由众安保险董事长欧亚平持有多数股权的百仕达控股,将为众安保险开拓海外业务的子公司提供约1.03亿美元的新资本

重点:

  • 百仕达控股将以约1.03亿美元收购众安保险海外业务发展部门众安国际的约1.56亿股新股
  • 该交易进行的同时,众安保险正在经历困难重重的一年,公司现金持有量正在减少

梁武仁

2013年由阿里巴巴(BABA.US; 9988.HK)旗下的蚂蚁集团,以及腾讯(0700.HK)和平安保险(2318.HK; 601318.SS)共同创办的众安在线财产保险股份有限公司(6060.HK),在成立后一直努力淡化与这些知名创始人的关系。如今,众安保险正寻求利用另一层关系,为负责开拓海外业务的亏损子公司募集资金。

在没有什么选择的时候,尽可能地找到现金可能是明智之举。不过,众安保险没有多余的资本,这似乎是它没有参与最新交易的原因之一,而这可能无助于激发投资者的信心。

据这家线上保险商在港交所的公告显示,上周五,投资公司百仕达控股(1168.HK)将斥资约1.03亿美元(7.1亿元),收购众安国际约1.56亿新股。交易完成后,众安保险在该子公司的持股比例将从目前的47.32%下降到44.7%。百仕达控股的持股比例将从41.5%增至44.75%,成为它的最大股东。众安保险将继续拥有提名众安国际四名董事会成员当中三名成员的权利,将众安国际牢牢捏在手里。

众安保险称,这笔交易的收益将用于众安国际的运营资金。众安国际由众安保险和百仕达控股于2017年底创办,旨在拓展海外的虚拟银行和其他金融科技业务。众安保险最初持有51%股份,百仕达控股持有其余股权。它们此后又引入了两名投资者,其中包括友邦保险(1299.HK)的风险投资基金。

百仕达控股不介意在没有获得额外控制权的情况下,为众安国际注入更多资本,可能是因为它本身由众安保险的董事长欧亚平控股。欧亚平通过最终由百仕达控股控制的实体,持有众安保险约5.5%的股权。欧亚平的兄弟也是百仕达控股的执行董事,而他去年年底30岁的儿子,在百仕达和众安保险都担任非执行董事。真是打虎亲兄弟,上阵父子兵。不过,这种在一个家族拥有的不同资产内交叉持股的现象在中国并不罕见。

众安保险称,欧亚平和儿子在决定购买众安国际股份的投票中投了弃权票。但是考虑到两个实体之间的密切关系,百仕达控股的其他董事可能会在压力之下投赞成票。

百仕达控股专注于房地产投资,但它正在利用与众安保险的关系向金融科技领域拓展。众安国际的第一项重大成果是众安银行,它从2020年3月开始运营,是香港的首批虚拟银行之一。该业务一直在迅速增长,到去年年底,在拥有750万人口的香港市场,积累了超过50万客户。众安国际还与台湾富邦金融控股公司(2881.TW)的子公司共同推出了数字保险公司众安人寿;与软银(9984.T)的愿景基金合作,成立了针对海外保险和互联网公司的科技服务提供商ZA Tech Global。

不断缩水的现金

虽然取得了这些里程碑式的成就,众安国际距离盈利还很遥远,去年的净亏损较2020年扩大了逾50%,至7.6亿港元(6.67亿元)左右。百仕达控股在其最新的年报中,为它投资该业务进行了辩护,称一家金融科技公司通常需要投入大量资金来开发硬件和技术,而且需要时间才能实现盈利。

在向众安国际注入新的资金之前,去年10月,众安保险和百仕达控股一起出资1.03亿美元,换取该公司的新股。去年的交易还包括众安保险在6月之前对众安国际追加投资的选择权,尽管这从未实现。

众安保险没有对众安国际作出进一步的财务承诺,部分原因可能是其自身的现金持有量正在减少。去年,该公司的现金和现金等价物减少了一半以上,至38亿元左右,因为其运营产生了净负现金流。

但百仕达手里现金也不充裕。虽然去年该公司的现金和现金等价物略有增加,截至去年12月底,以美元计算的现金和现金等价物总额仅略高于1.91亿美元。众安保险表示,百仕达将利用内部资源,为其对众安国际的投资提供资金。如果它是动用现有资金为这笔交易融资,百仕达的流动资产将大幅减少,只能勉强覆盖其短期负债。

投资者显然不喜欢这笔交易,众安保险和百仕达的投资者都是如此。众安保险的股价在前一个交易日的盘后公告后周一下跌了2.6%,而百仕达的股价下跌了1%左右。周二,两只股票都收复了部分失地。

众安保险看来缺乏资金来投资一家有潜力的企业,或许这一事实让投资者注意到这家保险公司面临的财务拮据状况。众安保险最初的业务别出心裁,是承保淘宝(阿里巴巴的在线C2C市场)商品退换货的费用,之后它取得了长足发展。目前,它提供各类险种,并在去年首次实现了年度盈利。

