9988.HK BABA.US
Alibaba International announces new financials

在按计划进行融资之前,阿里旗下的国际业务部门最新季度业绩持续改善

重点

  • 截至9月的季度,阿里国际营收大幅增长,EBITA亏损收窄,首席执行官蒋凡将其归因于旗下全球电商业绩不断改善
  • 母公司阿里巴巴集团在最新财报中表示,运营着多家全球电商平台的阿里国际正在“为外部融资做准备”

    

余特莉

上周四,中国电商巨头阿里巴巴集团(BABA.US;9988.HK)公布最新财务业绩时,集团自2014年上市以来首次派息和不再推进云智能集团分拆计划的消息,占据了诸多媒体头条。

而在这些引人注目的消息之外,作为公司的国际电商业务,阿里巴巴国际数字商业集团(阿里国际)取得了自3月以来的最好业绩表现。此前阿里集团宣布分拆计划以释放股东价值,这一战略似正对阿里国际产生正面效应——与其他兄弟业务一样,该集团现在独立运营,并试图在快速发展的全球电商格局中拥有灵活身段,与全球巨头,以及区域公司和本土企业一较高下。

虽然阿里国际的定位使其与国际市场的参与者直接竞争,但也因此而有别于其他兄弟部门——随着国内消费者和企业都变得更加谨慎,国际化可能对它更加有利。

阿里国际在发达市场和新兴市场都有布局电商业务。主要包括:东南亚B2C平台Lazada,直接连接消费者与中国商家的全球B2C市场的AliExpress,总部位于土耳其的欧洲市场领导者Trendy和西班牙的Miravia,以及侧重南亚市场的Daraz。此外,还有服务全球B2B市场的阿里巴巴国际站 (Alibaba.com)。

阿里巴巴集团最新季报显示,截至9月的三个月里,阿里国际录得营收33.6亿美元(241.1亿元人民币),同比增长53%。其零售业务再次成为业绩大幅增长的主要动力,营收增长73%至26亿美元,占阿里国际总营收的四分之三。它没有公布旗下各平台的收入数据。其B2B业务增长9%,达到7.58亿美元(55.33亿元人民币),其首个帮助商家加强全球商务管理能力的人工智能工具,在其中也做出了贡献。

阿里国际首席执行官蒋凡表示︰“阿里国际在一个不确定的国际市场环境中,继续保持了快速的增长,这些进展来自于我们坚定地聚焦全球客户价值的创造,并通过产品技术创新、商业模式升级、供应链服务提效等不断提升客户价值。”蒋凡也是为母公司的各项业务制定主要战略的核心成员之一。

阿里国际旗下各零售平台的整体订单同比增长约28%。Lazada取得较去年同期两位数的订单增长,Trendyol的订单增长也颇为强劲,同时凭借产品采购能力和供应链优势,它还进一步扩大了在土耳其以外的业务版图。AliExpress也在取得显著增长的韩国等新兴市场树立起显著的影响力。

本季度的主要增长推动因素,来自AliExpress新推出的跨境服务“Choice”。AliExpress于2023年初推出该项目,大大提升了该平台的竞争力。在AliExpress覆盖的100个国家中的大多数地方,消费者购买带有“Choice”标签的商品,AliExpress用户无需会员资格,即可享受从中国包邮的服务。服务还在超过15个国家提供免费退货和送货保证,以及更高的商品折扣。

“AliExpress已经从纯平台的跨境模式,升级成为提供更多供应链服务的商业模式,一方面平台大幅简化了商家经营的复杂度,能够让更加多元的商家进入平台。同时平台负责全链路的消费者服务,并大幅提升了物流时效、客服、退换货服务等,让消费者体验比过去有明显提升。”蒋凡说。

寻找协同效应

虽然阿里打算让每项业务都独立发展,但各不相同的“兄弟姐妹”要如何继续合作还有待观察。正如阿里巴巴集团董事局主席蔡崇信在公司最新财报电话会议上所强调的:”在很多地方,阿里巴巴不同的业务彼此之间有共生关系,这种关系具有高度的战略性。”其中一个例子就是阿里国际与菜鸟的紧密合作,后者是阿里的物流业务,也将被分拆出去。

Choice项目在今年9月也开始跟菜鸟紧密合作,在几个选定的欧洲国家推出跨境订单“5日达”,公司表示这比行业标准快30%。这样的速度是通过简化配送链的各个环节来实现的,包括取件、长途运输、海外配送和最后一公里配送。配送时间缩短是该季度AliExpress订单量大幅增长的主要推动因素。

阿里国际也在向海外输出母公司的“双11”购物节,后者已成为网购的一大催化剂。阿里国际表示,在包括欧洲和美国在内的不同地区提供更快的送货服务,有助吸引顾客在今年的双11活动期间(AliExpress双11活动时间为11月11日至17日)使用AliExpress。

