1797.HK
East Buy swiftly launched a 15% discount on its own app after the Douyin livestreaming account was blocked.

東方甄選在抖音的其中一個直播帳號被短暫關停,卻因此成為其自營平台的最佳宣傳

重點:

  • 東方甄選在抖音的直播間被關停後,立即在旗下平台推行八五折促銷
  • 其應用程式單日獲得超過33萬用戶下載,刺激股價大漲

 

莫莉

作為曾經的線上教育龍頭公司,新東方在綫自從轉型以來,一舉一動都備受資本市場關注。如今,這間已經改名為東方甄選控股有限公(1797.HK)的電商企業正在努力搭建自己的護城河,並於去年8月推出自建的電商平台。雖然一年以來,其自營應用程式(App)表現不溫不火,但其近期抖音直播間意外被封,卻讓自營App因禍得福,收穫大量關注。

7月26日,東方甄選在抖音的眾多直播帳號之一「東方甄選自營產品直播間」以及相關的自營店鋪,突然被抖音要求暫停營業三天。對於單月商品成交總額(GMV)約4,000萬元的直播間而言,停播一日即意味著逾百萬元的收入損失。消息公佈後,東方甄選的股價在27日下跌6.5%。

意料之外的是,關停事件對東方甄選的打擊並不大,反而為其自營平台做了一次免費宣傳。原因在於,直播間被封的當晚,東方甄選馬上宣佈在自建App上舉行全場八五折促銷,吸引大量忠實粉絲流向其自營App。7月28日當天,東方甄選甚至超越了拼多多(PDD.US),登上了蘋果商店購物App排行榜的No.1,獲得超過33萬用戶下載。

7月26日至29日,東方甄選App的單日銷售額連日上升,分別達到1,750萬元、3,000萬元、3,200萬元以及3,500萬元,日銷售額接近其在抖音平台一個月的銷售額。看到東方甄選自建App的大獲成功,資本市場掀起一輪狂歡,其股價在7月28日大漲28.8%。

對於直播間突然被封的原因,抖音和東方甄選均未給予明確答覆。東方甄選CEO孫東旭在自營App的直播中回應時態度相當謙和,他表示:「這次是我們自己不小心出現了問題,觸發了規則,我們會積極地整改,請大家不要擔心。」

據《澎湃新聞》報道,東方甄選主播在講解一款自營產品的配料表的時候,因為包裝袋上有東方甄選App的二維碼,被抖音判定為「誘導進入第三方平台」而被處罰。此外,也有媒體報道稱,關停原因是東方甄選App與抖音平台採用了同一直播源。

8月1日下午,東方甄選自營帳號重新在抖音開播,到了晚間的線上觀看人數只有3,000人左右,抖音數據監控平台「蟬媽媽」的數據顯示,其銷售額也在200萬左右。事實上,東方甄選在抖音平台一共有6個帳號,粉絲最多的是大號「東方甄選」,也是最先以「雙語直播帶貨」走紅網路的帳號,其粉絲約有3,000萬,其餘5個小號的粉絲總量在1,000萬左右,包括這次被封的 「東方甄選自營產品」。

今年以來,東方甄選直播間已有「過氣」之頹勢,銷售額開始下滑。海通證券研究報告資料顯示,2023年1至3月,東方甄選所有直播間的日均GMV跌破2,000萬元,月均觀看人次失守千萬大關。蟬媽媽的資料顯示,除了5月外,今年上半年東方甄選直播間的月銷售額均在按月下降。但在2022年下半年,東方甄選日均GMV基本維持在2,000萬元以上,觀看人次從未低於1,000萬。

擺脫依賴

東方甄選作為「超級頭部主播」,與抖音平台的關係微妙。一方面,平台需要依賴「超級頭部主播」吸引觀眾、衝刺銷量,但是這類主播一旦出現任何風吹草動,都將給平台數據帶來很大波動。抖音作為興趣電商平台,靠演算法、大數據捕捉使用者喜好來驅動流量的分發,因此東方甄選要在抖音當常青樹並不容易。

今年7月初,東方甄選首次在自建的App上開啟獨立直播,用戶也可通過微信小程序、視頻號同步觀看App的直播。在經歷了教培行業一朝「覆滅」後,東方甄選在新的賽道中也試圖建立一個更穩固、完全由自己控制的平台。

