0341.HK
Café de Coral saw performance declines amid growing dark clouds in the catering industry

中港兩地餐飲業的疲弱情況較預期嚴峻,就連本港快餐龍頭也不能倖免,繼大快活後,大家樂也發盈警

重點

  • 大家樂預計中期盈利較去年同期下跌三成
  • 香港餐飲業快將邁入「內捲」時代

 

劉智恒

剛過去的一周,對大家樂集團有限公司(0341.HK)首席執行官梁可婷來說確實並不好受。今年四月才從羅德承手中接過帥印的她,甫一上任就迎來一份大幅下滑的中期業績,要知道去年度集團的盈利才高歌猛進,半年後卻要發盈警,梁可婷可謂百般滋味在心頭。

大家樂公布,截至今年9月底止六個月,股東應佔溢利較去年同期的2億港元,下降不超過30%。集團解釋,主要是受經濟疲軟以及港人北上消費影響,導致餐飲業出現較預期嚴重的下滑。同時,因去年期內疫後解除限制,銷售強勁反彈,令出現了較高的基數。

大家樂的競爭對手大快活(0052.HK)早在幾日前已發盈警,集團指因香港居民北上消費,及香港與中國內地消費降級,預計截至今年9月底止的中期業績,較去年同期的3,630萬港元大幅下挫50%至60%。

吊詭的是,快餐已是低消費的食店,大快活也說受香港消費降級影響,可見近年港人用餐的開支更趨下沉,難怪兩餸飯店在近期成行成市,人們樂於以更低廉價錢去裹腹。

黑暗只是開端

在經濟疲弱及樓市不景氣下,市民消費意欲下降,中港兩地的餐飲業正在面對龐大壓力。

據香港統計處資料,香港第三季的食肆總收益價值臨時估計為267億港元,按年下跌1.3%。第二季度為271億港元,按年下跌2%,即是今年以來,連續兩季出現下跌,很明顯是在走下坡。

中國的餐飲行業情況更不好過,雖然國家統計局的數據顯示,9月全國餐飲收入4,417億元,同比增長3.1%。但中國烹飪協會分析,收入增多是因價格戰,行業出現「增收不增利」的現象。

天眼查顯示,截至今年六月底,國內餐飲企業註銷及吊銷量達到105.6萬家,已是去年近140萬家的75%,可見食店所面對的問題是如何惡劣。

北上之風難逆轉

中國餐飲業的困局,對欲在內地重新大展拳腳的大家樂來說,無疑是一大打擊。另一方面,集團在港業務亦碰上北上消費這股難以逆轉的風。疫情後,港人的消費地域出現轉變,愛到深圳消費,更逐漸變成習慣。相信隨著時間,部份港人對重覆遊玩感厭倦,或會回流在港消費,但肯定是難復舊觀,畢竟內地的消費較香港低,商場規模遠較香港大,服務及質素也較香港要好。

面對飲食業的困境,大家樂沒坐以待斃,拋出一系列應對逆境的方法,集團說:「在香港重點推出高性價比的餐單組合,及加強優惠推動及皇牌產品推廣。」至於在內地,則專注為民生創造價值,推出深受顧客歡迎的促銷活動和策略性品牌。

香港將走入「內捲」

話是說了一大堆,但你看甚麼性價比餐單,加強優惠及推廣等,說穿了不外乎是從「價格」著手,即是降價或推出較廉價食品吸客。情況跟內地餐飲業如出一徹,都是從格價入手。若連快餐業也降價,香港其它食店也難逃減價之路,餐飲市場亦將進入「內捲」之勢。

不光如此,餐飲業正面對內地巨企的挑戰,多家著名餐飲先後登陸香港,九毛九(9922.HK)旗下的太二酸菜魚、曾經的網紅名店綠茶,以牛肉火鍋名揚內地的八合里、燒烤名店木屋、茶飲龍頭蜜雪冰城及新興的霸王茶姬,已陸續在港設分店。他們均是內地餐飲業的航母,規模龐大,資金雄厚,久經內地市場的歷練,願意殺價搶客爭奪市場,一旦將內地競爭模式引入香港,隨時掀起價格戰,未來港資食店要迎戰,壓力將更大。

