自的戰略發表評論，但智譜因對基礎模型開發的堅定投入，終能脫穎而出。公司最近加大這方面的投入，於3月推出一款其專有GLM模型的通用AI代理。此外，它還採取類似DeepSeek的額外舉措，開源其基礎模型。 政府的支持 在大模型領域的AI「六小虎」中，智譜展現出驚人的融資能力。過去一年，同行在籌資方面相對沈寂，而智譜卻成為了投資者的寵兒，僅在今年就獲得至少20億元（2.76億美元）的資金。 這輪籌資始於3月初，作為浙江省會的杭州，市政府成為一輪10億元融資的領投方。隨後，中國其他三個城市也加入投資：廣東珠海市出資5億元；四川省會成都市投資3億元；就在最近，北京市政府也投資了2億元。 鑒於中國大力發展該領域，最近這波由政府支持的資金頗值得關注。智譜抓住這一政策紅利，標誌已改變公司對私人資本的依賴。 2019年由清華校友唐傑、張鵬創立的智譜原本是校企，後從清華脫離。其早期的融資輪吸引知名私營投資機構，如紅杉（前身為紅杉中國），以及中國互聯網巨頭阿里巴巴和騰訊。脫胎於中國最負盛名的理工科學府，在一定程度上，是它獲得大量國有資本青睞的原因。 智譜是中國大語言模型開發領域的先驅之一，早在2022年末，OpenAI推出具有變革性的ChatGPT前就已成立。ChatGPT的推出，引發中國的人工智能熱潮，眾多公司競相開發本土替代產品。智譜的所有主要競爭對手，都是在後ChatGPT時代成立。 從公司的融資歷史，可以看出其財務實力。研究公司來覓的數據，自成立以來，智譜已完成14輪融資，籌集資金超過90億元。在中國競爭激烈的人工智能領域，其強大的籌資能力以及早期對大語言模型的專注，使其在競爭中佔據優勢。 然而，智譜真正的競爭並非來自其他人工智能初創企業，而是來自阿里巴巴、字節跳動和騰訊等科技巨頭，以及迅速崛起的DeepSeek。雖然智譜擁有來自政府和風投的強大支持，但這些老牌企業借核心業務的造血能力，擁有更雄厚的資金儲備。 雖然人工智能商業化仍處早期階段，但爭奪消費市場份額的競爭，揭示了當前的市場狀況。根據人工智能產品追蹤網站Aicpb.com4月的數據，智譜清言的月活用戶為900萬，排名第九，與市場領先者差距明顯。阿里巴巴的誇克以1.49億月活躍用戶數領先，其次是字節跳動的豆包，月活躍用戶數為1.07億，Deepseek的月活躍用戶數為9,600萬。 話說回來，消費者應用程序並非智譜的主要關注點。公司的定位是為企業客戶和政府機構，提供定制人工智能解決方案，這類業務往往比面向消費者更賺錢。 在中國的技術市場，政府機構以及國有和地方國有企業，是軟件和數字解決方案的最大買家之一，由於智譜與政府關係緊密，這可能對其有利。 但嚴重依賴政府本身也存在風險。ChatGPT出現之前的「AI四小龍」，正正是前車之鑒。彼時，AI主要與識別技術有關，涉及計算機視覺。 AI四小龍，即商湯（0020.HK）、曠視科技、雲從科技（688327.SH）和依圖科技，業務主要圍繞政府工作開展，提供基於計算機視覺技術的監控系統。然而，隨著政府削減監控相關項目的支出，這些公司已失去往日的輝煌。 由於無法實現客戶群的多元化並拓展新的應用場景，這些曾經顯赫一時的AI公司，如今面臨業務萎縮和虧損加劇的困境。面對這一現實，商湯最近正將業務重心，從原來的識別技術迅速轉向更具商業潛力的基礎模型。 總而言之，在中國快速發展的人工智能領域，要與科技巨頭一較高下，智譜憑借雄厚的財力，有望笑到最後。然而，準備在同類公司中拔得上市頭籌之際，智譜仍面臨著一項嚴峻挑戰：如何向投資者證明能夠通過自主研發的產品和服務，創造可持續的收入。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
