雅乐科技

历经一年筹备，这家中东社交媒体公司于第三季度推出了首款自主研发的中核游戏 重点： 雅乐科技第三季度延续营收增长态势，并暗示其新游戏战略或将于2026年上半年开始贡献收入 公司表示，近期推出的自研中核游戏在中东核心市场及北美、欧洲地区反响良好 阳歌 各位车手，请发动引擎。 这就是雅乐科技（YALA.US）在三季度释放的信号。这家中东与北非地区领先的社交媒体与游戏公司推出了备受期待的中核游戏，冀望以此激活增长引擎。公司表示，这款名为《Turbo Match》的汽车主题中核游戏开局势头强劲，不仅在中东大本营，在其他市场亦表现不俗。 公司同时指出，这款新作及另外两款计划年底面世的游戏，最早可能在明年上半年开始对营收产生显著贡献。 雅乐在周一美股收盘后发布季报，其首席运营官许剑峰（Jeff Xu）在电话会议上表示：“对于期待新游戏带来显著收入贡献的投资者，我们认为2026年第二季度将是关键拐点。” 季报显示，尽管此前曾预测营收可能下滑，公司仍成功实现单季收入增长，延续了自2020年登陆纽交所以来该关键指标在每个季度保持增长的纪录。公司近期刚出席五周年敲钟仪式以资纪念。 雅乐近期营收增速有所放缓，而公司也并未沉浸在过去的辉煌中。相反，公司正依托庞大的休闲游戏用户基础，试图在利润更丰厚的中重度游戏领域开辟疆土，以此点燃投资者对未来前景的热情。 推进战略转型之际，雅乐并未面临财务压力。凭借一贯的审慎经营策略，公司现金储备充沛。截至9月末持有现金7.4亿美元，较去年底的6.6亿美元大幅增长，且持续保持可观盈利能力和令人艳羡的利润率。此外，公司正动用充裕现金回购股份。 真正令公司感到压力的是自身增长放缓，故试图通过进军中重度游戏赛道来重燃增长引擎，进而提振投资者信心。相关努力已初见成效——随着持续向投资者通报新游戏战略进展，雅乐股价年内涨幅约达75%。 雅乐当前市盈率为8.7倍，介于中国头部社交媒体平台微博（WB.US；9898.HK）7.6倍与体量相当的美国公司Pinterest（PINS.US）9.6倍之间。但较中国头部游戏公司网易（NTES.US；9899.HK）19倍的市盈率仍有显著差距，这表明若游戏战略开花结果，雅乐股价或存较大上行空间。 第三季度上线 首席运营官许剑峰透露《Turbo Match》于第三季度开启软发布。他与雅乐创始人兼董事长杨涛对该游戏的着重强调，彰显公司对其寄予厚望。他将这款游戏描述为“汽车改装与模拟经营玩法的独特融合”。 他还补充道，基于初期反馈，公司正为《Turbo Match》新增关卡并丰富支线玩法选项，“为下一轮大规模用户获取奠定基础”。董事长杨涛亦表示，该游戏不仅在中东，在北美与欧洲市场同样收获积极反响。 杨涛称：“鉴于用户反馈积极，我们计划在表现强劲的市场追加营销预算。” 除已上线的游戏外，雅乐还计划年底前推出自研“肉鸽”类游戏《Boom Survivor》，并通过与“头部游戏工作室”的中东授权协议发布一款策略类游戏。 雅乐最初以语音社交服务起家，目前该项业务仍是最大收入来源。公司同期拓展的休闲游戏业务增速近期已超越原生聊天服务，正成为新游戏战略的基石。 第三季度这两项业务合计创收8,960万美元，远超三个月前7,800万至8,500万美元的业绩指引，较上年同期的8,890万美元增长0.8%。其中聊天服务占比约62%，游戏业务贡献其余收入。 公司月活用户同比增长8.1%至4,340万，付费用户数则较去年同期微降。 雅乐财务纪律严明，利润率令多数企业艳羡。最新季度营收成本同比下降10.7%，而实际营收实现增长，致使其营收成本占比从上年同期的35.8%降至31.7%。公司将改善归因于第三方支付平台佣金费率下降。 总成本与费用亦下降1%，推动净利润率提升1.3个百分点至45.4%，净利润同比增长3.9%至4,070万美元（上年同期为3,920万美元）。公司表示截至11月7日，年内已回购5,190万美元股票，超额完成全年5,000万美元目标，根据2021年首次公布的1.5亿美元计划，尚有4,860万美元额度可用于后续回购。 这样的回购能支撑股价，且无疑是雅乐年内涨势的推手之一。但若要真正点燃投资者对前景的热情，公司仍需展现新游戏战略的实质性成果——若按计划推进，相关成果或将于明年上半年显现。…

