中國割草機器人加速出海 搶攻歐洲千億市場
在AI導航、激光雷達與RTK定位技術快速成熟下，中國割草機器人企業正加速出海，從傳統園藝工具轉向智能硬體競爭，歐洲與北美市場成為新一輪增長主戰場 頭豹研究院 割草機器人正成為智能園藝的新標配。根據頭豹研究院數據，2025年第一季度，中國智能割草機器人出口額達10.1億美元，同比增長近六成，歐洲市場部分企業春節後更獲得30%的追加訂單。隨著導航、避障與鋰電技術快速成熟，中國企業正加速搶攻全球市場。 割草機器人是一種結合AI、導航系統與切割裝置的智能園林設備，可根據預設程序自主完成草坪修剪。相比人工割草，其優勢在於能提升效率、降低人力成本，同時保持更穩定的草坪修剪效果。行業近年進入高速發展期，技術已從早期依賴「隨機碰撞」的粗放模式，進化至「導航規劃」與「主動避障」的智能化作業。 目前產業鏈上游主要包括RTK模組、激光雷達、視覺模組、SOC晶片、鋰電池與驅動電機等核心零部件，中國供應鏈國產替代已基本完成。北雲科技、和芯星通、瑞芯微（603893.SH）、速騰聚創（2498.HK）等企業已切入主流整機供應鏈。隨著技術成熟與規模化生產，核心部件價格大幅下降，例如激光雷達價格已由數年前20萬至30萬元人民幣降至約200美元，RTK模組價格也由約2,000元降至300元左右，直接帶動無埋線割草機器人快速普及。 目前主流技術路線主要分為埋線式與無埋線式。早期產品需要預先在草坪地下鋪設邊界線，安裝成本較高，且維護不便；新一代產品則開始大量採用RTK定位、AI視覺與激光雷達方案，可直接建立虛擬邊界與地圖規劃，進一步提升智能化程度。市場普遍認為，無埋線方案將成為未來幾年的主流方向，也成為中國企業切入高端市場的重要突破口。 市場競爭格局亦正在改變，過去全球市場長期由瑞典富世華（HUSQ-B.ST）與中國寶時得主導，兩者2024年合計仍佔全球約75%出貨量，但市佔率已較埋線式時代明顯下降。中國科技企業則憑藉RTK+視覺等技術路線迅速崛起。九號公司（689009.SH）靠自研RTK導航與視覺方案，已成為年出貨量超8萬台的無埋線割草機器人品牌；格力博（301260.SZ）第三代產品在歐洲上市後，相關收入同比增長68.92%。 除了九號與格力博外，科沃斯（603486.SH）、大葉股份（300879.SZ）、中堅科技（002779.SZ）等中國企業亦積極擴張海外市場。庫瑪科技、追覓、MOVA與來牟科技等新銳品牌，則聚焦RTK、激光雷達與AI視覺融合方案，搶攻中高端市場。部分新創公司甚至主打「全AI化草坪管理」，希望把產品由單純割草工具，延伸至智能庭院生態。 歐美市場潛力 值得注意的是，歐洲仍是目前全球最大市場。由於歐洲獨棟住宅比例高、人工成本昂貴，加上居民普遍有草坪維護需求，因此成為割草機器人滲透率最高地區。美國市場則因庭院面積更大，對高續航、高效率產品需求快速增加。研究指出，目前全球草坪機械化率仍然有限，割草機器人整體滲透率不足10%，未來仍有極大增長空間。 下游渠道方面，目前線下銷售仍佔70%至80%。歐洲與北美市場高度重視售後與安裝服務，因此不少中國企業正積極拓展海外渠道。九號公司與Orgill合作切入北美，三鋒實業與歐洲零售巨頭Lidl合作，追覓與科沃斯則加速布局海外線下門店。 頭豹研究院預計，全球割草機器人市場規模將由2025年的59.14億美元增長至2030年的222.43億美元，期間年複合增長率達30.34%。推動市場增長的核心因素，包括環保政策、上游零部件降價，以及全球龐大的草坪養護需求。全球現有草坪約2億塊，傳統割草機年出貨量約3,000萬台，均為潛在替代市場。 目前行業已形成多強並立格局。第一梯隊包括富世華、寶時得與九號公司；第二梯隊則包括科沃斯、格力博與庫瑪科技等。