6623.HK LU.US
Lufax fires PwC as its auditor

在普华永道对一些关联方交易发出警告后,这家线上贷款服务机构决定免去该会计师事务所的核数师职务

重点:

  • 在普华永道对关联方交易提出质疑后,陆金所董事会建议终止这家审计公司的外部核数师职务
  • 冲突发生时,这家贷款服务机构正试图扭转收入和利润下滑的局面

  

梁武仁

对上市公司来说,形象确实很重要。因为审计机构指出一个潜在的问题而将其解雇,当然不利于树立正面形象,在境外上市的中国公司尤其如此,它们经常因某些会计做法而受到详细审查。

但这是陆金所控股有限公司(LU.US; 6623.HK)正在做的事情。对该公司上周一提交给证券交易所的文件中宣布这一举动,投资者并不太放心,尤其是在这家线上贷款服务机构,在中国经济低迷之际勉力支撑财务状况的情况下。

在文件中,陆金所表示其董事会建议免去核数师罗兵咸永道会计师事务所(内地叫普华永道),及其在内地的子公司普华永道中天会计师事务所的职务。公司股东将在特别大会上就此事进行投票表决,但大会日期尚未确定 。

这决定意味陆金所将无法按时发布2024年财报,因它需要聘请另一家审计机构完成审核工作。消息披露后,陆金所在香港上市的股票停牌。但投资者通过其在美国上市的美国存托股票(ADS)表达不满,在普华永道冲突披露后的三天内,该股下跌了22%。

陆金所曾是中国新兴民间借贷行业的明星,因与母公司平安的关系,以及联席首席执行官计葵生(Greg Gibb)和董事长赵容奭(YongSuk Cho)在内的多位知名外籍高管背景而备受关注。然而,公司及其他曾经声名鹊起的民间借贷机构最近遭遇了困境,一开始是北京方面的打压,最近则是因为中国经济的放缓。

公司最新这起戏剧性事件发生得相当快。就在去年5月,陆金所股东在公司最近一次年度会议上投票,决定继续聘任普华永道担任截至2024年结束的核数师。但没过多久,双方关系就开始恶化。据文件显示,1月21日,陆金所审计委员会收到普华永道的一封信,信中称,普华永道已在五天前收到该公司决定,终止双方合同的口头通知。

这一沟通令去年10月以来所发生的事情达到了高潮,当时陆金所的一名高管向普华永道透露,公司可能存在问题的关联方交易。一个月后,普华永道非正式地将这一信息传达给了陆金所的审计委员会,并在去年12月请求对此事进行独立调查。

陆金所对此展开调查,但在最初的吹哨人似否认对相关交易存在异议后,普华永道提出了质疑。导致普华永道中天在1月21日致信陆金所审计委员会,称普华永道中天不再信任该公司,也不希望自己的工作再被纳入陆金所的备案文件中。就在同一天,普华永道致信陆金所审计委员会,披露其已被陆金所非正式解雇。

陆金所表示,审计委员会收到普华永道的信函时,其尚未决定停止与该会计师事务所的合作,而且调查仍在进行中。但该公司后来选择终止合作关系,因为该审计机构在解释其担忧最初产生的原因时“不够坦率”。它还认为普华永道提供的部分信息不一致、相互矛盾或存在“明显且重大”错误。

推卸责任

陆金所还指责普华永道未能及时报告相关交易,“不合理地”限制了其审计委员会获取相关信息,而这些信息本可促成更及时的行动。此外,陆金所表示,普华永道未能提供信息,证明普华永道中天会计师事务所获得有关部门的授权,能够在2024年为其从事审计工作。

最后一项指控有点奇怪,因为陆金所在去年一直聘用普华永道。因此,不清楚为何直到一个多月前,陆金所才对普华永道中天担任其核数师的资格提出质疑。陆金所的解释是,去年9月,普华永道中天因对恒大集团的审计工作不力,被中国财政部勒令暂停业务六个月,意味它要到3月份才能恢复运营。

