Yunji made an IPO in Hong Kong

云迹科技香港IPO为投资者铺就红毯

这家酒店机器人智能体制造商的IPO筹集约7,600万美元,成为首家在香港上市的机器人智能体制造商 重点: 云迹科技的香港IPO募资约7,600万美元,大部分资金将投入研发,以拓展其AI机器人与智能体的产品矩阵 公司已获得阿里巴巴集团、联想集团、腾讯和方源资本等多元化知名机构投资者的支持   阳歌 有没有想过在酒店帮你办理入住或送餐到客房的机器人到底是哪家的产品?答案很可能是北京云迹科技股份有限公司(2670.HK)。这家公司已悄然成为中国酒店机器人领域的领先供应商,覆盖客房服务、按需配送、宾客协助及运维响应等越来越多的场景。 本周四,公司通过香港上市来迎接投资者“入住”,首先踏上红毯的是耀眼的资本阵容——阿里巴巴集团、联想集团、腾讯、启明创投、携程旅行网、方源资本等顶尖机构皆位列股东名册。 此次IPO使云迹科技成为新一代服务机器人供应商中赴港上市的首家企业,其产品覆盖酒店、商业楼宇、医疗机构及工厂等场景。尽管与很多友商一样处于亏损状态,公司仍成功依据港交所两年前推出的特专科技公司上市机制登陆资本市场——该机制允许未达常规盈利要求的技术企业进行IPO。值得注意的是,云迹科技成为2025年依据港交所上市规则18C章条款上市的首家企业。 有别于灵活性有限且多在生产线上执行固定任务的传统工业机器人,云迹科技的硬件设备与智能终端可感知外部信息,经数据整合后在复杂环境中自主决策。公司将其机器人定位为智能体的“肢体”,而AI系统则承担“大脑”核心职能。 据云迹科技披露,截至去年末其产品已进驻逾34,000家酒店及150家医院;2024年机器人累计完成超5亿次服务操作,其中仅在2024年12月便执行逾186亿次指令。 根据IPO最终条款公告,公司于10月16日正式启动发行,以每股96.50港元售出690万股,募得净额约5.90亿港元(约合7,600万美元)。股票于周四在港交所首秀,挂牌首日高开49%,报142.80港元。 约60%的募集资金将投入研发,云迹科技正布局多维度业务增长方向。重中之重是深化其主力创收领域——中国酒店机器人市场的渗透。目前,中国作为全球最大的酒店市场之一,其机器人渗透率仍处低位。 公司亦计划拓展写字楼、医疗机构等其他场景的业务,并探索与餐饮配送企业的潜在合作。最后同样关键的是全球化布局——当前国内市场贡献了云迹科技99%以上的营收,开拓海外市场势在必行。 上述任一或全部方向的突破,都将为已保持双位数高速增长的云迹科技注入新动能。尤为关键的是,尽管仍处亏损,其亏损幅度持续收窄;伴随规模效应显现,公司在经调整基础上实现扭亏为盈已近在咫尺。 2014年成立的云迹科技是AI机器人领域的先行者之一。这类机器人可执行高强度、相对流程化或具危险性的复杂场景任务。根据其最新上市文件引述的第三方资料,公司系全球首批实现服务终端全自动闭环学习系统的企业之一,涵盖感知、认知、决策、行动与反馈全流程。 广阔的蓝海市场 中国酒店业智能化市场蕴藏云迹科技最大的机遇,因为大多数酒店都还没有将机器人纳入日常运营。根据上市文件引用的第三方分析,去年中国酒店业机器人智能终端的潜在市场规模达4,200亿元(约合590亿美元),而实际销售额仅37亿元,强烈的反差也揭示了巨大的增长空间。 招股书显示,云迹科技当前以约6.3%市占率位居行业领先地位。2022至2024年,年均营收增长23%,2025年前五个月营收达8,830万元,较去年同期的7,430万元增长19%。公司约四分之三营收来自机器人及功能套件,其余来自AI数字化系统——该项业务占比从2022年的16.4%,稳步提升至今年前五个月的25.6%。 尽管直销仍为云迹科技主要销售模式,但为触达下沉市场,公司正加大对三、四线城市酒店经销渠道的布局力度。 尽管渠道分销通常因中间环节侵蚀毛利率,但云迹科技凭借规模效应与运营积累,整体盈利能力持续提升。其毛利率从2022年的24.3%稳步增长至2024年的43.5%,不过今年前五个月微降至39.5%。随规模扩大,研发费用占比显著优化,从2022年的42%降至2024年的23.4%。 云迹科技海外销售占比尚不足1%,但其产品已覆盖中国以外逾20个国家和地区。公司正谋划重点开拓东南亚及日本市场:后者因人口加速老龄化导致用工荒,酒店等物业经营者对机器人需求激增,蕴藏巨大潜力。 过去三年云迹科技净亏损持续收窄,从2022年的3.65亿元降至2024年的1.85亿元。剔除员工股票薪酬及金融工具价值变动的经调整亏损,同期也从2.34亿元大幅缩减至2,760万元,今年前五个月该指标为2,680万元。这些数字显示,伴随IPO征程收官,公司至少在经调整层面已逼近盈利拐点。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Atour operates hotels

