Wookpecker International taking flight again, filing for Hong Kong IPO for a second time amid a strong market rally

內地網上維修平台啄木鳥,趁港股市場回暖,急再遞交上市申請

重點:

  • 公司今年上半年賺近3,900萬元,同比下跌6.4%
  • 前期投資者星光熠熠,包括雷軍、姚勁波及金牌廚櫃

 

劉智恒

「除了感情不修,啥都修」,這句廣告話語讓人們對啄木鳥維修國際有限公司留下深刻印像。即使未用過其服務,當看到這句標語,不其然發出會心微笑。

家庭維修平台啄木鳥年初向港交所遞交上市申請未成功,近期眼見港股從低位急升,加上新股上市屢獲佳績,市場氣氛大幅改善,遂乘時重遞資料趕上市。

長久以來,許多家庭要搞維修也不知如何入手,亦對維修服務水務參差不齊而煩惱;啄木鳥就是覻準這片藍海市場,搞了一個線上維修平台。坦白說,其商業模式很簡單,通過線上平台為各種家庭維修提供一站式解決方案。維修技師是啄木鳥的客戶,後者向他們提供平台服務,促成與消費者間有關家庭維修的交易,從而收取技師佣金。

市場排名第一

根據灼識諮詢的資料,若按2023年總交易額計算,啄木鳥在中國線上家庭維修行業的市場份額排名第一,市佔率為2.4%。

公司創始人王國偉早年通過自學,成為一位維修師傅,並任職於一家小型維修公司,2004年與妹妹在重慶創立一家製冷設備維修及保養公司。2014年時機緣巧合,在一場《重慶日報》舉辦的客戶答謝會上,認識時任重慶日報的發行人朱紅坤,大家均認同中國家庭維修市場的潛力,以及數字化轉型的趨勢。雙方一拍即合,同年創立重慶啄木鳥,主要建立一個平台,為家庭維修提供服務。

啄木鳥創立不久,漸受投資人青睞,當中不乏著名商界巨頭,如小米的雷軍就透過天津金米及蘇州順為入股,姚勁波透過58.com 及天津五八阡陌等投入資金,還有在上海上市的金牌廚櫃(603180.SH)亦在C輪融資購入股份。

近年增長迅速

經過投資基金的支持,啄木鳥的規模迅即增長,平台覆蓋達300多個城市,提供超過300種主要家電和家居設施的維修服務。維修技工數目由2021年的7,092人,急增至2023年的19,105人。截至今年6月底,人數更達26,968人。

平台的交易額亦同步上升,2021至2023年間,集團收入分別是9.9億元、14.6億元及24.8億元,複合年增長率達到58.5%,期間平台促成的維修單數量達430萬、600萬及990萬宗。截至今年6月的中期,交易額15.7億元,修維單達660萬宗。

期內集團的盈利並不穩定,2021至2023年間分別為3,343萬元、620萬元及4,887萬元,集團解釋是受到金融負債的公允價值變動影響。今年上半年賺3,888萬元,較去年同期下跌6.4%,集團指出主要受銷售及營銷費用大幅增加所致。

內地家庭維修市場方興未艾,確實有一定潛在發展空間。據灼識諮詢估計,去年中國家庭維修市場的總交易額為7,149億元,預計到2027年可達到9,318億元,期間的複合年增長率為6.8%。當中線上促成的維修服務率,將由2023年的14.5%上升至2027年的25.4%。

維修平台第一股

不過,公司面對一大問題是如何去保證服務質量,畢竟啄木鳥扮演一個平台中介,要嚴格管理維修師傅的質素及服務是有一定難度。若管理不好,用戶體驗不佳,最終也影響平台聲譽及使用。

在黑貓投訴平台上,截至今年9月底止,有關啄鳥的投訴超過6,000宗,涉及的範圍主要是收費問題,例如胡亂開價,維修不到位又不退款等。亦有指維師傅要求客戶私下交易,服務不佳等等。