它还减少了对业务对创办者的依赖,寻求更多利用自己的分销渠道,并努力摆脱对阿里巴巴和腾讯这些热门平台的仰仗。随着政府对大型科技公司变得过于强大越来越感到不安,腾讯和蚂蚁集团今年都减少了在众安保险的持股。

虽然去年众安从保险承保中获利,但金额微不足道,它继续严重依赖投资收益。由于股票和债券市场疲软,众安保险今年受到重创,上半年出现亏损。

然而,对众安保险来说,并非全是悲观和厄运。它可能会安然度过当前的金融动荡,并在市场好转时重新开始从投资中赚钱。作为中国在线保险的先驱,它处于从市场增长中获益的有利地位。它股票的往绩市盈率仍然在25倍左右,远高于其他盈利的金融科技公司,如往绩市盈率不到4倍的信也科技(US.FINV),由此可看到众安保险的潜力。

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新闻

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新氧战略转型 为公司业务美容

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Founded in 2009, CMGE is a global game operator that listed in Hong Kong in 2019.

快讯:节省行政开支 中手游亏损减

最新:游戏营运商中手游科技集团有限公司(0302.HK)周三公布,去年的亏损为2,008万元,比2022年的2.05亿元大幅收窄90.2%。 利好:该公司去年的行政开支减少28%至5.26亿元,主要因为有游戏结束研发,令研发开支减低,以及对管理人员薪酬及福利进行更严格的控制,令薪酬福利费用有所下降。 值得关注:由于部分游戏新上线后的收入未达预期,而部分已上线的游戏收入出现不同程度下降趋势,该公司去年的收入减少4%至26亿元。 深度:中手游创立于2009年,是一家透过自主研发和联合研发的全球化IP游戏运营商,2019年在港交所挂牌。该公司上市后收入稳步上升,并连续三年创新高,但自2022年起收益下降,并连续两年录得亏损。该公司表示,为实现业绩增长,计划今年在国内及海外市场推出多款游戏,并将持续大力支持自主研发项目开展,并通过人工智能(AI)等技术手段提高业务速度及效率,并实现成本节约。 市场反应:中手游股价周四下跌,中午收盘软0.85%至1.17港元,处于过去52周的中下游水平。 记者:欧美美 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

新闻概要:奈雪的茶谋扩张 特许网络要增3,000店

这家高档茶饮连锁店计划通过特许经营进行扩张,以在激烈的竞争中寻找增长 余特莉 高档茶饮销售商奈雪的茶控股有限公司(2150.HK)周三公布,随着疫情的结束,核心年轻客户群恢复对其时尚饮品的消费,公司取得自三年前上市以来的首次年度盈利。 奈雪的茶去年的调整后净利润为2,090万元(290 万美元),扭转了2022年疫情限制未解除时的4.61亿元亏损。由于销售额和效率的提升,净利润率从2022年的负10.7% 提高至去年的 0.4%。 公司自营旗舰奈雪的茶直营门店,录得门店经营利润同比增长超过 76% 至 8.28 亿元,而该类型门店的经营利润率,也从2022 年的 11.8% 提高到 2023 年的 17.7%。 去年中,奈雪的茶作出一项战略调整,决定开始开放特许品牌加盟,以扩大其在中国小城市的影响力。截至2月份,奈雪的茶新增了200多家特许经营店。公司表示,计划在两到三年内将特许经营网络扩大到 3,000 家门店。奈雪的茶还于2023年底在泰国开设了首家门店,是继在香港和日本的门店外,进一步扩大其海外业务。 公司去年全年收入增长20.3%至51.6亿元,自营店仍占总收入的90%以上。从产品结构来看,现制茶饮占收入的73%以上。 总部位于深圳的奈雪的茶,是中国最大的新一代高档茶饮销售商之一,公司经营两家旗舰茶馆,奈雪的茶直营和台盖,出售各种现制茶饮以及经典奶茶和柠檬茶饮料。公司还经营规模较小的奈雪专门店,提供外卖和外带服务。奈雪的茶于 2021 年上市,募资 48 亿港元以扩大其茶饮店网络。 当时,喜茶是其最大的竞争对手。但最近这两家连锁店都被竞争对手超越,这些竞争对手采用纯特许经营模式,迅速开设了数千家门店。其中许多公司现在正在申请香港上市,包括茶百道、沪上阿姨和行业领头羊蜜雪冰城。 中国以其饮茶文化而闻名,拥有 4,000 多年的历史,是世界上最大的茶叶市场。将鲜茶与牛奶或奶油混合,或水果茶等新式茶饮,受到年轻的 Z 世代消费者欢迎,并推动行业的增长。根据 Daxue Consulting 的报告,茶饮料门店总数在 2022 年增长了 28%,达到 486,000 家。 奈雪的茶股价在公布年度业绩后下跌,截至周四中午休市时,股价下跌 10.16%至 2.74 港元。公司目前股价较其上市价19.8港元,下跌了86%。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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特约报道:解码顺丰同城实现全年盈利大增近1倍

