鴻蒙PC版挑戰兩巨頭華為下大棋布局未來

2025年05月26日

公司最新舉措在說服更多應用開發者，為其操作系統開發適配產品

重點：

華為推出搭載鴻蒙操作系統的PC產品，試圖挑戰Windows和Mac OS的全球主導地位
儘管應用適配率相對較低，制約了其開發第三大操作系統的雄心，但華為可能因中國科技自主化戰略獲得政府支持

陳竹

開發操作系統（OS）是出名困難，不僅因為技術複雜，還因說服應用程序開發者，以及要用戶採用新系統極具挑戰性。微軟在2010年代初進軍手機操作系統折戟便是明證，即便它當時已在個人電腦（PC）端坐擁Windows的巨大優勢，並投入了數十億美元，大肆宣揚要開發一個新的OS來挑戰安卓和iOS的雙頭壟斷，但歷史最終還是否決了Windows Phone。

最新試圖打破這種持續數十年雙頭壟斷局面的，是中國科技公司華為技術有限公司。華為出於自願，而是美國禁止其使用安卓系統後，迫於無奈而採取的行動。

上周，華為的鴻蒙操作系統（HarmonyOS）登上媒體頭條，因公司發布面向電腦端的鴻蒙操作系統，正式向Windows和Mac OS的雙頭霸主地位發起挑戰。同步亮相的還有兩款搭載最新鴻蒙5.0系統的筆記本電腦。

MateBookFold非凡大師配備了OLED雙屏，完全展開時可達18英吋，並且取消了物理鍵盤。這款電腦並不便宜，售價23,999元（約3,331美元）。MateBook Pro則採用了傳統筆記本電腦設計，更實惠些，起售價7,999元。

因違反美國對伊朗技術禁運而遭華盛頓制裁以來，華為此次最新產品的發布，標誌其多年來打造「去美國化」供應鏈的努力再進一步。除鴻蒙操作系統外，在美國制裁其智能手機業務後，華為還自主研發了先進半導體芯片。

華為並不避諱開發操作系統的難度，在產品發布會上，它向觀眾表示，其「堅持做困難而正確的事」。華為近期多款產品發布策略如出一轍，此次活動也巧妙地激發民族主義情緒，公司宣稱以美國為主導市場而開發的產品中，「鴻蒙電腦給世界多一個選擇」。

華為透露，已有超過1,000款應用適配鴻蒙PC操作系統，其中最具代表性的包括類似微軟Office的辦公套件WPS，以及字節跳動旗下類似Slack的辦公協作應用飛書。

至少自2019年起，華為便提及開發自主操作系統的計劃。當年，在美國制裁禁止其使用安卓後，華為立即發布了鴻蒙1.0。但直至去年，經過數月測試的鴻蒙OS NEXT（後更名為鴻蒙5.0）正式推出，其研發努力才真正獲得動力。與之前的版本不同，該迭代版本完全脫離安卓代碼，標誌著與安卓系統的徹底割裂。

從應用開發者的採用情況看，鴻蒙OS 5.0已取得顯著進展。公司數據顯示，截至本月，鴻蒙商店的應用軟件超過2萬款，較去年11月的1.5萬款大幅增長。儘管與蘋果和谷歌應用商店各自約200萬款相比仍相差甚遠，但已表明開發者開始關注鴻蒙系統。

微信里程碑

一個重要的里程碑是，經過數月的內測，微信的一個版本在鴻蒙應用商店正式上線，此時距離2024年初，微信首次決定為鴻蒙OS 5.0開發應用程序已過去近一年。在微信這款國人用於從通訊，到支付等應用程序到來後，現在大部分中國主流應用程序都推出了鴻蒙版本，包括抖音和打車應用滴滴。

雖然這對鴻蒙來說是一種進步，但亦只是邁出了第一步。鴻蒙系統上的大多數應用程序，仍然只具備核心功能，缺乏安卓和iOS對應版本的完整功能。例如，鴻蒙版微信缺少將文章分享到朋友圈的功能。

目前，華為主要將精力集中在中國的熱門應用程序上，因其個人電腦和智能手機現在僅在中國銷售。將其推廣到全球可能是另一回事，這不僅是因為中國境外缺乏華為產品，還因為美國可能會抵制並設置障礙。

即使在中國，主要的挑戰也在於說服開發者在鴻蒙上投入資源。正如微軟在本世紀頭十年的經歷，這並非易事。可以說是一個典型的悖論：如果開發者不投入資源，用戶會因為應用體驗差而放棄該操作系統；而隨著用戶的離開，開發者就更不願意投入，從而形成惡性循環。

