Ribo Life has filed for a Hong Kong IPO

以RNA為基礎的小核酸藥物因其研發周期短、藥物靶點篩選快等優勢,正在成為生物製藥企業的研發熱點

重點:

  • 瑞博生物擁有全球最大的siRNA藥物管線之一,有6款自研藥物資產處於臨床試驗
  • 主要收入來自合作授權,融資方包括先進製造產業基金、高瓴資本、華潤醫藥產業基金等機構

  

莫莉

全球RNA療法風口正盛,繼mRNA疫苗大放異彩後,以RNA(核糖核酸)為基礎的小核酸藥物因其研發周期短、藥物靶點篩選快等優勢,成為生物制藥企業的研發熱點。在這條高增長賽道上深耕17年的蘇州瑞博生物技術股份有限公司(以下簡稱「瑞博生物」)近期向港交所遞交上市申請,計劃登陸港股主板。

作為國內小核酸藥物領域的領軍企業,2007年成立的瑞博生物一直專注於小核酸藥物尤其是siRNA(小干擾核酸)療法的研發,擁有全球最大的siRNA藥物管線之一,有6款自研藥物資產處於臨床試驗,涉及心血管、代謝類、腎臟和肝臟疾病的7種適應症,當中有4款藥物正在進行二期臨床試驗。

RNA是連接基因與蛋白質的重要橋梁,小核酸藥物具有作用時間長、受成藥靶點限制少、合成工藝相對簡單的特點,有望成為繼小分子藥物、抗體藥物之後的第三大類藥物。其中,siRNA 屬於小核酸藥物的一種,既能精確關閉特定致病基因,又能瞄准傳統藥物的不可成藥靶點,可用於開發罕見遺傳病、慢性疾病及癌症等多種疾病的藥物。據招股書引述的研報,全球小核酸藥物市場展現出強勁而持續的增長,預計該市場規模將從2023年起以26.1%的復合年增長率在2033年達到467億美元,siRNA藥物約佔四成市場份額。

瑞博生物的核心產品是RBD4059,這是全球首款也是臨床開發進展最快的用於治療血栓性疾病的siRNA藥物。全球血栓性疾病年死亡人數超1,000萬,但是現有抗凝藥物存在出血風險高、用藥頻繁等痛點,RBD4059通過特異性抑制FXI,可以在降低血栓形成風險的同時減少出血風險,而且可以為患者提供每三至六個月一次的低頻給藥方案,提升患者依從性。招股書顯示,該產品的2a期臨床試驗預計將於2025年底前完成。

此外,瑞博生物旗下還有針對血脂異常的兩款關鍵產品RBD5044和RBD7022,分別用於治療高甘油三酯血症以及高膽固醇血症,在全球範圍內,成人血脂異常的患病率估計約為40%,每年影響約30億人,高甘油三酯血症以及高膽固醇血症是最常見的兩種血脂異常,佔患者總數的一半以上,是引發心血管及代謝類疾病的重要危險因素,因此降血脂藥物的市場規模在2023年已經達到207億美元。瑞博生物的另一款關鍵藥物RBD1016,則針對慢性乙肝和丁型肝炎,有望成為功能性治癒乙肝的基石療法。

長期依靠融資輸血

儘管小核酸藥物開發潛力廣闊,但是因其缺乏靶向性,存在脫靶效應,可能導致嚴重的副作用,而且核酸合成工藝複雜,成本較高,自2018年首個siRNA藥物獲批上市以來,全球至今只有7款獲批上市的siRNA藥物。

瑞博生物目前暫無已上市或接近上市的產品,主要收入來自合作授權,2023年、2024年分別獲得收入4.4萬元和1.42億元,近期收入大增源於2023年的兩筆大額授權合作。2023年12月,瑞博生物授權齊魯制藥在大中華區開發、生產和商業化小核酸藥物RBD7022,獲得總計超過7億元人民幣的首付款和里程碑付款。同年,瑞博生物與德國藥企勃林格殷格翰(Boehringer Ingelheim)達成合作,共同開發治療非酒精性或代謝功能障礙相關脂肪性肝炎(NASH/MASH)療法,總交易金額超20億美元。

2023年、2024年瑞博生物的研發開支分別高達3.15億元和2.8億元,因此持續需要依靠融資輸血。自從2016年完成A輪融資以來,瑞博生物持續不斷進行融資,獲得國資背景的先進製造產業基金以及知名投資機構高瓴資本、華潤醫藥產業基金等機構加持,從A輪到E輪共計8輪融資中,瑞博生物累計獲得18億元融資,2025年1月完成的最後一輪融資的投後估值約為48.7億元。不過,在2025年2月老股東卻以低價轉讓股份時,令公司估值跌至35.8億元。

瑞博生物曾於2020年12月底申報科創板上市,但未能成功。此次奔赴港交所上市,募集資金將主要用於多個重要管線的研發以及一般公司用途。港股市場曾在2021年底迎來「RNA藥物第一股」聖諾醫藥(2257.HK),這家公司以65.90港元的招股價上市,目前股價僅有3港元,市值約3.2億港元,瑞博生物最後一輪融資中的估值遠高於同行聖諾醫藥的市值。瑞博生物能否憑借差異化的管線佈局和國際合作,獲得投資者的認可,有待時間檢驗。

欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

新聞

簡訊:山東黃金首三季淨利大增91%

黃金生產商山東黃金礦業股份有限公司(1787.HK; 600547.SH)周三公布,截至9月底止九個月,實現收入837.8億元(118億美元),按年增長25%,淨利潤按年大增91.5%至39.56億元。 單計第三季度,公司收入270.17億元,按年升27.3%;淨利潤為11.48億元,較去年同期大增68.3%。公司表示,業績增長主要得益於黃金價格上升及銷量增加。報告期內,公司統籌優化生產布局,加強核心技術攻關及營運效率,推動生產效率與資源利用率提升。 截至9月底,公司總資產1,719.6億元,按年增長7.0%;經營活動現金流淨額約151.96億元,較去年同期增加49.1%。 山東黃金港股周四高開,至中午休市報33港元,升1.29%。該股過去六個月累升約44%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Lalamove relaunches IPO

新聞概要:拉拉科技實現兩位數增長 海外業務保持高速增長

這家物流服務供應商表示,將重啟香港IPO,計劃在進一步拓展中國同城貨運市場的同時,加速進軍全球物流市場   余特莉 物流巨頭拉拉科技控股有限公司(Lalatech)27日提交的最新上市申請文件,文件顯示上半年營收及關鍵運營指標均實現兩位數增長,海外業務保持高速增長,帶動整體收入結構進一步多元化,延續穩健上升勢頭。 拉拉科技運營兩大物流品牌:中國香港及海外市場採用Lalamove,中國內地市場使用貨拉拉。公司採用平台模式,通過整合海量承運商資源在線連接商戶與司機,滿足即時或預約貨運需求。其一體化「閉環」平台可管理從下單支付到匹配、追蹤及結算的全流程交易。該模式使其成為全球閉環「商品交易總額」(GTV)最大的物流供應商,去年以53.3%的份額主導該細分市場。 公司最新招股書顯示其上半年GTV同比增長17.7%,從2024年同期的50.7億美元增至59.7億美元。當期內全球履約訂單量達4.55億,較去年同期的3.39億單同比提升34.3%。 拉拉科技上半年營收同樣保持強勁增長,同比攀升31.8%至9.346億美元,經調整利潤達2.716億美元。其海外營收同比增長34.3%至8,890萬美元(上年同期為6,620萬美元),占營收總額比例由9.3%提升至9.5%。截至6月末,平均月活商戶數達1,970萬,平均月活司機數為200萬。 Lalamove於2013年在中國香港創立,次年即同步進軍東南亞及中國內地市場。此後持續拓展其他海外市場,包括拉美、歐洲、中東和非洲地區(EMEA)。截至6月末,公司業務覆蓋全球14個主要市場逾400座城市,憑藉行業經驗成功在多地複製其商業模式。公司表示,東南亞及拉丁美洲仍是未來投資布局及提升市佔率的核心區域,同時計劃今年進軍中東等其他市場。 以GTV計,2024年海外同城道路貨運市場規模約為中國市場的三倍。據招股文件披露,東南亞和拉美市場2024年合計實現1,243億美元GTV,預計將以年均4.1%的增速增長,到2029年達1517億美元。 拉拉科技表示,作為公路貨運行業數字化領域的先行者,憑藉其技術基礎設施優勢,公司在深耕核心同城業務的同時,亦可拓展城際貨運市場。截至今年6月,超過70%的首次使用城際貨運服務的商戶是使用其同城貨運服務的現有客戶。 詠竹坊專註於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲了解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裡聯繫我們。 欲訂閱詠竹坊每周免費通訊,請點擊這裡

簡訊:美的第三季度盈收雙升

家電品牌美的集團股份有限公司(0300.HK, 000333.SZ)周三公布第三季度業績,收入按年上升10%至1,119億元人民幣(下同),股東應佔溢利升9%至118.7億元。 今年首三個季度,累計收入3,631億元,同比上升13.8%,盈利上升22.3%至371.4億元。 公司首三個季度,在新能源及工業技術、智能建築科技、機器人與自動化的收入,分別是306億元、281億元及226億元,同比增幅分別是21%、25%及9%。 周四美的集團開市升0.06%報81.75港元,公司年初至今股價上升9%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:中興通訊第三季淨利大減87%

電信設備製造商中興通訊股份有限公司(0763.HK; 000063.SZ)周二公布,第三季度收入達289.67億元(40.8億美元),同比增長5.11%;但淨利潤僅2.64億元,按年大跌87.84%。 前三季度計,收入總額達1,005.2億元,同比增長11.63%,淨利潤降至53.22億元,按年下滑32.69%。期間營業成本大增30.08%至698.11億元,增速遠高於收入增幅。 期內,經營活動產生的現金流量淨額按年減少77.9%至17.77億元,主要因購買商品、勞務支付的現金增加;期末現金及現金等價物餘額報268.01億元,按年減少15%。 中興通訊A股周三低開7.9%,至中午休市報45.95元,跌6.96%。香港股市周三因公眾假期休市。該股在深證及港股在過去六個月均上漲近50% 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