AI Agent regulation

当AI从内容生成走向自主行动,风险与责任也随之转移,为监管治理带来挑战

  

卓薇安

中国每年的“两会”向来是展示经济增长重点、产业战略与科技雄心的窗口。但今年,一个主题愈发凸显:人工智能正被重新定义为一项治理问题。

这一转变至关重要,过去十年,中国的AI叙事主要围绕“规模”展开:谁掌握最多数据、谁拥有最强工程人才、谁具备最深厚的产业基础,以及谁能最快实现商业化。但如今,随着技术本身的演进,讨论的焦点也在改变。AI代理(Agent)的崛起,这类系统能跨应用、设备与服务执行任务,正迫使政策制定者面对更复杂的法律、经济与社会问题。

在北京推动“AI+”战略、加速AI在全经济体落地的背景下,这一挑战显得尤为迫切。官方希望AI能提升效率、推动产业升级并支撑经济增长。但随着这类系统的应用范围不断扩大,相关的治理问题也变得更加复杂。

这种急迫性,已在近期席卷中国的OpenClaw热潮中显现。在深圳,大批人潮排队到腾讯办公室外,寻求安装这款爆红的开源AI代理;而深圳与无锡的地方政府,也迅速推出补贴措施,支持相关项目发展。

与此同时,美国一名联邦法官近期在“亚马逊对Perplexity AI”一案中颁布初步禁令,要求该公司停止其Comet浏览器AI代理存取受密码保护的亚马逊帐户。法院指出,仅有用户授权,可能不足以让AI代理在第三方平台上运作,意味着未来可能同时需要用户同意与平台授权。这一“双重授权”原则,或将成为代理式AI新法律框架的起点。

传统聊天机器人大多只在单一介面内运作,例如整理文件或生成文字。而AI代理则带来更具影响力的应用场景,它们被设计用来比价商品、管理行事历、预订行程、整理会议内容、处理档案,并在有限人为监督下,与多个应用程式互动。

这看似只是数字助理的自然演进,但其实从根本上改变了风险结构。一旦AI系统能跨应用运作、取得权限、读取画面并主动触发操作,它就不再只是工具,而是介于用户与数位经济之间的一个“操作层”。

比聊天机器人更棘手

AI助理应该被允许存取多少数据?在复杂的应用生态中,当各种权限被打包授予时,什么才算是真正有意义的用户同意?如果AI代理自行下单购物、取消预订、误用敏感资料,或因错误建议导致财务损失,法律责任应由谁承担?开发者、平台、设备商,还是用户?

过去几年,中国监管机构已逐步建立起一套针对新兴数字技术的监管框架。无论是推荐演算法、深度合成,还是生成式AI服务的相关规范,都呈现出一个清晰模式:北京通常允许创新推进,但必须纳入国家监管、网络安全合规与内容责任的框架之下。

创新与监管再平衡

这种模式体现了一种熟悉的平衡取向。中国将AI视为机器人、制造业、半导体、消费电子以及长期生产力提升的关键战略领域。一方面,希望本土企业能在全球市场竞争;另一方面,也强调在国内快速落地应用。但如果商业化进程过快、超前于治理能力,强大的数位系统也可能带来风险。因此,形成了一套监管思路,试图在快速推广与政治、制度性管控之间取得平衡。

这种平衡,也使中国的AI讨论具有超越本国的意义。在全球范围内,各国政府仍在摸索同一个核心问题:AI监管究竟应该监管什么?欧洲在这方面走得最前,透过《欧盟人工智能法案》(EU AI Act)建立以风险为基础的监管框架;美国则采取较为分散的路径,依赖行政命令、监管机构介入以及分行业执法。中国并非唯一面对这一挑战的国家,但其数位经济的体量,使这个问题具有更大的分量与影响力。

AI时代的治理挑战

第一项挑战是数据治理。AI代理的价值,取决于其可取得的资讯范围,但这同时也带来过度收集、授权不足与滥用的风险。在代理时代,隐私不再只是资料本身,而是AI系统能够推论、整合并进一步采取行动的能力。

