FDI跌幅创纪录 传音股价上涨3倍——中概股Bulletin
▷PMI与外商投资下降
▷ 房地产贷款首次下跌
▷库克有信心迎接华为的挑战
▷ Shein收购英国时尚品牌
▷ 传音持续向手机巨头发起挑战
本周中概股评分：45/100
主编，阳歌 Doug Young
▷ PMI与外商投资下降
财新近日公布的PMI从上月的50.6下降至49.5，再次跌破荣枯线；而同时公布的服务业PMI则有微升，从上月的50.2升至50.4。
此外有数据显示，9月份中国外商直接投资（FDI）同比下降34%，降至728亿人民币（约合100 亿美元），这是自2014年有月度数据以来的最大降幅。PMI指数的变化如果说还不算大的话，外商直接投资的巨大下降就不得不引人关注了。
中概股蹒跚上行
中概股在上周努力避免了下跌——跟之前一样，大部分时间在下跌，不过周五的一波涨势将跌幅全部收复。恒生H股指数周五上涨2.4%，使得上周取得1.2%的升幅，恒生综指涨幅为1.5%。iShares MSCI China ETF则取得了3.7%的更大涨幅。
全球其他地区的股票在上周的表现都比较好，相较而言中概股只在周五看到回升，稍显落后。我们期待中美两国元首能在旧金山会面，再给中概股一些增长的动力。
中概股蹒跚上行
中概股在上周努力避免了下跌——跟之前一样，大部分时间在下跌，不过周五的一波涨势将跌幅全部收复。恒生H股指数周五上涨2.4%，使得上周取得1.2%的升幅，恒生综指涨幅为1.5%。iShares MSCI China ETF则取得了3.7%的更大涨幅。
全球其他地区的股票在上周的表现都比较好，相较而言中概股只在周五看到回升，稍显落后。我们期待中美两国元首能在旧金山会面，再给中概股一些增长的动力。
▷房地产贷款首次下跌
房地产市场的问题早就不言而喻，不过又有一项新的数据来佐证其中的问题——今年第三季度房地产贷款余额出现了历史首次同比下降——当然增速下滑有所改善，但何时能到达拐点尚不能确定。
9月末的房地产贷款余额为53.19万亿元，比去年同期下降了0.2%。显然银行和其他机构对于房地产相关的贷款越来越谨慎，担心在越来越动荡的市场中遭受损失。
航空公司恢复盈利
连续亏损了3年之后，中国三大国有航司终于恢复盈利（cruised back into the black）——在疫情开始后，首次录得季度盈利。国航和南航在第三季度录得了约42 亿元的利润，东航约36亿元。
同时，中美两国宣布增加往返两国间的航班，从之前的每周48班增加到每周70班。这个数字确实是比较大的增长，但是在疫情前，每周航班数量超过300班。即使能完全排除非经济因素，航班量能不能完全恢复，还要看需求到底能恢复到疫情前的水平。
▷光伏行业面临压力
首先感受到压力的是多晶硅供应商，作为太阳能面板的主要原材料供应商，他们的产品价格在今年年初就开始下降。现在，成品太阳能组件的价格也陷入到了一个周期性的低谷。中国最大的光伏企业之一，隆基绿能表示，目前的成品价格仅仅能勉强覆盖成本。
隆基第三季度利润下降了44%。而中国另一个光伏巨头晶科，虽然出货量增长超一倍，但是收入只增长了63%。类似的价格战和周期性价格波动在光伏行业屡见不鲜——除了中国企业外，已经很少有其他地区的公司能够有机会坐上这个行业的牌桌了。
汇丰CEO：中国房地产已触底
中国房地产市场开始逐渐对外国机构产生较大影响，特别是那些持有中国房地产开发商债券的机构，比如汇丰银行。
汇丰银行表示其第三季度11亿美元的信贷损失中，将近一半来自于中国商业地产领域。今年前9个月，汇丰在中国房地产领域的信贷损失已达到8亿美元。这个数字在今年大概率将突破10亿美元。不过汇丰银行CEO同时表示，中国房地产行业已经触底，接下来北京的种种救市措施将发挥作用。
库克有信心迎接华为的挑战
华为的回归让众多投资者担心苹果在中国市场的表现。不过，苹果CEO蒂姆·库克在接受采访时表示，在大陆地区，iPhone第三季度销量创下了新纪录。
调研公司Canalys称，中国手机市场第三季度整体销量同比下降约3%，同期苹果手机的销售下降6%。苹果表示，其在华总销量下跌了2.5%，不过跌幅主要受到Mac电脑和iPad的拖累。
Shein收购英国时尚品牌
你没有被“误导”（misguided），这家英国品牌叫“Missguided”。近期，从中国起家的Shein正式变成了一家新加坡公司，同时也完成了对“Missguided”的收购。Shein将与Missguided创始人共同创建合资公司，通过授权协议来管理这个品牌。
Missguided并没有显赫的历史，其在2022年被英国最大的体育用品零售商Frasers集团收购时，价格仅为2千4百万美元。当然，这样低廉的价格很符合Shein的定位，而中国公司最喜欢的收购标的之一，也是这样陷入困境中的海外品牌。
▷传音持续向手机巨头发起挑战
房地产危机可能会把更多其他行业的公司也拖下水。联易融的主要业务是供应链融资，帮助小型企业通过抵押应收账款来进行融资。今年前9个月，由于客户存留率下降，联易融两大关键平台处理的供应链资产总量和交易量均大幅下滑。
房地产企业是联易融的一大客户群，2021年底，房地产客户占联易融客户总量42%，但在今年6月底这个比例下降到了15%。
斯微生物艰难转型
疫情结束以后，曾经火热的疫苗赛道快速遇冷。中国最早进入mRNA疫苗技术领域的生物医药企业斯微生物被追讨欠款的官司缠身，创始人也被法院限制高消费。
2021年6月，斯微生物获得近2亿美元(14.6亿元)融资，由招商健康、红杉资本中国基金、景林投资、药明康德(2359.HK; 603259.SH)共同领投。不过当时斯微生物手中没有一款获批的产品。2022年底，疫苗需求锐减。而唯一一款国产mRNA疫苗由石药集团(1093.HK)研发。斯微生物虽然起了个大早，但并没能真正挤入市场，业务前景岌岌可危。