隨著技術路線逐漸成熟，未來市場將呈現「頭部集中、錯位競爭」趨勢，企業將針對不同草坪面積、地形與價格帶推出差異化產品。對中國企業而言，這場割草機器人出海潮，已不只是家電或工具產品競爭，更逐漸演變成AI、導航與智能硬體能力的綜合較量。 頭豹研究院中國是行企研究原創內容平台和創新的數字化研究服務提供商，擁有近百名資深分析師，聯繫方式：CS@leadleo.com 本文內容純屬作者個人意見，不代表咏竹坊立場 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：產品銷量大增 知行科技首4月收入增1.6倍
智能汽車技術企業知行汽車科技（蘇州）股份有限公司（1274.HK）周一公布截至2026年4月底止四個月，收入按年增長162.6%至4億元（5,900萬美元）。 期內，毛利按年增長571.9%至3,729萬元，毛利率由去年同期3.64%升至9.32%。同期經營虧損按年收窄54.7%至5,778萬元，股東應佔虧損收窄51.9%至6,073萬元。 公司表示，收入增長主要由於組合駕駛輔助解決方案及產品在奇瑞汽車、吉利汽車、東風汽車及零跑汽車等多個項目中實現量產交付，產品銷售量按年增長243.3%，其中自研iDC系列組合駕駛輔助域控制器及智能前視攝像頭銷售數量分別增長95.6%及460.3%。 截至4月底止四個月，公司向客戶交付逾14.84萬套組合駕駛輔助解決方案及產品，並取得23個定點函，相關項目預計將於2026年及2027年陸續量產。 公司亦表示，首次取得北方某國企OEM、中國台灣地區客戶及海外直供客戶的定點項目。 此外，旗下附屬公司全棧自研的機器人AI BOX iRC100P獲得國內頭部機器人公司訂單，並已完成部署。 知行科技股價周一高開，至中午休市報3.95港元，升8.52%。該股今年以來累跌約37%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：主攻輕工業機器人賽道 翼菲科技招股集資6.73億港元
工業機器人製造商浙江翼菲智能科技股份有限公司（6871.HK）周五起至下周三招股，擬全球發售2,460萬股H股，每股發售價30.5港元，集資淨額約6.73億港元（8,600萬美元），該股預計5月18日掛牌上市。 翼菲科技從事工業機器人的設計、研發、製造及商業化，並提供綜合機器人解決方案，主要應用於輕工業場景。根據弗若斯特沙利文報告，按2025年收入計，翼菲科技在中國輕工業應用場景的工業機器人及相關機器人解決方案供應商中排名第四。 公司收入主要來自提供規模化綜合機器人解決方案，重點專注於倉儲物流、上下料應用以及包裝與組裝領域的自動化。去年錄得收入3.9億元，按年升44.5%，年內虧損1.5億元，升113.9%。 公司表示，所得款項淨額中，約40%將用於機器人技術研發，28%用於生產基地及產線建設，12%用於拓展海外業務，其餘則投向供應鏈投資及營運資金。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
業績跟不上預期 兆威機電面臨成長考驗