新闻概要:零售业务强劲增长 推动亚朵首季营收飙升三成

该酒店运营商的零售业务在第一季度增长67%,占其营收的三分之一以上    阳歌 酒店经营商亚朵生活控股有限公司(ATAT.US)周四公布第一季度财报,尽管中国经济放缓导致核心酒店业务疲软,公司仍依靠新酒店开业及零售业务的强劲表现,带动整体营收大幅增长。 根据最新季报,亚朵首季营收达19.1亿元(约2.65亿美元),较去年同期的14.7亿元同比增长29.8%。公司预期第二季将延续类似增速,营收同比增幅介于25%至30%。 具体业务方面,酒店业务首季营收同比增长16%至11.6亿元,占总营收约61%;而客房内商品(如枕头、床品等)的零售业务表现亮眼,营收同比暴增67%至6.94亿元,占总营收比重由去年同期的28%上升至36%。 另外,首季度净增加108家酒店,总数增至1,727家,总体增长6.7%。不过,平均入住率由去年同期的73.3%下降至70.2%,日均房价亦由430元跌至417.9元,导致综合入住率和房价的行业指标——每可售房间收入(RevPAR)同比下滑7.2%,降至304.4元。 首季公司净利润同比下滑5.5%至2.44亿元,但经调整后净利润则上升32.3%至3.45亿元。 董事长兼CEO王海军于财报电话会上表示:“2025年第一季度,在复杂多变的宏观环境下,中国国内旅游市场出现波动,多重不确定性带来挑战与机会。进入第二季度后,我们观察到市场需求持续分化,商务旅行虽有复苏但仍存在不确定性,休闲旅行需求则展现出显著韧性。” 最新业绩发布后,亚朵股价周四上涨8.9%收报32.86美元。年内累计上涨24%,当前市盈率为26倍,与国内竞争对手华住集团(HTHT.US;1179.HK)的25倍相近,高于法国雅高集团(AC.PA)(索菲特和宜必思品牌运营商)的20倍。 中国酒店业者正面临经济放缓带来的需求压力,与专注中高端市场的亚朵相比,华住集团旗下汉庭等经济型品牌运营商通常表现更好。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Yunji Technology, with strong backing from investors, is capitalizing the robotics fever to pursue a listing in Hong Kong

