靠AI打翻身戰 聲網首季盈收雙升
這家實時互動技術開發商，因實時線上虛擬導師和對話玩具產品需求上升而獲益 重點： 聲網第一季度收入略有增長，在經歷三年下滑後終於重拾增長 這家實時互動技術開發商表示，正積極投資「有前景的領域」，如可支持虛擬導師和呼叫中心的對話式人工智能 陽歌 人工智能（AI）時代能否讓長期被忽視的實時互動技術公司聲網（API.US）重現昔日輝煌？這個問題目前尚無定論，但公司最新業績和管理層在財報電話會議上的發言，無疑釋放出了一些積極信號。 公司實際業績值得關注，包括實現淨利潤，這是自2021年以來第二個盈利季度。報告還顯示，季度內公司收入同比增長0.8%，增幅非常微弱。但對一家過去四年收入持續收縮的公司而言，這已是重大成就，因此前它的一個主要中國客戶群體遭遇行業整頓。 在去年淘汰一項與教育行業相關的低利潤業務後，聲網的看利率是近年其中一次表現最強勁。 頗具諷刺意味，讓聲網在過去三年歷經艱辛的教育領域，如今似乎成了推動其復蘇的引擎之一。2021年初，聲網因成為語音聊天室運營商Clubhouse的核心技術供應者，股價飆升至100美元以上，是20美元IPO價格的四倍，一度成為投資者的寵兒。但自那之後股價暴跌，目前大多在3至6美元區間波動。 在Clubhouse效應消退後，聲網遭遇更沈重的打擊：2021年中國禁止民營企業向K-12學生提供課外輔導服務，而這類輔導機構當時是聲網最大的客戶群體，公司在中國本土的聲網服務自此持續萎縮。 但如今，教育業務東山再起，這得益於新一代語音虛擬輔導老師。這些導師可以使用聲網開發的人工智能工具，實時提供建議和指導。教育只是聲網開發的語音工具多個應用場景之一，其他應用還包括購物和可與兒童實時互動的玩具，以及呼叫中心。 聲網創始人兼董事長趙斌在財報電話會議上說：「持續盈利和穩健的現金流，讓我們能夠主動投資有前景的領域，尤其是對話式AI。」 他續稱：「自3月推出對話式AI引擎以來，我們看到應用場景從陪伴玩具到語言輔導，開發者和客戶對構建語音助手均表現出濃厚興趣。」 趙斌還表示，隨著聲網的發展勢頭持續，有信心公司在今年剩餘時間保持盈利。 雖然這一切聽上去不錯，但投資者對最新財報及AI可讓收入恢復強勁增長並不買賬。財報發布後的兩個交易日，該股幾乎紋絲不動，今年以來已累計下跌約10%。不過，該股自去年9月以來已近乎翻倍，與在美國和香港上市中概股的反彈勢頭步調一致。聲網總部雖位於美國，但與中國聯繫緊密，中國貢獻了其大約一半的收入。 收入重拾增長 接下來，我們將深入分析部分財務數據，這些數據揭示公司在經歷三年困境後，如何最終實現轉機。聲網最新季度收入，從上年同期的3,300萬美元微增至3,330萬美元，是自2021年以來的第二次季度增長，當年市場對其技術興趣濃厚，公司實現了兩位數的強勁增長。若剔除去年部分已關停的低毛利產品帶來的收入，今年公司第一季度收入增幅更高達12%。 公司預測第二季度收入為3,300萬至3,500萬美元，若達到區間上限，將延續近期的增長勢頭（上年同期為3,420萬美元）。 聲網將收入分為兩大來源：面向中國市場的聲網服務，以及面向全球市場的Agora服務。過去三年，後者持續增長，儘管增速並不驚人，大多處於個位數至低兩位數區間；而受教育行業整頓影響，過去三年聲網服務收入持續收縮。 這些趨勢在第一季度仍在延續，儘管Agora服務的收入略有回升，同比增長18%至1,860萬美元。聲網業務繼續收縮，同比下降14%至1.055億元（1,470萬美元）。但若剔除去年已停產的薄利產品帶來的收入，聲網業務在最新季度實現了6.7%的增長。 