市場上現時未有一家佔絕對優勢的家庭維修平台,啄木鳥的對手是萬師傅及老班到家,但兩者也未有上市,啄木鳥有機會成為香港上市的第一家維修平台企業。若能搶先登上這個國際融資平台,對啄木鳥的發展十分有利,擁有先發優勢,除了可提升市場知名度,更可藉資本市場進一步做大做強,拋離對手,關鍵當然是如何將平台管理做到一個優良及讓消費者信賴的水平。

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新聞

簡訊:新琪安啓動香港IPO 集資最高2.2億港元

甜味劑生產商新琪安科技股份有限公司(2573.HK)周五正式啓動香港招股,計劃發售1,060萬股、每股發行價最高20.9港元,最高集資2.2億港元。 最終定價將於6月6日敲定,股票預計於6月10日正式掛牌。 作為中國最大的甘氨酸、三氯蔗糖等代糖產品生產商之一,新琪安主要依託泰國和印尼生產基地向歐美客戶供貨。公司2022年收入達7.62億元,後因甘氨酸與三氯蔗糖價格受供給過剩衝擊下跌,2023年銷售額驟降逾40%至4.47億元。去年收入有所回升,達到5.689億元。 公司淨利潤從2022年的1.22億元大幅下滑後,2023年錄得4,500萬元,去年進一步微跌至4,300萬元。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Agora makes real time engagement technology

靠AI打翻身戰  聲網首季盈收雙升

這家實時互動技術開發商,因實時線上虛擬導師和對話玩具產品需求上升而獲益 重點: 聲網第一季度收入略有增長,在經歷三年下滑後終於重拾增長 這家實時互動技術開發商表示,正積極投資「有前景的領域」,如可支持虛擬導師和呼叫中心的對話式人工智能 陽歌 人工智能(AI)時代能否讓長期被忽視的實時互動技術公司聲網(API.US)重現昔日輝煌?這個問題目前尚無定論,但公司最新業績和管理層在財報電話會議上的發言,無疑釋放出了一些積極信號。 公司實際業績值得關注,包括實現淨利潤,這是自2021年以來第二個盈利季度。報告還顯示,季度內公司收入同比增長0.8%,增幅非常微弱。但對一家過去四年收入持續收縮的公司而言,這已是重大成就,因此前它的一個主要中國客戶群體遭遇行業整頓。 在去年淘汰一項與教育行業相關的低利潤業務後,聲網的看利率是近年其中一次表現最強勁。 頗具諷刺意味,讓聲網在過去三年歷經艱辛的教育領域,如今似乎成了推動其復蘇的引擎之一。2021年初,聲網因成為語音聊天室運營商Clubhouse的核心技術供應者,股價飆升至100美元以上,是20美元IPO價格的四倍,一度成為投資者的寵兒。但自那之後股價暴跌,目前大多在3至6美元區間波動。 在Clubhouse效應消退後,聲網遭遇更沈重的打擊:2021年中國禁止民營企業向K-12學生提供課外輔導服務,而這類輔導機構當時是聲網最大的客戶群體,公司在中國本土的聲網服務自此持續萎縮。 但如今,教育業務東山再起,這得益於新一代語音虛擬輔導老師。這些導師可以使用聲網開發的人工智能工具,實時提供建議和指導。教育只是聲網開發的語音工具多個應用場景之一,其他應用還包括購物和可與兒童實時互動的玩具,以及呼叫中心。 聲網創始人兼董事長趙斌在財報電話會議上說:「持續盈利和穩健的現金流,讓我們能夠主動投資有前景的領域,尤其是對話式AI。」 他續稱:「自3月推出對話式AI引擎以來,我們看到應用場景從陪伴玩具到語言輔導,開發者和客戶對構建語音助手均表現出濃厚興趣。」 趙斌還表示,隨著聲網的發展勢頭持續,有信心公司在今年剩餘時間保持盈利。 雖然這一切聽上去不錯,但投資者對最新財報及AI可讓收入恢復強勁增長並不買賬。財報發布後的兩個交易日,該股幾乎紋絲不動,今年以來已累計下跌約10%。不過,該股自去年9月以來已近乎翻倍,與在美國和香港上市中概股的反彈勢頭步調一致。聲網總部雖位於美國,但與中國聯繫緊密,中國貢獻了其大約一半的收入。 收入重拾增長 接下來,我們將深入分析部分財務數據,這些數據揭示公司在經歷三年困境後,如何最終實現轉機。聲網最新季度收入,從上年同期的3,300萬美元微增至3,330萬美元,是自2021年以來的第二次季度增長,當年市場對其技術興趣濃厚,公司實現了兩位數的強勁增長。若剔除去年部分已關停的低毛利產品帶來的收入,今年公司第一季度收入增幅更高達12%。 公司預測第二季度收入為3,300萬至3,500萬美元,若達到區間上限,將延續近期的增長勢頭(上年同期為3,420萬美元)。 聲網將收入分為兩大來源:面向中國市場的聲網服務,以及面向全球市場的Agora服務。過去三年,後者持續增長,儘管增速並不驚人,大多處於個位數至低兩位數區間;而受教育行業整頓影響,過去三年聲網服務收入持續收縮。 這些趨勢在第一季度仍在延續,儘管Agora服務的收入略有回升,同比增長18%至1,860萬美元。聲網業務繼續收縮,同比下降14%至1.055億元(1,470萬美元)。但若剔除去年已停產的薄利產品帶來的收入,聲網業務在最新季度實現了6.7%的增長。 聲網當季活躍客戶數同比增長5.2%,扭轉過去幾年下滑趨勢。過去12個月的客戶留存率提升至85%,較近期報告中70%-80%的區間有所改善。而Agora服務的客戶忠誠度向來更高,留存率一直保持在90%以上。 隨著淘汰低利潤率業務,並開始從新一代AI產品中創收,公司毛利率從去年同期的61.2%提升至68.0%,顯著高於近年來60%-65%的常規水平。 所有這些改善,加上運營成本下降20%,幫助公司本季度實現40萬美元的小幅淨利潤,扭轉了去年同期950萬美元的虧損,也較去年第四季度的20萬美元利潤有所提升。 經歷了去年9月以來的股價反彈後,聲網目前的市銷率(P/S)為2.66倍,約為美國競爭對手Twilio(TWLO.US)4.14倍的一半,但仍遠高於中國同行歌爾股份(002241.SZ)的0.76倍。一般而言,我們對那些炒作AI提振業務的公司持謹慎態度。但聲網確實看起來有望從這一趨勢中顯著受益,只要市場接受其能生成AI虛擬導師和對話玩具的新一代產品。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:手回出師不利 首掛午收跌逾14%