中国第三方实时配送服务提供商顺丰同城实现全年盈利,符合市场预期 重点: 顺丰同城2023 年收入人民币123.87亿元,增长21.1%,单量增长超过三成,净利润为 6,490万元。公司拥有人应占利润人民币5,060万元,实现全年盈利 毛利为人民币7.95亿元,增长94%,毛利率提高 2.4个百分点至 6.4% 近年随着科技的不断进步和消费习惯改变,越来越多中国居民倾向于网上购物,而网络购物的流行更是助长了这一趋势,为实时配送行业创造了良好的市场环境。2023 年实时配送行业的订单规模出现较明显增长,录得约408.8 亿单,同比增长 22.8%。 实时配送蓬勃发展 随着近年特别是疫情后市场消费模式转变,市民购物由线下转向线上,使实时配送的发展迎来了黄金时期。从顺丰同城(9699.HK)2023年业绩显示,公司在面向商家(2B)及面向消费者(2C) 乃至最后一公里配送业务上均录得骄人增长,为同城配送业务共带来人民币123.87亿元的稳健收入。主要是由于餐饮外卖的消费需求持续增长,同时实时配送的消费习惯也扩展到零售消费场景。非餐饮场景的消费也保持着稳健增长的趋势。与KA(Key Account)客户的合作得到深化,年度活跃商户和消费者规模扩大,及公司加强对市县级市场的渗透,特别是在县域层面进行深耕。期内,县域收入规模同比增长147%。 强化与优质商家合作 顺丰速运在多年的发展中树立了良好的品牌形象,得以加强与现有客户的长期合作,及号召具有巨大潜力客户,如抖音超市、微信门店快送、滴滴快送等。主要客户增长势头强劲,新签约客户收入保持两位数的高增长,连锁客户占比提升,业务稳定程度增强;年内,与包括霸王茶姬、茉莉奶白、淘宝买菜和海王星辰在内的品牌商家合作。顺丰同城通过聚焦于重点行业、节庆假日等,完善差异化服务能力。例如,在暑假和节假日营销活动中,重点服务茶饮客户,使期间的日均订单量翻了一倍。 另外,公司在医药方面,聚焦医药新零售和互联网医院两大核心医疗消费场景,提升能力。在企业服务方面,顺丰同城利用自身在骑手资源方面的优势,服务于超市分拣、信息采集等灵活场景。2023年,茶饮配送收入同比增长了75%,医药、美妆、母婴、宠物和珠宝等零售品类收入同比实现了高双位数增长。 主动捕捉市场新机会 公司加深了对消费者的理解,主动捕捉市场新机会。除了日常生活中的跑腿类需求外,假日前后平台上有大量的礼品配送需求,迎来单量高峰。同时,还加强在城市商业区(CBDs)和写字楼区域的服务能力,通过规范骑手形象、装备、对话、配送操作等环节,确保优质取送体验和配送安全性,商务订单量同比增长27%。顺丰同城亦通过管道合作,增加对同城快递用户的触达,消费者可以在顺丰速运下单接口自主选择“小时达”服务,满足对同城快递的提速需求。 去年,顺丰同城通过拉新活动、折扣投放、社群运营和城市活动等多种方式覆盖目标客户,提升了获客效率和新用户转化率。年度活跃消费者规模扩大,录得接近2,050万人。 最后一公里增长36% 期间,公司最后一公里配送增加36%至人民币50亿元,呈现了较大增长势头。主要是得益于利用公司的小时级/分钟级的弹性配送网络,满足传统物流服务的提速需求,深化合作场景,包括“收件”、“半日达”、“小时达”等在内的多元化转运和上门揽派服务快速起量,收入同比快速增长,其次与主要客户的合作规模和派件占比稳步提升,及充分发挥弹性底盘的作用,春节、“618”和“双11”电商节等订单高峰业务量同比增长,峰值派件量创新高。随着新商业模式和城市配送服务网络快速完善,消费者对货品配送时效、便捷要求上升,估计该部分业务将持续增长。 在实时配送市场蓬勃发展和消费模式的改变的机遇下,作为龙头企业的顺丰同城将继续受益于行业的红利时代,并持续改善盈利情况。随着消费者对实时配送的需求不断增长,顺丰同城作为领先的配送服务提供商,将能够充分利用市场机会并扩大市场份额。 公司将继续加强其实时配送网络和服务能力,以满足消费者对快速、便捷配送的需求。此外,顺丰同城还将积极应对消费模式的变化,不断调整和改进其业务模式,以适应不断变化的市场环境。通过持续的创新和提升服务质量,顺丰同城将继续保持其行业领先地位,并实现盈利的持续增长。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里