Klook: a Hong Kong unicorn

港產獨角獸Klook 能否成為後起之秀?

港人成立的旅遊及體驗平台Klook,剛獲逾2億美元融資,公司朝上市又邁進一步 重點: 公司表示,今年收入逾30億美元,並已獲得盈利 創辦人王志豪表示,已隨時準備在香港或美國上市      劉智恒 由萬人迷碧咸擁有的美國足球隊邁亞密,於明年二月旋風訪港,這支擁有世界球王美斯的球隊,勢將在港掀起一片熱潮,人人都想一睹球王風彩,料必一票難求。而這次獲獨家銷售門票的Klook,亦即時搶盡風頭。 這家港產的獨角獸Klook Travel,主要經營旅遊及體驗的平台,剛獲2.1億美元(15.1億元)融資,參與的機構投資者有美國的Bessemer Venture Partners、亞洲投資基金Atinum Investment、Golden Vision Capital,以及泰國大城銀行旗下的Krungsri Finnovate。 根據資料,是次為公司成立9年以來第7輪融資,首輪融資是2015年獲取經緯創投的500萬美元,之後接連有知名投資機構入股,包括紅杉、高盛、軟銀願景及TCV等先後注資。至2018年時,當年估值已超過10億美元。 說到Klook,是近年香港少有能做到如此規模,並能獲世界頂級投資者青睞的本土企業,而它的成立,背後就是一個追夢的故事。 一切源於一次尼泊爾的旅程 人的一生很微妙,有人營營役役辛勤工作,忙來忙去一事無成,有人因一件事情,就改變一生命運。Klook的誕生,或許也是一個偶然。 2013年,兩名任職投行的80後年輕人王志豪和林照圍,相約到尼泊爾旅行,在籌備到出發,深深體會到市面上的預訂服務並不足夠也不便利,於是靈光一閃,認為此生意大有可為。 因為年輕,所以任性,也顧不了那麼多,想到就做,當時王志豪的父母極為反對,認為投行工作薪高糧準,沒必要冒險。王志豪卻有另一番看法,「人生只活一次,我想開設一盤生意,不想後悔。」 創業有時就是一剎那的衝動,雖千萬人,吾往矣。王志豪毅然辭去摩根士丹利分析師工作,並將位於半山荷李活道的住宅物業賣掉,集資數百萬創業。林照圍亦辭掉花旗銀行的工作,兩人找來熊小康,三人於2014年成立Klook,意思是Keep Looking。 公司以OTA(Online Travel Agency)模式營運,主要是一家境外目的地旅遊服務商,地域以亞太為核心,通過旅遊KOL去體驗及挑選旅程,設計出多種不同的體驗活動及行程,再而推薦給用戶,當中包括有交通、住宿及遊樂,並為客戶解決各項預訂服務。 把握時勢籌備上市 今天回看,當初的決定沒有錯誤,縱使一路走來經歷風風雨雨,但總算邁過多次的高山低谷,Klook聯合創辦人兼營運總監王志豪接受媒體訪問時表示,公司業績今年早前已有可觀增長,創下歷年最佳成績,亦遠超過疫情前水平,今年度的總預訂額達30億美元,更實現成立以來首次盈利。  市場早已傳聞,Klook正籌組上市,集資金額達到3至4億美元。王志豪早前對外表示,已做好充分準備在美國或香港上市。 事實上,旅遊業自疫後復蘇,正邁入一片亮麗前景,聯合國世界旅遊組織的《世界旅遊晴雨表》報告指出,旅遊業已恢復至疫前的80%。報告又說,今年第一季全球旅遊人次達2.35億,較去年同期增加逾倍。同時,世界旅遊觀光組織(WTTC)發布的《2023年經濟影響研究》報告預計,2023年旅遊業收入預計將達到9.5萬億美元。…
Huya looks for stability in diversification