云迹科技群星拱照 藉机器人热申港上市

中国酒店业推进数字化转型,对酒店机器人需求庞大,云迹科技拟在港上市 重点: 公司去年收入年增近69% 获阿里巴巴、腾讯等科企入股   白芯蕊 英伟达行政总裁黄仁勋,近数月出席公开场合不断强调机器人时代即将降临,配合特斯拉人形机器人即将面世,刺激全球相关股份急升,当中越疆科技 (2432.HK)今年股价持续爆涨,同样拥有机器人概念的北京云迹科技股份有限公司,也趁近期机器人热潮,部署在香港上市。 据上市申请文件中显示,主打机器人业务的云迹科技,于2014年由胡海骏、胡泉及吴明辉成立,目前由胡海骏配偶支涛为董事长、云迹科技产品用于酒店、医疗机构、工厂、社区等多个场景,当中以酒店机器人为主。 中国用于酒店的智能机器人市场发展迅速,以收入计,规模由2019年的15亿元,增至2023年的30亿元,复合年增长率达18.7%。随着人工智能技术提升,机器人多功能及可扩展性不断增强,市场预计到2028年酒店的智能机器人市场将达到97亿元。 酒店机器人市占第一 云迹科技开发服务型机器人,主力减轻重复性及劳动密集型工作,目前针对酒店场景为主,占集团总收入83%。酒店机器人可用于执行多项任务,包括客房服务及执行清洁任务,例如用吸尘器清扫走廊或清洁公共空间。此外机器人还可协助接待住客,包括为访客导航,提供前往客房、设施或活动场所路线,甚至提供入住或退房服务,提升住客便利性。 中国酒店业规模庞大,2023年底中国约有90,600家连锁酒店,1,650万间客房,为了提升住客体验、提高运营效率及降低成本,中国酒店业正大力推进数字化转型,当中超过五成半的酒店计划增加相关机器人技术投资。云迹科技目前在全球酒店机器人市占达9%,是行业最大龙头,因此迎来酒店机器人发展商机。 八轮融资巨企入股 由于行业前景佳,云迹科技成立后先后进行八轮融资,更引入多位知名股东,当中包括阿里巴巴旗下杭州灏月、腾讯旗下的林芝腾讯、联想集团合营的联想基金、由携程集团控制的上海科慧,还有无宝不落的启明创投、中信证券、中国光大控股持股的光控众盈、中国金茂持股的茂迹等,都有在上市前先后入股云迹科技。 云迹科技收入主要来自两大部分,包括机器人及功能套件,占集团2024总收入77.2%,余下22.8%则来自AI驱动的机器人基础服务。所谓机器人及功能套件收入,主要是销售产品收取付款,或在客户租赁产品获得经常性租金。AI数字化系统收入则是AI驱动的机器人提供基础服务,以收取订阅费或一次性服务费。 集团去年收入增长不俗,按年升68.6%至2.45亿元,毛利率更大升16.5个百分点至43.5%,推动毛利急增170%至1.06亿元,但受到研发开支、销售及营销开支等拖累,云迹科技去年收入仍要见红,但亏损已收窄三成至1.85亿元。 拓配送快递市场 为拓大商机,除了目前集中火力主攻酒店业务外,云迹科技亦开拓其他市场,包括与食品配送和快递公司合作,将机器人整合到配送系统中,特别是针对“最后一站”由机器人来处理,令快递员可避免长时间等待电梯,加快“最后一站”配送速度。 此外,生产成本持续下降,也有助云迹科技更快扭亏为盈。例如国产取代零件增加,令每台计算主控板已由2021年的1,800至2,500元,降到2024年只需1,000至1,800元,电机单价亦由2021年的400元至800元,降到250至500元,随着应用增加,规模效益扩大,配合更多零件国产替代,变相云迹科技毛利率有望进一步提升空间。 不过,云迹科技业绩也受季节影响,由于主要收入来自酒店相关业务,酒店为迎接国庆节、圣诞节及元旦等,才会增加采购量,因此云迹科技下半年收入会比上半年高。 总括来讲,机器人概念为AI应用落地一个主要战场,目前只是起步阶段,全球各大科技企业包括亚马逊、特斯拉、英伟达等都大力投资,特别是韩国现代汽车,2020年收购波士顿动力(Boston Dynamics),更有望成为机器人行业黑马。 至于目前港股机器人股中,优必选 (9880.HK)及越疆市销率为40倍和87倍,假设云迹科技以50倍估值挂牌,在多个知名投资者拱照下,相信能吸引投资者。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

快讯:华住净亏损大增 预计次季收入减

最新:中国多品牌连锁酒店华住集团(HTHT.US, 1179.HK)周一公布今年首季业绩,期内酒店营业额虽然同比增加16.4%至95亿元,但净亏损却扩大154%至6.3亿元。 利好:该公司首季收入同比增长15.2%至26.8亿元,表现稍胜于先前公布的收入指引增幅11%至15%,主要受惠于租赁及自有酒店收入上升17.5%至16.4亿元。 值得关注:今年首季亏损扩大,主要因为拥有302家酒店的Legacy-Huazhu分部录得3.07亿元净亏损,表现远差过去年同期的5,300万元净利润。 深度:新冠奥米克戎变异病毒今年首季在中国传播,华住管理层曾经表明对今年首季运营表现感到担忧,虽然公司收入仍录得不俗同比增长,但与去年第四季的33.5亿元收入比较,其实已录得20%跌幅。踏入第二季,主要城市如上海及吉林更处于封城防疫状态,首席执行官金辉在业绩报告中预计,今年第二季的收入将录得2%至6%的同比跌幅,公司将通过精简人员和费用、将资源集中于重要策略,以及就租金减免进行谈判等措施节省成本。 市场反应:华住在港股上市的股份周二小幅低开后,走势持续向上,中午收盘录得6.2%升幅,报26.75港元,但仍然处于过去52周的中下区间。 记者:何仲尼 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里