Cango makes progress in export drive

這家汽車貿易商旗下的出口導向平台AutoCango.com流量迅速增長,自3月上線以來,訪問量已達37萬次

重點:

  • 燦谷正積極擴大客戶群和支持服務,將中國的汽車出口到世界各地,其AutoCango.com網站擁有6萬名註冊用戶
  • 這家汽車貿易商擁有38億元的現金和短期投資,助力其拓展新的全球和國內業務

陽歌

一切都是為了建立良好形象。

這是汽車交易服務提供商燦谷集團(CANG.US)最新業績中的關鍵信息之一,它正在將業務重心從中國國內汽車市場拓展到全球舞台。確切地說,燦谷借力中國最近崛起為全球最大新車出口國的東風,致力成為中國二手車出口的領導者。

同時,燦谷並未完全退出其本土市場。儘管中國汽車銷售近期表現低迷,但依然是全球最大汽車市場。不過,公司已逐漸淡出直接參與國內汽車交易,通過為他人交易提供服務、賺取手續費以及提供相關增值服務來獲得更高利潤且風險更低的收入。國際擴張對於燦谷來說是全新的嘗試,AutoCango.com網站上線剛剛半年有餘。較早推出的「燦谷優車」服務也是去年初才上線,意味公司尚未從這兩項業務中取得太多收入,並且仍需要把它們培養為未來的主要增長引擎。

來自大量現金儲備的利息,以及正在逐步收縮的汽車金融服務仍然在為公司帶來收入。不過投資者還是在期待國際業務何時能帶來首筆收入,以及其國內初創的汽車交易服務何時能夠取得規模化發展。AutoCango.com上線八個月以來,燦谷多方發力,以期在汽車交易和相關服務方面盡快達成交易並產生收入。引發關注是基本要求之一,比如讓公司信息出現在搜索結果當中。這也是我們我們前面說的,建立良好形象的重要性。。

公司業績報告表示,在上線後的較短時間里,AutoCango的訪問量已超過37萬次。相比下,較早的「燦谷優車」服務運營了近兩年,訪問量不及前者,只有28萬次。AutoCango.com的大部分流量來自最近幾個月,最近網站的註冊用戶數量從8月底的2萬名增長了近兩倍,目前已接近6萬名。

對於一個從零開始的網站來說,這個數據可以說相當不錯,體現了公司對搜索引擎優化的重視,也視其為未來成功的關鍵。。CEO林佳元在電話會上表示,搜索引擎優化和其他努力迄今已經幫助AutoCango.com在搜索結果頁面上出現了逾241萬次。他還說,到今年年底,這個數字預計將超過400萬次。

網站目前上架了6.5萬款車型,提供10萬件產品。林佳元表示,公司已收到來自130多個國家和地區的購車咨詢,網站到明年初預計將支持15種語言。

新興市場

燦谷沒有明確指出其全球戰略的目標市場,但發展中市場似乎是中國二手車出口最合適的選擇之一。海關數據顯示,今年前八個月,中國出口了約400萬輛汽車,同比增長39%,因為越來越多的車企將目光投向海外,以抵消國內銷售放緩的影響。它們的首選目的地都是發展中市場,俄羅斯居首,其次是墨西哥、阿聯酋和巴西。

幾乎所有這些出口都是新車,而燦谷專注於二手車,實際上是在開闢一個全新的市場。對公司來說,這可能是個機會,因為不會面臨太多競爭,而且二手車不太可能面臨一些國家目前針對中國新車設置的貿易壁壘。

但選擇二手車意味著燦谷必須應對更多小型且不那麼成熟的買家,他們在車輛檢查、清關等多個方面需要更多支持。公司與多方夥伴合作來提供此類服務,並在最新電話會議中表示,已在四個市場建立了清關合作關係。林佳元表示,該公司的戰略是“逐步在非洲建立業務代理框架……在通關和物流等關鍵領域為潛在客戶提供服務”。他暗示可能會進行一些海外並購來實現其中的一些目標,他說:「我們還在全球範圍內積極尋求前瞻性的戰略投資機會。」

在國內,燦谷仍在努力推進專注於中國市場的「燦谷優車」平台,該平台迄今為止累計訪問量為28萬次,較三個月前增長了21%。燦谷繼續為使用該平台的第三方交易商開發更多服務,包括與專業的第三方檢測團隊密切合作,最近推出了車輛快速檢驗和上架服務。

