欲重振昔日光辉美图拆分Pixocial

2023年12月07日

1357.HK

计划拆分的人工智能数字设计平台Pixocial，是美图去年净利润的主要贡献者

重点：

美图公司的新加坡子公司Pixocial，贡献了美图2022年净利润的很一大部分，刚完成了新一轮融资
新一轮融资中，Pixocial以超过1亿美元的估值筹集资金2,200万美元，富达旗下公司Eight Roads参与此次投资

谭英

在竭力将用户众多的美颜应用程序变现方面，美图公司(1357.HK)毫不懈怠。公司最初开发了一款颇受欢迎的应用程序，让人们可以美化自拍照并与朋友分享。后来，它又开发出自有品牌的自拍手机，并运营着一个用于肤质分析的电商网站。它甚至一度涉足加密货币领域，无奈时机不佳，最终付出高昂代价。

公司上周宣布，公司联合创始人兼首席执行官吴欣鸿希望，计划拆分主要盈利来源的新加坡B2B子公司Pixocial而重振昔日辉煌，那段经历曾让他们短暂跻身亿万富翁之列。

2016年在香港完成IPO后不久，美图公司的股价曾短暂飙升，但之后一路下跌，目前股价不到上市价格的一半。但最近的拆分计划似乎赢得了投资者的青睐。这家总部位于厦门的公司，宣布要将人工智能(AI)数字解决方案提供商Pixocial拆分后，美图的股价上涨近7%。

在最近的2,200万美元新融资中，Pixocial估值约为1.4亿美元，与美图公司自己175亿港元（22.4 亿美元）的市值相比，相对属较小的数目。

这笔交易可能会让总部位于新加坡的Pixocial最终单独上市。交易还包括一项股票期权计划，该计划目前的受益人是Pixocial的新任董事长吴欣鸿和新任首席执行官宋明阳。宋明阳曾担任美图海外产品创新总经理，拥有卡内基梅隆大学计算机科学硕士学位，在移居新加坡参与创办Pixocial前，长驻加利福尼亚州。

此次拆分及融资后，美图仍持有Pixocial 80.6%的股份。Pixocial 2022年净利润7,500万元，是美图同期9,410万元净利润的主要贡献者。参与最新一轮融资的投资者，包括背靠美国基金巨头富达的Eight Roads和香港的天际资本。这笔交易使Eight Roads持有Pixocial约7%的股份，而天际资本的两只基金合计持有6.3%的股份。

那么，Pixocial到底是一家什么样的公司？这家位于新加坡的美图子公司成立于2015年，起初叫Meitu Technology (Singapore)。2019年，它在 AirBrush和 Beauty Plus（美图最受欢迎的应用程序的海外版本）上推出订阅服务，是美图首家这么做的子公司。按照10月发布的拆分公告，Pixocial将负责把AirBrush和Beauty Plus拓展到其他外国市场，以及它面向“创意人员”的B2G SaaS平台。有关拆分的两份文件，均没有提供有关该公司的其他具体数据。

不断增长的订阅业务

2021年，美图的整体订阅业务增长了146.9%，其中大概包括 Pixocial 的 Airbrush 和 Beauty Plus的贡献，当时它在全球拥有400万用户。2022 年，其基于订阅的业务增长57.4%，是公司最大的收入贡献者，在21亿元的总收入中占7.8亿元（1.1 亿美元）。美图公司还在2022年的年报中指出，它的一款海外应用的付费用户比例为10%，而其国内VIP订阅业务的付费用户渗透率仅为2.3%。

美图的另一个重要收入来源是美业解决方案，这是面向美发沙龙等B2B客户提供的软件即服务(SaaS)业务，现在是美图最赚钱的部门之一。今年上半年，该业务增长了62.2%，至2.86亿元，占其12.6亿元总收入的22.7%。包括订阅服务在内的照片、视频和设计产品业务增长了29.8%，达到6亿元，占总收入的47.7%。期内实现利润近2.1亿元，而去年同期亏损约2.8亿元。

尽管在之前的财报中，未见Pixocial的具体财务数据，但投资者可能会喜欢这次拆分，因为它对美图针对商业用户的两款海外流行应用程序，在服务范围方面做了厘清，在Pixocial的网站上，这些商业用户被称为设计“创意人员”。通过这种方式对业务进行重组，美图正在追随字节跳动和拼多多(PDD.US)等中国大陆巨头的脚步，试图在国内外业务之间划清界限。

这种划分可以减轻外国政府对用户数据隐私的担忧，同时中国政府也无法接触到这些数据。美国在这方面尤为担忧，特别是对字节跳动的TikTok，该应用程序在市场上拥有大量用户。