这家中东社交媒体与游戏公司宣布，将于第三季度推出备受期待的自研中核游戏 重点： 雅乐科技一季度营收同比增长6.5%，同时创逾两年最强劲用户增长纪录 公司计划年内推出中核游戏，首款产品将于第三季度上线，旨在激活新增长引擎 　 阳歌 在全球贸易争端加剧导致经济不确定性攀升之际，中东地区正成为最可能规避动荡的避风港。这一趋势在美国总统特朗普上周为期四天的中东访问后得到了进一步背书，其释放的信号暗示中东作为一个战略要地将迎来更多技术合作与西方投资。 雅乐科技（YALA.US）正是这一趋势的受益者，作为中东及北非（MENA）地区领先的社媒与游戏平台，正获得当地政府的强力支持——这些政府致力于发展高科技产业以降低国民经济对于能源产业的依赖。成立九年之际，公司周一发布的最新财报显示，其在一季度持续受益于区域社媒与游戏市场红利。 雅乐科技不仅在当季实现收入持续增长，更创下逾两年来最强用户增速。公司同时披露将大幅加速始于2021年的股票回购计划，这或是推动公司股价自三月上旬以来翻倍的重要因素。 尽管近两年营收增速较早期高增长阶段显著放缓，公司仍希望通过推出自研中核游戏重拾增长动能。据披露，首款中核游戏将于第三季度面世，更多储备产品有望年内陆续上线。 当前休闲游戏仍是其两大收入支柱之一，但公司认为中核与硬核游戏因玩家付费意愿更强，有望显著提升游戏板块收益。 雅乐科技董事长杨涛在业绩电话会上表示：“作为公司核心战略市场，MENA地区始终保持显著稳定性与巨大增长潜力。在全球经济波动背景下，该区域年轻的人口结构、优良的数字基建及政府对文娱产业的前瞻性支持，正为游戏行业创造独特增长动能。” 当季最亮眼经营指标为月活跃用户数（MAU），同比增长17.9%至4,460万，创2022年三季度以来最快增速。首席运营官许剑峰（Jeff Xu）将强劲增长归因于经过优化的斋月期间获客策略及AI驱动的流量采买优化，但同时警示“今年MAU增长或难以延续过去两年的平稳轨迹”。 用户高增长伴随当季营收同比提升6.5%至8,390万美元，与近两年个位数增速基本持平。公司指出，今年斋月完整落在一季度（去年为3月11日至4月9日），在这个时间段，更多用户需要进行每日斋戒，也处于肃穆氛围中，因而也影响了营收数据。 游戏业务提速 细分业务中，游戏板块表现尤为亮眼：该业务当季增长13.6%至3,010万美元，远超聊天服务2.5%的增速（聊天服务营收增至5,350万美元）。公司强调，游戏业务强劲增长是在营销支出削减14.3%的背景下实现的。 尽管游戏业务仍占比较小，雅乐科技期望借力中核游戏实现格局转变。经数年多款产品测试后，公司已开发至少两款潜力产品。其中一款三消新游戏完成首轮测试后，拟于第三季度推出。 许剑峰补充道：“我们还有多款中核游戏储备，最早或于第三季度面世。这些产品不仅聚焦中东市场，也将试水其他海外市场以拓展用户基础。”尽管未具体说明，雅乐科技当前在土耳其与拉美等地区也已经有业务布局。 为巩固区域游戏市场声量，公司去年起在阿布扎比、巴格达、开罗与利雅得等城市举办六场线下玩家活动。今年三月末在伊拉克举办的Yalla Ludo友谊赛延续了这一品牌策略。 雅乐科技素以成本管控严格著称，持续的成本控制与收入增长推动净利润率从上一季度的35.8%跃升至43.4%——彼时公司正加大新游研发投入。