完美日記

最新：中國網紅化妝品品牌「完美日記」母公司逸仙電商(YSG.US)周三公布，今年第一季的總收入上升1%至7.73億元，並轉盈為虧，錄得1.25億元淨虧損。 利好：由於毛利較高的產品銷售額上升，該公司期內的毛利率為77.7%，比去年同期的74.3%高3.4個百分點。 值得關注：該公司的行政開支大增244%至1.4億元，佔總收入比例從去年同期的5.3%增至 18.1%，主要因為轉回已確認以股份為基礎的補償費用，以及去年同期的行政費用異常偏低。 深度：中國國產化妝品牌激爭激烈，為了突圍而出，行業普遍利用「砸重金打品牌」的策略提升知名度，因此令該行業的行銷費用高企，作為網紅品牌的逸仙電商也不例外。不過該公司近年推行改革，在優化自營線下門店的同時，也加大在抖音等社交媒體的宣傳，由於網路營銷活動的效率提高，令相關費用減少，對集團財務狀況帶來正面作用。不過，即使中國經濟已從新冠疫情後復常，但該公司的收入仍未能回到2020年及2021年的高水平，而且上市至今仍未能扭虧。 市場反應：逸仙電商周三大挫27.9%，報3.28美元，處於過去52周的中下游水平。 記者：歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

最新：逸仙電商(YSG.US)周三發布去年第四季度業績，收入按年增長6.7%至10.7億元(1.49億美元)，虧損按年擴大至4.95億元，主要因期內有商譽減值所致。 利好：第四季度的毛利率按年上升2.6個百分點至73.7%，全年毛利率亦上升近6個百分點至73.6%。 值得關注：全年收入下跌7.9%至34.1億元，虧損7.2億元，較2022年收窄8.6%。 深度：成立於2016年，屬內地新銳國貨美妝集團，2020年在紐交所掛牌，旗下主打品牌為完美日記。集團的護膚業務佔比超過5成，第四季度收入增長理想，升17.6%至5.5億元。逸仙重視研發，去年全年研發費用達到1.1億元。公司預計，今年首季度總收入將在7.65億元至8.04億元間，按年最多升5%。 市場反應：逸仙周三在紐交所開市即上升一成，但隨即受壓下跌，收報0.55美元，跌近8%，公司股價處於52周的低位水平。 記者：劉智恒 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道，包括贊助內容。欲瞭解更多信息，包括對個別文章的疑問，請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

