這家年輕的公司在C2C電子商務領域開闢了一個舒適的利基市場,去年的收入和利潤都實現了三位數的增長

重點:

  • 去年,在疫情後的反彈中,東方文化的收入翻了一番,達到3,760萬美元,利潤飈升5倍多,達到1,140萬美元
  • 東方文化正在努力提供更多的數字產品和服務,最近公司在區塊鏈、元宇宙和非同質化代幣方面動作頻繁

陽歌

說到最新的高科技流行語,投資者似乎更喜歡區塊鏈和元宇宙,但對非同質化代幣,也就是NFT(non-fungible tokens)卻不那麽感興趣。

哦,投資者還對東方文化(OCG.US)相當樂觀。東方文化是一個藝術品和收藏品在綫交易平台,該公司最近發布了一系列涉及這三種新技術的公告,投資者對此的反應與上述描述一致。 成立僅四年的東方文化最近還發布了最新的年報,年報顯示去年公司在中國的C2C電子商務這一舒適的利基市場的利潤和收入實現了三位數的增長。

我們很快就會講到財務要點,但首先來看看東方文化最近一系列與高科技相關的舉措。該公司目前大部分業務都是現實世界的商品交易,包括繪畫、陶瓷、葡萄酒、烈酒和茶葉等。但顯然,該公司急於向技術領域發展,因此大約從三個月前開始,該公司迅速發布了一系列公告。

該系列公告始於2月24日,東方文化宣布與恒爲信息簽署戰略合作備忘錄,携手開發基於區塊鏈的產品和服務,包括數字文化產品和藝術品。與恒爲的合作還包括NFT方面的合作,NFT是近來流行的一種數字藝術形式。投資者對東方文化向數字藝術領域邁出的這一大步表示贊賞,在合作備忘錄發布當天,東方文化的美國存托股票(ADS)上漲了7.2%。

推前一周到3月2日,東方文化宣布其香港子公司將提供服務,爲文化藝術收藏品創建NFT。此外,東方文化的電子商務平台也將升級,以促進NFT的銷售、拍賣和交易。然而,這一次投資者似乎並不是很感興趣,消息發布後,東方文化的股價下跌了10.6%。

還有,東方文化於4月12日宣布將以600萬元收購北京酒域靈境科技有限公司11.875%的股份。酒域靈境提供葡萄酒和酒類相關服務,幫助人們發現、鑑賞和評估酒類產品的質量。同時,東方文化披露,公司將與酒域靈境合作開發“葡萄酒和烈酒”元宇宙游戲,該游戲“旨在爲全世界的葡萄酒和酒類產品商人和粉絲創造一個虛擬的‘葡萄酒世界’”。東方文化稱,通過這款游戲,人們可以了解烈酒行業的釀造、包裝、管理等知識,還可以將虛擬製作的飲料作爲禮物送給朋友和連絡人。

投資者似乎很喜歡這則信息,這與去年10月Facebook因爲預期未來元宇宙應用前景廣闊,更名爲Meta Platforms(FB.US)相吻合。收購公告發布當天,東方文化的股價上漲了3%,雖然股價尚未完全回升,但這仍然是一個相對熱烈的反應。

穩定的股價

事實上,東方文化的股價在過去一年中的表現相當突出,甚至在最近一系列公告發布前就是如此。這或許是因為該公司主要的交易平台都在香港,這意味著它們不受過去一年大多數中國公司遭遇的嚴格監管浪潮的影響。雖然該公司總部位於南京,但7,700萬美元的市值相對較小,這意味著投資者可能會覺得,它還沒有大到引起監管者關注的程度。

無論原因爲何,該公司的股價比2020年12月上市時的4美元發行價下降了15%,跌幅還算相對溫和。相比之下,隨著中國在一系列問題上收緊監管,比如反競爭行爲、數據安全等,阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、拼多多(PDD.US)等大型電子商務公司的市值在過去一年,從中可以看到我們之前提到的三位數的營收和利潤增長。去年縮水了一半以上。