当季净利润同比增长17%至3,640万美元。 雅乐科技股价年初至今涨幅超90%，近期反弹后市盈率达11倍，高于微博（WB.US；9898.HK）的7.3倍，与体量相近的全球同业Pinterest（PINS.US）的12倍及Match Group（MTCH.US）的15倍差距不大。 最后，雅乐科技宣布将今年股票回购规模从2,800万美元大幅上调至5,000万美元。截至5月16日，公司已斥资2,740万美元回购其美国存托凭证（ADS），接近原定目标。 同时，公司决定注销今年所有回购股份，此举将增厚每股收益并推升估值倍数。雅乐科技手握充足现金实施该计划，且资金池持续扩容：截至三月底现金储备达6.91亿美元，较去年底的6.56亿美元进一步增加。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

陌陌约会应用程序的运营商表示，全球业务收入今年有望翻一番，达到20亿元 重点： 直播业务监管和用户数量减少，挚文集团第四季度收入下降12%，净利润暴跌59% 公司通过Soulchill和其他新应用转向国际市场，目标是今年海外收入最高增长100% 陈竹 挚文集团(MOMO.US)虽然是中国领先的约会应用运营商之一，但它最近在社交领域似乎人缘不佳。 它旗下的陌陌曾被称为“中国的Tinder”，但数年来，集团业绩持续下滑，而上周发布的最新季报也没有透露缓解的迹象。业绩还显示公司各项数据全面下滑，收入、盈利能力和付费会员数量均有所下降——这种下滑趋势从2020年一直持续到现在，尽管公司试图将自己重新定位为不仅仅是一个交友应用平台。 面对国内持续不断的压力——包括监管审查、市场饱和以及用户转向抖音等其他平台——公司管理层现正加大海外战略实施力度，以寻求缓解。尽管挚文集团自2020年以来一直在探索国际市场，但公司管理层上周承诺，将在这方面采取更大胆的行动，并指出过去一年取得了快速进展。 仔细研究挚文集团的海外扩张(包括2024年取得的进展和迫在眉睫的挑战)之前，我们先来分析一下公司最新的季度业绩，以便了解它目前的处境。报告强调，它在国内市场的低迷状况并未缓解，这也解释为什么公司将国际市场视为重振业务最可行的途径。 截至12月，挚文集团本季度营收为26亿元(3.59亿美元)，同比下降12%。延续了自2020年第一季度以来的季度萎缩模式，期间仅在2023年第二季度有过一次短暂的喘息，当时公司勉强实现1%的增长。以年为单位，2024年的收入也下降了12%，这是自2019年达到顶峰以来连续第五年下降。 公司的盈利能力也明显恶化，第四季度净利润从上年同期的4.53亿元暴跌59%至1.87亿元。2024年全年，净利润下降近50%，降至10亿元。      国际扩张 挚文集团的发展势头下滑，部分原因在于它难以跟上中国快速变化的社交媒体格局。在中国，用户越来越多地涌向快速发展的新平台，尤其是像抖音这样的短视频平台，以及广受欢迎的社交社区平台小红书。这种不断变化的格局，给挚文集团的核心商业模式，即促进陌生人之间建立联系，带来了严峻挑战。 公司在适应新环境方面的困境，体现在旗下两款主要应用程序——陌陌和探探的用户数量持续下降。在第四季度，探探的月活用户减少了290万，降至1,080万。虽然规模更大的陌陌的活跃用户数据未被披露，但其付费用户数量同比从740万降至570万。探探的付费用户数量也同样从120万降至90万。若是与2021年的数据相比，这种下降更为明显，当时陌陌和探探的付费用户分别为900万和300万。 公司收入下降在很大程度是付费用户大量流失所致，这些用户主要订阅各种增值服务，比如提升个人资料曝光度的高级功能。然而，影响最为沉重的还是自2020年以来的监管打击，它限制用户对网络主播的打赏。这对挚文集团产生了严重影响，因它严重依赖打赏所带来的佣金收入。 