虎牙冀借多元化再成獨角獸

該公司在過去兩年遭受一系列挑戰,現在希望減少對直播遊戲收入的依賴而穩定下來 重點 虎牙三季度營收繼續大幅下滑,它希望通過8月宣佈的多元化計劃來改善 公司今年前三季度實現盈利,但表示由於四季度季節性開支過大,該季度可能會錄得虧損       陽歌 老虎、獨角獸,還是兩者並存? 這是潛藏在直播遊戲公司虎牙(HUYA.US)背後的一個關鍵問題。這家名為「老虎牙齒」的公司公佈最新業績顯示,三季度業務繼續快速萎縮。儘管如此,投資者似乎對這份報告頗為滿意,在公告發佈後的兩個交易日里,公司股價上升了12%。 該股實際上在過去六個交易日里,已經上漲了逾20%,推動虎牙市值達到9.2億美元(66.6億元),迅速逼近躋身「獨角獸」行列的10億美元大關,因此也帶來了在本文開頭提出的那問題。 話雖如此,虎牙早前估值曾遠超10億美元,該股在2018年IPO後曾風光一時,一度是現股價的接近10倍,當時中國直播行業蓬勃發展。在那之後,虎牙及其行業發生了很多事情,但沒有一件是正面的。 首先是2021年,中國市場監管機構否決了虎牙與競爭對手鬥魚(DOYU.US)合併的計劃,交易是由同為兩家公司大股東的騰訊(0700.HK)策劃,本可以讓中國直播遊戲領域出現一個絕對的領導者。這次挫折之後,政府又在過去兩年向直播公司發佈一系列限制措施,意在控制未成年人過度玩遊戲。 最近,長期擔任虎牙首席執行官的董榮傑因「個人原因」於8月突然離任,促使董事會任命兩名代理聯席首席執行官,並同時尋找長期替代人選。 規模約為虎牙三分之一的鬥魚也面臨著領導層危機,據報道其首席執行官陳少傑於上月突然失聯。媒體猜測可能與一項調查有關,該調查涉及鬥魚服務中的色情內容,但該公司尚未置評。鬥魚通常會與虎牙在大約同一時間公佈最新業績,但這次尚未宣佈三季度財報的發佈日期。 在如此動蕩的背景下,虎牙的收入從2021年底開始收縮也就不足為奇了。這種趨勢延續到三季度,收入同比下降30%至16.5億元,不過分析機構預計,它在明年的下降速度會有所放緩。 為了穩定局勢並恢復增長,公司於8月宣佈了一項多元化計劃,擬進軍爭議較少的遊戲相關服務,如遊戲分發、遊戲道具銷售以及遊戲廣告等不易受到監管打擊的業務。公司目前的大部分收入(超過 90%)來自其核心的直播遊戲服務。 「隨著我們意識到內容和運營之間出現的協同效應,遊戲相關服務將對直播業務起到補充和增強作用。」代理聯席首席執行官黃俊洪在公司三季度財報電話會議上表示。「本季度,我們主要聚焦在與遊戲工作室推動合作關係,並構建支持這些新型服務所需的業務基礎設施。」 難以實現的利潤 我們可能需要等到明年才能看到虎牙戰略轉變的初步結果,不過投資者似乎認為,該公司最困難的時期可能已經過去。虎牙將提供的許多遊戲服務都涉及與其他企業的交易,這應該有助於它目前幾乎全依賴消費者支出的局面。儘管如此,由於中國的網遊行業還經常受到監管收緊的影響,意味著即使它的商業模式變得更加多元化,打擊也還是不可避免的。 至此,我們還是仔細看看虎牙的最新財報情況。與前兩個季度營收各20%左右的降幅相比,三季度30%的降幅實際上是加速了。 最近的下滑是由核心直播業務同比下降24%所致,該業務佔虎牙本季度收入的93%。它將原因歸咎於虎牙直播服務的付費用戶數量出現了相類幅度的下降。 至少部分下降似乎與去年同期強勁的網絡遊戲活動有關,當時在中國新冠清零政策的最後階段,許多人被迫長時間呆在家裡。政策隨去年年底取消,年輕人一般恢復了典型的活動模式,即更多時間在戶外,而不是坐在電腦屏幕前。 三季度虎牙的整體收入也受到重創,廣告收入大幅下降68%至1.16億元。公司歸咎於「內容轉授權收入大幅下降」。 值得注意的是,虎牙最近一個季度的支出同比僅下降20.7%,遠低於收入下降的幅度。受此影響,公司毛利率受到擠壓,由上年同期的14.4%下降0.5個百分點至13.9%,影響了公司的利潤,從一年前的6,040萬元縮減至1,210 萬元。 公司在今年前三個季度實現了盈利,但它表示,由於四季度有很多大型遊戲活動,預計季度內支出會激增。因此,虎牙代理聯席首席執行官兼財務副總裁吳欣在電話會議上表示,公司可能會在本季度出現虧損。  分析機構預計虎牙四季度會錄得虧損,但認為它明年將恢復盈利。目前的市場盈利預期使虎牙的預期市盈率達到64倍,看起來相當高。相比之下,鬥魚和另一家大型直播公司快手(1024.HK),目前的預期市盈率分別為14倍和19倍。 這似乎表明投資者比較看好虎牙將東山再起,對其股價給予很大的期望。然而,如果未能滿足預期,則可能令股價承壓,從而危及公司重新進入「獨角獸具樂部」的機會。 有超讚的投資理念,但不知道如何讓更多人知曉?我們可以幫忙!請聯繫我們瞭解更多詳情。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

