这家成人教育内容提供商的股票在首个交易日曾上涨36倍,但其后回落至接近IPO价格的水平

重点:

  • 见知教育首日大涨之后逐渐回落至IPO价格,显示出最近华尔街的中国迷因股热潮可能正偃旗息鼓
  • 虽然上周中美证券监管机构达成了具有里程碑意义的协议,但这次IPO未必代表中国公司将大规模恢复在纽约上市

阳歌

中型教育内容提供商见知教育科技集团(JZ.US)经过近一年的努力后,终于成功登陆美股,它的耐力值得奖励一朵小红花。这次上市有很多地方值得一讲,该公司规模不大,市值仅为3.33亿美元(23亿元),但出于种种原因,它上市的意义很大程度上是象征性的。

见知教育似乎是最近涌现、一系列“上市即大涨”的中国迷因股之最新成员。与此同时,它在上周五上市当天,美国和中国的证券监管机构宣布了一项备受期待的信息共享协议,可能会消除目前笼罩在所有在美上市中概股头上的退市威胁。

最后但同样重要的是,见知教育来自四面楚歌的教育领域,去年,北京在多个行业采取了大量监管行动,教育行业就是其整治的对象之一。

我们稍后将一一谈到这些问题。但首先,我们来看看这次IPO的基本情况。见知教育去年7月首次申请上市,筹资目标相对不大,为5000万美元。同一个月,中国公司在纽约上市的寒冬开始了,在此之前,滴滴不顾中国互联网监管机构的警告冲向市场,造成了灾难性的后果。

在提交最初的招股说明书之后,见知教育又提交了13份更新,最终才于上周五以5美元的价格登陆股市,这个价格位于其5到7美元价格区间的底部。它最终募集了约2,500万美元,仅为最初目标的一半。

这就引出了第一个重要问题,那就是见知教育跟新上市的一小批规模类似的中国公司一样,最近成了投资者的玩物,也就是迷因股,类似去年游戏商店运营商游戏驿站(GME.US)和影院运营商AMC(AMC.US)这些更高知名度的例子。

这只股票上周首个交易日开盘价为126美元,达到发行价的25倍,当天更曾飙升至186美元,比IPO价高36倍,市值更推高至120亿美元以上。首日收盘价18.75美元,仍然是其IPO价格的近四倍。但该股本周逐渐走低,最新收盘价为5.5美元,仅略高于IPO价格。

我们之前报道过这波浪潮中的其他中国迷因股,包括金融服务提供商尚乘数科(HKD.US)、智富融资(MEGL.US)和TOP Financial(TOP.US),以及另一家教育公司金太阳(GSUN.US)和在线家具销售商大健云仓(GCT.US)。

尚乘数科是这个群体中的佼佼者,其股价从7.8美元的发行价,上涨至高达2,555美元,公司估值一度超过了脸书的母公司Meta(FB.US)。尚乘数科的股价此后已经回落,但最新收盘价112.2美元仍然远高于IPO价格。其他股票都较IPO价格有所上涨,但涨幅要小得多。因此,见知教育第一周的表现似乎显示出,这种轮回仍在上演,但正在迅速失去动力。

IPO复苏?

说完有趣的迷因股故事,我们将注意力转向更为严肃的内容,也就是最近美国和中国证券监管机构之间的冲突,可能会导致200多个在美上市的中国企业被赶出华尔街。美国证券交易委员会(SEC)和中国证监会(CSRC)上周宣布达成一项协议,使SEC的会计部门能够获得在美上市中国公司的审计机构持有的记录,从而朝着避免这一结果迈出重要一步。

SEC在协议公告中表示,它将在未来几个月与CSRC合作进行测试,并在12月提交进展报告。据路透社报道,相关最新进展是SEC选择了三大巨头——电商巨头阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)、京东(JD.US; 9618.HK),以及百胜中国(YUMC.US; 9987.HK)作为首批测试案例。百胜中国是肯德基和必胜客餐厅在中国的运营商。

见知教育是自去年7月以来、罕有地在纽约上市的几家中资企业之一,那么,它的成功上市是否意味着,中国企业跑到美国上市的闸门可能开始恢复到之前的水平?答案或许是否定的,因为这次IPO筹备了一年多,而且显然是在上周宣布达成的协议之前。

我们可能需要等到SEC在12月的最新报告,才能判定这种IPO是否以及何时恢复到更为正常的水平。如果SEC给出了正面的评估,这种IPO几乎可以立即恢复,因为在去年暂停之前,可能至少有二三十家更大的IPO正在筹备中。

