DDL.US
Dingdong records first annual non-GAAP profit

這家總部位於上海的生鮮電商,因專注利潤最高的市場,第四季度的收入下降了近 20%

余特莉

總部位於上海的生鮮店商叮咚買菜(DDL.US)上週四公佈業績,通過專注於利潤最高的市場,公司在 2023 年首次實現非GAAP年度利潤 4,540 萬元人民幣(合 630 萬美元),其前競爭對手每日優鮮 (MFLTY.US) 因戰略失誤而於 2022 年中期倒閉,與此形成鮮明對比。

但伴隨著這個利潤里程碑卻有一個重要的備注,公司正逐步退出無利可圖的較小市場,這些市場曾經是其增長故事的主要部分,因此公司的收入也在加速萎縮。

叮咚創始人兼首席執行官梁昌霖在公司財報電話會議上表示:「在非公認會計准則基礎上,我們在 2023 年首次實現全年盈利,這對叮咚和整個行業來說都是一個重要的里程碑。」他補充道:「這反映我們如何成功應對極具挑戰性的宏觀經濟和競爭環境,在這種環境中,許多人對公司的可持續性曾經表示擔憂。」

去年第四季度,叮咚的收入接近50億元,較2022年同期下降了19.5%。這一下降歸因於疫情限制放鬆後導致訂單量減少。此外,叮咚從2023年第二季度開始撤出了幾個利潤較低的城市,進一步對該季度的收入產生了負面影響。

全年看,叮咚的營業收入為199.7億元,較2022年的242億元人民幣下降了約17%。然而,2023年的平均訂單價值從58.6元增加到72.1元,平均每月訂單頻率增加到4筆訂單。

儘管存在這些積極的發展,投資者更關注持續的營收下降而非其盈利里程碑。在此次業績發佈後,叮咚的股價下跌了10%。自公司兩年多前公開招股上市以來,叮咚的股價已經縮水了超過90%。

關於盈利能力方面,叮咚在去年實現了非GAAP淨利潤率為0.2%,這是繼2022年的淨利潤率為負2.4%和2021年的負30.4%之後的正面轉變。

按季度計算,公司在去年第四季度實現了非GAAP淨利潤1,630萬元,這是連續第五個季度實現非GAAP利潤。然而,公司在該季度仍然錄得440萬元的淨虧損,儘管這相比去年同期4,990萬元的虧損有了顯著改善。

梁昌霖說:「我們預計在2024年第一季度能再度實現非GAAP盈利,」他續稱: 「在當前環境保持盈利,能夠凸顯我們商業模式的可行性,並為我們未來的發展提供額外資源。」

公司表達了對今年重新獲得增長勢頭並保持非通用會計准則盈利能力的信心,並表示將繼續貫徹其專注於高端市場的新策略,將自己定位為高質量服務提供商,並達致最高的成本效益。

公司剛於1月底宣佈了一項2,000萬美元的股份回購計劃來支持其股價。

叮咚於2017年在上海成立,2021年在紐約上市。公司在主要城市經營廣泛的分銷和送貨網絡,向消費者提供新鮮農產品、熟食和其他食品產品。它還在自己的設施中經營較高利潤的自有品牌業務,涵蓋各種食品類別。

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新聞

簡訊:1藥網第二季度營收下滑

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簡訊:微盟折讓8.9%配股籌15億港元 無極資本成單一大股東

電商服務供應商微盟集團(2013.HK)周四宣布,配售6.88億股予無極資本,相當於擴大後股本約16%,配售價為每股2.26港元,較微盟上日收市價折讓8.9%,所得款項淨額約為15.6億港元。 微盟表示,所得款項淨額約30%將用於探索AI在SaaS中的整合及應用。30%用於擴大媒體渠道及加強精準營銷服務。10%用於海外業務發展,30%撥作補充營運資金及一般企業用途。 完成配售後,無極資本持股16%成公司最大單一股東,孫濤勇、方桐舒及游鳳椿組成的主要股東集團持股比例,則由8.1%降至6.8%。 微盟股價周四高開,至中午休市報2.61港元,升5.24%。年初至今累跌20.7%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
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乘黃金熱申港上市 潮宏基瞄准海外市場