保險中介服務提供商手回集團有限公司(2621.HK)周五在港掛牌,開市較招股定價跌7%報,之後股價持續偏弱,中午收市報6.92港元,跌逾14%。 手回发售近2,436万股,一成公开发售,招股价每股介乎6.48港元至8.08港元,超額989倍,最終以高位定價,國際配售超額僅0.13倍。 是次集資淨額1.34億港元,集資所得主要用於加強及優化銷售及營銷網絡、改善服務、提升研發能力及改善技術基礎設施,以及作併購與戰略投資等。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:股市交易回暖 富途首季多賺98%

在線券商富途控股有限公司(FUTU.US)周四公布,首季營收按年增81%至46.95億港元(6.03億美元),非通用會計準則下經調整淨利潤增長98%至22.17億元。 首季交易佣金及手續費收入23.1億港元,按年增長113.5%;利息收入按年升52.9%至20.71億港元;包括財富管理、企業服務業務等的其他收入錄3.14億港元,按年增長101%。 富途在本季度的總交易量達到3.22萬億港元,同比激增140.1%。其中,美國股票交易量為2.25萬億港元,香港股票則為9,160億港元。截至3月底,富途的資金帳戶數量同比增長41.6%,達到2,673,119個,客戶資產也實現了60.2%的增長,達到8,298億港元。 富途周四股價微跌0.32%,收報107.36美元。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