不過,對於外界猜測東方甄選「脫離抖音」,其回應仍相當謹慎。7月9日晚上,創辦人俞敏洪在直播中回應稱,東方甄選和抖音之間是互相成就和合作的關係,也是一種依賴關係,「創建自己的平台,是公司進取的正常行為,望大家不要過度解讀。」

在多名業內人士看來,雖然東方甄選App因禍得福,在短時間內獲得大量新客戶,但是長遠來說,其新客獲取能力並不強。而且,要維持足夠的活躍使用者,需要大量資源投入。相比日活躍用戶超過8億的抖音,東方甄選的使用者規模顯然太小。的確,電商客戶的忠誠度並不高,在八五折促銷結束後,自營App的直播觀看量大幅度下滑,8月1日當晚的最高線上人數不超過一萬人。

不過,資本市場對於東方甄選一向頗有好感,其市銷率約為9倍,相比另一直播平台快手(1024.HK)的市銷率僅3倍,前者的溢價明顯較高。隨著抖音流量下滑,東方甄選未來能否保持高速增長,仍然有待觀察。

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新聞

簡訊:股市交易回暖 富途首季多賺98%

在線券商富途控股有限公司(FUTU.US)周四公布,首季營收按年增81%至46.95億港元(6.03億美元),非通用會計準則下經調整淨利潤增長98%至22.17億元。 首季交易佣金及手續費收入23.1億港元,按年增長113.5%;利息收入按年升52.9%至20.71億港元;包括財富管理、企業服務業務等的其他收入錄3.14億港元,按年增長101%。 富途在本季度的總交易量達到3.22萬億港元,同比激增140.1%。其中,美國股票交易量為2.25萬億港元,香港股票則為9,160億港元。截至3月底,富途的資金帳戶數量同比增長41.6%,達到2,673,119個,客戶資產也實現了60.2%的增長,達到8,298億港元。 富途周四股價微跌0.32%,收報107.36美元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
WeRide tries buyback maneuver in tight robotaxi race