这种影响在公司的收入构成中体现得十分明显，2017年和2018年，直播服务为挚文集团贡献约80%的收入。但在监管收紧期间，这个数字稳步下降。2024年，直播收入同比下降16%至51亿元，占总收入的48%。从2023年第三季度开始，增值服务(主要是会员费)已超过直播收入，成为公司最大的单一收入来源。 国内市场的危机，迫使挚文集团加大海外发展的力度，公司管理层认为，相对于国内市场的不确定性，海外市场具有“明显的增长潜力”。这一战略的核心是面向中东市场的社交应用Soulchill。2024年，Soulchill的收入同比激增50%，达到近10亿元，超过了探探日益减少的贡献。公司将成功归功于本地化战略，包括根据文化定制的虚拟礼物和有针对性的直播功能。 地域扩张 据公司首席财务官彭晖介绍，公司计划在2025年将业务扩展到土耳其、埃及和波斯湾国家以外的发达市场，但具体目标仍未披露。 挚文集团在2023年末推出两款新应用程序，进一步拓展海外业务版图：Yaahlan，一款专注于阿拉伯用户的语音社交游戏应用程序，它将游戏与语音互动相结合；以及AMAR，一款面向中东和北非市场(MENA)年轻用户的语音社交平台。据首席运营官张思川称，这两款应用程序在2024年末开始变现，尽管前期有营销投入，但目前正产生稳定的回报。 彭晖预计，海外收入将从2024年的10亿元，增至2025年的17亿至20亿元间。彭晖在公司的财报电话会议上指出：“如果(投资回报率)保持稳定，到年底我们可能会看到这些新应用程序达到Soulchill目前的收入规模。”彭晖说，目前相对于拓展业务规模的努力而言，盈利能力仍是次要的，意味至少在未来一两年，海外拓展可能会继续侵蚀挚文集团的利润。 扩张战略也存在风险，公司聚焦中东地区这一点表明，它需要快速实现业务多元化。张思川承认中东和北非地区的局势不稳，影响2024年底的用户支出也证明了这一点。挚文集团在该区还面临着另外两家具有中国背景的社交媒体公司——雅乐科技(YALA.US)和赤子城科技(9911.HK)的竞争。 随着它进入竞争激烈的西方市场，营销成本可能出现大幅增加。因在那里，它将面临来自当地老牌竞争对手以及Match Group(MTCH.US)等全球巨头的激烈竞争。 尽管面临挑战，公司管理层仍认为海外扩张至关重要。张思川强调，公司“在社交娱乐产品方面的长期专业经验”，证明将资源转移到国际市场是合理可行，他们预计，与陷入停滞且竞争激烈的国内市场比较，在国际市场能获得更好的回报。 投资者仍然持怀疑态度，在财报发布当天，挚文集团股价下跌了8%，反映投资者对其国内金牛服务的可持续性，和海外扩张所需资金的担忧。该股在过去六个月中上涨了12%，但这远低于恒生中国企业指数同期45%的涨幅，表明投资者对公司的转型战略并不买账。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里

这家中东社交媒体公司在三季度举办了两场大型活动，并准备在年底前开始测试自主开发的中核游戏 重点： 雅乐科技自主开发的两款中核游戏即将进入测试阶段，预计明年有望大规模上线 该公司三季度收入增长4.4%，分析师预计，随着中核和硬核游戏开始发力，明年增速将有所加快 阳歌 成为中东和北非(MENA)社交媒体巨头后，雅乐科技(YALA.US) 计划依托其在当地游戏行业中的坚实基础，在2025年迈向新的高度。 公司成立于八年前，成立以来，其积累了主要由休闲玩家和社交用户组成的用户基础。根据周一发布的最新业绩，其三季度用户数量突破4,000万大关。公司计划通过打造中核和硬核游戏产品线来巩固其地位，并与本地机构合作举办现场游戏赛事，以进一步提升在硬核玩家群体中的品牌影响力。 