第二个压力点在于市场结构。如果AI助理成为用户搜寻商品、比较服务、预订行程或管理日常事务的主要入口,中国平台经济的权力格局可能再次出现变化。搜寻、电商、支付与本地生活服务等领域,都可能被掌握“助理入口”的一方重新塑造,进而引发关于存取权、排序机制、自我偏好,以及大型平台与中小开发者之间流量分配的竞争问题。

第三是责任归属。随着AI系统自主性提高,一旦出现问题,责任的界定也变得更加困难。推荐错误或许只是小问题,但若涉及财务损失、隐私泄露或安全事故,性质就完全不同。尤其当AI开始在更敏感的商业或工业场景中做出决策时,监管机构需要划定更清晰的责任边界。

安全也是另一项关键风险。AI系统可能受到恶意提示操控,或因数据污染与软体漏洞而被攻破。随着这些系统进一步应用于企业工具、连网设备与工业场景,其潜在后果也显著放大。聊天机器人出错或许只是带来不便,但若嵌入物流、金融或关键基础设施中的AI代理出现问题,影响将更加严重。

更重要的是,中国的AI讨论已不再只是关于创新本身,而是关于制度是否准备就绪。随着AI系统愈发自主,现有的法律与监管框架是否足以应对下一阶段的技术发展,正受到考验。

这也是为何当前这场讨论至关重要。当AI不只是生成内容,而开始“行动”时,政策制定者被迫面对一个更现实的问题:真正领先AI的国家,应该是那些最先学会如何有效治理它的国家。

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卓薇安,驻新加坡记者,专注科技方面的报道,也是科技媒体初创公司Tech Tech China的联合创始人。她的联络方式:vivian_toh@techtechchina.com

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新闻

蓝思科技中期盈利大跌五成

手机玻璃供应商蓝思科技股份有限公司(6613.HK; 300433.SZ)上周五公布中期业绩,收入同比下跌12.4%至288.66亿元,盈利5.77亿元,同比下跌接近五成。 单看第二季度,收入虽下跌7.4%至147.3亿元,但有盈利7.3亿元,同比增长1.77%。 蓝思科技指出,今年上半年面对汇率单边不利波动,而且消费级存储缺货和涨价,影响部分消费电子客户,导致需求有所下降,智能手机与电脑业务因而下跌。 公司表示正大力开发面向新一代人工智能及覆盖从算力到智能终端的新材料、新工艺、新产品及新设备等,深入推进产业链垂直整合,推进公司多元化战略布局落地。 蓝思科技周一开盘涨3.8%报23.82港元,公司股价在过去一年高位下跌近三成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
Tied to years of shared fortunes, Cowell is nothing without Apple