談到前景,大家樂說:「我們有信心在市場回暖時,把握發展機遇,重拾增長動力。」似乎集團也承認在現市況能做的不多,只能待市場轉好,才有增長機會。

事實擺在眼前的是,北上消費已成趨勢,內地龍頭食店陸逐到港搶灘,即使多年來大家樂證明能跨越周期,走過低谷,但香港餐飲行正面對的是結構性轉變,市場何時好轉?能否重復舊觀?實在並不樂觀。

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新聞

簡訊:361度第三季主品牌零售額增長10%

運動服裝品牌361度國際有限公司(1361.HK)周一公布,第三季度主品牌線下零售額按年增長約10%,童裝品牌亦錄得約10%升幅,而電商平台整體銷售額則同比上升約20%。 公司稱,通過產品科技創新、專業賽事贊助及多元化合作活動,持續擴大品牌影響力及市場競爭力。公司戰略性攜手斯坦德機器人( 無錫)股份有限公司,為品牌注入智能基因。 渠道發展方面,361度與美團閃購及團購平台合作,構建「線上引流+線下核銷」閉環,平均配送時間可達30分鐘。品牌同時加速開設體驗型門店,包括女子運動概念店及芬蘭戶外品牌ONEWAY新店,截至9月底,公司已在全國設立「超品店」93家。 361度股周一低開,至中午休市報5.76港元,跌2.54%。過去半年仍升約40%。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
YMTC prepares for IPO

完成股改為上市鋪路 長江存儲估值逾千六億

中國頭號存儲芯片製造商在近期股改後估值達230億美元,未來可能在上海或深圳上市 重點: 長江存儲已完成股改,預期上市前引入16家機構投資者 儘管美國制裁迫使其依賴國產設備,這家存儲芯片製造商全球市佔率仍實現翻倍增長,從4%升至8.3%   陳竹 過去十年,中國已向半導體產業注入巨資,力圖實現供應鏈本土化以抵御美國日趨嚴厲的技術封鎖。該戰略已培育出大批進入成熟期的企業,為股市投資者提供了豐富的半導體投資目標。 長江存儲科技控股有限責任公司(以下簡稱長江存儲)有望成為該陣營新成員。作為智能手機等電子設備核心部件的閃存領域,這家企業在全球激烈競爭中突圍,成為中國自主領軍企業。長江存儲成立於2016年,距美國打響遏制中國半導體發展持久戰僅兩年,並在此後逐步突破層層升級的封鎖。 創立近十年之際,公司正將戰略重心從技術市場轉向資本市場,向上市的重大里程碑推進。據國內財經媒體財新報道,長江存儲於上月末召開股份公司成立大會並選舉首屆董事會,完成股份制改革,距上市更近一步,但未透露具體時間表。 人工智能熱潮推升存儲需求,疊加中國對美光科技(MU.US)等外企實施反制,長江存儲對本土乃至海外市場銷路大可高枕無憂。只要其產品具備競爭力,訂單自會紛至沓來。 儘管如此,企業長遠發展仍取決於國內芯片產業,尤其是提供關鍵生產設備的裝備製造業的進階速度,這恰恰是美國力圖封鎖中國獲取尖端芯片核心技術的領域。 鑒於企業戰略地位,長存存儲極有可能選擇上海或深圳作為上市地。據國內媒體報道,公司曾考慮赴中國香港上市,該市場已匯聚中芯國際(0981.HK; 688981.SH)等頭部廠商,以及英諾賽科(2577.HK)、峰岹科技(1304.HK; 688279.SH)等新銳力量。 據媒體報道,長江存儲因應監管要求已調整策略,本土芯片巨頭需在內地上市,此舉便於政府掌控對戰略核心企業的投資准入。 引入16家投資機構 除董事會選舉外,近期完成的股改引入16家機構投資者,多為農業銀行、建設銀行等頭部國有銀行旗下投資機構組成的國有實體。投資者認購新股使長江存儲註冊資本從1,050億元增至1,120億元(約合147.6億美元)。 一家投資機構以16億元獲持股平台0.99%股權,據此推算長江存儲估值已達1,616億元。 交易完成後,長江存儲總部所在地武漢市政府仍保持控股地位。湖北長晟發展、武漢芯飛科技,兩家湖北本土機構繼續位居前兩大股東,但持股比例分別稀釋至26.89%及25.69%。 長江存儲主營應用於智能手機、計算機及數據存儲設備的3D NAND閃存存儲器。據彭博去年報道,其重要客戶包括中國智能手機龍頭華為。 2022年10月,美國實施包括禁售可生產128層及以上NAND閃存芯片的美制設備等出口管制,長江存儲遭受重創。當年末,該公司被列入美國「實體清單」,進一步限制其獲取美制芯片設備、材料及軟件的渠道。 去年9月,據彭博援引市場調研機構TechInsights研報稱,雖受制裁掣肘,該公司通過國產替代持續突破。當前合作的本土設備商包括中微半導體、北方華創,這些企業正是美方制裁後長江存儲才深化合作的夥伴。 長江存儲成功迭代存儲單元堆疊技術「Xtacking」,使NAND芯片性能比肩國際龍頭。但需注意,採用Xtacking 4.0技術的新品堆疊層數,較前代232層芯片減少70層,儘管公司宣稱其性能相當。 層數縮減折射出美國設備禁令導致的客觀制約,迫使長江存儲在國產設備局限範圍內實現性能優化。 交銀國際上個月的研報估算,長江存儲全球NAND市場份額近期顯著提升,從2024年第四季度的4%躍升至今年第一季度的8.3%,該行將市佔激增歸因於本土客戶需求擴張。 需要指出,全球NAND市場仍由美韓企業主導,三星(005930.KS)、SK海力士(000660.KS)與美光三大巨頭在今年第一季度合計佔據64%市場份額。 長江存儲未披露詳細經營數據,但據投資人早期公示文件,公司2023年實現淨利潤5.31億元,但2024年前三季度轉虧8,421萬元。 考慮企業需持續投入尚未實現高良率的國產設備,業績轉虧實屬意料之中。存儲芯片行業素有強周期性特徵,在歷經2022至2023年下行周期後,價格去年企穩回升。伴隨AI需求增長,此輪復蘇預計持續數年,或為臨近上市的長江存儲創造利好條件。…

