簡訊：奧運會帶動 微博第三季多賺68.5%
社交平台微博股份有限公司(WB.US; 9898.HK)周二公布，得益於夏季奧運會期間的廣告需求驅動，部分關鍵領域的廣告收入實現強勁增長，公司第三季度收入按年增長5%至4.65億美元(33.7億元)，超出市場預期。期內錄得淨利1.3億美元，按年增68.5%。 期內公司廣告及營銷收入3.9億美元，按年增加2%；增值服務收入6,590萬美元，按年增加25%。運營數據方面，2024年9月的月活躍用戶數爲5.87億，今年6月為5.83億；日均活躍用戶數為2.57億，今年6月為2.56億。 業績公布後，微博美股大漲6.35%至9.05美元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
快訊：赤子城創新業務增長加快
最新：社交平台營運商赤子城科技有限公司(9911.HK)周四宣布，今年上半年的社交業務總收入將錄得20.55億元至20.85億元，按年大增65.3%至67.7%。 利好：該公司的創新業務收入，預計為1.92億元至2.12億元，上升46.6%至61.8%，主要因為休閒遊戲及流量變現業務收入增加，以及積極投入社交電商業務帶來成果。 值得關注：今年第二季，其社交業務平均月活躍用戶達2,855.4萬，按季增長約 0.02%，較第一季的升幅2.6%明顯減慢。 深度：赤子城於2009年成立，經營對全球開放的多個社交平台，融合交友、語音房群聊、直播與短視頻等娛樂元素，並於2019年底在港交所主板上市。該公司以往業務集中在中東、東南亞、南亞等新興市場，並於2021年進軍歐美、日韓等發達經濟體。該公司近年擴展手機遊戲業務，去年創新業務收入達3.35億元，按年上升38.6%，並在今年上半年繼續加快。 市場反應：赤子城科技周五股價下跌，中午收市軟1.5%至3.22港元，位處過去52周的中間水平。 記者：歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
微博競爭大收入降 望奧運會刺激廣告
這家中國社交媒體老前輩近年被抖音、快手及小紅書等競爭對手搶去不少市場 重點︰ 微博今年第一季營收按年下跌4%，廣告營銷及增值服務收入齊降 管理層預計下半年在奧運會及暑假帶動下，廣告業務表現會轉優 裴梓龍 現代人習慣在網路追看熱門話題，作為中國早期的社交媒體，擁有14年歷史的微博股份有限公司(WB.US; 9898HK)，更是獲知影視明星及知名人物最新動向的重地。隨著短視頻平台如抖音及快手(1024.HK)的快速發展，微博正被後起之秀取代。 微博5月底公佈了今年第一季業績，淨營收3.96億美元，按年下跌4%，依固定匯率計算則持平；但淨利潤大幅下跌51%至4,944萬美元，如在非公認會計準則(Non-GAAP)下，淨利潤則微減4%至1.07億美元。 過去幾年，各大社交媒體的廣告收入都受到挑戰，一來是內地整體經濟復甦比預期慢，第二在抖音、快手及小紅書等競爭下，作為老一輩的微博，自然被分去一大部分的廣告收入。 去年微博的廣告及營銷收入已經按年下跌4%，第四季雖然按年增長3%，但今年第一季再次下跌，按年降幅達5%至3.39億美元，按季下跌約16%，如果不包括來自阿裡巴巴的廣告收入，首季廣告及營銷收入按年也下降6%至3.37億美元；至於另一業務，包括會員服務、線上遊戲服務及社交商務解決方案等的增值服務，第一季收入也比去年同期下跌3%，至5,650萬美元。 不過，在成本及費用比去年減少7%至2.96億美元帶動下，第一季經營利潤增長3.3%至9,970萬美元，經營利潤率比去年同期提升兩個百分點至25%。 事實上，作為老前輩的微博，活躍用戶數增長已大不如前，去年12月的月活躍用戶為5.98億，按年淨增約1,100萬戶，但今年3月的月活躍用戶更降至5.88億；至於日均活躍用戶去年12月達2.57億，今年3月只有2.55億，更重要的是，微博在將用戶變現的問題上碰上了樽頸。 