0780.HK

根據港交所的最新披露信息,摩根大通購入在線旅遊網站同程旅行控股有限公司(0780.HK)大量股份。根據本周提交文件顯示,摩根大通上月底購入同程旅行的股份,其在同程旅行的持股比例略高於需要公開披露的5%門檻。

花旗亦於8月份購入同城股票,持股量一度推高至5%以上。但三天後,花旗出售了部分股份,使其持股量降至5%以下,低於5%需要披露的要求。

同程是中國最大的在線旅行社之一,其大股東包括行業領頭羊攜程 (TCOM.US; 9961.HK)和互聯網巨頭騰訊(0700.HK)。公司中期報告稱,受益於中國旅遊業在疫情後復蘇,今年上半年其收入同比增長近50%,利潤增長 12%。

阳歌

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新聞

簡訊:榮耀衝刺上市之路 新一輪融資引入知名投資者

榮耀終端有限公司(原華為技術有限公司旗下廉價智能手機品牌)正進行新一輪融資,是為上市做最後準備。據《財新》援引榮耀內部人士的講話報道,新一輪融資的投資者包括中國電信、中金資本和基石基金。 榮耀並未透露融資規模及其最新估值。 榮耀去年11月表示,公司為上市進行必要的準備。今年8月,公司表示正在股改,同月還透露中國移動已成為投資者之一。 華為於2013年推出榮耀品牌,將其定位為高端華為智能手機品牌的低端品牌。為應對美國的制裁,華為於2020年底將該品牌剝離,強調此舉對榮耀的長期生存是必要。當時榮耀的買家,大多是深圳市政府屬下的機構。 陽歌 欲訂閱詠竹坊每周免費通訊,請點擊這裡

簡訊:藥物收入減少 石藥發盈利警告

石藥集團有限公司(1093.HK)周四發出盈利警告,預計今年首9個月的淨利潤按年減少約16%。 其業績下降的主要原因,是因為抗腫瘤治療領域及心血管治療領域藥物的收入,於這段期間錄得約18%及11%的按年跌幅,但部分被神經系統治療領域藥物收入的4%收入升幅所抵銷。石藥的股價周五早上曾挫13%至5港元。 歐美美 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Daqo cuts ultilization rate to 50%

