1797.HK
East Buy swiftly launched a 15% discount on its own app after the Douyin livestreaming account was blocked.

东方甄选在抖音的其中一个直播账号被短暂关停,却因此成为其自营平台的最佳宣传

重点:

  • 东方甄选在抖音的直播间被关停后,立即在旗下平台推行八五折促销
  • 其应用程序单日获得超过33万用户下载,刺激股价大涨

 

莫莉

作为曾经的在线教育龙头公司,新东方在线自从转型以来,一举一动都备受资本市场关注。如今,这间已经更名为东方甄选控股有限公(1797.HK)的电商企业正在努力搭建自己的护城河,并于去年8月推出自建的电商平台。虽然一年以来,其自营应用程序(App)表现不温不火,但其近期抖音直播间意外被封,却让自营App因祸得福,收获大量关注。

7月26日,东方甄选在抖音的众多直播账号之一“东方甄选自营产品直播间”以及相关的自营店铺,突然被抖音要求暂停营业三天。对于单月商品成交总额(GMV)约4,000万元的直播间而言,停播一日即意味着逾百万元的收入损失。消息公布后,东方甄选的股价在27日下跌6.5%。

意料之外的是,关停事件对东方甄选的打击并不大,反而为其自营平台做了一次免费宣传。原因在于,直播间被封的当晚,东方甄选马上宣布在自建App上开启全场八五折促销,吸引大量忠实粉丝流向其自营App。7月28日当天,东方甄选甚至超越了拼多多(PDD.US),登上了苹果商店购物App排行榜的No.1,获得超过33万用户下载。

7月26日至29日,东方甄选App的单日销售额连日上升,分别达到1,750万元、3,000万元、3,200万元以及3,500万元,日销售额接近其在抖音平台一个月的销售额。看到东方甄选自建App的大获成功,资本市场掀起一轮狂欢,其股价在7月28日大涨28.8%。

对于直播间突然被封的原因,抖音和东方甄选均未给出明确答复。东方甄选CEO孙东旭在自营App的直播中响应时态度相当谦和,他表示:“这次是我们自己不小心出现了问题,触发了规则,我们会积极地整改,请大家不要担心。”

据澎湃新闻报道,东方甄选主播在讲解一款自营产品的配料表的时候,因为包装袋上有东方甄选App的二维码,被抖音判定为“诱导进入第三方平台”而被处罚。此外,也有媒体报道称,关停原因是东方甄选App与抖音平台采用了同一直播源。

8月1日下午,东方甄选自营账号重新在抖音开播,到了晚间的在线观看人数只有3,000人左右,抖音数据监控平台“蝉妈妈”的数据显示,其销售额也在200万左右。事实上,东方甄选在抖音平台一共有6个账号,粉丝最多的是大号“东方甄选”,也是最先以“双语直播带货”走红网络的账号,其粉丝约有3,000万,其余5个小号的粉丝总量在1,000万左右,包括这次被封的 “东方甄选自营产品”。

今年以来,东方甄选直播间已有“过气”之颓势,销售额开始下滑。海通证券研报数据显示,2023年1至3月,东方甄选所有直播间的日均GMV跌破2,000万元,月均观看人次失守千万大关。蝉妈妈的数据显示,除了5月外,今年上半年东方甄选直播间的月销售额均在环比下降。但在2022年下半年,东方甄选日均GMV基本维持在2,000万元以上,观看人次从未低于1,000万。

摆脱依赖

东方甄选作为“超级头部主播”,与抖音平台的关系微妙。一方面,平台需要依赖“超级头部主播”吸引观众、冲刺销量,但是这类主播一旦出现任何风吹草动,都将给平台数据带来很大波动。抖音作为兴趣电商平台,靠算法、大数据捕捉用户喜好来驱动流量的分发,因此东方甄选要在抖音当常青树并不容易。

今年7月初,东方甄选首次在自建的App上开启独立直播,用户也可通过微信小程序、视频号同步观看App的直播。在经历了教培行业一朝“覆灭”后,东方甄选在新的赛道中也试图建立一个更稳固、完全由自己控制的平台。