簡訊:聚水潭招股集資近21億元

電商SaaS ERP提供商聚水潭集團股份有限公司(6687.HK)周一在港公開招股,發售6,816.6萬股,一成公開發售,每股招股價30.6元,一手100股,入場費3,090.85元,集資20.9億元。公司於本周四截止認購,下周二掛牌。 據灼識諮詢,以2024年收入計算,聚水潭是中國最大的電商SaaS ERP提供商,市場份額達到24.4%。 是次集資所得,55%用於強化研發能力,以豐富未來5年的產品矩陣;25%用於加強銷售及營銷能力;約10%用於戰略投資,餘下10%用於一般營運用途。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:金力永磁首三季盈利年增最多1.8倍

稀土磁性材料生產商金力永磁(6680.HK; 300748.SZ)周四公告,預計截至9月底的前三季度,淨利潤將達5.05億(6,500萬美元)至5.5億元,按年增長157%至179%。 單計第三季,盈利預計介乎2億至2.45億,增長159%至217%。 公司表示,前三季度在行業競爭持續加劇的背景下,公司管理層堅持穩健、組織優化及精益管理,不斷提升運營效率與盈利能力。同時,靈活調整原材料庫存策略等措施,積極應對稀土原材料價格波動風險,保障交付能力獲得國內外客戶的充分肯定。目前,第四季度在手訂單充足。 另外,金力永磁此前已成立具身機器人電機轉子事業部,首三季度具身機器人電機轉子及磁材產品均有小批量交付;低空飛行器領域公司亦有小批量產品交付。 金力永磁港股周五高開,至中午休市報XX港元,升X%。今年以來股價已升2.4倍。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