聲網當季活躍客戶數同比增長5.2%，扭轉過去幾年下滑趨勢。過去12個月的客戶留存率提升至85%，較近期報告中70%-80%的區間有所改善。而Agora服務的客戶忠誠度向來更高，留存率一直保持在90%以上。 隨著淘汰低利潤率業務，並開始從新一代AI產品中創收，公司毛利率從去年同期的61.2%提升至68.0%，顯著高於近年來60%-65%的常規水平。 所有這些改善，加上運營成本下降20%，幫助公司本季度實現40萬美元的小幅淨利潤，扭轉了去年同期950萬美元的虧損，也較去年第四季度的20萬美元利潤有所提升。 經歷了去年9月以來的股價反彈後，聲網目前的市銷率（P/S）為2.66倍，約為美國競爭對手Twilio（TWLO.US）4.14倍的一半，但仍遠高於中國同行歌爾股份（002241.SZ）的0.76倍。一般而言，我們對那些炒作AI提振業務的公司持謹慎態度。但聲網確實看起來有望從這一趨勢中顯著受益，只要市場接受其能生成AI虛擬導師和對話玩具的新一代產品。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：中國業務下滑 聲網第三季淨虧損擴大
實時互動技術供應商聲網公司(API.US)周一公布，第三季度收入3,160萬美元，同比下降9.8%，錄得淨虧損2,418萬美元，較上年同期淨虧損2,251萬美元擴大。 聲網指出，第三季中國市場的「聲網」收入1.129億元(1,590萬美元)，同比下降20%，主要由於宏觀經濟和監管環境嚴峻，某些產品停售及某些行業客戶的使用量減少。非中國市場的「Agora」實現營收1,570萬美元，同比增長2.6%。客戶規模方面，截至2024年9月30日，「聲網」活躍客戶數量達3,641個，同比下降9.7%，「Agora」活躍客戶數量達1,762個，同比增長5.9%。 聲網創始人、董事長兼首席執行官趙斌表示，公司與OpenAI的Realtime API合作推出了對話式AI SDK，讓開發人員能夠將語音驅動的AI體驗引入任何應用。業績公布後，聲網股價盤後上漲2.52%至4.88美元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
高管離任季績不濟 Agora寄望借AI翻身
兩周前公司報告營收連續第七個季度萎縮，這家實時互動技術提供商宣佈管理層發生變動 重點： 聲網母公司Agora表示，加入公司不到三年的首席運營官將離任，在營收萎縮近兩年後，公司正試圖讓業務穩定下來 公司表示，人工智能最近的快速發展，可能會催生新一代使用其實時互動技術的應用程序 陽歌 高管離任卻無人在意，這意味著什麼？ 最好的情況是，可能這位高管對公司來說無關緊要，他的離開並沒有改變什麼。或最壞的情況是投資者對你的股票不感興趣，以至他們都沒有注意到管理層的重大變動。 上周晚些時候，聲網母公司Agora(API.US)宣佈首席運營官兼首席戰略官魏珂的離任消息後，市場毫無反應，可能就是這兩種情況中的一種。之後的兩個交易日，該股幾乎沒有變化。在某種程度上可能是因為魏珂2021年初才加入聲網，而其金融背景，似對公司為在線應用程序提供實時音頻，和視頻互動服務的關鍵產品並不重要。 但就在幾周前Agora公佈最新季度業績，顯示其營收在截至9月的三個月里連續第七個季度萎縮時，市場的反應要消極得多。該公司分別公佈了中國業務（名為聲網）和國際業務（名為Agora）的收入。 近兩年來，Agora的中國業務持續收縮，這是北京方面2021年整頓教培行業的結果，那些公司曾經位列Agora最大的客戶。