上市後股價回落的兆威機電，最新季度收入與利潤雙雙下滑，其成長動能正面臨考驗 重點： 公司首季收入和盈利雙雙下跌，其中盈利按年跌超25% 受惠H股上市，公司現金大增至9.5億元 李世達 讓機器人走路、賽跑、格鬥遠比讓它們賺錢簡單得多。過去兩年，資本市場不斷為機器人端茶倒水、跳舞翻跟斗付出鈔票，但市場期待的變現至今仍難實現，成了一眾機器人概念股成功上市後的主要考驗。 生產微型傳動與精密驅動系統、實現機器人細緻動作的零部件供應商深圳市兆威機電股份有限公司（2692.HK; 003021.SZ），對這樣的市場變化或許深有體會。該公司今年3月9日在香港上市後股價一路下滑，不到一個月內已較發行價累跌約15%。 兆威並非製造機器人本身，而是提供讓設備「動起來」的微型驅動系統。其核心產品包括微型減速齒輪箱、微型電機及整合傳動模組，能將電能轉化為精準的旋轉與推動動作，應用於汽車電子、消費設備及工業自動化等場景。隨著機器人應用興起，相關技術亦開始延伸至機械手指與微型關節等領域，使其具備一定的機器人想像空間。 然而，這種想像尚未在業績中體現。最新公布的季度業績顯示，公司2026年第一季度收入與盈利雙雙下跌。收入按年跌2.7%至3.57億元；淨利潤則大跌25.2%至約4,095萬元；扣除非經常性損益後的淨利潤為3,214萬元，跌幅更達31.89%。在收入僅輕微回落的情況下，利潤出現明顯的下滑，顯示盈利能力正在承壓。 壓力主要來自費用端，期內公司研發開支升至約4,280萬元，按年增加約7.9%，銷售與管理費用亦同步上升。對一家仍在拓展新應用場景的製造企業而言，投入先行並不意外，但在收入未同步增長的情況下，利潤自然受到擠壓。從盈利結構看，情況更為微妙。一季度投資收益達1,524萬元，按年大增277%，意味著當期利潤並非完全來自核心業務，而是受到金融資產波動影響。 受惠於在港上市集資逾18億港元，公司貨幣資金由去年底的2.17億元大幅增加至9.5億元，總資產升至58.83億元，資產負債率維持低位，財務結構顯著改善。由於集資於季內完成，相關資金對業務擴張的影響仍有待觀察。 值得注意的是，公司在上市當季出現較大規模資金配置，投資活動現金流淨流出達8.7億元，反映部分資金已轉向投資用途。根據公司披露，募集資金中約65%將用於技術研發及產能擴張，顯示其長期仍以主業投入為主，但短期內相關投入尚未體現。 成長尚未兌現 從發展方向來看，公司原本以精密傳動零部件為主，近年隨著機器人等高端應用興起，開始逐步向相關場景延伸，並推動產品由單一零件向整合模組升級，以提升附加值與客戶黏性。然而，這種轉向更多屬於應用延伸，而重心業務目前仍處於投入與導入階段，尚未在收入與利潤中形成明確支撐。 公司所處位置偏向產業鏈後端，其需求取決於終端設備是否大規模落地，而非直接受惠於機器人投資熱潮。在整機產品尚未量產前，相關零部件訂單難以快速放量；同時，微型驅動產品單價較低，盈利更依賴規模而非溢價。在訂單尚未爆發的情況下，費用投入上升而規模效應未形成，利潤自然承壓。 在此背景下，市場對公司的定價開始出現分化。與其業務較為接近的中大力德（002896.SZ），目前A股市盈率約212倍，遠高於兆威A股市盈率約87倍，港股約49.7倍。兆威估值雖低於前者，但仍明顯高於傳統精密製造企業。 對兆威而言，其估值已部分反映機器人產業鏈的預期，但業績尚未顯示出相應的成長彈性，使其處於一個相對尷尬的位置，既未能像高估值標的一樣證明需求正在到來，又難以回歸傳統製造企業的估值邏輯。 這並非個別公司問題，機器人產業鏈仍處於早期階段，市場尚未清晰分辨哪些環節將最先實現爆發。兆威目前仍以精密製造為主的業務結構，顯然難以單獨支撐機器人概念所帶來的估值溢價。在缺乏訂單與收入驗證的情況下，市場對概念的容忍度自然下降，尤其是公司目前估值並不便宜，投資人自然會開始重新評估預期與現實之間的距離。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：多元化進程加速 華勤一季度實現穩健增長