燦谷的汽車交易服務三季度營收僅120萬元,而來自售後服務的總收入約為800萬元。燦谷本季度總收入2,700萬元,較去年同期的3.54億元大幅下降,原因是該公司放棄了之前直接交易汽車的業務。

公司當季淨利潤為6,790萬元,主要得益於利息收入和一筆與原來的汽車融資業務有關的巨額收益等非經營性因素。因此,公司成功將現金和短期投資從三個月前的36.5億元,增加到了38 億元左右。

這些現金是燦谷目前最重要的資產之一,它將用於推動公司的國際擴張,包括未來的並購以及開展全球業務所需的人才與系統建設。。

與此同時,投資者似乎願意給公司一些時間來制定最新的路線圖。燦谷股價在最新業績公佈後的第二天上漲了1.1%。今年以來,股價已上漲近兩倍,僅9月中旬以來就上漲了60%。相比之下,國內競爭對手和行業領導者汽車之家(ATHM.US; 2518.HK)的股價今年基本沒有變化,而規模較小的優信(UXIN.US)則下跌了40%以上。

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新聞

簡訊:協合新能源獲中證監批赴新加坡上市

光伏及風電場運營商協合新能源集團有限公司(0182.HK)周五宣布,已獲中國證券監督管理委員會(證監會)批准在新加坡二次上市。中証監同日在其官網發布公告,正式對該計劃予以備案。 協合新能源於2月首次公布新加坡上市計劃,聲明此舉不涉及任何新融資或新股發行。公司表示,該舉措旨在拓寬股東基礎,並為未來潛在的新融資渠道打開空間。其於4月向新加坡證券交易所提交申請,此次證監會批準,為上市計劃掃清了最後的主要監管要求。 協合新能源今年上半年營收14億元,較上年同期的15億元下降7%。當期利潤從上年同期的5.01億元,下降44%至2.82億元。 周一協合新能源股價走低,午後下跌1.6%至0.315港元,公司年內累計跌幅已達38%。 陽歌 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:上半年盈利下跌 諾比侃招股集資最多4億港元

AI技術公司諾比侃人工智能科技(成都)股份有限公司周一起招股,計劃發行378.7萬股H股,招股價介乎80港元至106港元,集資最多4億港元。諾比侃預期將於12月23日掛牌買賣,中金公司為獨家保薦人。 諾比侃主要於中國為鐵路運營及電網公司研發及銷售監測與檢測產品及解決方案,以及其他城市治理解決方案,主要提供基於全面的AI行業模型的軟硬件一體化解決方案,用於監測、檢測和運維等用途。今年首6個月公司收入2.3億元,按年升24.7%,期內利潤4,008.1萬元,跌21%。 公司稱,集資所得淨額約40%將用於AI行業模型的迭代,包括交通、能源及城市治理行業模型,另外40%用於建設研發技術中心和新總部基地,10%用於尋求潛在的戰略投資及收購機會,以及10%用於營運資金及一般公司用途。 李世達 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏

簡訊:鞏固龍頭地位 粉筆夥華圖探討多方合作

職業教育培訓平台粉筆有限公司(2469.HK)周日公布,公司與華圖山鼎(300492.SZ)訂立合作協議,共同探索在招錄類考試培訓業務中的合作。粉筆表示,合作領域有可能涉及股權投資協議、公司治理、技術開發、分銷渠道合作、以及客戶服務等方面。 粉筆指出,有可能會整合雙方的基建及應用AI 技術,以大幅擴展收入基礎或提升營運與行銷效率。雙方相信,合作可大幅改善用戶的學習體驗,同時鞏固在行業的領導地位。 華圖山鼎早於2003年已在深交所創業板上市,主要業務包括提供建築工程及設計服務,以及招聘培訓,並擁有廣泛的線下分支機構。 周一粉筆開市升2.7%報2.68港元,公司股價在過去十二個月由高位下跌32%。 劉智恒 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏
Sainte Nutritional files for Hong Kong listing as revenue and gross profit decline in tandem