這家化妝品公司的彩妝業務在去年第四季遭受嚴重打擊，因為在中國實行最嚴格的疫情管控期間，消費者信心下降 重點： 逸仙電商去年第四季彩妝收入下降57%，但其新推出的護膚品業務強勁增長，在一定程度上抵銷了這些損失 該公司首次錄得非公認會計準則(non-GAAP)的季度盈利，並可能在今年稍後實現淨利潤 　 陽歌 撰寫史書時，過去三年的新冠疫情經驗，將為大流行病期間的消費者行為提供許多教訓。就化妝品而言，其中最大的一個教訓，似乎是在這樣的艱難時期，女性更關心護膚，對於讓自己的臉變得更加豔麗則不太感興趣。 這是中國領先的化妝品製造商逸仙控股有限公司(YSG.US)的最新財報中，最大的看點之一。從財務角度來看，該公司在去年最後一個季度實現了一座重要的里程碑，首次錄得不包括員工股權激勵開支、非公認會計準則(non-GAAP)的季度盈利。 在此期間，逸仙電商在收窄淨虧損方面也取得了重大進展，連續第三個季度報告正現金流。好轉跡象如此多，難怪雅虎財經調查的分析機構認為，該公司最終將於明年實現年度盈利。 我們預計，隨著去年底中國取消防疫「清零」政策，消費活動恢復到更正常的水準，逸仙電商將更快實現季度盈利，最早可能在下個季度。如果真的是這樣，逸仙電商將成為主要受益者，它銷售的這種「令人愉悅」的產品不是必需品，而是人們在感覺更樂觀的時候，喜歡選購的額外物品。 令人奇怪的是，在上周發佈了大致上樂觀的報告後，逸仙電商的股價沒有太大反應。公告發佈當天，其股價最初上漲4.1%，但在接下來的三個交易日回吐所有漲幅。自11月初以來，由於在美國上市的中國股票普遍上漲，該股已上漲約三分之一，但仍比2020年的IPO價格低86%。 以目前的股價水平來看，該股看上去確實被低估了，市銷率僅為1.5倍。這還不到全球巨頭歐萊雅(OR.PA)的5.8倍、以及雅詩蘭黛(LE.US)5.6倍的三分之一，也只是國內競爭對手上美股份(2145.HK)3.1倍的一半。與化妝品銷售商合作密切、最近剛剛開始盈利的美顏應用程式營運商美圖(1357.HK)的市銷率也高得多，為6.5倍。 那麼，投資者為何這麼不看好逸仙電商？部分原因可能是該公司旗下完美日記的艱難境遇，後者是其最有名的品牌，主打「彩妝」，這是其兩大主要業務線之一。另一條主線是逸仙電商最近一直在打造的護膚產品，它正在迅速超越更早推出、色彩更豐富的業務。 這又回到了我們之前的判斷，即女性在大流行期間不再使用此類彩妝。這並不奇怪，因為很多人可能並不那麼樂觀。去年中國頻繁實行封鎖和其他疫情管控措施期間，很多人可能還被困在家裡，這意味著她們可能很少或根本沒有化妝的理由。 關閉門店 逸仙電商的最新財報還表明，即使沒有疫情，完美日記實體店網路本身也變得有些過時，需要重新規劃。去年，該公司關閉了近一半的完美日記門店，年底僅剩158家，而年初的數字為286家。通過增加抖音渠道的佈局，抵消了線下業務的部分損失。 不過，它的彩妝業務在第四季的銷售額暴跌56.9%，至5.13億元。彩妝業務曾是它的主要收入來源，該公司表示，這是需求疲弱及競爭日益加劇所致。它指出，在中國最大的線上B2C市場天貓上，彩妝銷量也出現了兩位數的跌幅。 「然而，隨著線下活動的恢復和新冠防疫措施的調整，我們看到了隧道盡頭的曙光，」逸仙電商創辦人兼董事長黃錦峰在財報電話會議上說。「消費市場有望在2023年復甦。」 相比之下，該公司較新的護膚品業務季度營收按年增長42.4%至4.7億元，該業務包括國內品牌「DR.WU達爾膚」，以及過去兩年收購的外國品牌「Galenic法國科蘭黎」和Eve Lom。 護膚品業務的強勁增長在一定程度上抵消了彩妝銷售額的大幅下降，但該公司當季總營收仍下滑34.2%，至10億元左右。該公司預計，本季度情況將略有改善，預計收入將按年下降20%至30%，為6.24億元至7.13億元。 通過削減47%的營運費用，該公司在最近一個季度的毛利率大幅提高了約6個百分點，達到71.1%，營運費用收緊幅度遠遠超過了收入的降幅。因此，其淨虧損從上年同期的4.75億元大幅收窄至5,500萬元。正如我們前面提到的，該公司首次公佈了3,470萬元的非公認會計準則淨利潤，扭轉了去年同期非公認會計準則3.35億元虧損的局面。 最後但同樣重要的一點是，該公司還宣佈任命承婧為新的首席科學官，她的履歷讓人眼前一亮，曾在雅詩蘭黛的中國業務工作了17年，之前還曾在露華濃任職。在該公司試圖完善其產品線，成為中國領先的化妝品生產商，甚至有一天還可能會成為全球主要企業之際，這些專業知識可能非常寶貴。  欲訂閱詠竹坊每週免費通訊，請點擊這裏

最新：中國網紅化妝品品牌「完美日記」母公司逸仙電商(YSG.US)周二公布第三季收入大降36.1%至8.58億元，並預計第四季收入為9.17億元至10.7億元，按年下滑30%至40%。利好：雖然收入減少，但該公司期內淨虧損收窄41.7%至2.11億元，主要因為總營運開支減少33.1%至8.57億元，當中銷售及營銷費用更大減38%至5.65億元。值得關注：該公司截至9月底持有的現金及現金等價物、短期投資約26億元，比去年底的31.4億元減少17.2%。深度：中國國產化妝品牌激爭激烈，為了突圍而出，行業普遍利用「砸重金打品牌」的策略提升知名度，因此令該行業的行銷費用高企，作為網紅品牌的逸仙電商也不例外。不過該公司近年推行改革，在優化自營線下門店的同時，也加大在抖音等社交媒體的宣傳，由於網路營銷活動的效率提高，令相關費用減少，對集團財務狀況帶來正面作用。可惜的是，受新冠疫情反覆影響，美妝行業仍處於波動恢復的承壓狀態，該公司雖預計第四季收入將較第三季改善，但按年仍明顯下跌。市場反應：逸仙電商在紐約上市的股份周二下挫6.9%，報1.08美元，處於過去52周的中下游水平。記者：何仲尼欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