說了這麽多,接下來我們就看看東方文化最新的年報東方文化的收入爲3,760萬美元(2.5億元),比2020年增長了116%。營業利潤率從2020年的9.4%上升到去年的29%,增長了三倍多,相應的同期淨利潤從區區200萬美元飈升到1,140萬美元,增長了5倍多。

該公司指出,受疫情的影響,2020年是疲軟的一年,這使得2021年隨著業務反彈,很容易得出强勁的數據。但即使如此,最新的年收入仍是2019年疫情前水平的近三倍,最新的利潤也比當年增長了27%。

東方文化在成本控制方面看起來也相當厲害,去年的營運費用上漲了84%——遠低於收入的漲幅。這在很大程度上可能是因爲其員工數量較少,去年年底僅增加了4人,達到51人。因此,顯然這是一個精而簡的公司,成本相對較低,這可能是在它不長的歷史上,大部分時間裏能够實現盈利的原因。

其他指標看起來也相當强勁,該公司的活躍交易員數量從2020年的7.7萬人增至去年的15.9萬人,幾乎翻了一番。同期,在其平台上交易的商品價值從460萬美元增至1,560萬美元,增幅約爲三倍。同期,客單價從96美元增至116美元,增幅20%,這個數字不算大,但還是相當可觀。

該公司此前基於2020年的利潤,市盈率爲28倍,與阿里巴巴和美國C2C同行Etsy(ETSY.US)的25倍大致相當。但2021年利潤的大幅增長將東方文化的市盈率拉低至6.5倍,這意味著該股目前看起來被嚴重低估了。不過,它看起來仍然比區域同行大公文化(TKAT.US)强勁得多,後者在過去四年裏一直在虧損。

總而言之,東方文化的規模仍然很小,它也承認自己面臨著來自香港和內地大約30個類似平台的競爭。但它的運營狀况看起來確實相當不錯,能够在不增加大量額外成本的情况下擴大運營規模。雖然它的區塊鏈、NFT和元空間公告確實有一定的炒作成分,但這些舉措也確實表明,該公司並不滿足於現有業務,而是在尋找下一個大事件。

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新聞

Seres gets set for trading debut

新聞概要:賽力斯為新能源汽車投資者帶來豪華之選

這家高端新能源汽車製造商擬在港交所募資約17億美元,有望成為今年香港火爆IPO市場的第三大IPO   陽歌 賽力斯集團股份有限公司(601127.SH)赴港上市之際,新能源汽車投資者有了一個新選擇。公司希望投資者認可其中國版特斯拉、寶馬和奔馳的高端市場定位。 在中國汽車市場,新能源汽車在雙碳目標的推動下,已迅猛增長至佔乘用車銷量的一半,而塞力斯是其中的新銳。其擁有四年歷史的問界(AITO)品牌快速打開局面:2024年問界M7交付量超過20萬輛,成為當年30萬元價位段銷冠。 賽力斯以每股131.50港元向香港投資者發售約1億股,募資總額約129億港元(16.6億美元),將成為今年香港第三大IPO。市場消息稱其香港IPO超額認購達133倍,融資認購額超過1200億港元。該股將於11月5日掛牌,使賽力斯成為首家A+H上市的豪華新能源汽車製造商。 賽力斯擁有高端技術,其輔助駕駛系統是核心亮點。數據顯示,問界品牌輔助駕駛累計里程至今已超34.5億公里,佔車輛總行駛里程約40%。 自2022年推出問界系列中的首款——M5以來,公司業績持續強勁增長。招股書顯示,其營收從當年341億元(約48億美元)躍升至2024年的1,450億元,實現近四倍增長;2024年問界系列銷量達38.71萬輛,同比激增268%。 隨著中國新能源汽車市場日趨飽和、競爭加劇,今年上半年增速有所放緩——營收從去年同期的604億元微降至592億元。但賽力斯指出,在因缺乏新車型導致一季度疲軟後,隨著4月問界M8上市,二季度銷量強勢反彈,實現同比10.8%的增長。 在中國擁擠的新能源汽車賽道中,賽力斯是少數實現盈利的企業之一。這得益於銷量快速增長及毛利率持續改善——毛利率從2023年的7.2%攀升至今年上半年的26.5%。該指標助推公司去年扭虧為盈,並延續盈利態勢:今年上半年淨利潤達29.4億元。 目前賽力斯已推出四款問界系列SUV,售價覆蓋23萬元至57萬元區間:入門級問界M5起售價23萬元,頂配問界M9搭載全系高端配置,售價達57萬元。 公司核心吸引力在於與華為的重要合作——華為已成為問界全系車型智能座艙及輔助駕駛系統的關鍵供應商。 咏竹坊專注於在美國和香港上市的中國公司的報道,包括贊助內容。欲瞭解更多信息,包括對個別文章的疑問,請點擊這裏聯繫我們 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Impro Precision makes infrastructure