不過當時其國際業務持續增長，直至今年第二季度，國際業務開始回落，截至6月的三個月里，國際業務收入同比下降5.6%，至11月21日發佈的最新財報顯示，三季度降幅加速至8.9%。 首席財務官王靜波在公司財報電話會議上表示，國際業務下滑是由於宏觀經濟環境充滿挑戰，以及經濟狀況惡化，導致一些新興市場的使用量下降。我們首次看到近期的高利率似直接影響到一家公司的業務，由於借貸成本高昂，Agora的一些客戶被迫控制支出。 雖然首席運營官離任並未讓投資者感到擔憂，但發佈低迷的業績則不然。公告發佈後的第二天，Agora股價暴跌9%，之後繼續下跌。儘管Agora的市銷率(P/S)仍高達驚人的1.9倍，似乎表明投資者還沒有放棄該公司，但該股今年已下跌約三分之一。 事實上，通過為各種應用程序提供實時音頻和視頻互動技術，Agora在互聯網領域處境優越。其受歡迎程度體現在龐大的用戶群上，截至9月底，中國的活躍客戶數量同比增長6%，達到4,034位，國際活躍客戶數量同比增長26%，達到1,664位，儘管公司的收入有所下降。 Agora的創始人趙斌在實時互動領域也頗受尊重，他的履歷包括擔任Webex的創始工程師，Webex是一家網絡會議服務提供商，後被思科(CSCO.US)收購。 AI潛力 Agora的最新財報看來相當悲觀，儘管趙斌匆忙指出，人工智能的崛起可能會在未來給公司帶來巨大機遇。他還說，在中國風靡一時的直播購物，如果在美國這樣發達的市場走紅，可能也會提供一個重大的新機遇。 我們稍候再來更詳細瞭解他的一些說法。但首先我們來看看它的最新財報，財報顯示，它的業務正停滯不前，不過尚不會很快面臨現金耗盡的危險。雖然有人或會認為，公司截至9月底持有的3.73億美元現金可謂手裡有糧，心中不慌，但有人則會想到，一家掌握著頗具前途的技術公司來說，也許過於保守。 Agora稱，截至9月的三個月里，取得3,500萬美元的營收，較上年同期下降14.6%。業務聚焦中國的聲網，營收下跌9.2%至1.41億元，佔公司總收入的57%。我們之前提到過，Agora的國際業務下降8.9%，至1,530萬美元。公司預計，四季度營收為3,550萬美元至3,750萬美元，按區間中值計算，較上年同期的4,010萬美元下降9%。 受益於高利率，該公司的利息收入幾乎翻了一番，達到490萬美元。營業費用削減了34%，部分原因是之前裁員。但這些都被巨額投資虧損所抵消，公司三季度淨虧損2,250萬美元，略好於去年同期的2,770萬美元虧損。 雖然這些數據都不是讓人特別興奮，但趙斌關於人工智能可能會帶來新需求的討論，或許會讓人對該公司產生長期的樂觀態度。最近，數據中心運營商秦淮數據(CD.US)也發出了類似的信號，該公司表示，數據密集型人工智能應用程序的爆炸式增長，可能會大幅提振對其存儲能力的需求。 趙斌指出，到目前為止，許多人工智能應用程序主要是基於文本，但開發出了ChatGPT的OpenAI最近推出了一款產品的測試版，允許人類用戶與人工智能模型直接進行語音對話。 「我相信我們有獨特的優勢，可以讓人類用戶和人工智能模型除了文本之外，還可通過視頻和音頻進行互動，這將改變各種應用，比如人工智能同伴、人工智能玩家的社交遊戲、學習語言的人工智能導師。」趙斌還表示，Agora最近也推出基於視頻的解決方案，以增強直播購物的體驗。 歸根結底，此類發展可能潛力巨大，並有可能讓Agora重回增長軌道。但進展需要時間才能發力，而該公司的保守立場，可能最終會導致它落後於更激進的競爭對手。 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