高附加值珠寶設計商中,這家公司正與老鋪黃金競逐投資者資金 重點: 潮宏基希望通過香港上市,複製老鋪黃金對投資者的強大吸引力 在本土及東南亞市場,這家公司押注其高附加值珠寶將,冀吸引傳統消費者及 “國潮”時尚客群   譚英 如果老鋪黃金(6181.HK)堪稱「中國金飾界的愛馬仕」,深交所上市的廣東潮宏基實業股份有限公司(002345.SZ)則致力於打造金飾行業的沃爾瑪。 當前,積極籌備香港上市之際,潮宏基面向中端市場,打造潮流產品的廣角戰略正面臨考驗。公司屬於日趨壯大的滬深A股上市企業群體,這些企業通過赴港二次上市吸引海外投資者,旨在為全球擴張募集資金。 上周提交的初步上市申請文件顯示,潮宏基擬將部分上市募資用於開設20家海外門店(由香港國際總部統籌管理),以及新建三家國內旗艦店與一處生產基地。 此舉或使潮宏基與市場寵兒老鋪黃金展開投資者資金爭奪戰,後者憑借近期強勁股價表現,與泡泡瑪特、蜜雪冰城並稱香港資本市場的「三朵金花」。但因產品線更廣且增速較緩,潮宏基可能面臨更大挑戰。 潮宏基海外擴張與老鋪黃金形成呼應,後者去年在中國香港開設兩家門店,今年新增第三家及新加坡門店,完善2021年開設的首家中國澳門境外門店的佈局。自此,老鋪黃金港澳地區收入快速增長,去年達8.55億元(1.2億美元)。因「出海」較晚,去年在吉隆坡、曼谷設新店,柬埔寨開設兩家門店,潮宏基海外營收規模明顯偏少。 潮宏基A股近期表現優異,52周累計漲幅超過兩倍,助推其市盈率達45倍高位。不過,相較老鋪黃金股價去年5倍漲幅仍顯遜色。即便如此,老鋪黃金當前36倍市盈率仍低於潮宏基。 潮宏基全品類產品線涵蓋時尚導向的K金系列,以及因含金量多被視為投資品的傳統黃金飾品。前者毛利率通常顯著更高,盈利能力更強,後者毛利率則相對偏低。 然而,中國傳統黃金市場體量更大,凸顯消費者多偏好將購金視為投資。據潮宏基申請上市的文件披露,2024年中國傳統黃金飾品市場規模達5,242億元,為2,038億元時尚黃金市場規模的一倍多。雖然潮宏基在中國整體珠寶市場僅居第九,但在時尚黃金細分領域以1.4%市佔率位居首位。 對比老鋪黃金今年上半年營收同比激增251%至124億元、淨利潤近3倍躍升至22.7億元的亮眼表現,潮宏基財務數據相形見絀。 營收增速放緩 2024年,潮宏基營收同比增10.6%至65億元,主要源於佔門店主體的加盟網絡擴張。今年上半年增速回升至19.6%,營收達40億元。 今年上半年,公司48.6%的營收源自時尚珠寶,44.6%來自傳統黃金飾品,3%來自FION菲安妮手袋業務。公司去年利潤下滑42%至1.94億元,但今年上半年同比反彈45%至3.32億元。 老鋪黃金與潮宏基均深度參與金飾「國潮」風,該趨勢近年受年輕世代熱捧,他們視此類飾品為時尚宣言而非單純投資。核心差異在於,老鋪黃金將其「古法傳承」系列定位高端溢價產品,而潮宏基採取多元化策略,既佈局投資市場傳統黃金,也推出融合中日元素的潮流手鍊、手機吊墜等設計款。 金價逼近每盎司4,000美元的歷史高位,且52周漲幅超40%之際,兩家公司相較僅銷售投資型金飾的同行具備獨特優勢。 金價急漲時,中國消費者往往縮減購金支出,部分原因是價格高企及具不確定性。去年,主打投資金飾的周大福(1929.HK)、周生生(0116.HK)等傳統巨頭因此遭遇營收利潤雙雙銳減,與老鋪黃金及潮宏基的逆勢增長形成鮮明反差。 1996年,潮宏基創立於廣東汕頭,因長期專注按克拉計價的合金設計而被譽為“K金之王”。2006年,公司成為首家亮相巴塞爾國際鐘錶珠寶展的亞洲珠寶品牌,後於清華大學設立設計實驗室,更在汕頭創建珠寶博物館。 2019年,潮宏基推出融合明代花絲工藝的花絲糖果系列;2010年獲日本動漫形象哆啦A夢授權後,更以現代亞洲主題開闢新賽道。 如老鋪黃金,潮宏基主要通過實體門店銷售,1,542家零售網點遠超老鋪黃金大中華區(含港澳地區)的36家。不同在於,潮宏基1,337家為加盟店(上半年貢獻54.6%營收),直營店佔比27.3%,余下12.2%營收主要來自線上渠道。 潮宏基的業務增長或取決於其沃爾瑪模式在東南亞市場的成效,該地區黃金消費偏好與中國趨同,消費者同樣購金用於投資及抗通脹。去年6月公司接受採訪時稱,國內競爭白熱化,未來兩年將主攻東南亞市場。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:國富氫能配股集資1億元

氫能設備製造商江蘇國富氫能技術裝備股份有限公司(2582.HK)周三公布,將以每股50.13元配售199.48萬股新股,集資金額約1億元。 配售價較公司周三收市價55.5港元折讓9.68%,配售股份將佔擴大後已發行股份約1.8%。 集資所得的72%資金,將用作支持集團業務的營運,包括支付薪金、社保,以及供應商款項;20%用於償還現有信貸融資,餘下8%用於投資中國及海外氫能項目。 國富氫能周四開市跌0.1%報55.45港元,公司股價較過去一年高位下跌65%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