華為大舉推動用戶轉向最新的鴻蒙OS版本，也可能影響習慣早期版本的粉絲群體。今年早些時候，它決定取消鴻蒙OS 5.0的回退功能，引發廣泛爭議。公司在沒有給用戶提供回退到早期版本選項的情況下，自動將用戶升級到最新的鴻蒙OS 5.0，這給許多用戶帶來了問題，因為一些應用程序與最新版本並不兼容。

毫無疑問，華為龐大的用戶群為其開發作業系統奠定了堅實的基礎。根據QuestMobile的數據，今年第一季度，中國有2.82億部在經常使用中的華為智能手機，位居國內第一，超過蘋果的2.7億部和 Oppo的2.33億部。

但因強制用戶使用鴻蒙OS 5.0而遭到強烈反對，也給華為上了一課，即它需要謹慎行事，給開發者時間來改進應用程序功能，同時逐步提高用戶的接受度。

自微軟正式放棄Windows Phone操作系統已近十年，且安卓和iOS至今未遇到任何強勁競爭對手，但華為或許仍是挑戰雙頭壟斷的最佳機會。部分原因是地緣政治因素，因為開發本土操作系統，是政府努力讓中國擺脫對西方技術依賴的戰略重點。到目前為止，華為提供實現這一目標的最佳機會，因此幾乎可以肯定它得到了政府的大力支持。

從很多方面看，華為的鴻蒙OS不僅代表著一門生意，更是一場不容有失的生死賭注。最新發布的PC版鴻蒙延續了之前的說法，即其目標是成為未來物聯網（IoT）的操作系統，連接汽車、智能家電和工業設備等。國內公司中軟國際上個月也推出適配機器人的鴻蒙版本，通過這些舉措，華為正試圖定位為一個覆蓋遠超智能手機和電腦的全面生態系統擁有者，從而實現盈利。

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消費, AI/基礎建設/資源

華為, 鴻蒙, 電腦, 應用程序

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簡訊：多想雲折讓22%1供6 籌2.74億港元發展AI

營銷解決方案服務提供商多想雲科技控股（6696.HK）周四公布，擬以每持1股供6股方式集資最多約2.74億港元（3,500萬美元），每股認購價47.53港元，較最後交易日收市價折讓約22%。發行最多5.76億股股份，佔擴大後股本約85.7%。公司表示，供股將按非包銷基準進行，僅供合資格股東認購。控股股東合共持股約16.9%，已承諾全數接納約9,754萬股供股股份的配額。公司擬將所得款項約92.3%用於開發AI模型，包括用於獲取AI專用計算硬件,構建一個高效且具擴展能力的內部計算能力平台,而約7.7%用於購買媒體資源特別是快手、視頻號和小紅書的在線流量，以便客戶在這些網絡媒體平台上投放廣告。此外，公司近期與抖音、快手等平台達成一級代理合作，需繳付大額預付款，導致現金需求增加。董事會表示，供股所得將有助應對與大型媒體平台合作所需的高額現金流壓力，同時補充營運資金。多想雲股價周五早盤低開，其後一度漲逾9%，至中午休市報0.64港元，升4.92%。李世達欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

2025年09月05日

6696.HK

簡訊：融創上月銷售54億按年下跌27%

房地產開發商融創中國控股有限公司（1918.HK）周四公布八月的銷售數據，上月實現合同銷售金額53.9億元人民幣，較去年同期下跌27%。八月的合同銷售面積約13萬平米，每平方米銷售均價41,460元，較去年同期下跌7.8%及20%。今年首八個月，融創中國累計銷售金額為304.7億元，同比下跌13%，每平方米均價33,050，同比上升57%。融創中國周五開市報1.55港元，升0.65%，股份年初至今已下跌逾三成。劉智恒欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