不过,对于外界猜测东方甄选“脱离抖音”,其响应仍相当谨慎。7月9日晚上,创始人俞敏洪在直播中响应称,东方甄选和抖音之间是互相成就和合作的关系,也是一种依赖关系,“创建自己的平台,是公司进取的正常行为,望大家不要过度解读。”

在多名业内人士看来,虽然东方甄选App因祸得福,在短时间内获得大量新客户,但是长远来说,其新客获取能力并不强。而且,要维持足够的活跃使用者,需要大量资源投入。相比日活跃用户超过8亿的抖音,东方甄选的用户规模显然太小。的确,电商客户的忠诚度并不高,在八五折促销结束后,自营App的直播观看量大幅度下滑,8月1日当晚的最高在线人数不超过一万人。

不过,资本市场对于东方甄选一向颇有好感,其市销率约为9倍,相比另一直播平台快手(1024.HK)的市销率仅3倍,前者的溢价明显较高。随着抖音流量下滑,东方甄选未来能否保持高速增长,仍然有待观察。

有超赞的投资理念,但不知道如何让更多人知晓?我们可以帮忙!请联系我们了解更多详情。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻

简讯:Keep Inc.预告中期亏损大幅收窄

健身科技公司Keep Inc.(3650.HK)周一公布,预计截至6月底止中期录得净亏损约3,600万元(美元),较去年同期亏损1.63亿元大幅收窄约78%。同期经调整净利润转为正数,达1,000万元,较去年同期经调整亏损1.6亿元明显改善。 公司指出,业绩好转主因包括业务结构调整、收入质量提升及AI技术赋能,令毛利率改善,经营效率与人效稳步提升,经营费用亦得以压缩。不过,受产品精简策略影响,短期内收入出现同比下滑。 公司称,将持续聚焦于APP端AI智能化及自有品牌健身产品发展,优化运动场景与工具,以提升用户体验与留存率,并加强新品开发与拓展销售渠道。 Keep Inc.周一高开4.6%,随后转跌,至中午休市报5.45港元,跌3.37%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:资产减值后 华宝国际上半年盈利翻倍

电子烟产品制造商华宝国际控股有限公司(0336.HK)周五表示,年前进行多项资产减值后,公司于2025年上半年盈利约倍翻。 公司预计2025年前六个月的利润介乎1.51亿元至1.77元间,同比增幅分别为91.3%至124.3%,较2024年上半年报告的7,900万元显著提升。 公司表示:“该增幅主要于2024年同期确认了商誉减值约0.293亿元、其他资产减值约人民币0.202亿元,以及联营公司的投资减值拨备约0.480亿元所致,而本报告期间则没有类似减值拨备。” 在调整后,即扣除股份支付费用和减值相关损失后,公司预计2025年上半年税前利润为2.236亿元至2.496亿元,同比增长1.1%至12.9%。 华宝国际股票周一开盘上涨,每股3.42港元,涨5.2%。该股年内已上涨54%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Aux makes air conditioners