净收入方面,由于Lazada和Trendyol利润率的提高,阿里国际季度调整后的EBITA大幅收窄至亏损5,300万美元,约为去年同期亏损1.03亿美元的一半。Lazada进步明显,主要是通过变现能力提升来减少每笔订单的亏损,而Trendyol则凭借变现能力和运营效率的提高而继续保持盈利。

阿里巴巴集团始终在强调全球化是其关键战略之一,阿里国际将继续引领这一努力。阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭在最新的财报电话会议上,详细介绍了阿里国际的发展计划,并指出,随着公司渗透率的提高,国际市场有着巨大的增长潜力。

吴泳铭表示,构建全球领先的高效数字化物流网络、投资人工智能核心能力、增强用户体验、赋能大量商家“真正实现从本地到全球的飞跃”,将是阿里国际未来的核心战略。

作为战略重点的一部分,阿里国际在本月早些时候宣布,推出首个AI Suite “Aidge”,将其全新人工智能API(应用程序编程接口)能力对外开放测试,此举大大加强了阿里国际对从事跨境业务商家的吸引力。 “Aidge”开放的功能,包括多语言的内容本地化、搜索引擎优化和客服支持等。这些新工具最终可帮助公司降低运营成本,为进一步增长创造更大潜力。

实现这样的增长机会可能需要巨额投资,根据阿里巴巴集团最新发布的财报,阿里国际“正在为外部融资做准备”。财报没有给出时间表或其他细节,但毫无疑问,阿里国际希望在大环境依然严峻的情况下,其强劲的业绩能在合适的时机吸引到新的投资者。

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新闻

简讯:海辰储能营收飙升 更新香港IPO申请 

储能企业厦门海辰储能科技股份有限公司于周一提交香港IPO更新申请,显示其在2025年仍保持强劲增长势头。公司上半年实现营收69.7亿元(约合9,800万美元),同比飙升224.6%,毛利润激增逾10倍至9.16亿元。 海辰储能创立于2019年,是全球顶尖的储能系统(ESS)电池及成套设备制造商之一。公司提供针对多元应用场景定制的储能产品与解决方案,业务贯穿全产业链——从储能电芯到集成储能系统和端到端解决方案。 公司处于储能需求爆发式增长的风口中,也是首家在美国本土生产储能系统的中国企业。自去年起已实现调整后盈利,今年上半年延续此态势,经调整净利润达2.47亿元,正快速迈向全年净利转正的目标。 海辰储能凭借差异化技术构筑显著竞争优势,尤其在长时储能赛道拥有很大的领先优势。公司强调其系全球首家推出容量超1,000安时储能电池的企业。 公司规模化生产覆盖587安时与1,175·安时等多规格储能电芯,形成适应电力和工商业场景的产品矩阵。公司亦是业界首家实现314安时储能电池量产的企业。 阳歌 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道,包括赞助内容。欲了解更多信息,包括对个别文章的疑问,请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:滴普科技首挂大涨 半日收升121%

企业级大模型人工智能应用提供商滴普科技股份有限公司(1384.HK)周二在港交所挂牌上市,首日开市大涨112%,至中午休市报59港元,升121.31%。 公司公布,是次全球发售2,663.2万股,发售价26.66港元,集资净额6.1亿港元。其中香港公开发售获得热捧,录得7,568.83倍超购,香港公开发售原占5%,按回补机制增至532.64万股,占发售总数20%。国际发售录得15.61倍超购。 滴普科技主要为企业提供人工智能解决方案,主要客户涵盖消费零售、制造、医疗及交通等多个领域。今年上半年,公司收入同比大幅增长118.4%达到1.32亿元。整体毛利率提升至55%。亏损由去年同期的6.2亿元收窄至3.1亿元。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 
Everdisplay makes AMOLED displays

长期亏损的和辉光电 上市集资力攻“柔性技术”