行業競爭短兵相接 文遠知行回購改運

上市以來股價累跌近四成的文遠知行,突然祭出一億美元的股票回購計劃,意圖重整市場預期,改寫敘事框架 重點: 首季度無人駕駛出租車業務收入佔比由11.9%增長至22.3% 公司啟動一億美元股票回購計劃    李世達 在資本市場上,股票回購往往意味信心的釋放,也可能是對低估股價的糾正。但當這項舉措出現在一家仍處於虧損階段的自動駕駛公司身上,背後隱藏的訊息可能就豐富得多。 中國自動駕駛出租車運營商文遠知行(WRD.US),近日接連發布三項重要公告:除了公布今年首季度業績外,同時宣布啟動高達一億美元的股票回購計劃,並宣布擴展其與Uber和騰訊的國際戰略合作,加速無人駕駛出租車商業化進程。 先從業績來看,首季度公司收入達7,240萬元(1,000萬美元),較去年同期增長1.8%,儘管增幅有限,但在宏觀壓力與競爭升溫的環境下依然保持增長,已屬不易。其中,無人駕駛出租車業務收入達1,610萬元,佔整體收入的22.3%,遠高於去年同期的11.9%,顯示該業務正逐步邁向核心化。截至2025年首季,車隊規模已擴展至逾1,200輛,累計營運超過2,000天。 在研發與擴張的壓力下,公司仍未擺脫虧損狀態。首季淨虧損為3.85億元,雖較去年同期的4.68億元有所收窄,但經調整後非IFRS淨虧損仍由去年同期的1.42億元擴大至2.95億元。其中不包括股權激勵費用的研發成本,大增54%達到2.78億元,成為影響盈利的主因之一。 截至3月底,公司持有現金及等價物約44.3億元,加上17.5億元的金融資產,總現金儲備超過60億元,公司財務仍保持穩健,足以支應短期業務開支與戰略部署。 儘管仍然虧損,董事會仍批准一項總額達1億美元的股票回購計劃,執行期長達一年。這對一家尚未實現盈利、正處全球擴張階段的科技公司而言格外值得玩味。 一般而言,正在成長的科技企業傾向將現金投入於產品、市場與研發,很少選擇透過回購向股東返還資本。文遠知行此時的舉措,可能是對當前股價低迷的回應。作為自動駕駛概念股,公司自去年10月在美上市以來,至今已較發行價跌去39%。公司股價低迷,與自駕出租車行業競爭加劇有關。 競爭白熱化 在這個新興的市場裡,絕對王者尚未出現,此時誰更能獲得市場看好,就能獲得更多合作機會,才能更快速的擴張規模,領跑行業,因此參賽者們只能油門踩到底,全速衝刺。 其競爭對手小馬智行(PONY.US),緊隨文遠知行之後在美上市,今年4月23日,小馬智行在上海車展展示最新的自駕出租車車隊,當日也是文遠知行原始股的解禁日,股價大跌17%,創下數月以來最大單日跌幅。 相較於文遠知行上市後股價疲軟,小馬智行卻呈相反趨勢,上市以來股價已上漲71.58%,公司市值也來到73.15億美元,高出文遠知行市值28.68億美元達1.55倍。目前小馬智行市銷率約62.4倍,高於文遠知行的46.66倍,顯然更被資本市場看好。 作為中國L4自動駕駛出租車賽道最具代表性的兩家公司,文遠知行與小馬智行不僅在業務型態上高度重疊,且在區域布局、資本市場操作及商業化推進上高度競爭。兩家公司同樣赴美上市,分別宣布與Uber合作,又同樣在歐洲、中東等地落地自駕出租車業務,近期又先後宣布與騰訊雲合作。幾乎到了你做什麼我就做什麼的地步。 若將回購與近期與Uber、騰訊等戰略夥伴的合作進展結合觀察,可以看出這是一次整合市場預期的操作。尤其是在目前整體新經濟板塊估值承壓、市場情緒保守之際,公司亟需釋放更多積極訊號來穩定投資人信心。 此時進行回購,有助於減少流通股供給,支撐短期股價,避免公司價值在資本市場被進一步低估。穩定市值不僅關乎財務數字,更牽動潛在戰略投資人與未來再融資能力,有助於重塑資本敘事主導權。 市場對此反應不一。在宣布回購當日,文遠知行股價大漲超20%,但隨後兩個交易日卻下跌超過10%,顯示回購計劃雖然短期提振了信心,但投資人對公司的長期發展仍然持觀望態度。摩根士丹利將公司的目標價從23美元下調至13美元,儘管維持「增持」評級,仍加劇了市場的負面情緒。 從市場反應來看,文遠知行顯然未能因此「逆天改命」,但自駕出租車行業是一項長途賽跑,未來能否真正實現大規模商業化與現金流正轉,仍是決定其估值上限與股東回報潛力的關鍵,真正的驗收仍有待時間與市場給出答案。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:中證監未放行 Shein上市棄英轉港

路透社周三援引知情人士消息稱,在線快時尚零售商Shein因未獲中國證監會批准,已放棄倫敦上市計劃。報道另外稱,公司現擬轉戰港股市場,計劃在後數周內向香港交易所提交上市申請文件。 Shein最初計劃在紐約上市,但遭美國政界阻撓而放棄。隨後轉戰倫敦市場,在突破類似阻力後獲得進展,英國金融行為監管局已於上月批准。 中國證監會審批被認為是公司最後一道重要監管,據路透社報道,證監會最終未予放行,報道未說明具體原因。Shein創立於中國,後將其總部遷至新加坡,但其主要運營仍在中國境內,且大部分服裝產品採購自中國製造商,這可能是其需要證監會審批的原因所在。 公司在2023年完成一輪融資後估值達660億美元,由於市場競爭加劇及主要西方市場業務壁壘高築,其估值此後可能有所縮水。即便如此,其上市計劃仍有望籌集數十億美元資金。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:世紀互聯首季虧損擴大

數據中心運營商世紀互聯集團(VNET.US)周三公布,首季度收入按年增長18.3%至22.5億元(3.095億美元),錄得淨虧損2.376億元,較去年同期虧損擴大27%。公司稱,虧損增加主要由於金融工具公允價值變動所致。 批發IDC業務收入按年大增86.5%至6.732億元;零售IDC業務收入增長4.8%至9.683億元,得益於批發收入的增長,公司IDC業務收入按年增長27.8%至16.4億元。非IDC業務小幅下降1.4%至6.048億元。 首季度,經調整後EBITDA同比增長26.4%至6.824億元人民幣,調整後EBITDA利潤率為30.4%,同比上升1.9個百分點。 世紀互聯周三下跌10.76%報5.39美元。過去六個月仍上漲39.64%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