收入毛利齊降的聖桐特醫 調整銷售策略闖關港交所

聖桐特醫上半年純利急升,絶非核心業務貢獻,而是因無需減值所帶動 重點: 主攻特醫食品,內地市佔龍頭之一 上半年收入、毛利率、平均售價齊下跌   白芯蕊 香港新股市場氣氛續熾熱,不單止生物科技、晶片及人工智能股都爭先恐後上市,連業務獨特的公司也密謀掛牌,主打特殊醫學(簡稱特醫)用途配方食品的聖桐特醫(青島)營養健康科技股份公司,最近已遞交上市申請。 2005年中國特醫食品市場仍未有自主品牌,聖元集團旗下的特設特醫食品事業部成立,為聖桐特醫前身,2011年成為中國首家獲批生產特醫食品的企業。旗下產品特愛丙佳為內地首個也是唯一針對丙酸血症或甲基丙二酸血症嬰兒的特醫食品。 多家基金入股 公司目前大股東為孟秀清,持有聖桐特醫48.68%股權,其他股東包括醫療保健及消費技術行業基金HLC(持有9.61%股權)、加拿大醫療保健行業基金GL Stone(持有7.24%股權)、中金公司(持有4.95%股權)及高瓴(持有3.81%股權)等。 所謂特醫食品,是透過特殊加工和配方的飲食產品,以滿足因疾病導致正常飲食、消化或代謝功能受損的特殊營養需求。當標準飲食無法滿足患者的營養需求時,特醫食品通常作為他們的主要或輔助營養來源,其中針對嬰兒或兒童的過敏防治產品,便是聖桐特醫主要業務。 中國2024年約有30%的嬰兒存在過敏症狀,其中約6%患有食物蛋白過敏。由於家長對嬰兒過敏關注度提升,故能有效解決或預防過敏嬰兒的特醫食品需求增加。中國2024年過敏類嬰兒特醫食品市場規模達105億元,佔嬰兒特醫食品總市場規劃的77.4%,預計到2029年市場規模將達到217億元,即2024年至2029年的複合增長率15.7%。 內地中國特醫食品市場頭三大均為外資企業,市場佔有率達44.2%、16.3%和8.4%,聖桐特醫則是龍頭之一,市場份額6.3%,為第四大特醫食品品牌,也是國內最大特醫食品本土企業,當中嬰兒特醫及過敏嬰兒特醫食品更是行業第三大龍頭,市場份額分別達9.5%和11.1%。 據上市文件,聖桐特醫截至今年6月底止中期純利達8,854萬元,按年大升105%,但絶非由自身業務帶動,主要是今年中期不需再為金融負債減值,但去年同期則錄得5,740萬元減值。 收入下滑 其實,聖桐特醫2025上半年收入與毛利均錄得下滑,按年倒退5.3%和7.2%至3.97億元和2.77億元,毛利率也下滑1.4個百分點至69.8%。產品總銷量也微跌0.2%至13億克,綜合產品平均售價更跌穿300元大關,按年降5.1%至295元,明顯絶非一個好兆頭。 集團為收入下滑解畫,主要受銷售策略調整影響,因新一代消費由線下購物轉向線上購物,加上認為將更多資源集中拓展電商對集團有利,故減少給予分銷商返利,導致銷售額略微下降。不過,按2025上半年營運情況,雖然減少分銷商返利,但分銷商銷售佔比反而增加57.6%至2.28億元,按年升7.9個百分點。 雖然中國特醫食品行業進入壁壘較高,其中註冊嬰兒特醫食品產品的企業不足20家,但國內品牌正積極利用政策激勵,快速拓展特醫食品市場,特別是大量嬰兒配方奶粉企業,將業務伸延至嬰兒特醫食品市場,通過母嬰渠道協同效益,以及網上營銷等方法,為品牌迅速推廣,變相對聖桐特醫造成一個大的威脅。 幸好聖桐特醫在上市申請文件表明派息絶不手軟,計劃上市後將按該年度不少於50%的利潤用作派息。參考乳業股的估值,包括蒙牛乳業(02319.HK)、飛鶴(06186.HK)及伊利股份(600887.SH),預期2025年預測市盈率分別為12.3倍、13.2倍及16.3倍,因此聖桐特醫上市時一旦估值超過20倍之上,意味估值過高,相反在10倍之下,估值卻變得有吸引力。 不過,目前聖桐特醫仍面對如何解決分銷商返利拖低銷售的問題,要等待問題解決,才有望帶動核心業務重拾動力。 欲訂閱咏竹坊每周免費通訊,請點擊這裏