曾經，微博是美妝博主的重要陣地，吸引各大品牌大賣廣告，但短視頻平台崛起，網路營銷轉向直播帶貨及電子商務，各大博主網紅轉戰抖音、快手、小紅書等平台，加上微博本身欠缺直播帶貨「基因」，在現今的社交媒體大戰中自然不利，管理層也直言第一季美妝行業的下滑，拖累公司整體收入五個百分點。 至於文娛板塊方面，微博同樣被短視頻平台侵蝕，以往電影宣傳都集中在微博，但現在正逐漸轉向抖音，例如抖音去年舉辦「抖音電影奇遇夜」，便是劍指微博招牌「微博電影之夜」。 加碼垂直領域 面對激烈競爭，微博主席曹國偉及行政總裁王高飛並沒有坐以待斃，決定積極發展垂直領域，去年開始不斷加碼汽車、數碼、遊戲等垂直領域，並發起「價格戰」吸引廣告客戶。根據《微博垂直領域生態白皮書》，去年微博垂直領域內容規模佔比41%，垂直創作者規模用比增長14%，日均垂直熱搜流量按年增長82%。 垂直領域戰略的方向看似不錯，但最令投資者憂慮的是變現能力。與抖音、小紅書及快手等平台不同，微博是通過熱搜來大量曝光品牌廣告，其核心在於曝光及傳播，這比著重於轉化的短視頻平台的營銷模式大不同。 雖然這個戰略暫時效果不佳，但微博管理層對下半年的廣告收入較樂觀，主要是因為有奧運會及暑假等帶動廣告收入，而在遊戲行業轉好的大環境下，遊戲廣告可成為主要驅動力。至於下半年廣告策略，微博將提升微博平台上IP熱點的售賣率，例如節目、影視賽事營銷等；其次是加強客戶熱點營銷，針對客戶新品發佈如汽車、手機等宣傳，同時強化演算法研究及投入。 不過投資者近年對微博熱情減退，其美股股價過去一年累跌近四成，最近市值徘徊在21億美元左右，比2018年高峰時蒸發超過92%，市盈率僅約7倍，大幅低於社交巨頭Meta(META)、Snap(SNAP.US)及快手的32至142倍。 投行及券商大多認為微博估值偏低，其中瑞銀的報告重申微博「買入」評級，預計奧運會將帶動廣告收入增長優於上半年，預估第三、四季收入分別增長5%及7%，加上預測市盈率只有5倍，估值已反映廣告業務增長低於同業，再下跌空間有限，目標價90港元，以最近股價比較，大約有三分一上升空間。 中銀證券同樣認為，微博在奧運會及暑假文娛熱潮帶動下，廣告收入增速將優於上半年，預計2024至2026年的Non-GAAP淨利潤分別為4.31億美元、4.82億元及5.11億美元，對應市盈率為5.2倍、4.8倍及4.52倍，維持「增持」評級。 欲訂閱咏竹坊每週免費通訊，請點擊這裏
快訊：赤子城科技創新業務收益急增
最新：社交平台營運商赤子城科技有限公司(9911.HK)周二公布，預計去年社交業務錄得29.5億至30.5億元收入，比2022年增長約15.4%至19.3%。 利好：該公司的創新業務表現更佳，預計將錄得3.2億元至3.6億元收入，較2022年大增32.2%至48.8%。 值得關注：截至去年12月31日，該公司的平均月活躍用戶達2,783.3萬，雖然比第三季增長8.7%，但增幅較上個季度的13.8%明顯放緩。 深度：赤子城科技於2009年成立，經營對全球開放的多個社交平台，融合交友、語音房群聊、直播與短視頻等娛樂元素，並於2019年底在港交所主板上市。該公司以往業務集中在新興市場，已在中東、東南亞、南亞等地成為主流社交平台，並於歐美、日韓等發達市場實現突破。去年第三季，該公司併表藍城兄弟控股，進一步豐富了社交業務賽道，擴大社交領域覆蓋範圍和目標用戶群體，有利其社交產品的長期發展和持續增長。 市場反應：赤子城科技股價周三下跌，中午收市軟2%至1.97港元，處於過去52周的中間水平。 記者：歐美美欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
快訊：赤子城社交收入降 遊戲業務成增長點