簡訊:鷹普精密第三季度營收增長16.8%

精密機械零件製造商鷹普精密工業有限公司(1286.HK)周五公布,受人工智能相關終端市場(比如大馬力發動機領域)銷售強勁提振,第三季度營收同比增長16.8%,達13.6億港元。 公司多元化工業板塊本季度表現最為亮眼,營收同比增長40.6%至7.78億港元,佔其總營收57%。該板塊強勁增長,抵消了汽車板塊的同比下滑12.7%至3.55億港元。 按地域劃分,公司在中國本土市場增速最為強勁,該區域營收同比增長37.2%至2.81億港元,約佔整體營收21%。作為公司最大市場的美國,本季度營收同比增長13.2%至5.92億港元,佔總營收比重達43.5%。 公司未披露本季度利潤數據。 財報發布後,鷹普精密周五港股股價上漲4.8%,該股年內累計漲幅已達156%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:海爾智家三季度淨利按年升12.6%

家用電器製造商海爾智家股份有限公司(6690.HK; 600690.SH; 690D.DE)周四公布,第三季度收入按年增長9.5%至775.6億元(108.9億美元),淨利潤增長12.7%至53.40億元。 第三季度,中國區收入按年增長10.8%:分業務板塊來看,冰箱、洗衣機、水聯網等優勢產業保持行業領先優勢,增長平穩;空調、廚電等潛力產業增幅優於行業,如家用空調產業三季度單季度收入增長超30%。 公司稱,業績成長主要受惠於多種因素,包括原創科技打造的爆款產品,帶動用戶體驗提升,同時推進數位庫存與數位營銷變革,提升運營效率及用戶轉化率。以及其高端品牌卡薩帝及年輕品牌Leader,前三季度收入分別增長18%及25%,帶動擴大多元客群 前三季度計,公司收入達2,340.54億元,按年增長9.98%;淨利潤173.73億元,按年增14.68%。 海爾智家港股周五高開,至中午休市報25.18港元,升2.36%,今年至今累跌約8%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:非洲尿片王樂舒適 招股集資近24億港元

嬰兒品牌樂舒適有限公司(2698.HK)周五公開招股,發售9,088.4萬股,10%公開發售,每股發售價介乎24.2至26.2港元,集資23.8億港元,每手200股,一手入場費5,292.85港元。公司於下周三截止認購,11月10日在港掛牌。 樂舒適主要在非洲、拉美,中亞等地銷售自家製造的嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲及女性衛生用品。2024年按收入計,在非洲的嬰兒紙尿褲和衛生巾市場排名第二,市場份額分別為17.2%及11.9%。 過去三年公司業績持續增長,由2022年的3.2億美元上升至去年的4.54億美元,期內盈利亦由1,839萬美元升至9,511萬美元。今年首四個月,公司收入1.61億美元,同比增長15.5%,盈利3,110萬美元,同比升12.5%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