这并不意味着Pixocial一定会瞄准美国市场。2022年12月，美图的应用程序在日本的免费iPhone下载排名上名列前茅，这要归功于它当年11月，在中国大陆市场推出了把图片变成动漫效果的功能，三天后该功能在全球市场推出。据首席执行官吴欣鸿介绍，在2022年的一段时间里，美图应用程序在美国、巴西、加拿大、澳大利亚和新西兰的苹果应用商店里也名列前三。目前尚不清楚这些海外美图应用程序是由美图自己运营，还是Pixocial来打理。

但应用程序的用户反复无常，现在美图秀秀、BeautyPlus和Airbrush在App Store或者Sensor Tower的下载排行榜上都不见踪影。这种情况会改变吗？跟许多初创企业一样，Pixocial现在有资金在境外建立自己的业务，可能最终会独自上市。

有超赞的投资理念，但不知道如何让更多人知晓？我们可以帮忙！请联系我们了解更多详情。

咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。

欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

消费

字节跳动, 美图, 拼多多, 苹果, 美图秀秀

掌握中概股最新动态，订阅我们的新闻邮件

关注我们

免费订阅新闻邮件

在以下平台浏览我们的新闻

新闻

简讯：周杰伦进驻抖音巨星传奇股价暴涨

短影音平台抖音周三宣布，华语流行音乐天王周杰伦正式开设名为“周同学”的官方帐号，引爆市场话题。由其亲属控股、在中国大陆经营周杰伦IP的香港上市公司巨星传奇集团有限公司（6683.HK），周三股价暴涨94.37%，收报12.44港元，公司市值突破100亿港元（12.74亿美元）。据财新报道，周杰伦帐号在未发布任何影片下，短短10分钟粉丝即从16万激增至45万，半小时内突破百万，至周四已突破千万。市场传言，周杰伦签约费高达九位数人民币，抖音官方则予以否认，称为谣言。巨星传奇成立于2017年。由周杰伦母亲叶惠美及经纪人等亲友创立，总部位于江苏省昆山市，于2023年在香港上市。公司主要业务为新零售与IP运营。2024年，公司总收入5.84亿元（8,100万美元），同比增长35.8%，净利润5.024万元，同比增长21%。总收入中，来自以“魔胴咖啡”为主的零售消费品收入约占45%，与IP、内容授权有关的收入约占53.8%。李世达欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年07月10日

6683.HK

简讯：龙光21笔境内债重组获通过

房地产开发商龙光集团有限公司（3380.HK）周三公布，21笔境内公司债券及资产支持专项计划（ABS）的重组方案，已全部获相关债券持有人通过，并提供包括全额转换特定资产、资产抵债、现金回购、股票等重组方案选项。龙光下一步将根据债券持有人会议的相关约定，就债券持有人选择的重组方案进行安排。根据公司2024年业绩，集团的总负债为1877.8亿元，总资产为2125.9亿元，持有的现金为86.5亿元。周四开市龙光股价升4.4%报0.95港元，过去一年股价已从高位下调46%。刘智恒欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年07月10日

3380.HK

简讯：峰岹科技上市首日大涨

芯片制造商峰岹科技(深圳)股份有限公司（1304.HK; 688279.SH）股票周三正式挂牌，首日大涨16%，收市报139.8港元。峰岹科技通过上市集资22.6亿港元，首个交易日收盘市值达152亿港元。香港的公开发售获得137倍超额认购，国际发售超额认购逾7倍。每股发行价120.5港元，共发行1,870万股股票。此次港股上市与其科创板现有上市地位形成互补。公司专注于无刷直流（BLDC）电机控制及驱动芯片领域，此类芯片通过电磁力驱动，与传统电机存在技术差异。公司2024年收入同比增长46%至6亿元（折合8,400万美元），利润增长27%至2.22亿元。阳歌欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年07月09日

1304.HK 688279.SHG

简讯：果链巨头蓝思科技上市首日午收升5%

手机玻璃供应商蓝思科技股份有限公司（6613.HK; 300433.SZ）周三在港挂牌，开市升近4%报18.88港元，之后股价窄幅上落，中午收市报19.06港元，升4.8%。公司发售2.62亿股，每股以上限18.18港元定价，录得超额认购近462倍，国际配售超额16倍，集资净额46.9亿港元。公司引入十名基石投资者，合共认购1.9亿美元，当中包括有小米旗下的Green Better、Oaktree、UBS资产、Redwood Elite及世运线路版等。蓝思科技是苹果的主要供应商，去年收入约699亿元人民币（下同），按年升28.3%，盈利升近20%至36.2亿元。刘智恒欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

2025年07月09日

6613.HK 300433.SHE

重点：