最新：社交平台營運商赤子城科技有限公司(9911.HK)上周五公布，預計今年上半年的社交業務收入為12.3億至12.6億元，按年減少約0.5至2.8%。 利好：雖然收入下降，但截至今年6月底，其社交業務累計下載量仍達5.4億次，較今年3月底的累計5.09億次增加約6%；其第二季月活躍用戶也按季上升0.8%至2,250.3萬。 值得關注：該公司指出，由於第一季進行內容生態調整，對社交業務收入帶來影響，但隨著該項調整的完成，第二季的社交業務收入實際上已再次實現按年增長。 深度：赤子城於2009年成立，經營對全球開放的多個社交平台，融合交友、語音房群聊、直播與短視頻等娛樂元素，並於2019年底在港交所主板上市。該公司以往業務集中在中東、東南亞、南亞等新興市場，並於2021年進軍歐美、日韓等發達經濟體，取得不俗成效。該公司近年也擴展手機遊戲業務，今年上半年，其創新業務收入預計為1.2億元至1.4億元，按年上升約10.9%至29.3%，成為新的增長引擎。 市場反應：赤子城科技周一股價下跌，中午收市軟0.7%至1.38港元，位處過去52周的中下游水平。 記者：歐美美 有超讚的投資理念，但不知道如何讓更多人知曉？我們可以幫忙！請聯絡investors@thebambooworks.com 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
快訊：赤子城首季社交業務收入降
最新：社交平台營運商赤子城科技有限公司(9911.HK)周四公布，受公司內容生態調整影響，今年第一季的社交業務收入預計為5.8億元至6億元，按年下降5.2%至8.4%。 利好：由於遊戲等業務的進展順利，該公司的創新業務預期將錄得5,000萬元至7,000萬元收入，按年增長11.1%至55.6%。 值得關注：該公司首季社交業務平均月活躍用戶約2,233萬，按季增長0.2%，增幅比去年同期的7%明顯減慢。 深度：赤子城科技於2009年成立，經營對全球開放的多個社交平台，融合交友、語音房群聊、直播與短視頻等娛樂元素，並於2019年底在港交所主板上市。該公司以往業務集中在新興市場，已在中東、東南亞、南亞等地成為主流社交平台，並於去年開始於歐美、日韓等發達市場實現突破，加上拓展至手機遊戲等新業務，引領去年收入大增99.7%至23.6億元。 市場反應：赤子城科技周五股價大漲，中午收市升8至1.64港元，但仍處於過去52周的中下游水平。 記者：何仲尼 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
盈利能力超騰訊阿里 字節跳動估值卻減半
這家以短片為主的社交媒體平台營運商，盈利能力已超越中國兩大科網龍頭騰訊與阿里巴巴 重點︰ 社交平台抖音與TikTok的母公司字節跳動，去年除息稅折舊及攤銷前盈利(EBITDA)達250億美元，超越騰訊及阿里巴巴 但其估值已從高位下跌一半以上，主要因為其處境腹背受敵 葉天娜 最近，沉寂已久的香港甲級寫字樓租務市場傳來好消息，營運抖音和TikTok兩大社交平台的字節跳動科技有限公司，承租了位於中環海濱的國際金融中心1期(IFC)約2,000平方米辦公室面積，月租高達240萬港元(211萬元)。市場估計，該公司很可能是為在港上市做好前期準備。 由企業家張一鳴創辦的字節跳動，憑短片平台抖音風靡全中國，再以國際版TikTok反攻全球，這幾年已經成美國、歐洲、南美以至東南亞年輕人熱衷的社交平台。作為後起之秀，據英國《金融時報》援引兩名獲得字節跳動年報的投資者稱，該公司去年的盈利表現，更超越兩大中國科網巨頭阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)和騰訊(0700.HK)，成為中國最賺錢的互聯網公司。 儘管TikTok仍處於虧損，但字節跳動的整體除息稅折舊及攤銷前盈利(EBITDA)已高達250億美元(1,720億元)，除了比2021年的140億美元飆升78.5%，更高於騰訊與阿里巴巴同期的239億美元與225億美元。 