这一理由或许是合理的。但陆金所本可像其他几十家中国公司那样,在处罚宣布后立即采取更迅速的行动,切断与普华永道中天的关系。

至此,外界很难知道普华永道发现了什么样的潜在违规行为。陆金所定期在年报和中期报告中披露关联方交易,这些交易都涉及其母公司平安集团和平安的子公司。这种集团内部交易在中国公司当中相当常见。

不管这个问题如何解决,陆金所现在最不需要的就是负面宣传,因为它最近的财务表现已经够糟糕。收入在2023年下降了40%以上,净利润暴跌88%。去年的情况并没有改善,上半年收入继续下降,使其出现净亏损。

陆金所的贷款业务一直在萎缩。随着中国经济的放缓,陆金所将重点从小企业主转向风险较低的借款人,作为“去风险”过程的一部分。这一努力可能是明智的,最终会得到回报,但并不是所有的投资者都有足够的耐心留下来。而且新战略能否给陆金所带来转机并无法保证,因为这将取决于许多外部因素,比如中国的经济,以及未来可能影响到所有金融企业的监管改革。

自2020年在纽约上市,陆金所的美国存托凭证价值已缩水近95%,市盈率(P/E)约为3倍,市销率(P/S)只有区区0.5倍。相比之下,另一家在线贷款服务商信也科技(FINV.US),在纽约上市的股票市盈率为6.6倍,市销率为1.1倍。

中国的贷款机构应该都感到中国经济疲软的压力,再加上不断变化的监管环境,似乎越来越不利于私人贷款相关公司。对任何试图度过这艰难时期的公司来说,像普华永道风波这样的事件无疑会造成不必要的干扰。

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新闻

简讯:对冲中美关系风险 传奇生物拟第二上市

彭博社周五援引知情人士消息报道,抗癌疗法研发企业传奇生物科技股份有限公司(LEGN.US)正考虑二次上市,潜在地点包括香港、新加坡及伦敦。 传奇生物将成为赴港二次上市中概股的最新成员,多数企业选择香港上市,以对冲中美关系风险。传奇生物由金斯瑞生物科技(1548.HK)创建,后者至今仍持有其48%股权,总部位于美国新泽西州,业务遍及中国。 传奇生物认为二次上市或可提升估值,尤其在香港市场,恒生生物科技指数年内累计上涨逾一倍。该公司美国上市股票周五收涨3.1%至36.08美元,年内累计涨幅约10%。 阳歌 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里
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汇通达入股金通灵 双赢方案各取所需

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简讯:小马智行将在卡塔尔部署自驾出租车

自动驾驶出租车营运商小马智行(PONY.US) 周五宣布,与卡塔尔最大交通服务商Mowasalat达成合作,双方将在卡塔尔道路上共同部署自动驾驶车辆。这是小马智行继迪拜后,进一步扩大中东版图。 目前,小马智行的无人驾驶出租车已在多哈公共道路展开测试,首阶段由安全员随车,重点在于针对当地气候、道路基础设施及交通情况调整技术。小马智行董事长兼CEO彭军表示,卡塔尔为自驾车落地提供了独特环境,与Mowasalat合作将加速打造具韧性与可扩展性的解决方案,推进区域可持续出行。 目前小马智行在中国、中东、欧洲、中亚等16个城市,至今年底车队规模将达1,000辆。今年第二季,公司收入按年升75.9%至2,145.5万美元,其中自动驾驶出租车收入同比增长157.8%至150万美元,但净亏损也扩大72.8%至5.309.8万美元。 消息公布后,小马智行股价周五微升0.66%至13.71美元,今年以来股价已跌逾10%。 李世达 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里 

简讯:百度拟发人民币计价票据

互联网搜索平台百度集团股份有限公司(9888.HK, BIDU.US)周一公布,将于美国境外发行人民币计价的优先无担保票据。集资所得净额,将用于偿还若干债务、支付利息,以及一般公司用途。 公司表示,受市场条件及其他因素所规限,票据的本金、利率、到期日及其他条款等,将在票据发行定价时确定。 百度上月公布的第二季度业绩,收入按年下跌4%至327亿元,但录得盈利73.2亿元,按年升33%。 公司周一开市升2.8%报99.7港元,自今年以来股价升逾两成。 刘智恒 欲订阅咏竹坊每周免费通讯,请点击这里