AMOLED半导体显示面板制造商和辉光电本月初获中国证监会放行后,已重新提交赴港上市申请 重点: 为向柔性AMOLED显示面板转型筹集资金,和辉光电计划赴港上市募资 尽管过去三年营收稳步增长,但生产成本持续高于收入,因而引致巨额亏损   陈竹 中国从光伏到新能源汽车等各制造领域的制胜方略遵循相同路径:政府主导大规模投资,支撑企业渡过长期亏损,产能建设超前于需求。其底层逻辑在于,一旦市场最终跟上,盈利将随之而来。 这种模式不仅适用于新兴行业,在显示面板等传统领域也如此,从早期LED、LCD时代起,该行业便持续经历技术迭代。中国以此战略追赶韩国市场主导地位,如今已培育出京东方(000725.SZ)等全球巨头。这家背靠政府的企业,在实现盈利前曾经历近二十载的亏损。 尚处该发展早期阶段的上海和辉光电股份有限公司(688538.SH)已登陆沪市,上周再向香港市场提交上市申请,寻求募集新资金。因未能于6个月内获批,以致今年4月的申请失效后,要再重新递交材料。 2012年,这家公司由上海国资委控股设立,肩负突破当时外资主导的新兴显示技术AMOLED领域的使命。逾十年后,和辉光电虽成功在AMOLED市场立足并实现初期目标,但相较京东方,和辉光电仍深陷盈利困局,且未向投资者释放何时可能盈利的信号。 和辉光电寻求二次上市之举,正值于沪深上市的公司,赶上对接全球投资者的浪潮。公司选定头部投行中金公司担任保荐人,表明若能成功上市,此次募资规模应相当可观。 作为战略行业的国资背景企业,其上市几乎必然获政府强力支持,中国证监会本月稍早的放行即为明证。如今,和辉光电需说服可能要求更清晰盈利路径的香港投资者。 剖析公司运营及业务前,需先行了解其核心显示技术的背景。AMOLED(有源矩阵有机发光二极体)属OLED主流技术,其特性在于每个像素点通过有机化合物自主发光。 相较LCD、LED等前代技术,AMOLED无需耗电背光模组,可呈现纯黑画面、更高对比度及显著纤薄屏体,已成智能手机及高端设备首选。当前柔性AMOLED更支持厂商制造曲面及可折叠屏,这方面在传统技术上是无法实现。 亏损加剧 市场数据佐证和辉光电在AMOLED领域的成就,申请文件引述的独立研究显示,该公司在中大尺寸平板及笔记本计算机领域破局,去年以14.5%的出货量占比,居全球第三、中国第一。 当前,其客户涵盖荣耀、传音等头部手机品牌及车企。财务数据印证业务增长,公司营收从2020年的25亿元,增至2024年的49.6亿元(约合6.97亿美元)。据申请文件披露,今年上半年虽增速放缓,仍同比增长12%至26.7亿元。 业务扩张必然要求巨额产能投入及研发开支,和辉光电当前运行两条产线,2012年投产的首条4.5代生产线,及2016年开建的第二条6代生产线。据国内媒体报道,此类产线造价高昂,6代AMOLED生产线预估耗资达273亿元。 自申请文件披露的最早年份2022年起,和辉光电营收成本连年高于实际收入。这意味着,未计入其他开支前已现亏损,折射出巨额资本支出衍生的沉重折旧成本。今年上半年财报显示,其毛利亏损3.95亿元,净亏损达8.4亿元。 上市申请文件援引第三方研究称,广义的AMOLED显示产品,在全球显示面板行业的渗透率,预计将从2024年的29.2%提升至2030年的35.8%。 虽在中大尺寸领域表现亮眼,但和辉光电在智能手机市场,仅以3.7%的全球出货量占比位列第七。此短板影响重大,因智能手机恰是AMOLED渗透率提升潜力最大的细分市场。 和辉光电未能在手机屏市场斩获可观份额,主因是缺乏对柔性AMOLED的投资与产能,该技术当前广受欢迎。除苹果外,多数头部手机品牌均已开售折叠屏机型,尽管有传言称这家iPhone制造商正尝试该技术。 和辉光电长期主攻笔记本计算机等大尺寸屏应用的刚性AMOLED,为实施追赶战略,今年起推行“刚柔并济”的战略,即依客户需求生产两类产品。国内媒体报道称其6代生产线,已能小批量生产智能手机柔性AMOLED显示面板。 转向柔性AMOLED似为拓展业务,最终实现盈利,因该领域当前需求最旺。研究机构Omdia数据显示,今年一季度柔性AMOLED机型,占智能手机出货量51%,达1.51亿部,同比增长15%。增长态势已延续三年,年增速持续徘徊20%左右。 不过,因该领域经验匮乏,转型需巨额投入,恐致近年财务状况恶化,盈利目标更为遥远。和辉光电须在扩张与财务纪律间寻求平衡,使投资者确信其长期成功概率。当下,港股成功上市对其至关重要,既为技术转型输血,也为鏖战日趋激烈的显示面板市场提供财务弹性。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里

简讯:文远知行招股集资31亿港元

中国自动驾驶出租车运营商文远知行(0800.HK, WRD.US)周二公开招股,发售8,825万股,5%公开发售,每股发售价不超过35港元,集资30.9亿港元,每手100股,一手入场费3,535.3港元。公司于下周一截止认购,下周四在港挂牌。 过去三年文远知行持续亏损,今年首六个月,公司收入近两亿元,同比增长32.8%,但仍录得亏损7.9亿元,较去年同期减少10%。公司解释,亏损主要是加快业务及技术发展,故前期在研发、行政及销售开支上需要大量投入资金。 公司表示,集资所得约40%用于开发自动驾驶技术,另外40%用于加快L4级车队的商业化量产或运营,约10%用于建立营销团队和分支机构,余下10%用于一般营运资金。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里