英文播客：中國煙草大反腐，又一家科技公司進行拆分
中國煙草大反腐兩年來，已經有將近20名官員、高管落馬。為什麼只有煙草行業能給中央財政帶來如此巨額且穩定的收入？中國會繼續考慮更嚴格的禁煙嗎？
時互動服務供應商聲網科技宣布拆分成中國及海外兩部分。是否更多中國科技公司要開始拆分了？
聲網加入中國科技公司分拆潮流
這家即時互動服務供應商將分拆成兩個部門，一個專注中國市場，另一個主攻國際業務 重點： 聲網表示，公司將分拆成兩部分，一個面向中國市場，另一個面向全球客戶，以便充分考慮兩個市場各自的「獨特」需求 今年首三個月，該公司連續第五個季度收入縮水，這是自中國2021年整頓教育行業後，影響遲遲沒有褪去的結果 陽歌 2023年正迅速成為中國科技公司的「分拆年」，聲網(API.US)成為最新加入這個趨勢的公司。這家即時互動服務供應商宣佈已分拆成兩部分，一部分專注於中國，另一部分專注於中國以外的業務。 這次分拆看上去與3月那則引起了更大關注的分拆新聞類似，當時電子商務巨頭阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)宣佈將自己一分為六的計畫。其他幾家公司也在朝著類似的方向發展，包括自動駕駛技術公司圖森未來(TSP.US)和可穿戴設備製造商華米科技(ZEPP.US)。 有許多因素正在推動這個趨勢，包括提高營運效率的願望，這對阿里巴巴而言，是主要的催化劑之一。而對於聲網這家規模較小的公司而言，這個決定還涉及地緣政治因素，因為它認識到，中國市場對科技公司相對獨特，因為它的監管程度高於全球其他市場。另外，對數據安全的擔憂日益增加，也在推動著這個潮流，促使聲網這樣的公司明確定義各個市場，並構建護欄隔開各個市場的數據。 兩年前，聲網一度登上全球新聞頭條，當時媒體報道，它是引發轟動的社交媒體Clubhouse語音聊天室服務背後的主要技術合作夥伴之一。但在人們發現部分Clubhouse相關數據是通過聲網在中國的伺服器傳輸後，該公司很快遭到了抨擊。 聲網剛剛透露的這種分拆，或許可以解決此類問題——確保國際業務產生的數據保留在中國境外，最好是存放在聲網客戶所在國家的伺服器上。 該公司最新分拆出來的國際業務，將保留Agora的名稱，而中國業務將使用其中文名稱聲網，聲網在本周較早前公佈這個舉措及其最新季度財報時表示。目前在美國上市的聲網將成為這兩個部門的控股公司，兩個部門將獨立營運，各自有獨立的管理團隊。國際部門總部將設在加利福尼亞州的矽谷，而中國部門將以上海為總部。 「我們相信，組織架構的調整，將使我們更有針對性地應對不同市場客戶的獨特需求，並集中資源實現兩部分業務各自的戰略優先順序目標，即Agora業務重點為驅動增長，聲網業務重點為提升競爭效率，」聲網創始人兼董事長趙斌說，他在矽谷和中國都有豐富的即時互動技術工作經驗。 趙斌是Webex的創始工程師，該公司後來被思科(CSCO.US)收購。他還曾擔任在納斯達克上市的中國社交網路和網上卡拉OK網站歡聚(YY.US)的首席技術官，該公司以前叫YY，與Webex 一樣，開發支援即時視頻和語音互動的技術。 分道揚鑣？ 聲網沒有提供任何細節，說明新宣佈的分拆會否演變成徹底的分道揚鑣，通過雙方各自上市切斷所有聯繫。但這種情況使發生，我們也不會太過驚訝，因為此舉將大大降低我們之前提到的數據安全風險。 至少就目前而言，該公司已經開始分別報告這兩個主要部門的營運指標，讓投資者更好地了解每個部門的表現，以及它們面臨的不同問題。 