最后,还有教育问题,见知教育的上市是否标志着去年大规模打击行动的放松?因为去年的监管政策彻底摧毁了提供K-12课程的一众公司。见知教育在相当程度上避免了这种打击,因为它面向大学和图书馆出售内容,主要是教学视频,然后它们再将内容提供给大学生和成年人。

见知教育经营的成人教育已经成为中国教育股的热门新领域,因为北京正在大力推动民营部门参与这些不太敏感的业务。

因此,基于该公司2021年5,290万元的利润,其市盈率相对较高,为43倍。如果我们以该公司2020年较高的利润为基数,这一数字将略有下降,至26倍,尽管这两个数字可能都受到了疫情的影响。后面这个数字与职业教育机构中国东方教育(0667.HK)22倍的市盈率和学习设备制造商读书郎(2385.HK)的25倍市盈率大致相当。

订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

新闻

简讯:AI机器人开发商云迹科技公开招股 集资6.6亿

机器人服务AI赋能技术企业北京云迹科技股份有限公司(2670.HK)周三起至下周一公开招股,全球发售690万股,发售价为每股95.6港元,预计集资约6.6亿港元,下周四挂牌上市。 云迹科技主要提供机器人及功能套件,辅以AI数字化系统的服务,主要专注于开发机器人服务智能体。其产品可应用于多类场景,目前收入主要来自酒店,去年收入为2亿元,按年升47%,占比达83%。去年公司收入2.4亿元,按年升68.6%,净亏损1.8亿元,按年收窄三成。 公司过去已完成八轮融资,引入联想基金、阿里巴巴、腾讯、携程等投资者。申请文件显示,假设超额配股权未获行使,联想基金、阿里、腾讯及携程预料会于云迹上市后分别持股3.8%、2.65%、8.18%及2.42%。 公司称,集资所得净额约5.9亿港元,其中约60%将用于提升研发能力,约30%用于提高中国境内外商业化能力,拓展与医疗机构、工厂及商业楼宇场景的潜在客户,余下10%为营运资金及其他一般公司用途。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:超额6,700倍 长风药业午收升181%

长风药业股份有限公司(2652.HK)周三首日在港挂牌,开市即升219%报47港元,之后股价续向上,中午收报41.5港元,升181%。 公司发售近4,120万股H股,一成公开发售,每股售价14.75港元,公开发售录得超额认购近6,697倍,认购一手的中签率只有1%;国际配售超额11.7倍,集资净额5.25亿港元。 长风药业主要专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化,专注于治疗呼吸系统疾病。公司今年首季度的收入按年跌2.7%至1.36亿元;期内盈利按年升逾倍至1,281.5万元。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:三只松鼠香港IPO获中国证监会放行

中国证监会上周宣布,零食制造商三只松鼠股份有限公司(300783.SZ)已获赴港进行首次公开募股的备案通知书,此举为该公司的上市进程扫清了重大监管障碍。 根据中国证监会在国庆长假前一日(9月30日)于官网发布的公告,三只松鼠计划通过此次IPO发售8,150万股。该公司已于5月9日向港交所提交初步招股说明书,这意味着若未能在11月9日前完成上市,则需提交更新版的招股文件。 据该公司提交至深交所的二季度财报显示,三只松鼠上半年营收较上年同期的50.7亿元增长约8%,至54.8亿元。但其同期净利润却从2.9亿元骤降52%至1.38亿元。 作为越来越多在沪深A股上市的中国企业之一,三只松鼠近期申请赴港二次上市以利用全球资本市场并提升国际知名度。年初至今,该公司在深交所挂牌的股价累计下跌35%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:中国市场带动 小牛电动第三季销量大增

电动两轮车品牌小牛电动科技有限公司(NIU.US)周一公布,第三季度销售46.6万辆,按年大增49.1%,中国市场表现尤为亮眼,出货45.1万辆,按年增长超过70%,为今年来最高增速;国际市场出货则为14,418辆,已超去年全年总销量。 年初至今,公司总销量已达101.9万辆,较比去年同期69.8万辆增长约46%,展现强劲增长动能。强劲表现主要受益于公司在国内市场的渠道扩张、产品组合优化,以及提前备货以应对新的中国电动自行车规范。 今年7月,小牛电动推出两款旗舰新车型FXT Ultra 2025和NXT Ultra 2025,强调续航、效能与安全提升,以吸引不同消费者偏好。 销量公布后,小牛电动美股周一大涨23.01%,收报5.56美元,今年以来该股已升212.36%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里