业绩荣辱与共 没有苹果的高伟什么也不是

高伟电子是果链系中收入最依赖苹果的公司,上半年来自苹果的收入占比99%以上 重点: 今年上半年盈利上升33.4% 发展苹果相关以外业务未见进展   郑瑞棠 苹果光学模组主要供应商高伟电子控股有限公司(1415.HK)近日公布截至2026年6月底半年业绩,盈利8,987万美元(约6.06亿人民币),同比上升33.4%,期内收益16.05亿美元,增加18%,主要受惠于产品需求增加,高端产品出货提升及产品组合持续优化。受业绩所刺激,业绩公布翌日公司股价上升8%。 值得留意的是期内最大客户的收益百分比,由去年同期的98.1%,进一步增加至99.3%。众所周知,高伟电子的最大客户就是苹果。 其实自2018年以来,苹果占高伟电子营收一直达九成以上。 依赖苹果越来越深 相较于其他主要果链(苹果供应链)公司,近年在苹果占收益比例均逐年下降,例如iphone玻璃供应商蓝思科技(6613.HK),苹果占营收的比例由2022年逾70%,降至2025年的45%;苹果在立讯精密(2475.HK)收入的占比上,亦由2023年的七成半,降至2025年的57%,反观高伟电子对苹果的依赖却越来越深。 高伟电子原为韩国上市公司,2009年成功打入苹果供应链,其后由大股东私有化,2015年转战香港上市,可说一直为平平无奇的工业股,股价更长期沦为毫子股。 2020年为高伟电子发展转折点,当时大部分日本韩国公司受新冠疫情影响停产,高伟因而抢得大量苹果订单,令该年中期业绩盈利大增33倍。至12月更获立讯精密关联公司立景创新全面收购约45%股权,成为大股东,令全年股价狂飙。 立讯系一向为苹果供应商,收购高伟后更产生协同效应,令来自苹果的订单迅速增长,股价自2020年初1元多港元起步,最高升至去年逾40港元水平。 多年来依赖苹果单一客户,实在有利亦有弊。有苹果做靠山,确保有大量订单,每当有新产品推出及升级周期,高伟的业绩和股价都会受到刺激;公司和苹果的技术与利益可说已深度绑定,其精密的生产线为满足苹果的严苛标准而设,造成其光学模组行业的护城河,地位短期内不易被取代。 有利亦有弊 但若苹果产品销售放缓、遭受反垄断罚款或宏观经济影响,高伟的业绩亦会首当其冲。而且苹果亦倾向找更多供应商来分散风险,面对这个具绝对主导权的科技巨头,供应商的利润空间容易受挤压。 过往管理层鲜有提及将业务转型,减少对苹果依赖,但随着近年AI人工智能的发展,镜头已成为不可或缺的入口,无论是物理AI、机器人、自动驾驶等环节,都需要高性能的光学模组。 在中期业绩报告的业务展望中,管理层亦指光学模组不仅是终端产品的重要功能组件,更是众多智能设备实现环境感知与信息采集的关键基础能力,集团亦持续关注新型智能终端的发展趋势。 例如公司近年发展的激光雷达产品,可说是迈向转型及分散业务的一步。激光雷达可用于自动驾驶、气象观测、及人脸识别等用途,高伟电子较早前与车载激光雷达龙头速腾聚创成立合资公司立腾创新,携手切入车载激光雷达市场,将视为公司第二增长曲线,不过目前仍未见到具体的收入贡献。 估值只及其他果链一半 虽然高伟与苹果的业务可说荣辱与共,但股价走势也不尽相同。苹果股价近月已突破300美元水平并创历史新高,但高伟电子自去年九月创出逾40港元新高后,辗转回落近半至接近20港元,近期才因中期业绩表现出色而反弹。 纵观目前香港上市主要果链公司,高伟电子的历史市盈率仅13倍,远低于蓝思科技及立讯精密的约26倍,或反映高伟规模较小及对单一客户的依赖。业绩公布后证券界普遍看好其投资前景,摩根大通指高伟电子股价近期落后反映投资者担忧需求疲弱及产品价格压力,目前估值比历史平均水平低40%,料盈利强劲增长有机会支持价值重估,因而建议买入。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

渠道放量压低毛利率 周黑鸭上半年少赚15%

卤味连锁品牌周黑鸭国际控股有限公司(1458.HK)周四公布,上半年收入14.61亿元(2.17亿美元),按年增长19.5%;惟净利润按年下跌15.2%至9,150万元,净利润率亦由8.8%降至6.3%。 公司表示,收入增长主要由渠道业务带动。期内线上及线下渠道整体收入增长80.4%,其中线上收入升37.4%,线下渠道更大增207.2%。公司已进驻山姆、胖东来等渠道,全国销售点超过5万个,其中“中保系列”上半年销售额突破5,000万元。 不过渠道快速放量亦压低盈利能力。由于渠道业务毛利率低于门店,加上原材料成本上升,整体毛利率由58.6%降至54.7%;销售及分销开支亦增加24.9%至5.89亿元。至6月底,公司共有2,972家门店,较去年同期增加108家。 公司股价周五平开,至中午休市报1.28港元,升2.4%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

全年增速难达标 泡泡玛特开盘即暴跌

潮玩品牌泡泡玛特国际集团有限公司(9992.HK)周四公布中期业绩,收入同比增长23.8%至171.73亿元,净利润同比升一成至50.38亿元。 公司的毛利率为69.7%,同比下跌0.6个百分点,主要因有较高毛利的海外销售占比下跌,以及原材料价格上涨,导致采购商品的成本增加。 泡泡玛特董事长兼首席执行官王宁预计,今年下半年面对的压力较上半年大,大概率不能完成年初定下收入增长20%的目标。 为应对收入预测不达标,公司急祭出回购一招,王宁透露在未来半年内,将启动20亿至50亿港元的股份回购计划。 泡泡玛特周五开盘跌8%报141.1港元,公司股价较过去一年高位大跌逾五成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里