2025年09月05日

1918.HK

行業概要：納斯達克擬嚴控小型中企上市

該交易所擬推出的新規，要求所有新上市中企IPO募資額不低於2,500萬美元　陽歌納斯達克周三提出新版上市標準，將阻止絕大多數中國企業的小型IPO在該交易所上市，同時可更便利清退眾多已上市的同類公司。更為嚴苛的新規，可能導致目前在納斯達克交易的大部分中企退市，這些公司普遍存在流動性匱乏、流通盤較小、市值不足5,000萬美元等問題。本次行動有別於美國四年前依據《外國公司問責法》推出的監管措施——彼時美方曾威脅將中企集體摘牌，除非美國證券監管機構能便利獲取其審計底稿。根據納斯達克官網公告，依據其最新擬議規則，所有新上市企業的流通股市值需達到1,500萬美元以上。在該交易所上市的中國企業，還需實現至少2,500萬美元的募資總額。此外，對於公開交易股票市值不足500萬美元的企業，納斯達克將啓動加速停牌及退市流程。納斯達克副總裁John Zecca表示：「這些規則升級，彰顯我們持續完善標準，以適應市場現狀的承諾，並為推動建立公平有序的市場率先垂範。通過提高特定新上市企業的最低流通股市值與募資額標準，既能為公眾投資者創造更健康的流動性環境，同時繼續通過本交易所，為投資者提供參與新興企業的機會。」納斯達克表示，新規系「專為主要在中國境內運營的企業」制定，旨在保護投資者，免受美國證券監管機構難以介入的市場風險。此前美國《外國公司問責法》通過後，中美兩國證券監管機構，於2022年簽署了具里程碑意義的信息共享協議，旨在使美國監管機構更便利獲取在美上市中企的審計文件。納斯達克表示，正將該提案提交美國證監會（SEC）審議，若獲監管機構批准，新規將立即對所有新上市企業生效。屆時處於IPO流程的企業將有30天時間，按原規則完成上市，否則將適用新規要求。安永數據顯示，上半年共有36家中國企業在美上市，幾乎全部登陸納斯達克，募資總額達8.41億美元。但其中超半數資金，即4.41億美元來自霸王茶姬（CHA.US）的單次IPO。這意味其餘35宗IPO平均募資額僅為1,140萬美元，遠低於納斯達克新規即將實施的2,500萬美元門檻。許多在美上市的小型中企流通股佔比亦極低（常不足10%），導致流動性不足。這往往引發股價劇烈震蕩，損害資金量較小、經驗不足的投資者利益，事實多只個股在上市數月內市值即腰斬甚至更高跌幅。陽歌欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

2025年09月04日

SF Intra-City delivers packages intra-city

新聞概要：本地配送需求強勁順豐同城營收創新高

該頭部即配服務平台上半年營收破百億，淨利潤翻番余特莉根據上周四發布的最新財報，杭州順豐同城實業股份有限公司（9699.HK）創下自2021年上市以來的最佳半年度業績——營收同比增長48.8%至102億元（約合14.4億美元），刷新曆史記錄。作為提供本地即時配送服務的開放中立平台，公司受益於餐飲外賣及即時零售的快速需求增長，其同城配送業務訂單量於上半年同比激增逾50%。順豐同城董事長兼CEO孫海金表示：「依託對本地生活服務行業的深度洞察、覆蓋全國的彈性運力網絡以及高效的數智化科技能力，我們精准把握了餐飲、零售及服務行業的新增長點與新興趨勢。」受強勁的網絡規模效應、運營效率提升及優質客戶收入增長共同推動，公司淨利潤較去年同期的6,220萬元增長至1.37億元，增幅超一倍。淨利潤率也從去年同期的0.9%提升至1.3%，顯示其費用率與利潤持續改善。公司成立於2016年，從物流巨頭順豐控股（6936.HK；002352.SZ）拆分而來，後者是中國頭部快遞公司之一。憑借龐大的眾包騎手網絡，順豐同城在城市區域內為多元客群提供DAAS——「配送即服務」解決方案，通常在30至60分鐘內完成訂單履約。今年上半年，公司同城配送業務收入同比增長43.1%至57.8億元，其中面向商戶（B2B）和消費者（B2C）的配送收入分別增長55.4%和12.7%。目前其業務已覆蓋全國2,300余個市縣，為商戶提供全場景服務。佔總收入約44%的末端配送服務收入同比增長56.9%至44.6億元，主要得益於電商收派訂單快速增長及客戶拓展——服務場景已延伸至生鮮果蔬、企業團餐、商務禮品等領域。此外，公司包裹攬收支持服務在今年前六個月實現逾150%的同比增長。公司表示，已與母公司協同打造「從倉儲運輸到同城即時配送」的一體化供應鏈解決方案，旨在拓寬客戶基礎並提升用戶粘性。通過輕資產模式構建可擴展的騎手網絡，順豐同城實現了靈活高效的運營。截至6月末，其年度活躍騎手達114萬名，並在60余座城市部署300多台無人車參與日常運營，持續推動降本增效。欲訂閱咏竹坊每周免費通訊，請點擊這裏

2025年09月04日

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