奥克斯冲刺港交所 低价高增长存隐忧

这家空调制造商凭借低价策略,赢得国内消费者青睐,借助代工模式成功攻下海外市场 重点: 奥克斯去年营收增长20%,凭借国内低价策略与海外代工模式,超越竞争对手 低价策略虽助力这家空调企业扩大市场份额,但也引发质量隐忧,且毛利率显著低于同业   陈竹 奥克斯电气有限公司创始人郑坚江属牛。三十余年前创业时,他将公司命名为“奥克斯”,英文 “Ox”的音译,正是源自中国的生肖传统。此举昭示其期盼企业秉承牛的特质:坚韧果敢、笃行致远。 郑坚江推动企业上市,试图向投资者展现与已上市巨头不同的空调制造商路径时,多年耕耘终现曙光。上周,奥克斯向港交所递交更新版上市文件,同时该计划也获中国证监会备案通知书,标志着该公司赴港上市实现双里程碑。 申港上市是奥克斯曲折上市之路的最新转折。公司曾于2016年登陆流动性匮乏的北京“新三板”,但一年后摘牌,部分原因是该市场流动性薄弱、融资空间有限。 此后,奥克斯转战A股主板,拟于上交所上市。2018年启动流程后, 2023年6月完成必备的上市辅导阶段。然而,奥克斯旋即调整方向,今年1月向港交所递交首份申请。因半年有效期届满,公司近日更新材料重新递表。 奥克斯聘请头部投行中金公司担任独家保荐人,预示此次募资规模较大,或超1亿美元。 低价双刃剑 奥克斯以激进低价策略闻名,被视作2000年代初中国空调价格战推手,当时家用空调正值普及浪潮。2001年,公司提出引发行业震荡的口号:“免检是爹,平价是娘”,国内媒体对此均有记载。 次年,奥克斯发布白皮书,拆解某型号产品成本结构,指控竞争对手定价虚高,随即宣布全线40余款产品降价逾30%。 这套组合拳既凌厉又高效。当市场主流空调售价约3,500元(近500美元)时,奥克斯产品常低于3,000元。对手猝不及防之际,消费者的积极反响令奥克斯声名鹊起。 持续低价攻势,虽未撼动美的(0300.HK; 000333.SZ)、格力(000651.SZ)和海尔(6690.HK)三巨头的主导地位,但奠定奥克斯高性价比市场认知。奥维云网数据显示,2024年中国空调线上均价2,775元,线下实体店均价4,306元。奥克斯线上均价仅2,207元,为前五大厂商最低,线下均价也仅2,982元。 当前,经济处于下行周期,消费者价格敏感度提升,低价策略正为奥克斯创造有利条件。 不过,奥克斯去年营收298亿元(41.5亿美元),仍不及海尔4,016亿元的十分之一。其去年20%的收入同比增速超越海尔8%、美9.4%的逾倍,格力同期则下滑7%。今年一季度,增速小幅提升,营收从73.6亿元增至93.5亿元,增幅达27%。 过去三年,奥克斯的盈利持续稳健增长,今年一季度净利润从7.52亿元升至9.25亿元,同比增长23%。 低价策略在夺取市场份额同时,也要付出代价。对价格的过度聚焦令品控承压。2019年,格力曾公开指控,奥克斯多款产品能效与制冷消耗功率未达标准,引发重大纠纷。 更关键的是,低价导致毛利率折让。奥克斯空调毛利率19.2%,显著低于海尔的23.87%。尽管美的、格力未单列空调毛利,但前者包含空调的智慧家居业务,毛利率达29.97%,后者以空调为主的制造业板块,毛利率更达32.55%。 为对冲国内增速放缓,奥克斯近年加速拓展海外业务,助力增长。去年,其出口大增41%,海外营收占比达57.1%,公司将海外销售定位为未来核心增长引擎。 不过,其海外业务多属代工生产,产品贴牌销售。该模式以利润微薄著称,进一步解释了为何奥克斯整体盈利,逊于海内外自主品牌运营更成功的行业对手。 归根结底,在空调这类成熟行业,高增长与高盈利需并重。奥克斯欲实现长远发展,须着力打造自主品牌、依托品质而非价格竞争。公司2023年推出高端品牌ShinFlow等举措值得肯定,即便此举意味着将与业内巨头正面交锋。 此外,公司可发力毛利率更高的中央空调领域,后者广泛应用于商业建筑,家居渗透率仍较低。去年,奥克斯超87%的营收源自家用空调,且多为壁挂机型。中央空调去年毛利率达30.4%,显著高于家用机型的19.25%,加码前者将有效提升整体盈利水平。 海外业务需逐步从纯代工向自主品牌建设转型。唯有实现增长、盈利与品质的平衡,奥克斯方能赢得投资者认可,证明其生产的空调不仅“价优”“,而且“质优”。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:核数师对恒达持续经营产生重大疑问

房地产开发商恒达集团(3616.HK)周一公布去年全年业绩,截至12月底止,收入27.6亿元,按年下跌22%,并录得亏损2.7亿元,2023年同期则有盈利4,094万元。 期内集团的现金及受限制银行存款约4.1亿元,短期银行借款为3.7亿元,长期银行借款为3.88亿元。公司的杠杆比率为66.8%,较2023年底止的51.1%增加约15.7个百分点。 公司的核数师指出,恒达向第三方及一名关联方提供的财务担保,可能产生现金流出达68.4亿元,鉴于集团现金流较低,而产生足够现金流能力又不明朗,可能对其持续经营能力产生重大疑问。 恒达自去年4月2日开始在联交所暂停买卖,停牌前报0.26港元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里