余特莉 電子製造商華勤技術股份有限公司（3296.HK; 603296.SH）周四公布了一季度實現雙位數增長的業績報告，這是自上周在香港掛牌上市以來，公司交出的首份成績單。公司表示，當季營收同比增長16.4%，達407.5億元（60億美元）；利潤則增長25.96%，達10.6億元。 華勤將強勁的業績表現歸功於其「3+N+3」智能產品平台戰略。該戰略以智能手機、筆記本電腦和數據中心設備三大核心業務為基石，並以機器人、軟件和汽車電子等新增長引擎為支撐。 儘管原材料價格面臨波動，但得益於海內外新產品的陸續發布，其包括智能手機、平板電腦和可穿戴設備在內的移動終端業務實現了全面增長。在全棧產品矩陣的支持下，數據中心板塊同樣實現了穩健增長，超級節點預計將於今年二季度開始發貨。 華勤表示，其新興業務正從低基數起步並不斷擴大規模。去年，汽車電子業務營收突破10億元，並有望在2026年實現翻番。在本周的北京車展上，華勤展示了高級駕駛輔助系統（ADAS）、智能座艙及車身電子解決方案。公司稱，其自主研發的區域控制器（ZCU）已在逾30款車型上搭載。 其機器人部門已實現數據採集機器人型號的批量交付與出貨；其人形機器人原型機已於2025年底研發完成，一款工業輪式機器人也計劃於今年進行測試。此外，軟件服務業務也開始產生經常性收入。 公司在香港IPO中籌集了約45.5億港元（5.85億美元），所得資金將專門用於汽車電子、機器人及其他新興業務的發展，以及製造網絡的優化升級。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
家電巨頭跨界做機器人：下一個家庭入口之爭
中國家電企業正集體押注具身智能，從清潔設備升級為可行動、可理解需求的家庭機器人，試圖搶佔下一代智能終端入口，但成本與技術仍是普及關鍵門檻 財聯社Marketwatch專欄 當前，在中國這個巨大的機器人市場，一場家電企業的產業變革正在展開。從清潔到烹飪，從陪護到家務，機器人形態層出不窮，家庭場景被一致視為具身智能應用的一大主要目標。中國智能家居的演進已跨越「連接」與「控制」的初級階段，正大步邁向能夠自主行動、感知環境、理解需求的具身智能的新紀元。誠然，智能家電正迎來一個嶄新的發展周期。 行業轉型：從設備到智能終端 中國輕工業聯合會數據顯示，中國已成為全球最大的機器人市場，佔全球機器人產品產量的55%。2025年，中國服務機器人產量達1,858萬套，同比增長16.1%。巨大的市場潛力與完整的產業鏈基礎，構成了中國家電企業進軍具身智能的底層支撐。 值得注意的是，目前的中國家電市場有一個趨勢正愈發凸顯，包括海爾（6690.HK; 600690.SH）、海信（0921.HK; 000921.SZ）、科沃斯（603486.SH）、TCL（1070.HK; 000100.SZ）等的主要企業均致力於研究和開發覆蓋家務、清潔、陪伴、烹飪等多種形態的家庭場景具身智能產品。更重要的是，智能家電的演進正從「連接與控制」邁向「感知與行動」的新階段。 其中，家電AI化與家電具身化正成為兩大核心趨勢。家電AI化的核心在於主動智能，即機器能夠預判用戶需求並自動提供服務。而家電具身化的核心則是空間智能，使機器能在家庭環境中自主行動。 場景競爭：從清潔工具到全能家庭機器人 而從各大品牌新推出的具體產品來看，家電企業不再局限於單一功能，而是致力於打造能夠處理複雜家務、提供情感陪伴的全能型家庭機器人，覆蓋家務清潔、情感陪伴、烹飪操作等各式家庭場景。 在家務與清潔機器人領域，科沃斯首次展出兩款具身智能產品。家庭服務管家機器人「八界」配備可滑行底座和夾取機械臂，能夠完成玩具收納、桌面整理、取物遞物等操作，搭載了VLM大模型和家庭數據庫，可理解物品空間關係及歸屬關係。同時，該品牌同步展出的AI仿生陪伴機器人「毛團兒」以馬爾濟斯犬為外形，支持多感官交互，已正式開售。 海爾智家則發佈了清潔、陪伴、家務三類家庭服務機器人。