在2020年6月首次公開招股後，這家成立9年的公司一路快速成長，儘管它從未錄得盈利。但去年，該公司遭遇重大打擊，因為它的主要客戶群體之一，也就是中國的K-12輔導服務提供者，在2021年被中國政府禁止提供此類服務。因此，聲網的收入從去年第一季開始萎縮，之後一直在下降。 根據聲網的最新報告，這個趨勢延續到了今年第一季，報告期內公司總收入下降5.6%，至3,640萬美元。這種下滑趨勢似乎還將持續到第二季，該公司預計，在截至6月份的三個月裡，總收入將在3,400萬美元(2.4億元)至3,700萬美元之間，中值將比上年同期的4,100萬美元下降13%。 分拆後的數據顯示，中國業務仍佔公司大部分。但國際業務持續增長，迅速擴大佔比，而中國業務仍受到K-12教育業務損失的影響。 在第一季，聲網中國業務的收入按年下降14.5%，至2,130萬美元，佔總營收的近60%。國際部門的收入增長10.2%，達到1,510萬美元，不過我們也應該指出，最新的收入數字比上第一季下降了約4.4%。 該公司在控制成本方面做得很好，其營運費用比一年前下降了25.5%。因此，其非GAAP虧損(不包括基於股票的薪酬等項目)從一年前的1,690萬美元縮至910萬美元。 該公司現金充裕，截至3月底，持有4.16億美元的現金和現金等價物，這意味著它在短期內不會面臨現金短缺。更重要的是，如果聲網想重新獲得投資者的青睞，它真的需要在中國市場恢復動力，同時在國際市場也要實現更為強勁的增長。趙斌認為，人工智慧可能是推動在不太遙遠的將來實現這種新增長的催化劑，他指出，這種技術可以提供虛擬角色作為補充，使人類在網上體驗更廣泛的互動。 從理論上講，這聽起來不錯，但投資者仍然不太賣帳。在最新財報發佈後，該公司股價最初下跌，但第二天出現反彈。不過，其最新收盤價3.025美元仍遠低於20美元的IPO價格。在估值方面，該公司的市銷率相當低，為1.8倍，低於類似的Twilio(TWLO.US)的2.1倍，但高於8x8 (EGHT.US)的0.52倍。 欲訂閱詠竹坊每週免費通訊，請點擊這裏
快訊：聲網上季收入持平 惟虧損額明顯擴大
最新：即時互動技術供應商聲網公司(API.US)去年第四季收入持平，較去年同期輕微下降 0.7%至4,010萬美元(2.78億元)，但淨虧損從一年前的2,120萬美元，擴大一半到3,510萬美元。 利好：由於對中國私人補習行業的整頓，令該公司來自該部分業務的季度收入大幅下降，但它通過視頻和其他應用程式，例如即時視頻購物和廣播流媒體的新產品，抵銷了這方面的收入損失。 值得注意：隨著環球經濟在新冠疫情後仍然處於困難時期，該公司可能會繼續受到產品需求疲弱的影響。 深度：Clubhouse聊天室在2021年紅極一時，作為其背後的音訊技術供應商，聲網因而一舉成名。該公司在2021年底受到中國政府對私人網上輔導行業的沉重打擊，迫使其把傳統的重點業務轉向視頻和其他應用，包括與元宇宙和物聯網(IoT)新興領域相關的新產品。去年9月，創始人兼首席執行官趙東升運用個人資金購買價值高達3,000萬美元的公司股票，對公司投下強烈信任的一票。 市場反應：在發佈業績後翌日，聲網的股價週二在紐約大跌20.3%至3.06美元，接近過去52 周的低位。 翻譯：陳嘉寶 欲訂閱詠竹坊每週免費通訊，請點擊這裏
聲網業務大調整 出售非核心資產
作為精簡業務舉措的一部分，這家即時語音和視頻技術供應商正在出售部分買入不足兩年的業務
新聞
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