财务方面，从公司的最新业绩中可以看到，上述种种努力的效果已经显现——雅乐公布了超出预期的季度收入，并创下了自2020年9月上市以来的最高净利润率。 CEO杨涛在业绩公告中表示：“这一出色表现得益于我们专注通过新的游戏化功能和有针对性的游戏活动来加强本地化，同时不断优化运营流程及获客方式，也持续完善产品生态系统的努力。” 公司收入增长在过去两年明显放缓，但三季度实际收入8,890万美元，比之前预测的上限高出了8%以上，当季收入同比增长达到了4.4%。 随着公司重拾部分增长势头，雅虎财经调查的两位分析师预计，明年雅乐科技的收入增长将重回两位数区间，预计增速将从今年的2.5%上升到2025年的13%。 雅乐科技今年大部分时间都在为进军中核和硬核游戏领域打基础，希望借此重返早期强劲的两位数甚至三位数增长。公司表示，目前正在开发三款中核游戏，计划在年底前开始测试其中一款或多款。 COO许剑峰在财报电话会上表示，游戏测试阶段结束后，公司将收集反馈并做出调整，然后开始规模推广。他没有给出具体的时间表，但如果不出现重大问题，预计第一批中核游戏大概率会在明年开始大规模推广——分析师的增长加速预期应该也是基于这个判断。 公司还在寻求通过第三方游戏发行合作伙伴来发行更多游戏。季报中还提到，公司总裁萨菲·伊斯迈尔(Saifi Ismail)前不久接受了英国著名游戏杂志《Pocket Gamer》的采访，印证其在核心游戏社区中的影响力日益增长。雅乐表示合适的第三方游戏发布合作伙伴正在寻找中，但没有透露具体名称。 区域联盟 雅乐科技进军核心游戏领域的另一个重要举措是在中东和北非地区举办大型赛事——在提高公司知名度的同时，还能积累更多当地关系，为以后的活动推广打下更好的基础。 继今年早些时候在利雅得和巴格达首次举办两场赛事后，其核心游戏产品Yalla Ludo于7月份，在阿布扎比举办了另一场赛事，随后又与阿联酋电竞联盟合作，在同一城市举办了类似的赛事。8月公司还在开罗举办了一场赛事，并与埃及旅游和文物部、埃及青年和体育部，还有埃及电竞联盟合作。 伊斯迈尔表示：“持续不断的活动强化了我们的品牌知名度，巩固了Yalla Ludo的行业领导地位，同时满足了中东和北非用户的娱乐需求。”公司此前表示，利雅得和巴格达的两场比赛吸引了共15万名注册玩家。   同样重要的是，沙特近期也在当地大力推动电竞产业，雅乐的游戏计划应该也能从中受益。雅乐高管指出，沙特在夏季举办了一场电竞锦标赛，吸引了1,500名全球玩家，奖金达到创纪录的6,000万美元。  “从休闲游戏扩展到中核和硬核游戏是一场马拉松，而不是短跑。” CEO杨涛说，“我们正在努力提升Yalla Game在中东和北非地区的中核、硬核游戏市场的地位，会利用休闲游戏方面的丰富经验和专业知识来帮助我们取得成功。” 虽然核心游戏的巨大潜力有望在2025年爆发，但雅乐科技最近一个季度的表现还是相对低调，其原有的休闲游戏和社交网络聊天服务录得温和增长。在8,890万美元的季度收入中，聊天服务在三季度增长8.5%至5,890万美元，占总收入的三分之二。 公司的月活用户(MAU)增长14.5%达到4,020万，更值得注意的是，它的付费用户数量增加了12%，达到了1,260万。由此带来的收入增长，加上公司对成本控制的强烈关注以及利息收入，帮助雅乐科技的净利润率达到了44.1%，创下2020年9月上市以来的最高纪录，而且远超当年第四季度首次录得的18.6%的正净利润率。   三季度雅乐的利润增长11.2%，从上年同期的3,520万美元增至3,920万美元。强劲的现金流也帮助公司将现金储备从去年底的5.36亿美元提高到9月底的5.7亿美元。 咏竹坊专注于在美国和香港上市的中国公司的报道，包括赞助内容。欲了解更多信息，包括对个别文章的疑问，请点击这里联系我们。 欲订阅咏竹坊每周免费通讯，请点击这里