據悉，去年字節跳動營收達850億美元，按年增長超過30%，當中有700億美元來自中國，另外150億美元屬於國際業務，而國際業務的收入增長高達兩倍以上。雖然其收入增幅比2021年的接近八成明顯放緩，但已比絕大多數中國科企領先。 更受廣告商歡迎 「經過官方對科技企業的整頓，騰訊和阿里巴巴都受到很大壓力，例如騰訊的遊戲業務受到限制，阿里巴巴也需要改革企業架構，反而抖音所受的影響較低，所以母公司的盈利水平和收入增長都可以領先同業。」凱基亞洲投資策略部主管溫傑分析說。 另一位獨立股評人鄒家華則認為，分享短片已成為年輕人使用社交媒體的主流文化，令廣告商更願意選擇抖音或TikTok作為推廣平台。此外，抖音的網上帶貨業務近年為字節跳動提供新盈利引擎，因此他估計其增長勢頭仍會持續。 字節跳動業績理想，但估值卻從2021年最高的4,600億美元，大跌逾半至今年3月獲阿布扎比人工智能公司G42投資時的2,200億美元，甚至比去年回購股份時的3,000億美元減少26.7%。從估值計算，字節跳動的市銷率約2.6倍，稍高於阿里巴巴的2.1倍，但仍遠遠落後於騰訊的5.5倍，箇中原因，可能與該公司在國內及海外腹背受敵有關。 對內，公司要面對中國政府一連串對科技企業的監管，包括數據安全和反壟斷等；對外，則要處理來自西方社會的壓力，包括TikTok被指向中國洩露用戶數據，令美國、加拿大、英國，澳洲和紐西蘭等國家以威脅國家安全為由，禁止在政府公務手機上下載TikTok，並計劃對該應用程式增加更多限制。 然而，美國年輕人卻對TikTok的「安全威脅」卻不屑一顧。根據數據分析公司DataReportal的推算，TikTok在美國的用戶已超過1億人，差不多佔當地3.3億人口的三分之一。根據美國調查機構Morning Consult的數據，去年12月有53%美國成年人贊成在全國範圍禁用中國擁有的應用程式，但在18至25歲組別中，只有不足三分一人贊成，反映年輕一代普遍沒有抗拒TikTok等中國應用程式。 否認中國代理人 為此，美國眾議院在3月23日召開一場聽證會「招呼」TikTok，字節跳動派出來自新加坡的TikTok首席執行官周受資遠赴美國解畫，他聲稱字節跳動並非任何國家的代理人，只是一家私人企業，被指從事「間諜活動」的說法不正確，而TikTok也從來沒有應中國政府要求推廣或刪除任何內容。 聽證會上，議員們針對收集數據的方式、數據安全及對兒童影響等質問周受資，他反駁TikTok的做法與美國企業相同，而美國企業也經常收集數據，更反諷「美國企業的數據私隱及用戶保障往績也不是很好，看看Facebook和劍橋分析公司就知道。」他重申TikTok斥資15億美元保護美國數據的「德克薩斯計劃」(Project Texas)，屆時「美國數據將由美國公司儲存在美國土地上，並由美國監管。」 美國國會議員的狙擊，不但沒有嚇怕字節跳動，該公司旗下今年3月在歐美市場推出、以照片分享為主的另一款應用程式Lemon8，最近更在美國大行其道。Lemon8的介面像「國際版小紅書」，功能一如Instagram及Pinterest的混合體，在TikTok網紅全力推薦下，它在3月下旬開始，更被列為蘋果應用商店中最受歡迎的應用軟件之一。 鄒家華認為，年輕一代對個人隱私的警覺性不高，「我認識不少外國人，即使他們知道部分應用程式會搜集用戶數據，但對此已習以為常；甚至即使有外國大學禁用TikTok，他們也會選擇利用虛擬專用網路(VPN)來『翻牆』，可見TikTok文化如何盛行，已成為歐美年輕一代的重要社交工具。」 至於中國本土業務方面，字節跳動也沒有怠慢，例如加入網購及外賣業務，溫傑表示，由於抖音在中國有大量用戶群，相信公司希望更妥善利用其龐大流量，以開拓更多收入來源。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏
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