其中，「海娃」家務機器人可與全屋家電聯動作業，完成食材搬運、分類入倉等操作；清潔機器人在清掃前先用夾爪將拖鞋、玩具歸位，再規劃路線進行全屋清潔；陪伴機器人則支持用藥提醒、跌倒監測與緊急告警。 在陪伴與看護領域，情感交互與安全守護成為產品設計的首要導向。TCL展出的AiMe是全球首款分體式AI陪伴機器人，能進行多模態自然互動，並通過日常學習適應家庭成員的行為習慣。同樣，海信展出的陪伴機器人Moii面向孩子陪伴和老人看護，其管家機器人Savvy則兼具全屋家電控制和家務能力。 在廚房場景，方太發佈的全球首個機器人廚房將烹飪自動化程度推向了新高度。該機器人廚房由高精度機械臂和人形機器人協同構成，從倒油、翻炒到盛菜，再到餐後清潔，實現全流程無人化操作。 實際上，傳統家電企業入局具身智能的一大優勢在於供應鏈能力和大模型應用積累。以科沃斯為例，其已在浙江南潯完成五個產業基地的投資佈局，電池業務模塊今年一季度銷售額達2.5億元，同比增長超50%，擴產項目完成後月產能將提升一倍。這種供應鏈能力可完全復用於機器人業務，形成成本優勢。 落地挑戰：價格與技術的雙重門檻 儘管突破性的機器人產品層出不窮，但市場對具身智能機器人大規模進入家庭的判斷普遍持謹慎態度，預計仍需3至5年。 一系列重要挑戰仍待解決，比如人類習以為常的倒水、系鞋帶等動作，對機器人而言涉及高維關節控制、力度反饋、視覺推理等多項複雜技術，而人類難以完成的計算和下棋，機器人卻能輕鬆應對。此外，家庭環境的複雜性也對機器人的適應能力提出更高要求。 而說到市場普及，那麼價格與價值的匹配度是普及的關鍵門檻。當前具身智能產品價格從一萬元到二三十萬元不等，遠超傳統家電。只有當價格與提供的價值相匹配，機器人才能從嘗鮮走向普及。此外，目前中國的消費者群體認知度雖有基礎，但深度瞭解的比例較低，市場存在「認知與現實落差」的風險。 基於以上挑戰，行業普遍認為2026年人形機器人將從技術驗證走向量產落地，但仍需供應鏈和技術成熟，大概需要3到5年的發展期。值得注意的是，預測消費端市場將朝四個方向演進：從單一功能向多功能融合、從特定場景向全屋智能中樞、從工具屬性向情感交互屬性發展，以及價格逐步下探。 總體而言，一個趨勢正愈發清晰，機器人正在成為家庭的新一代智能終端。雖然大規模普及仍需時日，但家電企業憑借對用戶需求的深刻理解、強大的供應鏈整合能力以及持續的技術投入，正使智能家電機器人入戶的願景逐步接近。 財聯社Marketwatch專欄提供有關中國各行業的洞察與分析。他們的聯絡方式：liujingyi@cls.cn 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
簡訊：人形機器人放量 優必選去年虧損收窄至7億元
機器人公司深圳市優必選科技股份有限公司（9880.HK）宣布，2025年實現收入20.01億元（2.9億美元），按年增加53.3%，虧損則由上年度11.24億元，收窄至7.03億元。 公司稱，年內全尺寸具身智能人形機器人產品及解決方案收入增長22倍至8.21億元，成為公司第一大收入來源；銷量1,079台，同比暴增358倍。公司毛利4.48億，同比增長15.6倍，毛利率37.7%，提升9個百分點。 另外，公司2025年完成三輪H股配售，合計募資約58.79億港元，期末現金及現金等價物約48.88億元，較年初的11.9億元大幅增加。同期研發投入超5億元，佔收入比重達25.4%，近四年優必選累計研發投入已達19億元。 業績公布後，優必選股價周三高開，至中午休市報97.5港元，升14.17%。年初至今該股仍跌約23%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