多晶硅供應過剩 大全配合政府降產能

這家多晶硅生產商表示,目前其產能僅利用一半,這個利用率似乎是中央政府為穩定市場而設定的 重點: 為了應對多晶硅價格暴跌而下調產量,大全能源第三季度收入暴跌逾半 公司表示今年的多晶硅產量將在20.5萬噸,遠低於2月預測的28.5萬噸    陽歌 中國經常因在新興行業增加過多產能而受到西方指責,太陽能行業就是一個典型例子。中國不僅迅速新增大量太陽能組件的產能,還增加生產太陽能組件用的主要原料多晶硅。 現在,北京方面似乎終於行動起來,試圖糾正這情況。中國領先的多晶硅生產商之一大全新能源股份有限公司(DQ.US; 688303.SH)的最新說辭顯示,北京方面強烈「建議」多晶硅生產商將產能利用率控制在一半。在這裡,我們需要做一些字裡行間的解讀,因為大全能源並沒有直接說它被下令減產。 公司表示,由於「需求疲軟」,第三季度將產能利用率降至50%,輕易證實了這一點。 這裡的大背景是,過去兩年大全能源及其同行一直在大舉增加多晶硅產能,最初都是因為各國競相新建太陽能發電場以減少碳足跡,導致多晶硅價格飆升。大全能源是它們中的典型代表,它計劃在內蒙古新建一個大型生產中心,將年產能從2022年底的約10萬噸,增加兩倍達到30萬噸。 新增產能如此之多,再加上新太陽能發電場的建設速度比預期的慢,尤其是在中國以外,導致多晶硅價格暴跌,結果大多數公司現在都在虧本生產。大全能源再次成為典範,報告稱三季度平均每公斤多晶硅的生產成本為6.61美元——遠高於期間向客戶收取的每公斤4.69美元。 因此,公司稱三季度毛損率為30.5%,去年同期毛利率達14%。這裡,我們指出雖出現毛損,但仍比二季度的72.4%毛損率有所改善。 這讓我們回到北京試圖糾正這種情況的話題上,即通過我們上文提到的強烈建議削減產能。 大全能源表示,其所屬的行業協會——中國光伏行業協會10月14日召開會議,呼籲大家「強化行業自律,防止內卷式惡性競爭」。它還表示,協會還宣布了太陽能組件的「參考價格」。聽起來像是組件生產商面臨嚴重的供應過剩和由此引發的價格戰,由此而被限定了價格。 大全能源副首席執行官Anita Chu在公司三季度財報電話會議上表示:「因此,關於將行業參與者的生產水平或利用率降到50%的討論一直在進行。」她似乎指的是多晶硅生產商收到的類似「指導」。同樣,儘管沒有直接說,但她的發言,以及大全能源的最新產能利用率,都強烈表明所有生產商都被要求只使用一半的產能,直至價格穩定下來。 被分析機構拋棄 值得注意的是,只有兩名知名券商的分析師參加了大全能源的三季度業績電話會議,會上的許多問題都來自身份不明的投資者,他們似乎更關心自己持有的股票,而不是行業趨勢。就連出席會議的兩位分析師也來自較小的機構,即傑富瑞和羅仕。 現實情況是,由於中國生產商造成了嚴重的供過於求,分析機構對整個太陽能行業(包括多晶硅和組件生產商)的看法變得相當悲觀。 事實上,中國政府正試圖強制降低產能,和設定組件價格下限來介入,這可能有助在短期內穩定市場,由此可見中國政府能夠採取在西方難以想象的措施。然而,從行業信譽的角度看,這種舉措只會進一步嚇跑投資者和分析師,因它們表明這個行業不僅受實際市場條件的影響,也受北京反復無常的政策決定的影響。 在雅虎財經10月份調查的12家分析機構中,只有7家將大全能源評為「買入」或「強力買入」,而其他5家則將其評為「持有」或「表現不佳」。這些分析機構預計,大全能源今明兩年將出現虧損,由於多晶硅價格大幅下跌,今年的收入將下降50%以上。 今年第三季度,大全能源每公斤多晶硅的平均價格為4.69美元,較上年同期的7.68美元下降了近40%。價格的大幅下跌,導致大全三季度營收從去年同期的4.848億美元降至1.985億美元,降幅過半。 由於面臨減產的壓力,大全能源三季度僅生產了43,592噸多晶硅,低於上一季度的64,961噸。公司預計產量將進一步下降,稱四季度產量將僅在3.1萬噸至3.4萬噸之間,因為公司遵守了中國政府的強制去產能要求,並試圖控制虧損。因此,公司表示,今年的產量將只有20萬噸至21萬噸,遠低於2月份給出的28萬噸至29萬噸的預測。 公司本季度錄得淨虧損6,070萬美元,但它很快指出自己有大約24億美元的現金,以及容易獲取的銀行存款,並且沒有債務,這可以幫助它度過目前的困難。我們曾建議,公司可能會考慮使用其中的一部分現金將進行私有化,因目前它的市值只有15億美元,西方投資者顯然暫時放棄了該公司。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:正榮地產債務重組續延期

正進行債務重組的正榮地產集團有限公司(6158.HK)昨天公布進展,集團表示重組支持協議的截止日期,原本在十月底到期,但現時將進一步延至本月的30日。 事實上,正榮地產今年已多次將重組協議的日期延遲,反映集團與債權人仍未達共識。今年集團的中期業績持續惡化,虧損23.4億元,較去年同期擴大60%。截至今年6月底,集團的現金只有39億元,但總債務近600億元。 集團的物業銷售情況也不樂觀,9月份的銷售金額只有5.7億元,按年跌47%,首三季度的累計銷售近49億元,按年跌61%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