快訊:快狗打車收入增 經調整虧損改善

最新:同城網上物流平台快狗打車控股有限公司(2246.HK)上周五發布盈利預警,預計去年收入為6.96億元至7.96億元,按年增加5.3%至20.4%,但股東應佔虧損卻擴大33.9%至51.9%,達到11.69億至13.26億元。 利好:如果扣除以股份為基礎的酬金費用約6.24億元,以及與去年上市有關的1,190萬元開支,該公司的經調整虧損為2.22億至2.55億元,比2021年減少9.2%至20%。 值得關注:以該公司估計的全年收入上限計算,其下半年收入將較上半年錄得28%升幅,意味該公司下半年業務表現平穩,未因新冠疫情在全國多地爆發引致的很制措施而受到巨大影響。 深度:快狗打車的前身GoGoVan於2013年成立,並於2016年中把業務從香港擴展至中國內地、中國台灣、印度、新加坡和韓國。2017年8月,GoGoVan與58速運合併,估值達到10億美元(69億元),成爲香港首批獨角獸創業公司;翌年,公司改名爲快狗打車,業務至今覆蓋超過340個城市,司機網路逾520萬人,並於去年6月成功在港交所上市。不過該公司在上市前已預告難以在短期內轉虧為盈,而總結過去五年,其累積虧損額已超過25億元。 市場反應:快狗打車股價周一下挫,中午收市軟6%至2.99港元,比9個月前的招股價21.5港元低86.2%。 記者:何仲尼 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

快訊:粉筆首日掛牌股價上升

最新:中國公務員教培供應商粉筆有限公司(2469.HK)周一首日上市,開市報10.5港元,較定價9.9港元高開6.1%。利好:該公司在香港的公開發售部分獲得約33倍超額認購,集資淨額為1.2億港元(1.08億元)。值得關注:粉筆仍處於虧損狀態,2021年淨虧損為20.5億元。由於繼續擴大線下業務和受到新冠疫情影響,該公司在 2022年上半年再錄得約3.92億元虧損。深度:在中國政府開始打擊私人補習服務之前,粉筆這個名字可能較為陌生,公司之前是一家線上學習「獨角獸」的一部分(獨角獸是被定義為價值超過10億美元的公司)。 它於2020年獨立成另一家公司,專注中國公務員考試輔導,並在專業人士線上教育領域處於領先地位。其網上平台擁有4,300萬註冊用戶,月均活躍用戶從2021年的650萬,增加到2022年6月底的約750萬。該公司的中國公務員考試輔導業務,於去年上半年佔其收入約67%。市場反應:粉筆開市後繼續上揚,週一中午休市時大漲13.9%,報11.28港元。翻譯:陳嘉寶欲訂閱詠竹坊每週免費通訊,請點擊這裏