中国企业

自4月以来，已有三家中国企业正式终止纳斯达克上市申请。这种情况相对罕见，显示这些公司可能已遭承销商放弃 重点： 过去一个半月内，三家中国小型企业撤回纳斯达克IPO申请，相关上市案的集资目标均不超过2,000万美元 IPO撤回个案增加，可能反映承销商正承受压力。华盛顿方面正要求其加强打击“拉高出货”式上市操作    阳歌 赴美上市之路正出现一些新变化。过去一个半月内，三家原本计划赴纽约上市的中国企业正式撤回上市申请，其中两家是在本月撤回。企业上市失败本身并不罕见，但如此公开承认失败的情况则相对少见。 这波正式撤回申请的情况，看来与太平洋两岸监管机构及政界人士持续打击可疑的“拉高出货”式上市操作有直接关系。虽然目前无法确定这三宗撤回个案是否属于此类，但其集资规模偏小，确实符合相关特征。 相比2026年前三个月仅有两家中国企业撤回上市申请，近期三宗撤回个案显示，背后可能有力量正在施压，促使企业主动撤案。这种压力反映华尔街对中国企业的态度正日益转趋敌对，导致今年无论大型还是小型中国企业的新上市案几乎全面消失。 正如市场可能预料，这三宗自4月初以来撤回的IPO申请，均来自知名度不高的企业，其承销商同样相对低调。其中包括金融软件公司高盈科技，其由Prime Number Capital承销、规模2,000万美元的IPO于4月1日撤回。之后是鑫旭铜业于5月6日撤回由Craft Capital Management及R.F. Lafferty & Co.承销、规模1,700万美元的IPO申请。一天后，健康产品分销商艾鑫生活国际亦撤回由Boustead Securities承销、规模1,000万美元的上市申请。 艾鑫在撤回申请文件中表示：“公司目前决定不再推进本次发售，并请求美国证券交易委员会同意本次申请，理由是撤回注册声明符合公众利益及投资者保护原则。”其他撤回文件中的表述亦大致类似，措辞同样模糊。 今年稍早，广告服务公司乐盟控股亦于2月撤回其2,000万美元IPO申请；另一家广告公司环球时尚娱乐集团则于1月撤回规模仅600万美元的小型IPO计划。 企业在多次未能说服监管机构及交易所其符合上市资格后，放弃上市申请的情况在全球市场并不罕见。但大多数情况下，企业通常只是低调终止IPO计划，而非正式提出撤回申请。这类撤回更像是正式承认上市失败，而在此次情况下，也隐约透露出背后可能存在施压因素。 这类压力可能来自多个层面，包括企业自身的承销商，或纳斯达克、美国证券监管机构及政界人士。中国监管部门亦可能施加类似压力，因中国企业所有境外上市均需获监管机构批准。 各方目前都试图将从事“拉高出货”式上市操作的中国小型企业清出美国市场。典型案例之一是石榴云医（POM.US），该公司去年10月以每股4美元进行IPO。股价最初一度升穿5美元，但到12月某日却突然暴跌，由前一交易日收市价5.42美元急泻至0.50美元。目前该股股价约为0.13美元，意味认购IPO股份的投资者几乎已损失全部投资。 政治层面的打击 在美国方面，最新一轮针对可疑上市案的打击行动，来自美国众议院“美国与中国共产党战略竞争特设委员会”。该委员会于3月向三家承销大量中国企业赴美上市案的小型投行发函，要求其提供有关这些上市交易操作的资料。 这场高调行动，很可能不仅震慑了收到函件的三家承销商，也影响了其他承做类似上市案的小型投行，包括Revere Securities、Prime Number Capital、宝实德证券、太平洋世纪证券及Kingswood Capital…